Fiserv (FISV): مزوّد التكنولوجيا المالية الأصلي

كان النظام المالي التقليدي يتمحور حول البنوك وحضورها الفعلي في الفروع المحلية. فهناك كان الأفراد والشركات يذهبون لفتح الحسابات، وإيداع الأموال وسحبها وتحويلها، والتقدم بطلبات للحصول على قروض، وفتح حسابات الوساطة، وغير ذلك.

ومع مرور الوقت، تراجعت أهمية هذه الفروع، إذ أخذت الأنشطة المالية تُرقمن بوتيرة متزايدة، وانتقل الوصول إليها إلى الإنترنت، ما أتاح تدفق البيانات والاتصالات بشكل فوري.

في البداية، تولّت بنوك كثيرة إدارة بنيتها التحتية الرقمية بنفسها، لكن سرعان ما اتضح أن هذه ليست الطريقة الأكثر كفاءة، إذ كانت كل مؤسسة مالية تقريبًا تنفق الكثير من المال والجهد لإعادة ابتكار الحلول ذاتها. وانتهى بها الأمر إلى استخدام مجموعة من الأنظمة غير المتوافقة مع أنظمة شركائها، وهي مشكلة استدعت مزيدًا من الاستثمار وتطوير البرمجيات.

أدى هذا الوضع إلى ظهور شركات التكنولوجيا المالية، التي أصبحت مزوّدًا أساسيًا للخدمات؛ إذ تطوّر تقنيةً لمعالجة المدفوعات أو الخدمات المصرفية الرقمية أو معالجة الحسابات أو تحصيل المدفوعات للتجار، وغير ذلك، ثم تبيعها مرارًا لعدة مستخدمين.

ومن الشركات التي تصدّرت الموجة الأولى في قطاع التكنولوجيا المالية Fiserv.

الدور التاريخي لـFiserv في التكنولوجيا المالية

تُعد Fiserv من الشركات الأصلية في مجال «التكنولوجيا المالية»، وقد سبقت ظهور هذا المصطلح. ومن خلال توفير التكنولوجيا المالية للقطاع المالي الراسخ، لا تُعد Fiserv منافسًا بقدر ما هي مورّد تقني أساسي للجهات القائمة في القطاع المالي.

تأسست الشركة عام 1984 نتيجة اندماج شركتين إقليميتين لمعالجة البيانات: First Data Processing وSunshine State Systems, Inc.، لتنشأ بذلك شركة مركزية عالية الكفاءة لمعالجة البيانات المصرفية على مستوى البلاد.

أُدرجت الشركة للاكتتاب العام عام 1986، واستخدمت الأموال للاستحواذ على شركات إقليمية أصغر لمعالجة البيانات، وضمّ قواعد عملائها إلى أعمال Fiserv المتنامية.

استمر هذا النمو القائم على الاستحواذ مع الاستحواذ عام 1991 على Citicorp Information Resources، عام 1991، ما ضاعف قاعدة عملاء Fiserv ووسّع نشاطها ليشمل معالجة البيانات للبنوك التجارية والمؤسسات الدولية والاتحادات الائتمانية. وفي عام 1995، استحوذت على Information Technology، وحصلت بذلك على منصة معالجة الحسابات الأكثر انتشارًا في الولايات المتحدة.

وهكذا، كانت Fiserv شريكًا ومزوّدًا تقنيًا أساسيًا لجميع البنوك الأمريكية تقريبًا منذ المراحل الأولى للإنترنت:

«تخدم Fiserv اليوم عددًا أكبر من العملاء، وقد واصلت تحقيق قيمة لهم من خلال استباق احتياجاتهم. ونواصل تقديم أفضل الحلول الممكنة لهم، مستندين إلى ثقافة تلتزم بكسب ثقتهم كل يوم. وفي Fiserv، نواصل خدمة البنوك المجتمعية والبنوك الإقليمية والاتحادات الائتمانية، ونوفّر، على وجه الخصوص، منتجًا أو أكثر من منتجاتنا وخدماتنا لكل بنك من أكبر 100 بنك في الولايات المتحدة.»

