إرشادات صارمة في الولايات المتحدة وكندا تدفع البورصات للخروج بينما تفتح الإمارات أبوابها لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs)

صرّح المنظم المالي الفيدرالي لدولة الإمارات العربية المتحدة هذا الأسبوع بأنه يقبل طلبات الترخيص للشركات التي تخطط لتصبح مقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs) في البلاد. يتطلب نظام الترخيص الإلزامي الذي صدر حديثًا أن تتقدم VASPs بطلب إلى هيئة الأوراق المالية والسلع (SCA) قبل إنشاء أعمالها في المنطقة. تُعفى الشركات المرخصة بالفعل في المناطق الحرة المالية في الدولة من هذا الشرط وفقًا لبيان صدر في 17 أبريل البيان.

منظم الإمارات يفتح طلبات الترخيص لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs)

جدير بالذكر أن هيئة SCA تولت فقط “مسؤولية الإشراف وتنظيم قطاع الأصول الافتراضية في الدولة” في وقت سابق من هذا العام. في بيان صدر في 7 فبراير، أفاد المنظم بأنه تم تكليفه بالمهام بموجب قرار مجلس الوزراء رقم 111 لسنة 2022.

Bybit يعلن عن مقر جديد في دبي

في إعلان مرتبط صُدر يوم الاثنين، صرّح بورصة Bybit بأنها افتتحت رسميًا مكاتب المقر الرئيسي في One Central Dubai، بعد ما يقرب من عام منذ حصولها على موافقة مبدئية لإنشاء أعمال الأصول الافتراضية في المنطقة. أكمل هذا التحرك الأول تنفيذ الخطط التي أعلنت عنها البورصة مسبقًا لتحديد مقرها العالمي في الإمارة المكوّنة للإمارات. للاحتفال بفعالية الافتتاح الكبير، أعلنت البورصة عن سلسلة من فعاليات الهدايا التي ستستمر حتى 22 أبريل.

يأتي إعلان Bybit بعد شهرين فقط من كشف المنظم الافتراضي للأصول في دبي عن متطلبات الترخيص للكيانات المشفرة. تم اعتماد القانون الساري حاليًا من قبل حاكم دولة الإمارات العربية المتحدة، الشيخ المكتوم، ويتطلب من المقيمين التسجيل لدى هيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA) للمشاركة في الأنشطة المتعلقة بالتشفير. يجب على الشركات التي تسعى للقيام بأنشطة الأصول الرقمية أيضًا إنشاء وجود في دبي. تعمل VARA كسلطة وحيدة تشرف على مساحة الأصول الافتراضية عبر المناطق التطويرية الخاصة ودول المناطق الحرة في دبي. كما تتحمل الهيئة التنظيمية مسؤولية وضع القواعد والضوابط حول الأصول الافتراضية ضمن نطاق اختصاصها الذي يستثني مركز دبي المالي العالمي.

تشرف هيئة الخدمات المالية في دبي على المنطقة الاقتصادية الخاصة بمركز دبي المالي العالمي (DIFC)، التي أعلنت عن خطط لتبني إطارها الخاص للتشفير في عام 2021. مثل باقي الإمارات داخل الإمارات العربية المتحدة، تبنت دبي قوانين وتنظيمات مستقلة في سعيها لتصبح المركز العالمي. وباعتبارها الأكثر اكتظاظًا بالسكان بين الإمارات الأخرى، حافظت دبي على موقع الصدارة كواحدة من بيئات الأصول الرقمية المتقدمة في المنطقة.

البورصات لا تزال تواجه ضغطًا من السلطات الأمريكية

على النقيض من المشهد في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، أصبحت المناطق في أمريكا الشمالية أكثر عدائية تجاه شركات التشفير والمستثمرين المحتملين في الأشهر الأخيرة.

هيئة الأوراق المالية الأمريكية تستهدف Bittrex بعد أقل من شهر من كشف خطط الخروج من الولايات المتحدة

في يوم الاثنين، قدمت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تهمًا تتعلق بإصدار عملات مشفرة غير قانونية ضد Bittrex والرئيس التنفيذي السابق لها ويليام شيهارا في محكمة المقاطعة الأمريكية في واشنطن. اتهمت شكوى SEC شيهارا بأنه نصح المصدرين الذين يسعون لجعل رموزهم متاحة للتداول على المنصة بإخفاء وتصوير البيانات العامة بطريقة يعتقد أنها ستجذب انتباه الجهات التنظيمية. كان الهدف من هذا التواطؤ إبعاد التحقيق المحتمل من SEC حول ما إذا كانت عروض الرموز تعتبر أوراقًا مالية.

