De mest uppseendeväckande slutsatserna i FTX:s konkursansökan

FTX:s nya VD, John Ray, sade i en nyligen inlämnad domstolsansökan att företaget var en katastrof, eftersom det saknade en centraliserad förteckning över bankkonton, signaturer, anställda eller investeringar, och ledningen hade inte ens hållit styrelsemöten.

Ray utsågs till VD för FTX förra veckan, omedelbart efter att den tidigare VD:n Sam Bankman Fried ansökt om konkursför protection för FTX, Alameda och över 100 relaterade företag.

Ny FTX-VD chockad över brist på struktur och tillsyn

En vecka efter att ha ansökt om konkurs i USA sade FTX:s nya VD, John Ray, i en domstolsansökan att han aldrig tidigare sett något liknande, med hänvisning till ett fullständigt misslyckande av företagskontroller och en total avsaknad av pålitlig finansiell information.

Dessa fynd talar för sig själva, särskilt eftersom John Ray övervakade likvidationen av Enron, en tidigare energi- och råvarujätte som kollapsade till följd av en av de största bokföringsbedrägerierna i historien.

När en expert på företagskonkurser med 40 års erfarenhet påstår att han aldrig har sett något liknande, kan situationen ha varit riktigt allvarlig på FTX, även om den tidigare VD:n Sam Bankman Fried tydligen inte tar fullt ansvar.

Ray sade att FTX-imperiet kontrollerades av en “mycket liten grupp av oerfarna, osophistikerade och potentiellt komprometterade individer.” Specifikt bildades Sam:s imperium av fyra affärsgrupper, som Ray kallar Silos:

• West Realm Shires Inc (WRS Silo) inkluderar FTX US, FTX US Derivatives, LedgerX, FTX US Capital Markets och Embed Clearing, bland annat.
• Alameda Silo, som inkluderar Alameda Research LLC.
• Ventures Silo, som inkluderar en grupp av företag.
• Dotcom Silo, som inkluderar den globala FTX-börsen själv och andra börser som bedriver verksamhet under namnet FTX (tillsammans benämnda FTX Group).

Sam Bankman Fried hade full kontroll över alla fyra Silos, med medgrundarna Zixiao “Gary” Wang och Nishad Singh som ägde minoritetsandelar i de fyra grupperna. WRS- och Dotcom-Silos har tredjepartsaktieinvesterare, inklusive investeringsfonder och stiftelser. Företaget hade aldrig hållit styrelsemöten.

Kryptobörsen upprätthöll inte någon centraliserad kontroll över sina medel. Istället fanns ett “avsaknad av en korrekt förteckning över bankkonton och kontoförvaltare.”

Det värsta är att John Ray bara har kunnat lokalisera en bråkdel av de digitala tillgångar som FTX innehar, och det återstår att se hur mycket som kan återbetalas till mer än en miljon individer och organisationer som deponerade medel.

Vissa av företagen i detta komplexa ekosystem är solventa, såsom den CFTC-reglerade LedgerX och de SEC-registrerade mäklarna FTX Capital Markets och Embed Clearing, bland andra.

När det gäller balansräkningarna för de fyra Silos litar inte Ray på någon av dem, och likvidatorerna arbetar nu med att återuppbygga balansräkningarna för alla enheter från grunden.

Bristen på tillsyn var utan motstycke, eftersom Sams ledning inte ens brydde sig om att noggrant spåra och lista bankkonton, signaturer, investeringar och till och med anställda. Rays nya ledning har inte kunnat upprätta en komplett förteckning över anställda som arbetade för FTX Group.

Ray skulle sannolikt ha upptäckt ännu fler oegentligheter, men Sam kommunicerade ofta via appar som automatiskt raderade meddelanden och bad de anställda att göra detsamma.

Användning av företagsmedel för personliga lån

Enligt Ray användes FTX Groups företagsmedel för att köpa hus och andra personliga föremål åt anställda och rådgivare, ibland i deras personliga namn. Han uttalade:

“Jag förstår att det inte verkar finnas dokumentation för vissa av dessa transaktioner som lån och att vissa fastigheter registrerades i de anställdas och rådgivarnas personliga namn i Bahamiska register.”

Dessutom visar Alamada’s balansräkning att det fanns 4,1 miljarder dollar i närstående låneforbindelser som beviljats av Alameda, varav 3,3 miljarder dollar gick till Sam Bankman-Fried, både personligen och till ett dotterbolag han kontrollerade.

Även om ingen direkt koppling kan dras från Rays granskning, hade Sam en fastighet värd 40 miljoner dollar på Bahamas som han så småningom satte till försäljning samma dag som FTX ansökte om konkurs.

https://twitter.com/AutismCapital/status/1591924127287463939

Bahamiska regeringen beslagtar FTX:s tillgångar

Rays domstolsansökan säger också att bahamiska tillsynsmyndigheter hade beslagtagit en stor del av FTX:s tillgångar för “säkert förvar” kort efter att företaget ansökt om konkurs. Myndigheterna påstod sig ha instruerat Bankman Fried att få “obehörig åtkomst” till FTX:s system för att erhålla digitala tillgångar som tillhörde företaget, varefter han överförde dem till den bahamiska regeringen.

I en amerikansk konkursansökan från FTX Digital Markets, den bahamiska avdelningen, påstår företaget att myndigheternas agerande sätter “i allvarlig fråga” deras ansvar som likvidatorer i konkursen.

Vid den tiden ansågs överföringarna på cirka 650 miljoner dollar vara resultatet av en hackningsattack. Ansökan säger:

“I samband med en undersökning av en hackning på söndag den 13 november, uttalade sig Mr. Bankman-Fried och [FTX medgrundare Gary] Wang i inspelade och verifierade meddelanden om att “Bahamiska tillsynsmyndigheter” instruerade att vissa efteransökningsöverföringar av gäldenärens tillgångar skulle göras av Mr. Wang och Mr. Bankman-Fried (vilka gäldenärerna förstår var båda i praktiken i förvar hos bahamiska myndigheter) och att sådana tillgångar “förvarades på FireBlocks under kontroll av den bahamiska regeringen.”

Den bahamiska tillsynsmyndigheten förnekade inledningsvis anklagelserna men erkände dem så småningom. Securities Commission of the Bahamas sade på torsdagen:

“Securities Commission of the Bahamas, i utövandet av sina befogenheter som tillsynsmyndighet som agerar under myndighet av ett beslut utfärdat av Bahamiska Högsta domstolen, vidtog åtgärden att instruera överföringen av alla digitala tillgångar för FTX Digital Markets Ltd. till en digital plånbok som kontrolleras av kommissionen.”

Under tiden sade Bankman Fried i en intervju med Vox att han ångrade att ha ansökt om konkurs. Enligt honom hade beslutet tagit de finansiella frågorna ur hans kontroll.