باكستان ترفع حظر البنوك على العملات المشفرة بعد 7 سنوات

أعلن البنك المركزي الباكستاني الآن أنه يسمح للمؤسسات المالية المحلية بفتح حسابات لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية المسجلين (VASPs) وعملائهم، وفقًا لبيان من هيئة تنظيم الأصول الافتراضية. مع هذه الخطوة، رفع البنك المركزي الحظر الذي دام سبع سنوات على عمليات العملات المشفرة.

في عام 2018، حظرت البلاد جميع البنوك من تقديم خدماتها لأعمال العملات المشفرة. لكن تم إلغاء هذا الحظر الآن، وأُسمِحت للمؤسسات بتقديم الخدمات المصرفية لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية المسجلين في البلاد.

بهذا التغيير، تسعى الدولة الخامسة من حيث عدد السكان في العالم إلى دمج الأصول الرقمية في نظامها المالي التقليدي المنظم وتسهيل اعتمادها على نطاق واسع.

تأتي هذه الخطوة الكبيرة بعد شهر فقط من إقرار قانون الأصول الافتراضية، وهو إطار تنظيمي صاغ رسميًا قطاع العملات المشفرة في باكستان من خلال إنشاء هيئة تنظيم الأصول الافتراضية الباكستانية (PVARA).

يُطلب الآن من البنوك التحقق من التراخيص الصادرة عن الهيئة التي تم إنشاؤها حديثًا والتي تحكم أعمال العملات المشفرة قبل استيعاب الشركات.

كما يجب ألا تخلط البنوك أموال عملاء العملات المشفرة مع حسابات العملاء العادية؛ بل يجب على البنوك الاحتفاظ بهذه الأموال منفصلة وبالروبية الباكستانية، وفقًا للبنك المركزي.

ستستمر مسؤولية العناية الواجبة مع البنوك، إلى جانب تقييم المخاطر والإبلاغ عن المعاملات المشبوهة إلى وحدة الاستخبارات المالية في باكستان. لذا، سيجرون فحوصًا دقيقة على كل عميل جديد للعملات المشفرة، ويراقبونهم، ويتأكدون من امتثالهم لقواعد مكافحة غسيل الأموال (AML) وتمويل الإرهاب.

علاوة على ذلك، يقتصر دور المقرضين على تقديم الخدمات ذات الصلة، ولا يُسمح لهم بالتداول في الأصول الافتراضية أو الاستثمار فيها أو الاحتفاظ بها باستخدام أموالهم الخاصة أو ودائع العملاء، وفقًا لبنك الدولة الباكستاني.

هذه خطوة أساسية في إدخال الأصول الافتراضية إلى النظام المالي الرسمي في باكستان.

– بلال بن صقيب، رئيس هيئة PVARA، قال في البيان يوم الأربعاء

كان بن صقيب، الذي شغل سابقًا منصب الرئيس التنفيذي لمجلس العملات المشفرة الباكستاني (PCC) وعمل كمساعد خاص لرئيس الوزراء في مجال البلوك تشين والعملات المشفرة، القوة الدافعة الرئيسية وراء الجهود لجعل باكستان مركزًا للعملات المشفرة.

وضع الأساس لتغيير السياسة

أغلق بنك الدولة الباكستاني باب العملات المشفرة فعليًا خلال سوق الدب 2018، وبعد دورتين صعوديتين، تم إلغاء القاعدة أخيرًا. 

جاء التحول فعليًا خلال سوق دب آخر، رغم أن البلاد كانت تشارك في مناقشات سياساتية منذ فترة. لذا، بينما كانت الدولة تثبط العملات المشفرة عمليًا، مما لم يقضِ على الاستخدام تمامًا لكنه دفع النشاط إلى أسواق الند للند غير الرسمية، كانت تستكشفها نظريًا.

بين عامي 2021 و2024، استمرت السلطات في إصدار التحذيرات وحتى اتخاذ إجراءات إنفاذ. وفي مرحلة ما خلال هذه الفترة، جرت مناقشات حول حظر جميع العملات المشفرة.

لذلك، لم يكن هناك إطار قانوني واضح، وكانت العملات المشفرة موجودة في منطقة رمادية. على الرغم من عدم اليقين والتحديات، بما في ذلك بنية تحتية ضعيفة، ارتفاع أسعار الطاقة، وانقطاعات الكهرباء، استمر الاعتماد في النمو.

