Cboe تخطط لعقود الخيارات الثنائية لمؤشرات الأداء الرئيسية مع Robinhood كأول وسيط تجزئة

Cboe Global Markets (C67.DE ) أعلنت في 30 سبتمبر 2026 أنها تخطط لإطلاق فئة جديدة من عقود الخيارات الثنائية المرتبطة بمؤشرات الأداء الرئيسية الخاصة بالشركات، مع توقع بدء التنفيذ الأولي في أكتوبر 2026، رهناً بالموافقة التنظيمية. وستكون Robinhood أول وسيط تجزئة يقدم هذه المنتجات لعملائه عند الإطلاق.

تم الإعلان عن ذلك في القمة السنوية الثالثة لـ HOOD Summit التي نظمتها Robinhood في هيوستن، تكساس. Cboe تخطط في البداية لإدراج عقود لـ 23 شركة مدرجة في الولايات المتحدة قالت إنّها تمثل بعض أكثر الأسهم الأمريكية تداولاً.

قامت Robinhood بمعاينة المنتجات قبل يوم واحد. في منشور 29 سبتمبر على غرفة أخبارها، النشر من HOOD Summit 2026 في مركز مؤتمرات جورج ر. براون في هيوستن، صرحت Robinhood بأنها تطلق ما تسميه عقود الأرباح في مركز أسواق التنبؤ الخاصة بها. وصفت هذه العقود بأنها عقود خيارات ثنائية متاحة عبر Cboe تسمح للعملاء بالتداول على مؤشرات الأداء الرئيسية الخاصة بالشركة مثل ما إذا كانت الشركة تتجاوز الأرباح، أو تحقق هدف إيرادات، أو تتخطى معلم مالي رئيسي. وقالت Robinhood إن العقود ستتطلب موافقة على الخيارات وستبدأ في طرحها للعملاء المؤهلين في الأسابيع القليلة القادمة، قبيل موسم الأرباح للربع الثالث.

تصميم العقد وشروط العائد

وفقاً للإفصاحات في منشور Robinhood، فإن خيارات KPI الثنائية هي عقود خيارات مدرجة في البورصة ومقيدة نقداً ومبنية على مؤشر KPI أساسي للجهة المصدرة. يدفع خيار الشراء الثنائي KPI عائدًا إذا كانت قيمة التسوية للمؤشر الأساسي عند أو فوق سعر التنفيذ عند الانتهاء، بينما يدفع خيار البيع الثنائي KPI عائدًا إذا كانت قيمة التسوية أقل من سعر التنفيذ عند الانتهاء.

تُحدد قيمة التسوية ليس بسعر سهم الجهة المصدرة في السوق، بل بناءً على ما إذا كان مقياس مالي أو تشغيلي محدد أبلغت عنه الجهة في ملف متعلق بالأرباح قدم إلى لجنة الأوراق المالية الأمريكية يفي بالشرط المطلوب، وفقاً للإفصاحات. لكل عقد حد أقصى للدفع يبلغ 1.00 دولار، وتكون مضاعفة خيارات KPI الثنائية 1 بدلاً من المضاعف القياسي لعقود الخيارات الأسهم وهو 100.

قالت Cboe إن خيارات KPI الثنائية ستوفر للمستثمرين وسيلة لتولي مراكز على مؤشرات الشركة المحددة والأحداث المؤسسية عبر منتجات خاضعة لتنظيم SEC تُتداول في بورصتها الأمريكية المسجلة. وأوضحت الشركة أن هذا الإطار المقترح يميز منتجاتها عن العقود القائمة على الأحداث المشابهة المتداولة حالياً في أسواق العقود المخصصة، وأعربت عن رؤيتها بأن هذه المنتجات الأمنية يجب أن تُتداول ضمن شفافية وإشراف وحماية المستثمرين في أسواق الأوراق المالية الأمريكية، بما في ذلك فوائد التفوق الفيدرالي على متطلبات تسجيل الأوراق المالية على مستوى الولايات.

لن تفرض Cboe أي رسوم على خيارات KPI الثنائية حتى نهاية عام 2026، رهناً بالمراجعة التنظيمية. وقالت Robinhood إنها لن تفرض أي رسوم على العقود حتى نهاية العام.

قال جاي كيناهان، رئيس توسيع التجزئة ومنتجات الاستثمار البديلة في Cboe، في إعلان Cboe في 30 سبتمبر: “تم تصميم هذه العقود الخاصة بمؤشرات KPI لتوفير تعرض لمؤشرات الشركة الرئيسية، مما يمنح المستثمرين طريقة دقيقة لتداول العديد من المكونات الفردية التي يتم تتبعها وتولّد عناوين الأخبار كل ربع سنة.” وأضاف كيناهان أن Cboe تعتقد أن هذه العقود، كعقود أحداث قابلة للاستثمار، ستجذب طيفًا واسعًا من المشاركين في السوق، من المتداولين المنهجيين الباحثين عن تعرض مستهدف إلى المستثمرين الأفراد الذين يرغبون في فهم أفضل لكيفية تأثير مؤشرات KPI على أداء الشركة.

قال ستيف كويرك، رئيس عمليات الوساطة في Robinhood: “عقود الأرباح تمنح المستثمرين الأفراد أداة إضافية لتوجيه استراتيجياتهم وتوفر طريقة أكثر دقة للتداول بناءً على مؤشرات KPI المتوقعة للشركة.”

طلب تسجيل المقاصة

كجزء من المبادرة، قدمت Cboe طلبًا إلى SEC لتسجيل مؤسستها الأمريكية للمقاصة، Cboe Clear U.S., LLC، مؤقتًا كوكالة مقاصة مغطاة. رهناً بالمراجعة والموافقة التنظيمية، ستقوم Cboe Clear U.S. بمقاصة عقود KPI. وتقوم جهة المقاصة حاليًا بمقاصة المشتقات الخاضعة لتنظيم CFTC.

بعد التسجيل الأولي، قد تسعى Cboe Clear U.S. إلى فرص، رهناً بالموافقة التنظيمية، لتوسيع خدمات المقاصة لديها إلى ما وراء تلك المنتجات لدعم منتجات جديدة، قد تشمل خيارات أمان ثنائية مُرمّزة. وصفت Cboe الخطة بأنها تعكس استراتيجيتها الأوسع لتوسيع أعمال المقاصة الأمريكية إلى فئات منتجات جديدة مع مرور الوقت.

قال روب هوكينج، رئيس عالمي للمنتجات المشتقة في Cboe، إن المبادرة مثال على كيفية استفادة Cboe من قوتها في الإدراج والتداول والمقاصة، إلى جانب تاريخها في تشغيل أسواق موثوقة ومنظمة، للمساهمة في بناء ما وصفه الجيل التالي من الأسواق والمنتجات. وأضاف أن توسيع قدرات المقاصة الأمريكية لـ Cboe سيعزز موقع الشركة التنافسي ويزيد من قدرتها على دعم منتجات جديدة، سواء كانت أدوات مالية تقليدية أو غير تقليدية.