نظرة مستقبلية: ما هو القادم لسوق العملات المشفرة هذا الأسبوع

إنها الأسبوع الأخير من أغسطس، وأسعار العملات المشفرة لا تزال في المنطقة الحمراء، دون أي بصيص من الفرج يبدو في الأفق. في الواقع، استنادًا إلى الأداء التاريخي للبيتكوين في سبتمبر، قد تتجه الأسعار نحو الأسوأ.

في الوقت الحالي، يتداول البيتكوين عند 25,940 دولارًا بينما يتم تبادل الإيثيريوم عند 1,636 دولارًا عند كتابة هذا المقال. وفي الوقت نفسه، يبلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة 1.086 تريليون دولار.

مع استمرار ضعف الأسعار، انخفض إيراد تعدين البيتكوين — وهو الدولارات المكتسبة لكل تيراهاش في الثانية يوميًا — إلى مستويات لم تُشهد منذ انخفاض سعر البيتكوين إلى 16,500 دولار نتيجة انهيار منصة FTX في نوفمبر 2022. وفقًا لـ HashPriceIndex، يبلغ الإيراد حاليًا 0.060 دولار فقط لكل تيراهاش في الثانية يوميًا، وقد انخفض إلى النصف منذ أوائل مايو عندما تسبب جنون كتابة Bitcoin Ordinals في طلب كبير على مساحة الكتل.

في ظل ذلك، وصل معدل التجزئة إلى مستويات جديدة بلغت 414 إكساهاش في الثانية (EH/s)، بارتفاع 54٪ منذ بداية عام 2023 و80٪ خلال الـ 12 شهرًا الماضية، وفقًا لـ Blockchain.com. وهذا يعني أن الأجهزة الجديدة الأكثر كفاءة ستستمر في الإنتاج.

حتى الآن، اعتمد عمال تعدين البيتكوين على الأموال المتأتية من مبيعات الأسهم في الربع الأخير للبقاء على قيد الحياة خلال سوق الدببة. وفقًا لتقرير حديث من Bloomberg، جمعت 12 من عمال التعدين المتداولين علنًا حوالي 440 مليون دولار من خلال مبيعات الأسهم في الربع الثاني.

لكي يكون عمال التعدين مربحين، يجب أن تتعافى أسعار العملات المشفرة. ومع ذلك، لا يبدو ذلك ممكنًا في المستقبل القريب. لكن أبحاث JPMorgan الأخيرة تشير إلى أن الاتجاه الهابط الأخير لسوق العملات المشفرة قد يقترب من نهايته، حيث تم إكمال معظم تصفيات المراكز الطويلة.

يقدّر محللو البنك العملاق أن عمليات التصفية “تقريبًا خلفنا”، استنادًا إلى الفائدة المفتوحة في عقود بيتكوين المستقبلية في بورصة شيكاغو للسلع (CME)، التي تشهد انخفاضًا، مما يشير إلى أن اتجاه البيع قد يتباطأ قريبًا، وبالتالي، “نرى حدًا أدنى محدودًا للانخفاض في أسواق العملات المشفرة على المدى القريب”.

بدأ الاتجاه الهابط المستمر في الأسابيع الأخيرة بسبب تراجع التفاؤل حول التطورات التنظيمية في الولايات المتحدة بينما ينتظر المتداولون قرارات صندوق البيتكوين الفوري (ETF) وتقدم هيئة الأوراق المالية (SEC) بطلب استئناف ضد Ripple ما أدى إلى تجدد حالة عدم اليقين، وفقًا للملاحظة. وتساهم هذه السيناريوهات في “جولة جديدة من عدم اليقين القانوني” لسوق العملات المشفرة، حسب محللي JPMorgan، الذين يقولون إن ذلك يجعل أسعار العملات المشفرة حساسة للتطورات المستقبلية. كما لعبت الظروف السوقية الخارجية، بما في ذلك ارتفاع العوائد الحقيقية في الولايات المتحدة والقلق بشأن نمو الاقتصاد الصيني، دورًا في تراجع سوق العملات المشفرة.