في وقت سابق من هذا العام، أخبرت VARA الباكستانية رويترز أن سوقها الضخم للعملات المشفرة يضم ما يقدر بـ 40 مليون مستخدم. وفي الوقت نفسه، صرح بيل صقيب في مقابلة أن “ما بين 15 إلى 20 مليون باكستاني يمتلكون العملات المشفرة اليوم” بينما يعالجون “مليارات الدولارات الأمريكية في معاملات العملات المشفرة.”

البلاد، التي يشكل الشباب تحت سن الثلاثين نسبة 60٪ من سكانها البالغ عددهم 250 مليون، تحتل المرتبة الثالثة في مؤشر تبني العملات المشفرة العالمي لعام 2025 الصادر عن Chainalysis.

صعدت باكستان فعليًا ستة مراكز لتحتل المرتبة الثالثة، خلف الهند والولايات المتحدة فقط. وقد تم دفع الاعتماد إلى حد كبير من قبل المستخدمين الأفراد وثقافة التحويلات القوية في باكستان. تتلقى البلاد ما يقرب من 36 مليار دولار سنويًا من العمال في الخارج.

في ظل هذا الاعتماد، أوضح البنك المركزي مرة أخرى أن الأصول الافتراضية غير قانونية ونصح المؤسسات المالية بعدم التعامل معها حتى يتم إنشاء إطار ترخيص رسمي.

لكن قبل انتهاء العام، أعلن بنك الدولة الباكستاني عن حزمة من المقترحات السياسية لتقنين الأصول الرقمية.

لدعم هذه الجهود، التقى بن صقيب برئيس السلفادور نايب بوكيل، الذي جعل البيتكوين (BTC ) عملة قانونية، وعقد مناقشة افتراضية مع مايكل سايلور، التي تعد شركته Strategy (MSTR ) أكبر حامل عام للبيتكوين.

ليس هذا كل شيء. التقى الرئيس أيضًا ببراندون لوتنيك، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة Cantor Fitzgerald، وروبرت “بو” هينز، المدير التنفيذي لمجلس الولايات المتحدة للأصول الرقمية، والرئيس السابق لمدينة نيويورك إريك آدامز.

في ذلك الوقت، كشف صقيب أيضًا أن باكستان تنظر في إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين. وقال في ذلك الوقت:

من إطلاق احتياطي البيتكوين الاستراتيجي إلى فتح البنية التحتية الوطنية لتعدين العملات المشفرة ومناطق بيانات الذكاء الاصطناعي، تبني باكستان إطارًا حقيقيًا لتبني الأصول الرقمية وتحديث الاقتصاد.

والأهم من ذلك، قامت البلاد بإجراء تحول حقيقي نحو بيئة مؤيدة للعملات المشفرة مع تقدم الحكومة نحو إضفاء الطابع الرسمي على القطاع.

في مايو، أيدت وزارة المالية الباكستانية إنشاء هيئة مخصصة لتنظيم العملات المشفرة و”قيادة” الصناعة.

بعد بضعة أشهر من ذلك، أطلقت الحكومة هيئة PVARA للإشراف على سوق العملات المشفرة المحلي. وتتحمل الهيئة القانونية مسؤولية إصدار التراخيص، وضع قواعد مكافحة غسيل الأموال، وضمان الامتثال. الآن، يمكن فقط للشركات التي تحمل ترخيص PVARA صالحًا الوصول إلى الخدمات المصرفية وفقًا للقواعد الجديدة.

مع هذا الإطار المستقبلي، الذي وصفت وزارة المالية الباكستانية موافقته بأنها “نقطة تحول حرجة”، وضعت باكستان “في طليعة الابتكار المالي”.

ثم بدأت باكستان بدعوة الشركات العالمية الرائدة في مجال العملات المشفرة للمشاركة في اقتصادها الرقمي الناشئ.

دعت PVARA الشركات الرائدة في مجال العملات المشفرة لتقديم إبداءات اهتمام (EoIs)، التي قال بن صقيب، وزير الدولة للبيتكوين والبلوك تشين، إنّها ستساعد في بناء “مستقبل مالي رقمي شفاف وشامل لباكستان”.

تموضع باكستان كمركز استثماري للعملات المشفرة

من ناحية، قدمت الحكومة الباكستانية وضوحًا تنظيميًا من خلال إطار قانوني شامل، ومن ناحية أخرى، بدأت تشق طريقها مع بعض أقوى اللاعبين في صناعة الأصول الرقمية.

في أبريل من العام الماضي، وقعت شركة World Liberty Financial المدعومة من الرئيس دونالد ترامب رسالة نوايا مع PCC لتسريع تبني العملات المشفرة في أحد أسرع الأسواق نموًا في الصناعة من خلال مساعدة المجلس على إطلاق صناديق تجريبية تنظيمية، وتوسيع تطبيقات العملات المستقرة، واستكشاف ترميز الأصول الحقيقية، وتنمية سوق التمويل اللامركزي (DeFi).

