Regulatorer kan se till Singapore som förebild för kryptoreglering

Av Don Guo, VD för Broctagon.

Asien har spelat en stark roll som en framväxande ledare i den globala kryptovärlden, då länder som Sydkorea, Kina och Japan alla var tidiga adoptörer av blockkedjeteknik. Singapore, östaten i Sydostasien, är välkänt för sin betydande tillväxt inom fintech‑sektorn samt sin kryptovänliga attityd och ramverk. Singapore Fintech Report 2021 visade att fintech‑investeringar i Singapore nådde US$346 miljoner år 2020, vilket motsvarade 6,2 % av allt som samlades in i Asien.

På grund av landets vänliga regleringsmiljö för finansmarknader samt fintech och blockkedja inom den, expanderar olika globala kryptovalutagrupper sin närvaro i Singapore. Det statligt stödda investeringsföretaget Temasek har spenderat hundratals miljoner dollar på investeringar i sektorn. Det var också den första asiatiska enheten att samarbeta med Libra Association. Monetary Authority of Singapore (MAS), landets huvudsakliga finansiella tillsynsmyndighet, har gjort det enklare för utländska kryptogrupper att etablera sig och betjäna invånare, om än med restriktioner inklusive transaktionsgränser.

Det som fungerar för Singapore är att det är tydligt hur de engagerar sig med kryptovaluta och marknaderna för digitala tillgångar.

Ta världens största kryptobörs Binance som exempel. Binance har nyligen hamnat i fokus – Watch Dogs runt om i världen har tryckt ner börsen, inklusive en varning utfärdad av Storbritanniens finansiella tillsynsmyndigheter – ett steg som presenterades som att Financial Conduct Authority (FCA) skickade en stark signal som underströk deras oro för riskerna med att investera i kryptovalutor i allmänhet. Kanske som en återklang av deras bekymmer har Singapore också utfärdat en investerarriskvarning för Binance, och varnat konsumenter i Singapore att Binance varken är reglerad eller licensierad i landet för att tillhandahålla några betaltjänster.

När Singapore fortsätter att betona vikten av due diligence har landet gjort betydande framsteg i att etablera regulatoriska standarder för kryptovalutaindustrin. Nationen planerar att bevilja licenser till leverantörer av digitala betaltjänster i ett betydelsefullt steg för kryptovalutor, vilket befäster landets position som ett ledande kryptofinansiellt nav.

Och det är bara toppen av isberget. Singapores progressiva politik innebär att möjligheterna för dem i kryptobranschen är enorma. Medan vissa kryptostartups fortsätter att säkra finansiering, tar de traditionella finansiella institutionerna i landet långsamma men avvägda steg in i kryptovärlden.

Ett exempel är Singapores största bank, DBS, som förväntar sig att dubbla antalet medlemmar på sin nya plattform för kryptohandel till 1 000 senast i slutet av december och öka detta med 20–30 % årligen under de kommande tre åren i takt med att digitala tokens får ökad acceptans. Banken ser redan en stark efterfrågan från företagsinvesterare, ackrediterade individer och investeringsföretag som förvaltar förmögenheter för välbärgade familjer.

Oavsett deras geopolitiska placering ser vi att regulatorer vanligtvis hänvisar till befintliga efterlevnadsstrukturer för att formulera ett regulatoriskt ramverk för kryptovalutor. Även om de kan skilja sig åt i omfattning och grad, följer dessa föreslagna regler gemensamma finansiella krav såsom Know Your Customer (KYC) och Anti-Money Laundering (AML). På så sätt rör sig kryptovalutor mot större standardisering och en eventual gemensam blueprint som alla börser/mäklare ska följa, både tekniskt och operativt, vilket är ett tecken på dess mognad.

Även om det är sant att regulatoriska politiker vanligtvis påverkar marknadssentimentet på kort sikt, förväntas dessa externa faktorer, regeringens regleringar, förbud och investerarnas förtroendeproblem lösa sig på lång sikt. Det säger sig självt att regulatorerna har mycket arbete att göra för att säkerställa att kryptomarknaderna är stabila under denna process. Med investerarnas förtroende efter regleringen är det nästan en säkerhet att vi kommer att nå dit.

Problemet med likviditet

Även om det är ett bredare branschproblem är bristen på likviditet i kryptomarknaderna det största problemet som de nyare kryptobörserna i Asien och globalt kämpar med. Med höga kostnader för att förvärva sådan likviditet har många kryptobörser svårt att balansera fördelarna som marknadsgörarna ger med deras oklara prisstrukturer.

Dessa börser kämpar också direkt med växtvärk – det innebär ett litet antal användare, låga handelsvolymer, drastiska prisavvikelser och enorma avvecklingskostnader för användarna. Verkligheten är att bygga en orderbok som kan konkurrera med de största börserna kräver stora kapital- och resursinsatser. Det är därför Broctagon Fintech Group med huvudkontor i Singapore lanserade WorldBook, ett branschdrivet inter‑börs likviditetsnätverk för digitala tillgångar, som gör det möjligt för alla anslutna börser att utnyttja en global enhetlig orderbok. Genom att hämta inspiration från den etablerade infrastrukturen för interbankslikviditet förbereder WorldBook-initiativet kryptovalutans mognad som en tillgångsklass.

Med tanke på dess robusta regulatoriska bakgrund är den traditionella finansindustrin ett utmärkt exempel på hur kryptovalutor kan införa liknande standarder på sina marknader. Det som kryptomarknaden går igenom nu, särskilt likviditetsproblemet, är något som valutamarknaderna redan har hanterat och bemästrat. Kryptovalutor har fördelen av att kunna se hur traditionell finans har utvecklats. Implementeringen av förändring och dess resultat i kryptovärlden kommer att gå mycket snabbare jämfört med vad det tog för FX, tack vare tidigare erfarenheter och tekniska förbättringar.

Som Asiens ledande fintech‑nav är Singapore väl positionerat för att leda världen i att lösa dessa problem, öka investerarnas förtroende och driva en större offentlig adoption av kryptovalutor. Med progressiva politiker som beskriver landets finansiella och monetära ramverk är det mycket sannolikt att ö‑nationens kloka balans mellan reglering och frihet kommer att sätta takten för kryptoreglering i framtiden.