بالحديث عن الأسعار، الأسبوع الماضي، شدد رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول على احتمال بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول في كلمته الافتتاحية في ندوة جكسون هول الاقتصادية يوم الجمعة. قال باول إنه بينما أصبحت الاقتصاد الأمريكي أكثر صمودًا، لا يزال التضخم “مرتفعًا جدًا”. وبالتالي، يمكن للبنك المركزي رفع أسعار الفائدة إذا لزم الأمر. ومع ذلك، سي “يتصرف بحذر” قبل اتخاذ أي قرار، أضاف.

تتراوح الأسعار حاليًا بين 5.25٪ و5.50٪، وهو أعلى مستوى خلال 22 سنة. تتوقع أداة CME FedWatch فرصة بنسبة 19.5٪ لرفع سعر الفائدة بمقدار 0.25٪ في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم في سبتمبر.

وسط كل ذلك، يظل مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة في منطقة “الخوف” منذ الأسبوع الماضي، حيث يبلغ قراءته حاليًا 39 من أصل 100. وهذا يشير إلى أن السوق قد يكون بعيدًا عن التشبع بالبيع ولا يزال غير جذاب للمشترين. وعلى هذا الأساس، دعونا نرى ما الذي ينتظره سوق العملات المشفرة.

تطبيق إيلون ماسك الفائق والاتصال بالعملات المشفرة

يُعرف إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي لشركتي تسلا وسبيس إكس، والذي يمتلك أيضًا منصة X (المعروفة سابقًا بتويتر)، باهتمامه بالعملات المشفرة، حيث يحتفظ بالبيتكوين في ميزانية صانعة السيارات الخاصة به، ويروج لعملة الميم المفضلة لديه Dogecoin، ويسمح بإجراء المدفوعات بعملة BTC وDOGE.

على مدار السنوات القليلة الماضية، تسبب ماسك في تقلبات شديدة في أسعار البيتكوين وDogecoin وغيرها من العملات المشفرة الرئيسية. الآن، وفقًا لأحدث التقارير، قد يخطط ماسك لتحويل X إلى “نسخة محدثة من PayPal (PYPL ) “، التي أطلقت مؤخرًا عملتها المستقرة الخاصة بها المسماة PYUSD وساعدت في بدء آخر موجة صعود بعد إعلانها عن دعم العملات المشفرة في أواخر عام 2020.

(TSLA ) (SPCX )

يستمر الملياردير في “إجراء محادثات (مع) كبار التنفيذيين في وول ستريت حول مستقبل X”، حسب ما أشار مراسل Fox Business News تشارلز غاسبارينو على X. “يبدو أنهم يقتربون، كما أخبروني، من نظام دفع حديث، نسخة محدثة من PayPal. سيوفر تكاليف معاملات منخفضة (مقابل بطاقات الائتمان) وسيستفيد من معلومات المستخدم.”

كان ماسك صريحًا جدًا بشأن تحويل X إلى ‘تطبيق شامل’. وفقًا لتقرير من Wall Street Journal، الخطة ليست فقط تحويل X إلى ‘تطبيق فائق’ بل إلى مؤسسة مالية ضخمة. أفضل مثال على تطبيق فائق هو WeChat من Tencent، الذي يفتخر بأكثر من مليار مستخدم نشط شهريًا. التطبيق الصيني، الذي وصفه ماسك بأنه “عظيم”، يُستخدم للمراسلة والبث والمؤتمرات الفيديوية والألعاب وتحديد المواقع وإجراء المدفوعات الرقمية.

في وقت سابق من هذا الشهر، نفى ماسك تقارير وسائل الإعلام التي أشارت إلى أن X قد يضيف منصة تداول مدمجة داخل التطبيق كجزء من خطة تحويله إلى عملاق بيانات مالية، مؤكدًا أن X لن يطلق عملة مشفرة خاصة به، مما يعني أن المنصة قد تدمج العملات المشفرة الحالية.

“إيلون ماسك و핏 لم يطلقوا أبدًا رمزًا مشفرًا”، كتب حساب معجب بـ Dogecoin على X، فأجاب ماسك: “ونحن لن نفعل ذلك أبدًا”.

في وقت سابق من هذا العام، ألمح ماسك أيضًا إلى أن مدفوعات Dogecoin قد تصل إلى X عندما اقترح أن تكون DOGE خيارًا للدفع لخدمة المنصة المميزة. تقبل تسلا بالفعل مدفوعات Dogecoin في متجرها الإلكتروني. ثم، بعد بضعة أشهر، أضاف ماسك رمز Dogecoin Ð إلى حسابه على X لفترة قصيرة.