Don Dillon، مؤسس ITI ونائب رئيس مجلس الإدارة السابق في Fiserv

واصلت Fiserv عمليات الاستحواذ، واتسع نطاقها أكثر. ففي عام 2007، اشترت CheckFree Corporation، التي كانت آنذاك المزوّد الرائد للخدمات المصرفية عبر الإنترنت، وتسديد الفواتير عبر الإنترنت، والفواتير الإلكترونية. وفي عام 2013، وسّعت Fiserv قدراتها الأساسية على معالجة المعاملات الفورية للمؤسسات المالية، من خلال شراء Open Solutions.

وأخيرًا، أُبرمت صفقة اندماج بأسهم كاملة مع First Data Corporation، قُدّرت قيمتها بـ22 مليار دولار، ووحّدت برمجيات العمليات المصرفية الخلفية مع خدمات تحصيل المدفوعات للتجار، كما أضافت منصة Clover السحابية الشهيرة لنقاط البيع إلى مجموعة Fiserv.

في عام 2024، نقلت الشركة مقرها العالمي إلى حرم جديد كبير في وسط مدينة ميلووكي، ونقلت إدراج أسهمها من بورصة ناسداك إلى بورصة نيويورك (NYSE).

دور Fiserv في البنية التحتية المالية العالمية

منتجات Fiserv

تتمحور أنشطة Fiserv حول مجالين متكاملين: حلول التجار والحلول المالية.

تتألف حلول التجار في معظمها من برمجيات تتيح للشركات قبول المدفوعات ببطاقات الائتمان والخصم، والدفعات عبر الهواتف المحمولة، والمدفوعات بالمحافظ الرقمية.

من أبرز منتجات Fiserv في هذه الفئة Clover، وهو حل لنقاط البيع (POS) مخصص للشركات الصغيرة، وCarat، وهو حل عالمي متعدد القنوات للشركات الكبيرة.

تجني حلول التجار رسومًا على كل معاملة تُجرى عبر Clover، فضلًا عن إيرادات اشتراكات البرمجيات ومبيعات الأجهزة. أما Carat، فهو حل مصمم خصيصًا لكل شركة، بأسعار تُحدَّد وفق احتياجاتها.

تحقق Fiserv أداءً قويًا على نحو خاص في قطاع الشركات الصغيرة والمتوسطة، ولا سيما في متاجر البيع بالتجزئة والمطاعم. كما تستثمر في قطاعي الرعاية الصحية والخدمات المهنية، اللذين يشهدان نموًا سريعًا.

المصدر: Fiserv

تشمل الحلول المالية منتجات متعددة:

• Finxact، منصة للخدمات المالية تعتمد نهج واجهات برمجة التطبيقات أولًا، ومخصصة للخدمات المصرفية والتكنولوجيا المالية والتمويل المدمج.
  • وتشمل أيضًا FIUSD، وهي عملة مستقرة مدعومة بالدولار الأمريكي تتيح إجراء مدفوعات موثوقة وفورية للبنوك والشركات.
• Zelle، نظام آمن للمدفوعات يركز على الشركات الصغيرة وتحويل الأموال بين الأفراد (P2P).

يُدرّ هذا القطاع إيرادات من خلال رسوم ترخيص شهرية طويلة الأجل تُحتسب لكل حساب، وعقود برمجيات ثابتة متعددة السنوات.

تتمتع Fiserv بحضور قوي في هذا القطاع، وقد ترسخت مكانتها فيه على نحو خاص.

لمواصلة النمو والحفاظ على علاقاتها مع جميع البنوك الكبرى تقريبًا، وكذلك البنوك الأصغر، تستثمر Fiserv حاليًا في تحسين الخدمات المصرفية الرقمية من خلال Experience Digital، وهو عرض جديد أُطلق في عام 2026. إنها منصة مفتوحة تستفيد من أكثر من 1,500 مطور ضمن منظومتها، ويمكن استخدامها لإنشاء تجارب مصرفية مخصصة بدرجة عالية، تشمل التسعير والعروض الذكية وإدارة الودائع وغيرها.

