CME Group drar tillbaka ansökan om 24/7 10‑fat WTI-oljafutures

CME Group sade i ett 2 oktober 2026 uttalande att de suspenderar planerna på att lansera sitt 10‑fat WTI-oljafutureskontrakt och drar tillbaka sin ansökan om att lansera produkten, som börsen hade utformat som det första energikontraktet som skulle kunna handlas dygnet runt, sju dagar i veckan. Beslutet följer en order från Commodity Futures Trading Commission den 9 juli 2026 som upphöll noteringen av kontraktet och inledde ett förfarande för att avgöra om NYMEX:s självcertifiering av produkten var falsk.

I uttalandet sade CME Groups ordförande och verkställande direktör Terry Duffy att företaget skapade kontraktet för att erbjuda ett transparent, reglerat alternativ till de 24/7 oljekontrakt som andra handelsplatser har introducerat. Han beskrev dessa produkter som onshore‑förutsägelsemarknader eller offshore‑perpetuer som är olagliga för amerikanska deltagare men som kan nås via virtuella privata nätverk, och sade att de handlas dygnet runt främst för detaljhandelsdeltagare. CME hade hoppats, sade han, att kunna erbjuda ett säkrare, mer transparent alternativ inom amerikansk jurisdiktion och under CFTC:s tillsyn.

Duffy sade att företaget, baserat på omfattande samtal med branschdeltagare, kommit fram till att viktiga intressenter var oroade över att införandet av 24/7 handel med energi utan ytterligare due diligence kunde leda till oavsiktliga konsekvenser, eventuellt skapa ytterligare risk på marknaden. “Därför drar vi tillbaka vår ansökan om att lansera denna produkt just nu,” sade han. Duffy tillade att CME hoppas att CFTC kommer att åtgärda ojämlikheten, återupprätta en rättvis spelplan och säkerställa att alla derivatprodukter uppfyller de lagstadgade kraven i enlighet med de grundläggande principerna i Commodity Exchange Act.

Juni‑lanseringsplanen och kontraktdesignen

CME Group först meddelade kontraktet den 11 juni 2026, när de sade att de skulle erbjuda 24/7 handel för nya, mindre olja‑ och guldkontrakt, under förutsättning av regulatorisk granskning. Oljekontraktet, på 10 fat, skulle vara en tiondel av storleken på börsens Micro WTI Crude Oil‑futures och var planerat att lanseras den 30 augusti 2026. Samma meddelande satte 24/7 handel för företagets befintliga 1‑ounce guld‑futures att börja den 24 juli 2026.

Derek Sammann, Senior Managing Director för CME Group och Global Head of Commodities Markets, sade i juni‑meddelandet att handlare i allt högre grad söker diversifiera sina portföljer över råvarumarknaderna i mötet med geopolitisk osäkerhet, och att de nya WTI‑ och guld‑futures var reglerade produkter som var rätt dimensionerade och tillgängliga dygnet runt så att handlare kunde hantera exponering när nyheter bryter.

Enligt kontraktets produktsida är 10‑fat WTI Crude Oil (TCL) futures finansiellt avvecklade kontrakt på 1/100 av storleken på benchmark‑WTI Crude Oil (CL) futures och en tiondel av storleken på Micro WTI Crude Oil (MCL) futures. Kontraktet skulle vara kontantavvecklat och noterat på, samt underställt reglerna för, NYMEX. Enligt den planerade tidtabellen skulle handeln pågå kontinuerligt förutom ett tvåminuters underhållsfönster från 16:00 till 16:02 Central Time måndag till fredag samt ett tvåtimmars underhållsfönster på lördag från 02:00 till 04:00 Central. Affärer som genomfördes under helger eller börshögtider, från fredagskväll till söndagskväll, skulle ha handelsdatum för nästkommande arbetsdag, med clearing, avveckling och regulatorisk rapportering som behandlades samma dag. Central.

I juni‑meddelandet rapporterade CME att WTI Crude Oil‑optioner nådde ett rekord i genomsnittligt dagligt volym på 320 000 kontrakt under första kvartalet 2026, och att Micro WTI Crude Oil‑futures hade ett genomsnittligt dagligt volym på 272 000 kontrakt i maj, en ökning med 317 % jämfört med maj 2025.

CFTC‑upphållande och förfaranden

Den 8 juli 2026 lämnade NYMEX, en utsedd kontraktsmarknad vars moderbolag är CME Group, in en självcertifiering, Submission No. 26-186, enligt Section 5c(c)(1) i Commodity Exchange Act och Commission Regulation 40.2 för att lista kontraktet. Till skillnad från NYMEX:s andra råolja‑futureskontrakt var produkten utformad för att handlas 24 timmar om dygnet, sju dagar i veckan, förutom begränsade underhållsfönster. Om Kommissionen inte agerade kunde den ha listats och varit tillgänglig för handel en arbetsdag efter att Kommissionen mottagit inlämningen.