إطلاق الرموز لتخفيض DYDX؟

في السوق الهابطة الحالية، التي تتميز بسيولة منخفضة، يمكن لإطلاق الرموز أن يؤثر بشكل كبير على سعر الأصل المشفر. هذا الأسبوع، سيشهد رمز DYDX الأصلي للمنصة اللامركزية إطلاق 6.52 مليون رمز بقيمة حوالي 14 مليون دولار في 29 أغسطس. يتضمن هذا الإطلاق خزينة المجتمع (2.49 مليون)، مكافآت مزودي السيولة (1.15 مليون)، ومكافآت التداول (2.88 مليون). تُوزع الرموز المُطلقة لهذه الفئات على أساس فترات زمنية مدتها 28 يومًا.

كان الإطلاق السابق لنفس الكمية في 1 أغسطس، حيث ارتفع سعر DYDX في البداية بنحو 6.5٪ ثم انخفض بأكثر من 11٪ خلال الأيام الثلاثة التالية.

وفقًا لأبحاث شركة التحليل The Tie، ينخفض متوسط أسعار العملات المشفرة قبل الحدث، لكن في الحالات التي تم فيها تحرير سيولة تتجاوز 100٪ من متوسط الحجم اليومي، ترتد أسعار الرموز بسرعة ثم تنخفض مرة أخرى خلال فترة أسبوعين.

إلى جانب DYDX، سيشهد هذا الأسبوع أيضًا إطلاق رموز لـ SWEAT وPENDLE وOP وEUL وSUI وNYM و1Inch وHBAR وGMT وACA وJOE، وفقًا لـ TokenUnlocks.

من المثير للاهتمام أن 25٪ فقط من إمداد DYDX متداول في السوق، مع أكبر إطلاق لهذا الرمز سيحدث في ديسمبر 2023، عندما يتم طرح 503 مليون دولار من DYDX في السوق. تم تخصيص هذه الرموز للموظفين المستقبليين والاستشاريين، والموظفين الحاليين، والمستثمرين.

في بداية هذا العام، كان من المفترض إطلاق 150 مليون رمز، مما أدى إلى انخفاض سعر DYDX. وقد أعلن الفريق أن الرموز لن تُقفل حتى ديسمبر. نتيجة لذلك، خلال ثلاثة أشهر، سنشهد إجمالي 425.65 مليون رمز متداول، بزيادة عن 173.46 مليون حاليًا. ثم، بحلول 31 ديسمبر 2024، سيزيد هذا العدد إلى أكثر من 766 مليون.

من جانبه، علق أنطونيو جوليانو، مؤسس منصة dYdX DEX، على المشهد التنظيمي الحالي، مؤكدًا أن مطوري العملات المشفرة يجب أن يركزوا الآن على خدمة الأسواق خارج الولايات المتحدة والتركيز على “إيجاد توافق منتج-سوق أقوى بـ 10 أضعاف”.

جادل جوليانو بأن مشاريع العملات المشفرة في مراحلها الأولى يمكنها التوسع بسرعة أكبر في “العديد من الأسواق الخارجية الكبيرة” حيث يستغرق الضغط من أجل تنظيم أكثر صداقة للوقت، وحاليًا لا تمتلك العملات المشفرة “توافق استخدام/سوق على مستوى العالم”. يمكن تسريع العملية إذا بنينا منتجات ذات استخدام واسع، أضاف.

“العملات المشفرة تتماشى مع القيم الأمريكية. ما هو أكثر أمريكية ورأسمالية من نظام مالي للناس، من قبل الناس، ولصالح الناس؟ هذا هو ما نبنيه فعليًا هنا. ستدرك أمريكا ذلك في النهاية”، قال جوليانو.

ردًا على ذلك، قال بريان أرمسترونغ، الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase، الذي يبذل عدة جهود للمساعدة في دفع سياسات العملات المشفرة في الولايات المتحدة، “سيكون الوضع أفضل في وقت أقصر بكثير. ربما بحلول العام المقبل إذا كان علي التخمين”، مضيفًا أن البلاد “دائمًا ما تتوصل إلى الصواب بعد استنفاد جميع الخيارات الأخرى”.

