الأوراق المالية الرقمية: نظرة شاملة – قادة الفكر

سوق الأوراق المالية الرقمية يبدأ في النمو بشكل ثابت حول العالم. يظهر العديد من اللاعبين، يصدرون الأوراق المالية الرقمية في مجموعة متنوعة من الصناعات ويتبنون نماذج متنوعة لجمع رأس المال.

من مبادرات البنوك المركزية للعملة الرقمية للبنك المركزي إلى الشركات الخاصة التي تصدر أوراقًا مالية على البلوكشين، يبدأ العالم المالي في فهم فوائد الأوراق المالية الرقمية.

تظهر عدة بورصات للأصول الرقمية حول العالم وتضيف قدرات لتداول كل من الأوراق المالية الرقمية والأسهم المرمزة (الأوراق المالية السابقة التي تُباع في البورصات كرموز مرتبطة بالسعر).

العقارات تقدم إمكانات كبيرة في اعتماد الأوراق المالية الرقمية لجمع رأس المال. حاليًا، هي الصناعة الثالثة الأكبر بعد التكنولوجيا والمالية.

على أساس سنوي، ارتفعت القيمة السوقية لجميع إصدارات العقارات من 98 مليون دولار إلى 148 مليون دولار، مما يمثل نموًا بنسبة 51٪ خلال الـ 12 شهرًا الماضية. أدناه تفصيل للسوق حسب القطاع:

المصدر: Atlas One Research Terminal

القيمة السوقية: $1,132,497,239.60

النمو السنوي: 91%

متوسط رأس مال المصدر: $15,099,963.19

الوسيط لرأس مال المصدر: $1,520,000.00

عدد الأوراق المالية الرقمية: 76

القيمة السوقية المتوقعة بنهاية العام: $3,500,000,000.00

العقارات هي مجال مهم لزيادة اعتماد DSOs. تظهر أسواق عقارية جديدة وتتبنى تقنية البلوكشين.

هذا يرجع إلى عاملين رئيسيين: الاعتراف بالمزايا الاقتصادية لتوكنة العقارات والتقدير العام لفئة الأصول.

قطاع التكنولوجيا كان أيضًا رائدًا في اعتماد الأوراق المالية الرقمية، ربما بسبب أن المصدرين المتعلقين بالتكنولوجيا أكثر دراية بقيمة تقنية البلوكشين. تستفيد عدة شركات تعدين العملات المشفرة من الأوراق المالية الرقمية لتقديم تجربة قائمة على البلوكشين لمستثمريها، مع توزيعات سلسة وإمكانية سيولة ثانوية.

نمت DSOs المالية أيضًا منذ بداية عام 2021. قامت البنوك والمؤسسات الكبيرة بتجربة حلول تسوية قائمة على البلوكشين وإصدارات أوراق مالية رقمية ذات دخل ثابت. من بين هذه الإصدارات سند DBS الرقمي وورقة تجارية من CGS-CIMB. أضافت هذه الإصدارات مبلغًا كبيرًا إلى القيمة السوقية. حتى تاريخ كتابة هذا، جمعت CGS-CIMB 7.5 مليون دولار من خلال عرضها للورقة التجارية الرقمية، مما يظهر الفوائد الواضحة لاعتماد الأوراق المالية الرقمية في التمويل قصير الأجل.

المبلغ الذي تم جمعه عبر الأوراق المالية الرقمية حسب البلوكشين:

Ethereum: $798,759,167

Tezos: $21,300,000

بلوكشينات أخرى: $30,377,852

فيما يتعلق بـبروتوكول البلوكشين، يظل إيثيريوم هو البلوكشين الرئيسي المستخدم لإصدارات الأوراق المالية الرقمية، مع عروض رئيسية مثل Blockchain Capital (BCAP) ورمز مشاركة الإيرادات الخاص بـ INX.

معظم أوراق tZERO المالية، مع ذلك، مستضافة على بلوكشين Tezos. 

تسعى Tezos إلى أن تكون منافسًا لإيثيريوم في مجال الأوراق المالية الرقمية.

على الرغم من أن رسوم الغاز في إيثيريوم هي الأعلى في الصناعة، فإن البنية التحتية للتداول اللامركزي مبنية إلى حد كبير على إيثيريوم.

يمكن تخفيف رسوم الغاز عن طريق إصدار الأوراق المالية على بلوكشينات خاصة، ثم إصدارها على بلوكشينات عامة بمجرد توفر التداول الثانوي.

تسعى تحديثات إيثيريوم 2.0 أيضًا إلى خفض رسوم الغاز، مما قد يجعل الإصدارات أرخص.

علاوة على ذلك، حتى مع رسوم الغاز العالية، تظل عروض الأوراق المالية الرقمية أرخص من   

إحدى مزايا الإصدار على بلوكشين إيثيريوم هي القدرة على تخصيص عرض الأوراق المالية الرقمية وفقًا لاحتياجات المصدر، غالبًا عن طريق إدراج عناوين في القائمة البيضاء وإنشاء حدود قضائية للتداول.

هناك حاليًا معياران لإيثيريوم صُمما خصيصًا للأوراق المالية الرقمية: ERC-1400 (تم بناؤه بواسطة Polymath) و ERC-1404.

على الرغم من أن معظم عروض الأوراق المالية الرقمية تُنفذ كرموز ERC-20، تم إصدار INX مؤخرًا كـ ERC-1404.

الأوراق المالية الرقمية حسب نوع الأمان:

المصدر: Atlas One Research Terminal

متنوعة أنواع الأمان تم إصدارها كأوراق مالية رقمية. حاليًا، النوع الأكثر شيوعًا هو الأسهم (62٪)، لكن سوق الدخل الثابت يلفت الأنظار، خاصةً فيما يتعلق بالأوراق التجارية والسندات المدعومة بالعقارات.

الأوراق المالية ذات مشاركة الإيرادات تحظى أيضًا بشعبية، مما يسمح للمصدرين بجمع رأس المال دون التخلي عن الحصص.

أكبر ورقة مالية رقمية حتى الآن، Overstock، هي توزيعات أرباح رقمية صُدرت للمستثمرين الأفراد في أسهم الشركة المتداولة علنًا. كان ذلك وسيلة قوية لتعزيز اعتماد الأوراق المالية الرقمية بين المستثمرين في الأسهم العامة.

للبحث المتعمق حول الأوراق المالية الرقمية، أنشئ حسابًا مجانيًا على Atlas One Research Terminal.