“لقد تحدى Bittrex لسنوات هياكل التنظيم وتجنب متطلبات الإفصاح التي أنشأها الكونغرس وSEC على مدار عقود لحماية أسواق الأوراق المالية الوطنية والمستثمرين” جاء ذلك في جزء من الدعوى.

امتدت أفعال الخداع أيضًا إلى منصة Bittrex التي أزالت بعض الرموز وفقًا للتقارير لتجنب التدقيق في أبريل 2019. أعادت البورصة لاحقًا إدراج بعضها، مثل DASH و OMG، في سياق الحفاظ على صلتها بالسوق. أشارت الوكالة إلى هذه الإجراءات، مضيفةً أنها تعكس نزاهة مهددة لأن البورصة فضلت الأرباح على المستثمرين. يُزعم أن منصة Bittrex جمعت رسوم معاملات من المستخدمين من 2017 إلى 2022، مما ساهم بأكثر من 1.3 مليار دولار من العائدات.

آثار أخرى للدعوى القضائية

أشارت الدعوى أيضًا إلى أن العديد من الأصول القابلة للتداول على المنصة تُصنف كأوراق مالية، مع ذكر أمثلة مثل Dash (DASH)، بروتوكول العقارات (IHT)، Naga (NGC)، شبكة OMG (OMG)، وMonolith (TKN). وشملت القائمة أيضًا رمز الحوكمة الخاص بـ Algorand وهو ALGO – وهو إدراج ملحوظ لأنه يحتل مكانًا بين أعلى 50 عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية. كما اتهم المنظم الوحدة العالمية لـ Bittrex، وهي Bittrex Global، بتشغيل بورصة أوراق مالية غير مسجلة.

“كان نموذج عمل Bittrex يعتمد على ثلاثة أمور: التحايل على متطلبات التسجيل في القوانين الفدرالية للأوراق المالية؛ إرشاد مُصدري الأوراق المالية الرقمية للقيام بالمثل عبر تعديل مواد عروضهم؛ ودمج وظائف وسطاء السوق المتعددة تحت سقف واحد لتعظيم الأرباح” علق رئيس SEC غاري جينسلر.

نفت شركة Bittrex Inc أن الأوراق المالية وعقود الاستثمار عُرضت على منصتها. انتقدت البورصة المنظم لعدم استجابته وتجاهله للعديد من الطلبات التي قدمتها طلبًا للحصول على إرشادات وتوضيحات. صرّحت Bittrex Global منفصلًا بأنها تنوي “الدفاع بقوة” عن موقفها في المحكمة، مؤكدةً أنها لا تمتلك عملاء أمريكيين. يُعد سعي المنظم ضد Bittrex جزءًا من حملة مكثفة ضد الشركات الأصلية في مجال الأصول الرقمية، بما في ذلك بورصات التشفير، هذا العام.

خطط للخروج الدائم من الولايات المتحدة

في الشهر الماضي، صرّحت Bittrex بأنها ستجمد عملياتها اعتبارًا من 30 أبريل، مستندةً إلى بيئة اقتصادية وتنظيمية غير مستقرة. كما يمثل الإجراء التنفيذي يوم الاثنين ثاني حالة تُتهم فيها البورصة بانتهاك اللوائح المشفرة خلال أقل من عشرة أشهر. في أكتوبر، فرضت شبكة مكافحة الجرائم المالية (FinCEN) ووزارة الخزانة من خلال مكتب مراقبة الأصول الأجنبية (OFAC) غرامات على البورصة بقيمة 24 مليون دولار و29 مليون دولار على التوالي. صرّحت وزارة الخزانة أن البورصة سمحت للمستخدمين في عدة مناطق خاضعة للعقوبات مثل كوبا والقرم وإيران وسوريا بالوصول إلى المنصة. وافقت Bittrex على دفع الغرامة الفعلية البالغة 29 مليون دولار كعقوبة لهذه المخالفات بين مارس 2014 وديسمبر 2017.