شباب باكستان وقطاع التكنولوجيا هما أكبر أصولنا. من خلال شراكات مثل هذه، نفتح أبوابًا جديدة للاستثمار والابتكار والريادة العالمية في اقتصاد البلوك تشين.

– وزير المالية محمد أورنجزب

في وقت سابق من هذا العام، وقعت البلاد مذكرة تفاهم (MOU) مع SC Financial Technologies، التابعة لشركة World Liberty Financial، لاستكشاف الابتكار في التمويل الرقمي. يركز الاتفاق على استخدام العملات المستقرة مثل USD1، العملة المستقرة المرتبطة بالدولار التي تملكها عائلة ترامب، لتسهيل المدفوعات عبر الحدود.

يعكس الاتفاق “الاهتمام العالمي المتزايد بباكستان كسوق رئيسي للأصول الرقمية”، بينما تقوم الدولة بتحديث نظام المدفوعات لديها.

في يوليو الماضي، شارك الحاكم جميل أحمد أن بنك الدولة الباكستاني كان يستعد لإطلاق تجربة لعملة رقمية. وفي الوقت نفسه، صرح رئيس جمعية البنوك الباكستانية (PBA) ظفر مسعود في أواخر العام الماضي أن البلاد “تدرس بجدية عملة مستقرة مدعومة بالروبية”.

في هذا السياق، تهدف الشراكة إلى مساعدة البلاد على تمكين “الحوار والفهم الفني حول بنى الدفع الرقمية الناشئة”، وفقًا لبيان PVARA.

وفقًا لمذكرة التفاهم، سيتم دمج USD1 في إطار مدفوعات منظم، وستعمل جنبًا إلى جنب مع البنية التحتية للعملة الرقمية القادمة في البلاد.

تركيزنا هو البقاء في الصدارة من خلال التعاون مع اللاعبين العالميين الموثوقين، وفهم النماذج المالية الجديدة، وضمان أن الابتكار، حيثما يُستكشف، يتماشى مع التنظيم، والاستقرار، والمصلحة الوطنية.

– أورنجزب

تلت مذكرة التفاهم زيارة زاك ويتكوف إلى باكستان، وبعدها بفترة قصيرة أصبح رئيس هيئة PVARA بن صقيب مستشارًا لشركة World Liberty Financial، لكن يُقال إنه “استقال” منذ ذلك الحين. ويتكوف هو الرئيس التنفيذي لشركة SC Financial Technologies والمؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة World Liberty Financial.

قال ديفيد واكسمان، المتحدث باسم World Liberty Financial، لرويترز إن الاتفاق قد يساعد أيضًا “في ضمان بقاء الدولار الأمريكي عملة احتياطي عالمية. ستستكشف باكستان كيف يمكن استخدام عملة مستقرة موثوقة ومتوافقة مقومة بالدولار الأمريكي للمدفوعات الرقمية والتحويلات الدولية.”

تم بالفعل استخدام العملة المستقرة USD1 في عملية شراء أسهم بقيمة 2 مليار دولار في Binance من قبل المستثمر المدعوم من دولة أبوظبي MGX.

وقعت باكستان نفسها مذكرة تفاهم مع بورصة العملات المشفرة الرائدة Binance في ديسمبر 2025، والتي لها صلات أيضًا بعائلة ترامب، لاستكشاف ترميز ما يصل إلى 2 مليار دولار من سندات الخزانة، والسندات السيادية، واحتياطيات السلع مثل النفط والغاز والمعادن المملوكة للحكومة.

قبل ذلك بأشهر، انضم الرئيس التنفيذي السابق لـ Binance تشانغبينغ تشاو (CZ) إلى مجلس العملات المشفرة الباكستاني كمستشار.

قال أورنجزب في ذلك الوقت: “نرسل رسالة واضحة إلى العالم: باكستان مفتوحة للابتكار”. واصفًا تعيين تشاو بـ “لحظة تاريخية”، صرح وزير المالية أن CZ سيساعد البلاد على تسريع رؤيتها لجعلها “قوة إقليمية في Web3 والتمويل الرقمي والنمو المدفوع بالبلوك تشين”.

يقدم تشاو إرشادات للحكومة بشأن البنية التحتية، والتنظيم، والاعتماد، وساعد في تطوير “نظام بيئي تنافسي للعملات المشفرة”.

