Quad تحسّن توقعاتها للمبيعات لعام 2026 مع ارتفاع ربحية السهم المعدلة في الربع الثالث بنسبة 13%

أعلنت Quad/Graphics, Inc. عن مبيعات صافية بلغت 587 مليون دولار في الربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر 2026، وهو مستوى متسق مع 588 مليون دولار في الفترة نفسها من عام 2025، كما حدّثت توقعاتها للسنة الكاملة 2026 لتضييق نطاق الانخفاض المتوقع في المبيعات الصافية، وفق ما ذكرته شركة التسويق والتجارب، ومقرها في ساسكس بولاية ويسكونسن، في بيان نتائجها المالية المنشور في 28 أكتوبر 2026.

بلغ صافي الأرباح في الربع الثالث 6 ملايين دولار، أو 0.11 دولار للسهم المخفف، مقارنةً بصافي أرباح قدره 10 ملايين دولار، أو 0.21 دولار للسهم المخفف، في الربع الثالث من عام 2025. وعزت Quad هذا الانخفاض أساسًا إلى ارتفاع صافي الرسوم المرتبطة بإعادة الهيكلة وانخفاض القيمة والمعاملات، وقد قابل ذلك جزئيًا انخفاض مصروف ضريبة الدخل، وانخفاض المصروفات البيعية والعامة والإدارية، وانخفاض مصروف الفوائد، وانخفاض مصروفات الاستهلاك والإطفاء. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء وفقًا للمقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 51 مليون دولار، مقارنةً بـ53 مليون دولار قبل عام، وعزت الشركة هذا الانخفاض أساسًا إلى مزيج المبيعات الصافية. وبلغت ربحية السهم المخفف المعدلة 0.35 دولار، مقابل 0.31 دولار في الربع نفسه من العام السابق، بزيادة قدرها 13%.

نتائج الأشهر التسعة الأولى والتدفق النقدي وصافي الدين

بلغت المبيعات الصافية 1.7 مليار دولار خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2026، بانخفاض قدره 2% عن الفترة نفسها من عام 2025. وذكرت الشركة أن المبيعات الصافية تراجعت 1% بعد استبعاد الأثر البالغ 1% الناتج عن التخارج من عمليات Quad الأوروبية، ويُعزى ذلك أساسًا إلى انخفاض أحجام الطباعة الكبيرة وانخفاض مبيعات حلول الوكالات، وقد قابل ذلك جزئيًا ارتفاع مبيعات الخدمات اللوجستية وارتفاع مبيعات الورق. وبلغ صافي الأرباح 15 مليون دولار، أو 0.31 دولار للسهم المخفف، مقابل 16 مليون دولار، أو 0.32 دولار للسهم المخفف، في الفترة نفسها من العام السابق، وعُزي الانخفاض مجددًا أساسًا إلى ارتفاع صافي الرسوم المرتبطة بإعادة الهيكلة وانخفاض القيمة والمعاملات. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء 138 مليون دولار، مقارنةً بـ141 مليون دولار قبل عام، كما بلغت ربحية السهم المخفف المعدلة 0.84 دولار، مقابل 0.65 دولار، بزيادة قدرها 29%.

بلغ صافي النقد المستخدم في الأنشطة التشغيلية 62 مليون دولار خلال فترة الأشهر التسعة، مقارنةً بـ50 مليون دولار في الفترة نفسها من عام 2025، وبلغ التدفق النقدي الحر سالب 100 مليون دولار، مقابل سالب 87 مليون دولار. وأشارت الشركة إلى أنها حققت تاريخيًا معظم تدفقها النقدي الحر في الربع الرابع من العام. وبلغ صافي الدين 422 مليون دولار في 30 سبتمبر 2026، مقارنةً بـ308 ملايين دولار في 31 ديسمبر 2025، و465 مليون دولار في 30 سبتمبر 2025. وعزت Quad الزيادة منذ نهاية العام أساسًا إلى التدفق النقدي الحر السلبي ودفع توزيعات نقدية وإعادة شراء أسهم، وقد قابل ذلك جزئيًا عائدات بيع الممتلكات والمنشآت والمعدات في بيرو. وقالت إن صافي الدين انخفض 43 مليون دولار، أو 9%، بعد استبعاد أثر التقلبات الموسمية.

