تُتمّ Kimberly-Clark طرح سندات ممتازة على خمس شرائح بقيمة 4.9 مليارات دولار

شركة Kimberly-Clark Corporation (KMB ) وفي 29 أكتوبر 2026، أعلنت إتمام طرحها الخاص المعلن عنه سابقًا لسندات ممتازة غير مضمونة، بإجمالي قيمة اسمية مجمعة قدرها 4.9 مليارات دولار، أُصدرت على خمس شرائح. وأفصحت الشركة عن إتمام الطرح في اليوم نفسه في النموذج 8-K المودع لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بموجب البنود 1.01 و2.03 و8.01 و9.01. وقالت Kimberly-Clark إنها ستستخدم صافي عائدات الطرح، إلى جانب النقد المتاح و/أو الاقتراض بموجب برنامج الأوراق التجارية الخاص بها، لتمويل المقابل النقدي المستحق فيما يتصل باستحواذها المعلّق على Kenvue Inc. (KVUE ) وسداد الرسوم والنفقات ذات الصلة، على أن تُستخدم أي عائدات صافية متبقية لأغراض الشركة العامة. ولا يزال إتمام الاستحواذ مرهونًا باستيفاء بعض شروط الإتمام المعتادة.

تتألف الشرائح الخمس من سندات بقيمة 750 مليون دولار وبمعدل فائدة 5.100% تستحق في 2028، وسندات بقيمة مليار دولار وبمعدل فائدة 5.300% تستحق في 2029، وسندات بقيمة 1.25 مليار دولار وبمعدل فائدة 5.450% تستحق في 2031، وسندات بقيمة 750 مليون دولار وبمعدل فائدة 5.650% تستحق في 2034، وسندات بقيمة 1.15 مليار دولار وبمعدل فائدة 5.800% تستحق في 2036. وتستحق سندات 2028 و2029 و2031 و2036 في 29 أكتوبر من السنوات المعنية، بينما تستحق سندات 2034 في 29 يناير 2034. وتُدفع فوائد سندات 2028 و2029 و2031 و2036 في 29 أبريل و29 أكتوبر من كل عام، ابتداءً من 29 أبريل 2027. أما فوائد سندات 2034 فتُدفع في 29 يناير و29 يوليو من كل عام، ابتداءً من 29 يناير 2027.

شروط صك الإصدار وأحكام الاسترداد

أُصدرت السندات بموجب صك الإصدار الأول المعدل والمعاد صياغته الخاص بـKimberly-Clark، والمؤرخ في 1 مارس 1988، مع The Bank of New York Mellon (BNY ) Trust Company, N.A.، بصفتها أمينًا للصندوق وخلفًا لـThe First National Bank (NBHC ) of Chicago (المبرم في الأصل مع Bank of America (BAC ) National Trust and Savings Association)، بصيغته المعدلة بموجب صكوك إصدار تكميلية مؤرخة في 6 نوفمبر 1992 و25 مايو 1994 و27 أكتوبر 2021، وبموجب صك الإصدار التكميلي الحادي عشر المؤرخ في 29 أكتوبر 2026 مع U.S. Bank Trust Company, National Association، بصفتها أمين الصندوق الخلف فيما يتعلق بالسندات. ووفقًا للإفصاح، تشكل السندات التزامات عامة ممتازة وغير مضمونة على الشركة، وتتمتع بالأولوية نفسها في السداد التي تتمتع بها جميع مديونياتها الممتازة الحالية والمستقبلية غير المضمونة، بما فيها سنداتها الممتازة القائمة.