في مقابلة مع بن صقيب من PCC، قال CZ إن دولة يبلغ عدد سكانها 240 مليون يمكنها “التحرك بسرعة” بفضل التنظيم، حتى مع “رؤية واضحة”، مما يجعل باكستان رائدة عالميًا في مجال العملات المشفرة بحلول 2030.

في نفس الشهر الذي تم فيه توقيع مذكرة التفاهم مع Binance، حصلت البورصة على شهادة عدم ممانعة (NOC) للعمل في البلاد. كما مُنحت HTX تصاريح أولية للترخيص بينما بدأ المسؤولون جهودًا لجذب البورصات المنظمة.

مع تصعيد باكستان لجهودها لتصبح اقتصادًا صديقًا للعملات المشفرة، أعلنت الحكومة عن خطط لتخصيص 2 جيجاواط من الكهرباء الفائضة لتعدين البيتكوين ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

قادت هذه المبادرة PCC بهدف جذب الاستثمارات الأجنبية، التي انخفضت بنسبة 45٪ في فبراير 2025 مقارنة بالعام السابق، بالإضافة إلى توليد إيرادات وخلق وظائف تقنية عالية. هذه مجرد المرحلة الأولى، التي ستتبع إدخال الوصول إلى الطاقة المتجددة لعمليات التعدين.

ثم، في الشهر الماضي، تم إقرار قانون الأصول الافتراضية، مما أنشأ هيكلًا قانونيًا رسميًا للعملات المشفرة في باكستان للمرة الأولى.

رسخ القانون دور PVARA كجهة تنظيم الأصول الرقمية في البلاد، “متجهًا نحو إطار ترخيص شامل يتماشى مع معايير مكافحة غسيل الأموال والنزاهة المالية العالمية”.

دفع عالمي لتحقيق التوازن بين الابتكار والاستقرار المالي

أولاً مع قانون الأصول الافتراضية والآن السماح للبنوك بخدمة شركات العملات المشفرة، حققت باكستان تقدمًا كبيرًا بما يتماشى مع المشهد التنظيمي العالمي المتطور.

في حين أن المخاوف بشأن استخدام العملات المشفرة في غسيل الأموال وتمويل الإرهاب كانت تقيد الوضوح التنظيمي لفترة طويلة، بدأ الموقف تجاه العملات المشفرة يلين في السنوات القليلة الماضية عندما أدرك صانعو السياسات أن حظر العملات المشفرة تمامًا ليس فقط غير عملي بل أيضًا يحد من النمو الاقتصادي.

أدى ذلك إلى بدء الحكومات في بناء أطر تنظيمية، مع التركيز على الامتثال لمكافحة غسيل الأموال، وترخيص البورصات، وفهم كيفية تطبيق القوانين المالية القائمة. ومع دخول تنظيم العملات المشفرة مرحلة أكثر نضجًا، بدأ المنظمون في دراسة كيفية التعايش مع الأنظمة التقليدية.

أدى ذلك إلى تطورات مثل صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفوري، وتنظيم العملات المستقرة، ومناقشات جدية حول ترميز الأصول الحقيقية. الآن، تقوم الحكومات والمؤسسات المالية بنشاط ببناء بنية تحتية حول العملات المشفرة. حتى الآن هذا العام، أحرز تنظيم العملات المشفرة تقدمًا كبيرًا على مستوى العالم.

يتضمن ذلك فريق عمل جديد كشفته لجنة العقود الآجلة للسلع في الولايات المتحدة (CFTC) سيساعدها في إنشاء قواعد واضحة داخل أسواق المشتقات الأمريكية لأولئك الذين يبنون في مجال العملات المشفرة، وأسواق التنبؤ، والذكاء الاصطناعي، والأنظمة الذاتية.

من خلال إنشاء إطار تنظيمي واضح للمبتكرين الذين يبنون على الحدود الجديدة للتمويل، يمكننا تعزيز الابتكار المسؤول محليًا وضمان عدم ترك المشاركين في السوق الأمريكية على الهامش.

– قال رئيس لجنة العقود الآجلة للسلع مايكل سيليغ في بيان

ثم، في وقت سابق من هذا الشهر، شاركت هيئة التأمين على الودائع الفيدرالية (FDIC) القواعد المقترحة لتنفيذ قانون GENIUS. تُنشئ القواعد إطارًا يغطي متطلبات رأس المال، وإجراءات الاسترداد، وإرشادات لأصول الاحتياطي، وإدارة المخاطر للمُصدرين الخاضعين للرقابة على العملات المستقرة.