تحديث التوقعات لعام 2026 وإعادة رأس المال إلى المساهمين

بموجب التوقعات المحدّثة، يُقدّر التغير السنوي المعدل في المبيعات الصافية بانخفاض يتراوح بين 1% و3%، بعد أن كان النطاق الأصلي يشير إلى انخفاض بين 1% و5%. وقالت الشركة إن ذلك يحسّن نقطة المنتصف من انخفاض قدره 3% إلى انخفاض قدره 2%. وضاق نطاق توقعات الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء للسنة الكاملة إلى ما بين 185 مليون دولار و195 مليون دولار، بعد أن كان بين 175 مليون دولار و215 مليون دولار، كما ضاق نطاق توقعات التدفق النقدي الحر إلى ما بين 45 مليون دولار و55 مليون دولار، بعد أن كان بين 40 مليون دولار و60 مليون دولار. وتغيّرت توقعات النفقات الرأسمالية إلى نحو 55 مليون دولار، بعد أن كانت ضمن نطاق بين 55 مليون دولار و65 مليون دولار، فيما ظلت توقعات نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء في نهاية العام عند نحو 1.5 مرة. وتوضح حاشية جدول التوقعات أن التغير السنوي المعدل في المبيعات الصافية يستبعد مبيعات صافية قدرها 23 مليون دولار من عمليات الشركة الأوروبية التي جرى التخارج منها في 28 فبراير 2025، وأن نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء تُحسب عند نقطة المنتصف لنطاق توقعات الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء.

يُستحق توزيع Quad النقدي الفصلي المقبل، البالغ 0.10 دولار للسهم، في 4 ديسمبر 2026 للمساهمين المسجلين حتى 17 نوفمبر 2026. وقال المدير المالي وأمين الخزينة Tony Staniak إن الشركة أعادت 23 مليون دولار من رأس المال إلى المساهمين منذ بداية العام، عبر توزيعات نقدية بلغت 15 مليون دولار وإعادة شراء أسهم بقيمة 8 ملايين دولار، وإن Quad تتوقع مواصلة اغتنام الفرص المناسبة لإعادة شراء الأسهم. وأعادت الشركة شراء مليون سهم من أسهمها العادية من الفئة A في عام 2026، ليصل إجمالي الأسهم المعاد شراؤها إلى 8.4 ملايين سهم منذ بدء عمليات إعادة الشراء في عام 2022، وهو ما يمثل نحو 15% من الأسهم القائمة في 31 مارس 2022.

وقال Staniak إن تحسن توقعات المبيعات يُظهر استمرار التقدم مقارنةً بالتوقعات السابقة لعام 2026، وكذلك مقارنةً بانخفاض المبيعات الصافية البالغ 4.8% المسجل للسنة الكاملة 2025 بعد تعديل الأرقام لاستبعاد التخارج من العمليات الأوروبية. ووصف ذلك بأنه «مؤشر مهم آخر على التقدم» نحو هدف Quad المتمثل في التحول إلى نمو المبيعات الصافية في عام 2028. وأضاف أن الشركة تتوقع أن تبلغ نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء 1.5 مرة في نهاية عام 2026، وأنها تتابع عن كثب أوجه عدم اليقين في الاقتصاد الكلي وتدير أعمالها على أساس اعتبار جميع التكاليف متغيرة، وتحسين الاستفادة من الطاقة الإنتاجية، والحفاظ على إدارة قوية للقوى العاملة. وقال إن هذه المبادرات تحقق مكاسب في الإنتاجية تساعد على تعويض التراجعات الهيكلية في الطباعة الكبيرة.

قال رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي Joel Quadracci: «يتعامل العملاء بصورة متزايدة مع حلول Quad المتعددة، ما يدعم نمو الأعمال الجديدة ويعزز مكانتنا شركةً تقدم تجارب تسويقية متكاملة». وأضاف أن تجار التجزئة، ومنهم Wakefern وChedraui USA، التي تضم علامتها Smart & Final، وسّعوا مؤخرًا نطاق علاقاتهم مع Quad ليتجاوز الطباعة ويشمل خدمات In-Store Connect وRise الإعلامية، وأن Quad تواصل تعزيز نموذجها التشغيلي القائم على المنصات من خلال الأتمتة والأدوات المدعومة بالذكاء الاصطناعي والإدارة المنضبطة للتكاليف.

أعلنت Quad أيضًا عن Direct، وهي وكالتها الجديدة للتسويق المباشر متكاملة الخدمات، وتقدم حلولًا متكاملة لاستخبارات الجمهور والتحقق من فعالية المواد الإبداعية قبل طرحها في السوق والإنتاج والقياس. وخلال الربع، وقّعت شبكة In-Store Connect التابعة للشركة، والمخصصة لقطاع التجزئة، اتفاقًا مع أول تاجر تجزئة وطني، على أن تُطلق الشاشات في 30 متجرًا بولاية فلوريدا هذا الشتاء.

ستعقد Quad بثًا مباشرًا عبر الإنترنت ومكالمة جماعية لمناقشة النتائج يوم الخميس 29 أكتوبر 2026، الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي. ويمكن متابعة الفعالية عبر قسم علاقات المستثمرين على موقع الشركة، كما سيتاح تسجيلها لاحقًا.