Coinbase مستعدة للانتقال خارج الولايات المتحدة إذا استمرت الصورة غامضة

Bittrex ليست البورصة الوحيدة التي تواجه صعوبات في الساحة الأمريكية. Coinbase، التي أصبحت مدرجة في البورصة منذ عامين عبر إدراج مباشر في Nasdaq، هي أيضًا هدف لإجراءات تنظيمية في الولايات المتحدة. في حالة Coinbase، أصبحت الوضعية عدائية لدرجة أن البورصة تلمّح إلى الهجرة إلى اختصاصات أكثر ملاءمة. خلال قمة Innovate Finance Global Summit التي عُقدت يوم الثلاثاء، ألمح الرئيس التنفيذي لـ Coinbase بريان أرمسترونغ إلى أن البورصة تدرس خيارات تضمن مصالحها الفضلى. صرّح التنفيذي بأن جميع السبل، بما في ذلك الانتقال خارج الولايات المتحدة، مطروحة على الطاولة.

يعتقد معظم خبراء الصناعة أن نتيجة الخروج غير محتملة ولكن إذا وصلت الأمور إلى حد لا مفر منه؛ يرون أوروبا كوجهة محتملة. من المتوقع أن يناقش البرلمان الأوروبي قانون الأسواق في أصول التشفير (MiCA)، الذي تم صياغة نصه النهائي مسبقًا قبل التصويت. كان من المقرر أن يُجرى التصويت على التشريع القادم يوم الثلاثاء، لكن التقارير الأخيرة أشارت إلى أنه تم تأجيله إلى الأربعاء (19 أبريل) يتبعه تصويت وشيك يوم الخميس. كما تعمل المملكة المتحدة على إطار شامل لتنظيم العملات المستقرة والأصول المشفرة كما هو مقترح في مشروع قانون الخدمات المالية والأسواق (FSMB).

من الجدير بالذكر أن كلا الإطارين يتماشيان مع Coinbase، التي أشادت في مناسبات سابقة بالمبادرات. صرّحت Coinbase في السابق بأنها مستعدة لتحدي اللجنة التي يرأسها جينسلر. في مقابلة حديثة على قناة CNBC المقابلة، قال أرمسترونغ يوم الثلاثاء إن البورصة تستعد لمعركة قانونية مع SEC.

ليس الرئيس التنفيذي لـ Coinbase هو الوحيد الذي أشار إلى احتمال الانتقال. صرّح مؤسس Kraken المشارك جيسي باول في أبريل 2021 أن أعمال البورصة كانت تدرس الخروج من الولايات المتحدة إلى بيئة أكثر ودية مثل دولة الإمارات العربية المتحدة. في المملكة المتحدة، تُعد هيئة السلوك المالي (FCA) الجهة الرقابية الوحيدة المسؤولة عن الإشراف على السلع والأوراق المالية. وعلى النقيض من ذلك، تم تقسيم السيطرة وإدارة هذا المجال في الولايات المتحدة بين SEC وهيئة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC).

السلطات الكندية تضغط على اللاعبين في الصناعة

في كندا، بدأت هيئة السوق في تعزيز الإرشادات للبورصات المشفرة العام الماضي، مطالبةً إياها بالالتزام بإشراف أكثر صرامة وتدابير حماية المستثمرين. طلبت هيئة تنظيم الأوراق المالية الكندية (CSA) أن تحصل منصات تداول الأصول المشفرة على تعهد ما قبل التسجيل المعزز لتعمل كتاجر مقيد في البلاد أثناء انتظار التسجيل الكامل لتشغيلها هناك. من بين المتطلبات الأخرى، يجب على البورصات فصل الأصول التابعة للعملاء الكنديين عن تلك الخاصة بالعملاء الدوليين وتقييد الخدمات المقدمة للكنديين.

بورصة Gemini تلتزم بالمتطلبات

في الأسبوع الماضي، نقل فريق الاستراتيجية وتطوير الشركات في Gemini في منشور بتاريخ 12 أبريل المنشور أنه التزم بالمتطلبات، مُعلمًا مستخدميه الكنديين بأن خدماته لا تزال دون انقطاع. أكدت كينثيا ديل بوزو، مديرة الفريق في البورصة، أن كندا لا تزال مكوّنًا مهمًا في استراتيجية التوسع العالمية لـ Gemini. كما أن Gemini، التي لا تستطيع تحمل فقدان عملائها التجزئة، شهدت أن بورصات كبرى أخرى، بما في ذلك Binance و Kraken و Coinbase و Crypto.com، قد بدأت جهودًا مماثلة للبقاء في البلاد.