يجوز لـKimberly-Clark، وفقًا لتقديرها، استرداد السندات كليًا أو جزئيًا، في أي وقت ومن حين إلى آخر، بالأسعار والشروط المحددة في صك الإصدار. وبموجب حكم خاص بالاسترداد الإلزامي، يتعين على Kimberly-Clark استرداد جميع السندات القائمة بسعر يعادل 101% من إجمالي قيمتها الاسمية، إضافة إلى الفوائد المستحقة وغير المدفوعة حتى تاريخ الاسترداد الإلزامي الخاص، دون احتساب ذلك التاريخ، إذا لم يُنجز الاستحواذ قبل التاريخ الذي يحل بعد خمسة أيام عمل من أبعد التاريخين: 31 مايو 2027 أو أي موعد نهائي لاحق يتفق عليه أطراف اتفاقية الاستحواذ؛ أو إذا أبلغت الشركة أمين الصندوق الخاص بالسندات بأنها لن تمضي قدمًا في الاستحواذ.

يتضمن صك الإصدار تعهدات تحدّ، من بين أمور أخرى، من قدرة الشركة والشركات التابعة المقيّدة على إصدار مديونية مضمونة محددة أو تحملها أو ضمانها، وعلى الدخول في معاملات بيع وإعادة استئجار تتعلق بالعقارات الرئيسية، وعلى الاندماج مع شركة أخرى أو الاندماج فيها، أو بيع جميع ممتلكاتها وأصولها أو معظمها أو نقلها إليها. كما ينص صك الإصدار على حالات إخلال معتادة.

إنهاء القرض الجسري وعروض مبادلة سندات Kenvue

يوثق النموذج 8-K الإنهاء النهائي للتمويل الجسري الذي رُتّب للاستحواذ. ففي 2 نوفمبر 2025، أبرمت Kimberly-Clark وJPMorgan Chase Bank, N.A. خطاب التزام بقرض جسري تعهد البنك بموجبه بتقديم تمويل جسري قدره 7.7 مليارات دولار لتغطية المقابل النقدي وسداد الرسوم والنفقات المتعلقة بالاستحواذ. وفي 9 ديسمبر 2025، أُنهيت التزامات بقيمة 3.8 مليارات دولار من تلك الالتزامات، بالتزامن مع إبرام الشركة اتفاقية ائتمان متجدد مدتها خمس سنوات واتفاقية ائتمان لقرض لأجل ذي سحب مؤجل. وفي 29 أكتوبر 2026، أُنهيت الالتزامات المتبقية القائمة، والبالغة 3.9 مليارات دولار، نتيجة تلقي الشركة صافي عائدات نقدية من إصدار السندات.

حددت Kimberly-Clark سعر الطرح في 19 أكتوبر 2026، حين قالت إنها تتوقع إتمام الاستحواذ في الربع الرابع من 2026، وأوضحت أن الطرح غير مشروط بإتمام الاستحواذ. وقال Nelson Urdaneta، المدير المالي في Kimberly-Clark، في إعلان الشركة: «تمثل هذه الصفقة محطة جديدة في مسيرة إنشاء شركة رائدة عالميًا في مجال صحة المستهلك والعافية». وأضاف Urdaneta أن الشركة الجديدة تتمتع بميزانية افتتاحية مهيكلة بما يتيح المرونة المالية، وأن الجمع بين نمو الأرباح المدفوع بأوجه التآزر، والتدفقات النقدية الحرة القوية، ومواعيد استحقاق الديون المحددة، سيمكن من خفض المديونية بوتيرة أسرع وصولًا إلى مستويات تتوافق مع التصنيفات الائتمانية الحالية للشركة.