المصدر: Fiserv

نموذج أعمال Fiserv

يرتكز نموذج أعمال Fiserv على حماية أعمالها بفضل ارتفاع تكاليف التحول، الناجم عن المخاطر والتكاليف الباهظة لتغيير ما يعمل بالفعل؛ لذلك، ما إن تترسخ أنظمتها داخل بنك أو نظام مؤسسي، نادرًا ما تخسر Fiserv قاعدة عملائها.

إلى جانب تمتعها بموقع دفاعي قوي، تستطيع Fiserv تقديم رسوم منخفضة نسبيًا بفضل حجمها وانتشارها في مختلف أنحاء منظومة المدفوعات. ويمنحها حضورها في جميع مستويات المعاملات وأحجام الشركات تقريبًا، من البنوك الوطنية الكبرى إلى الشركات الصغيرة، ميزة أساسية تتيح لها دمج المدفوعات بسلاسة في القطاع المالي بأكمله. وبما أن Fiserv تمتلك البنية التقنية على جانبي المعاملة، أي نظام الدفع لدى التاجر ودفتر الحسابات لدى البنك، يمكن أن تبقى المدفوعات المرسلة من حساب مصرفي للمستهلك إلى تاجر محلي ضمن منظومة Fiserv بالكامل.

المصدر: Fiserv

يتيح ذلك فرصًا لتحسين تكاليف توجيه المدفوعات، كما يوفر مجموعات بيانات ضخمة للتحليل المدعوم بالذكاء الاصطناعي، مثل الحد من الاحتيال.

بالإضافة إلى ذلك، يتيح ذلك لـFiserv التواصل مع جميع هذه الشركات لبيع خدمات إضافية لها. فعلى سبيل المثال، تحقق الشركة إيرادات من خدمات مساندة لإدارة الأعمال، مثل أدوات الحد من الاحتيال والتحليلات الفورية وإدارة المخزون وربط أنظمة الرواتب بمنصات مثل Automatic Data Processing, Inc. (ADP) (ADP ) .

المصدر: Fiserv

وبالمثل، تستخدم كيانات كبيرة غير تقليدية، مثل Walmart أو Uber، واجهات برمجة التطبيقات (APIs) التابعة لـFiserv لإصدار بطاقات تحمل علاماتها التجارية أو دمج تطبيقات المحافظ الرقمية مباشرةً في منصاتها الخاصة، ما يوسع حضور Fiserv في التطبيقات اليومية الموجهة للمستهلكين.

وأخيرًا، يتيح حجم Fiserv وانتشارها الدولي لعملائها الوصول إلى أكثر من 140 عملة، و22 عملة للتسوية، و18 طريقة للدفع، بما يوفر أقصى قدر من المرونة في مختلف الظروف. كما تخطط الشركة لإضافة أكثر من 25 طريقة للدفع، وزيادة عدد البلدان التي تقدم فيها خدمات الاستحواذ المحلية بنسبة 50%، والوصول إلى أكثر من ملياري محفظة رقمية دولية.

ينبغي للمستثمرين المحتملين في Fiserv أيضًا أن يلاحظوا أن القطاع لا يزال ينمو بسرعة كبيرة، بمعدل يتراوح بين 7% و9% تقريبًا في حلول التجار، وبين 6% و8% في الحلول المالية، ما يتيح لـFiserv مجالًا واسعًا لمواصلة النمو.

ولدى الشركة أيضًا مجال لزيادة حصتها السوقية في هذه القطاعات، لا سيما في مجال حلول التجار، حيث تسيطر على أقل من 10% من السوق الإجمالية رغم تصدرها المرتبة الأولى، وهو ما يعكس شدة تجزؤ هذا القطاع.

المصدر: Fiserv

Fiserv بالأرقام

تحتل Fiserv المرتبة الأولى عالميًا من حيث إجمالي قيمة مدفوعات التجار السنوية، إذ يبلغ إجمالي قيمة مدفوعات التجار التي تعالجها 4.6 تريليون دولار، عبر 300 مليار معاملة سنويًا. وتعالج الشركة 35% من إجمالي قيمة المدفوعات في الولايات المتحدة، كما تصل خدمات Fiserv إلى 95% من الأسر الأمريكية و90% من الشركات الصغيرة والمتوسطة مرة واحدة على الأقل خلال العام.

