تخطط Blackstone لطرح سندات ممتازة على شريحتين تستحقان في 2031 و2033

أعلنت Blackstone في 27 أكتوبر 2026 أنها تعتزم، رهناً بظروف السوق وغيرها من الشروط، طرح سندات ممتازة صادرة عن Blackstone Reg Finance Co. L.L.C.، وهي شركة تابعة لها غير مباشرة، وأنها تعتزم استخدام العائدات لأغراض عامة للشركة. وستكون السندات مضمونة بالكامل وبلا شروط من Blackstone Inc. (BX ) وشركاتها التابعة غير المباشرة Blackstone Holdings I L.P. وBlackstone Holdings AI L.P. وBlackstone Holdings II L.P. وBlackstone Holdings III L.P. وBlackstone Holdings IV L.P.، وفقاً لإعلان Blackstone.

يُطرح السند بموجب بيان تسجيل رفّي نافذ مودع لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، ولا يتم الطرح إلا بموجب نشرة اكتتاب وملحق لها. ويرفق ملحق أولي لنشرة الاكتتاب مؤرخ في 27 أكتوبر 2026 وموسوم بأنه غير مكتمل، بنشرة اكتتاب أساسية مؤرخة في 2 ديسمبر 2024 بموجب رقم التسجيل 333-283540، ويغطي شريحتين: سندات ممتازة تستحق في 2031 وسندات ممتازة تستحق في 2033. وقد تُرك المبلغان الإجماليان لأصل السندات ومعدلا القسيمة لكلتا الشريحتين دون تحديد إلى حين التسعير، وأُودع الملحق لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في اليوم نفسه.

شروط الشريحتين

تُدفع فوائد كل شريحة مرتين سنوياً في نهاية كل فترة، بدءاً من 2027، وتُحتسب على أساس سنة من 360 يوماً تتكون من اثني عشر شهراً، مدة كل منها 30 يوماً. وستُستكمل عند التسعير تواريخ الدفع المحددة وتاريخ بدء احتساب الفائدة في 2026 وتواريخ الاستحقاق الدقيقة ضمن عامي 2031 و2033.

يجوز للمُصدر، وفقاً لتقديره، استرداد كل شريحة قبل تاريخ استحقاقها، كلياً أو جزئياً. وقبل تاريخ يسبق الاستحقاق بعدد محدد من الأشهر (لم يُحدد عدد الأشهر في الوثيقة الأولية)، يجوز استرداد كل شريحة بسعر يعادل الأكبر من 100% من أصل المبلغ المراد استرداده وسعر الاسترداد التعويضي المطبق، ويُضاف إلى أي من السعرين ما استحق من فوائد ولم يُدفع. وفي ذلك التاريخ أو بعده، يجوز استرداد كل شريحة بسعر يعادل 100% من أصل المبلغ، مضافاً إليه ما استحق من فوائد ولم يُدفع.

في حال وقوع حدث إعادة شراء بسبب تغيير السيطرة، يتعين على المُصدر أن يعرض إعادة شراء جميع السندات القائمة بسعر نقدي يعادل 101% من أصل المبلغ، مضافاً إليه ما استحق من فوائد ولم يُدفع. ووفقاً للتعريفات الواردة في عقد الثقة في الملحق، يتطلب وقوع هذا الحدث تغييراً في السيطرة وانخفاضاً في التصنيف الائتماني يجعل تصنيف السندات أدنى من درجة الاستثمار لدى Standard & Poor’s Financial Services LLC وFitch Ratings, Inc.

ستُصدر السندات في صورة قيد دفتري فقط، وبحد أدنى للفئات قدره 2,000 دولار ومضاعفات صحيحة لـ1,000 دولار، وستُسجل باسم مرشح عن The Depository Trust Company. ويجوز للمستثمرين اختيار الاحتفاظ بحقوقهم من خلال Clearstream Banking S.A. أو Euroclear Bank SA/NV إذا كانوا مشاركين في هذين النظامين. ولا يعتزم المُصدر إدراج السندات في أي بورصة للأوراق المالية، كما أن كل شريحة إصدار جديد لا يوجد له سوق تداول راسخ. وأفاد متعهدو التغطية بأنهم يعتزمون توفير سوق تداول لكل شريحة، بالقدر الذي يسمح به القانون المعمول به، لكنهم غير ملزمين بذلك، ويجوز لهم التوقف عن صناعة السوق في أي وقت ومن دون إشعار.

ستُصدر السندات بموجب عقد ثقة أساسي مؤرخ في 6 ديسمبر 2024، بصيغته المعدلة بموجب عقد ثقة تكميلي رابع لسندات 2031 وعقد ثقة تكميلي خامس لسندات 2033، على أن يكون أميناً للعقد The Bank of New York Mellon (BNY ) Trust Company, N.A. لن تتضمن السندات صندوق إطفاء، وتخضع لقانون ولاية نيويورك. ولا يفرض عقد الثقة حداً على مقدار المديونية الإضافية التي يجوز للمُصدر أو للضامنين تحملها، كما يجوز للمُصدر إصدار سندات إضافية ضمن إحدى الشريحتين من دون موافقة حاملي السندات؛ وتُعد أي سندات من هذا القبيل جزءاً من الشريحة نفسها لأغراض التصويت والاسترداد وعروض الشراء، مع تخصيص رقمي CUSIP وISIN منفصلين لها إذا لم تكن قابلة للاستبدال لأغراض ضريبة الدخل الفيدرالية الأمريكية.