Den 9 juli 2026 upphöll Kommissionen noteringen, med omedelbar verkan, enligt 17 C.F.R. 40.2(c). Dess order som inleder förfarandet vidtog tre åtgärder: den inledde ett förfarande för att avgöra om NYMEX:s certifiering att kontraktet uppfyller lagen var falsk; den begärde, enligt Section 8a(7) i lagen, att NYMEX upphörde med kontinuerlig handel och begränsade kontraktet till de timmar som gäller för motsvarande råolja‑futures; och den upphöll noteringen under pågående förfarande. Ordern angav att den inte gjort någon slutgiltig bedömning av huruvida kontraktet uppfyller lagen och att Kommissionen förbehöll sig alla alternativ, inklusive att återkalla upphållet eller tillåta att kontraktet listas med ändrade villkor.

Specifikt begärde kommissionen att NYMEX skulle ändra kontraktets handels- och clearingtider från det planerade 24/7‑schemat, med sina underhållsfönster på lördagar och vardagar, till CME Globex-tiderna söndag till fredag, 17.00 till 16.00 Central Time, med en 60‑minuters paus varje dag som börjar kl. 16.00 Central. NYMEX instruerades att lämna in ett skriftligt svar senast den 24 juli 2026 som visar varför dess certifiering inte bör anses falsk, och att skriftligen informera kommissionen senast samma datum om de skulle genomföra den begärda förändringen.

Beslutet noterade att kontraktet skulle likvidera i kontanter direkt mot det slutgiltiga priset för NYMEX:s primära Light Sweet Crude Oil Futures‑kontrakt, och det angav att, enligt handlingarna, hade NYMEX:s inlämning inte tillräckligt visat hur kontraktet uppfyller lagen och kommissionens föreskrifter.

Beslutet hänvisade till olösta frågor som kommissionen hade ställt i en begäran om kommentarer om att utöka standardterminskontrakt till 24/7‑handel, utfärdad den 22 juni 2026 och publicerad i 91 FR 38 334 den 25 juni 2026, med en kommentarsperiod som avslutades den 27 juli 2026. Dessa frågor inkluderade huruvida priser som bildas över natten, på helger och på helgdagar är tillräckligt likvida och pålitliga för att motstå manipulation när den underliggande fysiska råoljemarknaden endast bedöms under definierade fönster; hur prisbildning på helger och utanför ordinarie tider påverkar marginal, likvidation och hävstångsdeltagare; huruvida en clearingorganisation kan kräva och samla in marginal samt genomföra avveckling vid tider då Fedwire, CHIPS och den bankbetalningsinfrastruktur som clearingen är beroende av inte är i drift; och huruvida ett mindre, kontinuerligt handlat, detaljhandelsinriktat kontrakt skulle kunna påverka det större referenskontraktet under de timmar då referenskontraktet självt är stängt. Beslutet sade att dessa frågor berör Kärnprincip 3, som tillåter en kontraktmarknad att lista endast kontrakt som inte är lätt manipulerbara, samt Kärnprincip 4, som kräver förmågan att förhindra manipulation, prisförvrängning och störningar i kontantavvecklingsprocessen genom marknadsövervakning. Det noterade också att kommissionens tidigare godkännande av ett evigt kontrakt som refererade till en digital vara i stor utsträckning baserades på den kontinuerliga, brett distribuerade handeln i den underliggande spotmarknaden, och att fysiskt levererade varor medför väsentligt olika överväganden.

CFTC:s ordförande Michael S. Selig sade i pressmeddelandet den 9 juli att kommissionen inte tillämpar ett en‑storlek‑passar‑alla‑tillvägagångssätt för 24/7‑handel och undersöker huruvida 24/7‑handel med terminkontrakt på olika tillgångsklasser är förenlig med lagens grundprinciper. ”CME:s beslut att bortse från kommissionens ansträngning att genomföra en välgrundad analys av de kritiska frågorna är fullständigt olämpligt och kräver kommissionens åtgärd för att hålla fast vid certifieringen,” sade Selig. Pressmeddelandet angav att CME gjorde samtidiga men separata inlagor enligt Reglerna 40.2 och 40.3, och att kommissionen skulle genomföra en grundlig granskning av produktinlagorna under sina 40.3‑befogenheter.