تحتل Fiserv أيضًا المرتبة الأولى في معظم مؤشرات المعاملات المالية في الولايات المتحدة، وتقدم مجموعة خدمات أوسع بكثير مما يقدمه أي من منافسيها المماثلين.

المصدر: Fiserv

رغم أن الشركة هي الأكبر في الولايات المتحدة، فإنها تنشط أيضًا في أكثر من 100 بلد. وتضم منظومتها 3.9 مليون شركة صغيرة ومتوسطة، وأكثر من 6,000 مؤسسة مالية حول العالم، من بينها أكثر من 1,000 شريك مصرفي من بنوك التجار. أما قنوات المبيعات، فتشمل أكثر من 3,000 شريك من منظمات المبيعات المستقلة (ISO)، و2,000 شريك من موردي البرمجيات المستقلين (ISV).

المصدر: Fiserv

ومن العوامل الأساسية في أداء Fiserv أداؤها التقني اللافت؛ إذ تعالج بنيتها التحتية لتقنية المعلومات نحو 10,000 معاملة في الثانية، وتبلغ قدرتها القصوى 25,000 معاملة، مع معدل جاهزية يكاد يكون مثاليًا يبلغ 99.999% («الخمس تسعات»).

Fiserv والذكاء الاصطناعي

كما ذُكر، تستفيد Fiserv بالفعل من ميزتها في مجال البيانات في مجالات مثل كشف الاحتيال. ويشكّل ذلك جانبًا أساسيًا من مستقبل Fiserv، إذ إنها واحدة من الشركات القليلة التي تملك رؤية شاملة لرحلة الدفع بأكملها، من المستخدم النهائي إلى التاجر فالمصارف. ولا تقتصر هذه الرؤية على المدفوعات، بل تشمل أيضًا التفويضات والتسويات.

المصدر: Fiserv

يمنح هذا الحضور وما يتوافر لدى Fiserv من بيانات قيّمة وفيرة فرصة هائلة لتطوير منتجات جديدة وحلول بيانات مدعومة بالذكاء الاصطناعي.

ومن بين هذه الحلول AgentOS، وهي منصة لإنشاء الوكلاء واستخدامهم في مختلف أقسام Fiserv، مع تضمين أدوات مراقبة الأداء والضوابط وإدارة الإنفاق. وهذه النقطة الأخيرة مهمة، فمهما بلغت قوة وكلاء الذكاء الاصطناعي أو فائدتهم، قد تتردد المصارف في نشرهم ضمن حالات استخدام فعلية بسبب المخاطر التي قد تلحق بسمعتها أو المخاطر التنظيمية إذا حدث خطأ ما.

لذلك، لا تُعد AgentOS حلًا للذكاء الاصطناعي بقدر ما هي لوحة تحكم للإشراف على نشر الوكلاء في بنية تحتية للمدفوعات والمصارف.

المصدر: Fiserv

تبعث النتائج الأولية لـ AgentOS على التفاؤل؛ فعلى سبيل المثال، أظهر First Interstate Bank تسريعًا بنسبة 40% في إجراءات الانضمام، فيما أفاد Boulder Dam Credit Union بأن إجراءات انضمام الوكلاء أصبحت أسرع بنسبة 95% مع الحفاظ على دقة بلغت 100%.

ومن الاستخدامات الأخرى للذكاء الاصطناعي تحسين العمليات الداخلية لدى Fiserv. وحتى الآن، أظهرت الشركة كفاءة لافتة في نشر حلول الذكاء الاصطناعي داخليًا، ما أتاح طرح المنتجات الجديدة في السوق بوتيرة أسرع وأتمتة عمليات خدمة العملاء والصيانة.

المصدر: Fiserv

أطروحة الاستثمار في Fiserv

مزايا Fiserv

يشكّل موقع Fiserv المهيمن في منظومة التكنولوجيا المالية في الولايات المتحدة، إلى جانب حضورها القوي والمتنامي في الخارج، جوهر الأطروحة الاستثمارية لسهم الشركة. ويُعد قطاعا المصارف والمدفوعات، قبل كل شيء، من القطاعات التي تنفر من المخاطر، وتفضّل الشركاء الكبار الذين أثبتوا جدارتهم عند نشر التقنيات الجديدة.