ومع ذلك، لن تحصل العملات المستقرة على نفس الحمايات التي تتمتع بها الحسابات المصرفية التقليدية، كما يتضح من بند رئيسي يستثني العملات المستقرة من حماية التأمين على الودائع.

وفقًا للاقتراح، يجب على المُصدرين استرداد الرموز خلال يومي عمل، ولا يمكنهم الادعاء بأن رموزهم تُنتج عائدًا، حتى عبر أطراف ثالثة.

في حين أن الولايات المتحدة تروج لتكامل العملات المستقرة في الأنظمة المصرفية التقليدية، حذر صندوق النقد الدولي (IMF) من أن العملات المستقرة قد تواجه عمليات سحب ناتجة عن فقدان الثقة مع توسعها.

تشير الوكالة إلى أن الترميز، “يشكل إعادة تخصيص هيكلية للثقة داخل النظام المالي”. وتوضح الورقة أنه من خلال القضاء على التأخيرات التي تسمح للأنظمة المالية التقليدية بالتدخل قبل انتشار المشكلات، يؤدي الترميز إلى مشكلة تجسيد فوري لأزمات السيولة.

في التقرير، وضع توبياس أدريان، المستشار المالي ومدير قسم الأسواق النقدية ورأس المال في صندوق النقد الدولي، خارطة طريق سياساتية من خمسة أعمدة ودعا الحكومات إلى ربط التسوية المرمّزة بالأصول الآمنة، وتطبيق تنظيم موحد، وتكييف أدوات السيولة الخاصة بهم لتعمل في بيئات آلية. تُلزم القوانين الاستقرار المالي؛ ويذكر التقرير أن “يجب أن تتفوق في النهاية على التنفيذ الآلي”.

في الوقت نفسه، في المملكة المتحدة، لا تزال هيئة السلوك المالي (FCA) تعمل على مقترحات لتنظيم كيفية تطبيق شركات العملات المشفرة للمعايير والرقابة التنظيمية، كجزء من خارطة الطريق الأوسع للمنظمة لجلب العملات المشفرة بالكامل ضمن الإطار التنظيمي ومواءمة معالجتها بشكل أقرب مع الخدمات المالية التقليدية.

قال المنظم: “تستمر هذه المقترحات في تقدمنا نحو سوق عملات مشفرة مفتوح، مستدام، وتنافسي يمكن للناس الوثوق به”، مضيفًا: “نريد سوقًا حيث يمكن للابتكار الازدهار، لكن حيث يفهم الناس المخاطر”.

كما جعل المنظم الأسترالي للخدمات المالية توضيح متطلبات الترخيص والرقابة على الحدود أحد أولوياته الرئيسية لهذا العام. وهو يعمل حاليًا على تشريع ترخيص شامل لمعالجة الفجوات التنظيمية.

في أماكن أخرى من آسيا، تسمح تايلاند الآن باستخدام العملات المشفرة كأدوات أساسية لمنتجات المشتقات المنظمة. كما صرحت هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) أن القواعد اللاحقة ستُصاغ لتغيير تراخيص المشتقات بحيث يتمكن مشغلو العملات المشفرة من تقديم عقود مرتبطة بالعملات المشفرة.

مع هذا التطور الأخير، تهدف الهيئة إلى “تعزيز نمو السوق بشكل أكثر شمولًا، وتسهيل التنوع وإدارة المخاطر بشكل أكثر فعالية، وتوسيع فرص الاستثمار لمجموعة أوسع من المستثمرين”.

الخلاصة

من خلال رفع حظر البنوك على العملات المشفرة بعد سبع سنوات، قامت باكستان بإجراء عكسي كبير في السياسة يشير إلى تحول استراتيجي نحو تبني الابتكار المالي مع الحفاظ على السيطرة التنظيمية.

بعد سنوات من عدم اليقين، اتخذت البلاد خطوات حاسمة لتقنين قطاع سريع النمو. من خلال الجمع بين أطر الترخيص، ومتطلبات الامتثال الصارمة، والشراكات العالمية، تحاول باكستان تحقيق توازن بين الفرص والمخاطر.

مع هذه الخطوة، بدأت الدولة جنوب الآسيوية أخيرًا في دمج الأصول الرقمية في النظام المالي التقليدي، لكن النجاح سيعتمد على التنفيذ، وتحديات البنية التحتية، وتطبيق اللوائح، وتقلبات السوق، التي لا تزال تشكل عقبات رئيسية. ولكن إذا تم إدارة ذلك بفعالية، قد يصبح نهج باكستان نموذجًا يُحتذى به في الأسواق الناشئة الأخرى التي تتنقل من الشك في العملات المشفرة إلى اعتماد منظم.