انقر هنا لتتعرف على كل ما يتعلق بالاستثمار في DYDX.

الأنظار تعود إلى صراع Grayscale ضد SEC

تستمر ملحمة الصراع بين SEC وGrayscale حيث عرقلت محكمة الاستئناف الأمريكية، مرة أخرى، إصدار حكم بشأن سعي مدير الأصول الرقمية لتحويل صندوق Bitcoin Trust الشهير بقيمة 16.19 مليار دولار إلى صندوق بيتكوين فوري قياسي.

استخدم المسؤول القانوني الرئيسي في Grayscale، كريغ سالم، منصة X ليشارك أن الإجراءات القانونية المتوقعة المتعلقة بالشركة لا تزال معلقة، ولم تصدر أي أحكام في أي قضايا، بما في ذلك تلك غير المتعلقة بـ Grayscale. وبالتالي، لا يزال هناك عدم يقين بشأن مستقبل صندوق البيتكوين الفوري.

كان من المتوقع أن تصدر محكمة الاستئناف في دائرة العاصمة (DC) حكمًا بشأن دعوى Grayscale ضد هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) بشأن صندوق البيتكوين الفوري في 22 أغسطس، بعد فشلها في ذلك في 18 أغسطس وقبل ذلك في 15 أغسطس. ولكن نظرًا لأن المحكمة فشلت مرة أخرى في اتخاذ قرار، يجب الآن على مجتمع العملات المشفرة الانتظار لمعرفة ما إذا كان سيحدث ذلك أخيرًا هذا الأسبوع.

في 17 أغسطس، صرحت Grayscale أن فريق الصناديق المتداولة (ETF) يتوسع، حيث غردت: “فريقنا للـ ETF يعلن عن وظائف شاغرة”. تم نشر وظائف لأخصائي منتج ومساعد أول لمساعدة فريق الـ ETF على منصة LinkedIn.

قامت Grayscale بمقاضاة SEC العام الماضي عندما حاولت الشركة إقناع اللجنة بتحويل GBTC إلى صندوق بيتكوين فوري، وهو ما رفضته SEC. في دعواها، جادلت Grayscale بأن المنظم تصرف بشكل غير مميز بعدم منح طلبها نفس المعاملة التي يمنحها لصناديق استثمارية مماثلة.

وفقًا لشركة العملات المشفرة، يجب الموافقة على صناديق البيتكوين الفورية كما هو الحال مع صناديق البيتكوين المستقبلية. في حجتها الشفوية النهائية في مارس، جادلت Grayscale بأنه من خلال رفض صندوق بيتكوين فوري بينما يوافق على صندوق بيتكوين مستقبلي، كانت SEC غير متسقة، وكان أمر الرفض ضد الشركة متناقضًا.

جذبت الشركة أيضًا إلى أن أسواق البيتكوين المستقبلية والفورية تواجه نفس مخاطر الاحتيال والتلاعب، وأن تسعير كلا المركبتين الاستثماريتين “متطابق بنسبة 99.9٪”. وبالتالي، إذا وجدت SEC أن اتفاقية مشاركة المراقبة الخاصة بـ CME كافية لحماية المخاطر في سوق العقود المستقبلية، فيجب أن تكون قادرة أيضًا على اعتبارها كافية للموافقة على صناديق البيتكوين الفورية.

تُعد Grayscale واحدة من عدة مؤسسات مالية، بما في ذلك BlackRock (BLK ) وARK وFidelity، التي قدمت طلبًا إلى SEC لتقديم صندوق بيتكوين فوري. ولكن حتى الآن، لم توافق SEC على أي طلب. تم تقديم أول طلب لصندوق ETF في عام 2013 من قبل Winklevoss Bitcoin Trust.

قد يدفع حكم لصالح Grayscale الوكالة إلى الموافقة أخيرًا على صندوق بيتكوين فوري، وهو ما سيشكل دفعة كبيرة لصناعة العملات المشفرة لأنه سيفتح المجال أمام المستثمرين المؤسسيين للوصول المباشر إلى أكبر عملة مشفرة. إن إشارة خضراء من SEC، وفقًا لـ Grayscale والرئيس التنفيذي لـ ARK كاثي وود، من المحتمل أن تشهد موافقة اللجنة على عدة طلبات في آن واحد.