ومع التغييرات الجذرية التي ستُحدثها وكلاء الذكاء الاصطناعي وتقنية البلوك تشين والعملات المستقرة وغيرها من التقنيات المالية الجديدة في القطاع، يُرجّح أن يواصل معظم شركاء Fiserv الحاليين اعتمادهم عليها لتوفير حلول تقنية المعلومات التي يحتاجون إليها، بل وقد يزيدوا هذا الاعتماد.

إضافة إلى ذلك، يمنح موقع Fiserv الفريد وكنزها الهائل من بيانات المدفوعات الشركة مكانة متميزة تتيح لها نشر حلول الذكاء الاصطناعي بأمان.

وأخيرًا، لا تقتصر Fiserv على كونها شركة تكنولوجيا مالية «تقليدية»، بل تساعد أيضًا شركات تكنولوجيا مالية رائدة على الانطلاق سريعًا والتوسع، مثل Bakkts وMoonPay في حلول العملات المشفرة، وGoalsetter في الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول، وCandidly في حلول ديون الطلاب؛ ما يعزز مكانتها ركيزةً أساسيةً للبنية التحتية المالية الرقمية الحديثة.

عيوب Fiserv

على الرغم من نجاحها في الماضي، أصبحت Fiserv الآن شركة كبيرة. وبحكم ذلك، تظل معرضة دائمًا لخطر أن تتجاوزها شركات منافسة أصغر وأكثر مرونة.

إضافة إلى ذلك، يمكن دائمًا الطعن في القول إنها شركة التكنولوجيا المالية الوحيدة التي تقدم مجموعة واسعة ومتنوعة من المنتجات، وذلك إذا اندمج بعض منافسيها الأكبر حجمًا.

ينبغي للمستثمرين أيضًا تحليل التحرك الأخير في سعر سهم الشركة، إذ هبط بشدة عن مستوياته القياسية المرتفعة في أوائل عام 2025 بسبب تراجع غير متوقع في النمو. لذا، يتعين على أي استثمار في الشركة تقييم ما إذا كان انخفاض السعر في عام 2026 يمثل فرصةً للشراء، أم يعكس شركة تحتاج إلى إعادة بناء محرك نموها.

لمحة عامة عن Fiserv

يجسّد تاريخ Fiserv مسيرة تطور التكنولوجيا المالية منذ بداياتها حتى اليوم؛ فقد بدأت الشركة بمعالجة البيانات والحسابات، ثم انتقلت إلى حلول المدفوعات والتجار، وتتجه مستقبلًا إلى نشر مجموعات من وكلاء الذكاء الاصطناعي والتحكم فيها، وإلى المدفوعات القائمة على البلوك تشين.

بفضل دخولها المبكر إلى السوق، بنت Fiserv مكانة تنافسية فريدة على مدى أكثر من 4 عقود من العلاقات الوثيقة مع مؤسسات مصرفية تكاد تشمل القطاع بأكمله وملايين الشركات الصغيرة والمتوسطة. وتمثل هذه الخبرة نفسها، إلى جانب حضورها في مختلف منظومات الدفع، ميزة أساسية لها الآن في نشر أدوات الذكاء الاصطناعي.

لكن ينبغي للمستثمرين أيضًا أن يتنبهوا إلى أن آفاق نمو Fiserv قد لا تكون مشرقة بالقدر الذي تصوره الشركة. فعلى سبيل المثال، كان عام 2025 صعبًا على الشركة ومساهميها، إذ تراجع سعر السهم بشدة بالتزامن مع تباطؤ النمو.

لذلك، على المستثمرين الراغبين في الاستثمار في Fiserv للاستفادة من قطاع التكنولوجيا المالية أن يقيّموا بدقة المخاطر الحقيقية لركود النمو، وما إذا كانت الأسواق قد احتسبت هذه المخاطر بالفعل في الأسعار. ومن المرجح أن يضمّنوا Fiserv ضمن محفظة متنوعة تشمل أنواعًا مختلفة من شركات التكنولوجيا المالية، إلى جانب جهات أخرى في القطاع المالي.

أحدث أخبار Fiserv (FISV) وتطوراتها