لم تُسجَّل السندات بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933، وعُرضت وبِيعت فقط على أشخاص يُعتقد على نحو معقول أنهم مشترون مؤسسيون مؤهلون، امتثالًا للقاعدة 144A، وخارج الولايات المتحدة لأشخاص غير أمريكيين، امتثالًا للائحة S؛ وهي تخضع لقيود على نقلها وإعادة بيعها. وبالتزامن مع إتمام الطرح، أبرمت Kimberly-Clark اتفاقية حقوق تسجيل مؤرخة في 29 أكتوبر 2026 مع J.P. Morgan Securities LLC وCitigroup Global Markets Inc. وMorgan Stanley (MS ) & Co. LLC، بصفتهم ممثلين للمشترين الأوليين للسندات. وبموجب تلك الاتفاقية، وافقت الشركة على بذل جهود معقولة تجاريًا لتقديم بيان تسجيل يشمل عرضًا مسجلًا لمبادلة السندات بسندات جديدة ذات شروط متطابقة إلى حد كبير، وعلى جعل بيان التسجيل نافذًا وإتمام عرض المبادلة المسجل خلال 365 يومًا من إتمام عملية الاستحواذ، وعلى تقديم بيان تسجيل أساسي يغطي إعادة بيع السندات في ظروف معينة. وستكون الشركة ملزمة بدفع فائدة إضافية على السندات إذا لم يُتم عرض المبادلة المسجل خلال فترة الـ365 يومًا تلك، أو إذا لم يُعلن نفاذ أي بيان تسجيل أساسي مطلوب خلال الفترات المنطبقة، أو إذا ظل بيان تسجيل أساسي من هذا القبيل غير نافذ لأكثر من 90 يومًا خلال أي فترة من 12 شهرًا.

إذا سُحبت عروض المبادلة المنفصلة للسندات الممتازة القائمة الخاصة بـKenvue بعد إتمام عملية الاستحواذ، أو لم تُستكمل خلال أربعة أيام عمل من تاريخ انتهائها، فستكون السندات مضمونة بالكامل وبلا شروط من Kenvue أو خلفها، على أساس غير تابع وغير مضمون، وفقًا للنموذج 8-K. وبدأت Kimberly-Clark عروض المبادلة تلك وطلبات الموافقة ذات الصلة في 28 سبتمبر 2026، عارضةً ما يصل إلى 7 مليارات دولار من إجمالي القيمة الاسمية لسندات Kimberly-Clark الجديدة مقابل جميع السندات الممتازة القائمة لـKenvue. وفي 27 أكتوبر 2026، مددت الشركة تاريخ انتهاء عروض المبادلة إلى الساعة 5:00 مساءً بتوقيت مدينة نيويورك في 2 نوفمبر 2026.

حتى الساعة 5:00 مساءً بتوقيت مدينة نيويورك في 27 أكتوبر 2026، مثّلت المبالغ الاسمية المقدمة على نحو صحيح والتي لم تُسحب 73.93% من سندات Kenvue الممتازة البالغة قيمتها مليار دولار، بفائدة 5.050% والمستحقة في 2028؛ و84.65% من السندات الممتازة البالغة قيمتها مليار دولار، بفائدة 5.000% والمستحقة في 2030؛ و93.69% من السندات الممتازة البالغة قيمتها 750 مليون دولار، بفائدة 4.850% والمستحقة في 2032؛ و92.21% من السندات الممتازة البالغة قيمتها 1.25 مليار دولار، بفائدة 4.900% والمستحقة في 2033؛ و97.12% من السندات الممتازة البالغة قيمتها 750 مليون دولار، بفائدة 5.100% والمستحقة في 2043؛ و98.54% من السندات الممتازة البالغة قيمتها 1.5 مليار دولار، بفائدة 5.050% والمستحقة في 2053؛ و96.84% من السندات الممتازة البالغة قيمتها 750 مليون دولار، بفائدة 5.200% والمستحقة في 2063. وقالت Kimberly-Clark إن الموافقات المطلوبة وردت في 9 أكتوبر 2026، وهو تاريخ المشاركة المبكرة، وإنه جرى توقيع عقد تكميلي يتضمن التعديلات ذات الصلة؛ ولن تصبح التعديلات سارية إلا عند تسوية عروض المبادلة، التي تتوقع الشركة إتمامها فور انتهاء مدة العروض. وعروض المبادلة مشروطة بإتمام عملية الاستحواذ، وهو شرط قالت الشركة إنه لا يجوز التنازل عنه.