هيكل الضمان وترتيب الأولوية

تكون الضمانات تضامنية وتكافلية. وينص الملحق على أن جميع الضامنين كيانات قابضة، وأن السندات غير مضمونة من أي من الشركات أو الصناديق المدرة للرسوم التابعة لـBlackstone Inc. والمُصدر شركة تمويل تابعة غير مباشرة لـBlackstone Inc. وشركة تمويل تابعة مباشرة لـBlackstone Holdings I L.P.، وليس له أي عمليات أو أصول إلا بصفته تلك.

تكون السندات والضمانات التزامات مباشرة وغير مضمونة وغير خاضعة لمرؤوسية للمُصدر والضامنين. وتكون لها أولوية متساوية في السداد مع المديونية الحالية والمستقبلية غير المضمونة وغير الخاضعة لمرؤوسية، وأولوية على المديونية الخاضعة لمرؤوسية، وتكون أدنى فعلياً من المديونية المضمونة بقدر قيمة الأصول التي تضمنها، كما تكون أدنى هيكلياً من التزامات الشركات التابعة التي ليست المُصدر أو أحد الضامنين.

سيتضمن عقد الثقة تعهدات تقيد قدرة المُصدر، والضامنين حيثما ينطبق، على الاندماج أو التوحيد أو بيع الأصول أو نقلها أو تأجيرها، وعلى إنشاء حقوق امتياز على الأصول، مع مراعاة شروط وقيود معينة. ويتناول تعهد حقوق الامتياز الحقوقَ على أسهم التصويت أو حصص الملكية في الشركات التابعة التي تمنح حق المشاركة في الأرباح، ما لم تكن السندات مضمونة بالتساوي وبالنسبة ذاتها. وينص الملحق على أن عقد الثقة لن يتضمن أي تعهدات مالية.

يذكر ملحق نشرة الإصدار، في قسم عوامل المخاطر، أن المُصدِر يعتمد على التحويلات بين الشركات من الجهات الضامنة، وأن الجهات الضامنة، بصفتها كيانات قابضة، تعتمد على التوزيعات والمدفوعات الأخرى من شركاتها التابعة. ولأن الضمانات تصدرها شركات قابضة وسيطة لا شركات تشغيلية، يذكر الملحق أن للسندات خصائص ائتمانية مماثلة لديون الشركات القابضة، وأنها تظل أدنى هيكليًا من مطالبات دائني أنشطة Blackstone المدرة للرسوم. ويقتصر كل ضمان على الحد الأقصى للمبلغ الذي لا يجعل التزامات الضامن عرضة للإبطال بموجب أحكام التصرفات الاحتيالية الواردة في قانون الإفلاس الأمريكي أو أي قانون مماثل على مستوى الولايات؛ ويذكر الملحق أن هذا القيد قد يجعل التزام الضامن أقل بكثير من المبالغ المستحقة بموجب السندات، أو معدومًا فعليًا.

يصف الملحق Blackstone بأنها أكبر مدير للأصول البديلة في العالم، إذ بلغت أصولها الإجمالية الخاضعة للإدارة، وفقًا لتعريف هذا المصطلح في أحدث تقرير ربع سنوي لها، ما يقرب من 1.4 تريليون دولار في 30 سبتمبر 2026. ويذكر أيضًا أن لديها نحو 5,520 موظفًا، من بينهم 287 مديرًا إداريًا أول، في مقرها الرئيسي بنيويورك وفي أنحاء العالم، وذلك في التاريخ نفسه. كما يشير إلى أن Blackstone أعلنت النتائج المالية الأولية للربع الثالث من عام 2026 في 22 أكتوبر 2026، ويوضح أن الأرقام المُدرجة بالإحالة أولية، وأن Deloitte & Touche LLP لم تدققها أو تراجعها أو تُجرِ عليها أي إجراءات، وأن النتائج الواردة في التقرير الفصلي المرتقب على النموذج 10-Q قد تختلف اختلافًا جوهريًا.

يُدرج المُلحق بالإحالة تقرير Blackstone السنوي على النموذج 10-K عن السنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2025، والمودَع في 27 فبراير 2026، والتقارير الفصلية على النموذج 10-Q عن الفترتين المنتهيتين في 31 مارس 2026 و30 يونيو 2026، والمودَعة في 8 مايو 2026 و7 أغسطس 2026، والتقارير الحالية على النموذج 8-K المودَعة في 15 أكتوبر 2026 و22 أكتوبر 2026. Citigroup, Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC، Morgan Stanley (MS )، تُعد SMBC Nikko وWells Fargo Securities مديرَي سجل الاكتتاب الرئيسيين المشتركين، ويمكن الحصول على نسخ من ملحق نشرة الإصدار ونشرة الإصدار المرفقة به من Citigroup Global Markets Inc. وGoldman Sachs & Co. LLC وMorgan Stanley & Co. LLC وSMBC Nikko Securities America, Inc. وWells Fargo Securities, LLC. وتُظهر سجلات إيداعات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أن المُصدِر وBlackstone Inc. وشراكات Blackstone Holdings الخمس أودعت النموذج 424B5 في 27 أكتوبر 2026.