شركات أخرى تفضّل الانسحاب

المناخ التنظيمي في كندا يدفع منصة التداول اللامركزية dYdX للخروج

في وقت سابق من هذا الشهر، أعلنت منصة التداول اللامركزية dYdX عن انسحابها من كندا. صرّح المنصة في المنشور المتعلق بذلك أن الظروف التنظيمية القاسية يجب أن تهدأ قبل أن تتمكن من استئناف الخدمات في البلاد. أوقفت dYdX قبول مستخدمين جدد على منصتها في 7 أبريل، مضيفةً سبعة أيام للمستخدمين الحاليين لإدارة مراكزهم المعلقة. دخلت المنصة في النهاية وضع الإغلاق فقط في 14 أبريل، حيث سيظل جميع المستخدمين المتبقين موجودين لكنهم أحرار في سحب أموالهم في أي وقت.

وسيط Paxos أيضًا يجمد عملياته في كندا

اتبعت شركة الوساطة المشفرة Paxos خطوة dYdX بالانسحاب من السوق الكندية، مع وعدها بالتعاون مع هيئة الأوراق المالية في أونتاريو (OSC) للعثور على الوقت الأنسب لعودة النشاط. أكدت منصة البنية التحتية للبلوكشين أن أموال المستخدمين لا تزال آمنة، كما هو واضح في أرصدة حساباتهم، وحثت المستخدمين على نقل أموالهم. يمكن للعملاء تحويل أرصدة الفيات الخاصة بهم إلى حسابات بنكية مرتبطة بحسابات itBit بأسمائهم. بدلاً من ذلك، يمكنهم سحب عملاتهم المشفرة إلى محفظة خارجية. بدءًا من 2 يوليو، سيُسمح للمستخدمين فقط بإجراء عمليات سحب دون أي معاملات أخرى على المنصة. من المثالي أن تُعطَّل الحسابات بعد هذا التاريخ. سيتم إغلاق الحسابات التي لا تحتوي على أموال في 9 مايو.

OKX تلقي باللوم على اللوائح أيضًا

مشيرًا إلى التغييرات التنظيمية، أخبرت OKX المستخدمين الشهر الماضي بأنها توقف مؤقتًا الخدمات للسوق الكندية، مُبلغًا العملاء في البلاد بإغلاق جميع الخيارات المفتوحة، والهوامش، ومراكز العقود الدائمة والعقود المستقبلية بحلول 22 يونيو. يجب سحب أي عملة مشفرة أو فيات محتفظ بها في البورصة أيضًا بحلول ذلك اليوم.

Kraken تسعى للحصول على وضع تاجر مقيد، والامتثال لتدابير حماية المستثمرين التي وضعتها CSA

بينما أعلنت عدة شركات عن خطط لإغلاق عملياتها في كندا، ظل البعض ثابتًا في التزامه بخدمة المستخدمين. تُعد Kraken، المسجلة في كندا كعمل تجاري لخدمات الأموال، من بين تلك التي أظهرت استعدادًا للالتزام بالقواعد الصارمة المعدلة. كشفت البورصة في 30 مارس أنها قدمت تعهدًا ما قبل التسجيل إلى هيئة تنظيم السوق المالية في أونتاريو، وهي هيئة الأوراق المالية في أونتاريو. سيُصنّف التسجيل الجديد Kraken كتاجر مقيد في جميع أنحاء كندا، متماشيًا مع إرشادات حماية المستثمرين التي تم تعديلها مؤخرًا من قبل هيئة تنظيم الأوراق المالية الكندية (CSA).

تعرف CSA تسجيل التاجر المقيد كنوع فريد من تسجيل التعامل مخصص للشركات التي لا تنتمي بدقة إلى أي فئة أخرى. يعمل المنظمون على تلبية متطلبات هذه الشركات بناءً على احتياجاتها الفردية. ومن الجدير بالذكر أن CSA اعتمدت إرشادات جديدة لمنصات تداول الأصول المشفرة في فبراير. نتيجة لذلك، طُلب من Kraken تقديم وثيقة ملزمة قانونيًا كدليل على التزامها بالامتثال لهذه التدابير. تتطلب المعايير الجديدة عدة تغييرات، بما في ذلك اعتماد معايير حفظ جديدة، وتقييد الرفع المالي، وحظر تداول العملات المستقرة دون موافقة كتابية مسبقة من CSA.