SEC åtalar två för över $8,7 miljoner bedrägeri riktat mot veteraner

USA:s Securities and Exchange Commission meddelade anklagelser den 30 september 2026 mot Christopher Kenji Dinelli och Jacob David “Kobe” Frankel för påstådd organisering av ett bedrägerischema som samlade in mer än $8,7 miljoner från 35 investerare via deras fond, Beyond Alpha Ventures LLC (BAV), och rådgivningsföretaget Beyond Equity LLC.

SEC:s stämning, inlämnad i USA:s distriktsdom för södra distriktet i New York som mål 26 Civ. 8564 och daterad den 29 september 2026, åtalar båda svarandena för brott mot sektion 17(a) i Securities Act från 1933 och sektion 10(b) i Securities Exchange Act från 1934 samt regel 10b-5. Frankel åtalas dessutom för brott mot sektionerna 206(1), 206(2) och 206(4) i Investment Advisers Act från 1940 och regel 206(4)-8. Stämningen, som kräver juryprövning, begär permanenta förbud, inklusive förbud mot att delta i någon värdepappersutgivning samt att agera som eller vara associerad med en investeringsrådgivare, mäklare eller handlare, samt återbetalning av otillbörligt förvärvade vinster med förhandsränta och civila böter. USA:s åklagarkontor för södra distriktet i New York har enligt SEC meddelat brottmålsåtal mot Dinelli och Frankel i en parallell handling rörande samma beteende.

Enligt stämningen rekryterade Dinelli, en tidigare marinofficer, andra veteraner från marinen och medicinska yrkespersoner knutna till Veterans Affairs-kliniken i Pensacola, Florida, där han var patient och en familjemedlem var anställd. Investerare fick veta att deras pengar skulle investeras i BAV-fonden, som påstods ha en optionshandelsstrategi, eller i associerade specialpurpose-fordon (SPV) som påstod sig inneha pre-IPO-värdepapper i två privata företag, enligt SEC. “Bandet mellan tjänstemän är lika starkt, om inte starkare, än i någon annan yrkesgrupp,” sade Thomas P. Smith, Jr., biträdande direktör för SEC:s regionala kontor i New York. “Genom sina påstådda handlingar utnyttjade svarandena dessa relationer för giriga och egenintressefyllda syften.”

Handelsfondens förluster bakom påståendet om 153 % avkastning

Ett BAV‑marknadsföringsdokument med titeln “Trading Fund Overview 2024” som Frankel delade ut till potentiella investerare påstod att fonden hade genererat en nettoavkastning på 153 % över de föregående fyra åren och betjänat mer än 1 340 kunder från över 17 länder, enligt stämningen. I själva verket hade fonden, enligt stämningen, färre än 40 investerare, nästan alla i USA, och fram till februari 2025 hade den förlorat 225 % av de insatta medlen. BAV:s webbplats påstod ibland en år‑till‑datum avkastning på 144 %, mer än $475 miljoner insamlade från över 1 800 kunder, samt nuvarande investeringar i SpaceX (SPCX ) och xAI, vilka alla enligt stämningen var falska.

De påstådda prestationssiffrorna stod i kontrast till fondens handelsregister. Mellan juni 2024 och juli 2025 handlade Frankel på marginal i BAV:s fyra mäklarkonton, vilket resulterade i månadsslutförluster under 13 av de 14 månaderna, enligt stämningen. En enskild optionshandel i december 2024 förlorade $1,9 miljoner och, efter att BAV misslyckades med att möta marginalkrav, blev en skuld som hade vuxit till över $2 miljoner den 31 december 2025. Totala förluster över de fyra kontona översteg $2,8 miljoner den 31 juli 2025; alla fyra mäklarfirmor begränsade BAV:s handelsprivilegier, och BAV var helt oförmögen att genomföra någon handelsstrategi den 15 juli 2025.

För att dölja förlusterna tillhandahöll svarandena, enligt stämningen, falska kontoutdrag till investerarna. I maj 2025 levererade Dinelli personligen ett ändrat april 2025‑utdrag till ett gift par som var veteraner från marinen, vilket skapade intrycket att deras investering på $750 000 hade vuxit till $4,1 miljoner. Frankel skickade ett uttalande daterat 12 juli 2025 till en läkare i Kalifornien som felaktigt visade att hans investering på $500 000 hade ökat med 49,6 % på drygt fyra månader och värderades till $747 980. En WhatsApp‑konversation den 9 juni 2025 som citeras i stämningen visar att Frankel och Dinelli diskuterade vad läkaren hade blivit tillsagd om sina avkastningar.

Pre-IPO SPV‑uppsamlingar och påstådd missbruk

Nästan $6 miljoner av de $8,7 miljoner som samlades in kom från löften om pre-IPO-investeringar i SB Technology, Inc. (d/b/a SandboxAQ) och Payward, Inc. (d/b/a Kraken), inklusive via två SPV:er som administrerades av en tredje part, enligt stämningen. Istället för att skicka medel till SPV‑administratören styrde svarandena de flesta av dessa investerare att överföra pengar till konton som svarandena kontrollerade, vilket blandade dem med Trading Fund‑pengar, och mindre än hälften av de nästan $6 miljonerna investerades slutligen i pre-IPO‑värdepapper. En del av pengarna omdirigerades till fondens mäklarkonton, där den stora majoriteten gick förlorad i misslyckade optionsaffärer.

Mellan augusti 2024 och februari 2026 samlade svarandena in över $4,2 miljoner från 26 SandboxAQ‑investerare, enligt stämningen. Endast $1 miljon investerades i SandboxAQ, genom en investering i en privat fond från tredje part som ägde SandboxAQ‑aktier; endast två investerare skickade pengar till SPV‑administratören, och dessa medel återbetalades i februari 2026. Totalt $880 400 återbetalades till vissa investerare som begärde det.

Enligt anklagelsen ska de mellan mars 2025 och februari 2026 ha samlat in 2,5 miljoner dollar från 16 Kraken‑investerare efter att ha felaktigt påstått att deras pengar skulle investeras i Kraken eller via SPV:n. Frankel ordnade så att BAV självt, snarare än SPV:n eller investerarna, köpte 80 000 Kraken shares för 2 miljoner dollar av Krakens grundare via en pre‑IPO‑handelsplattform, och använde minst 800 000 dollar av sammanslagna medel innan någon Kraken‑investerare hade bidragit med pengar. Den 16 december 2025 mejlade SPV‑administratörens Director of Deal Operations Frankel och meddelade att flera investerare “inte har blivit antagna som medlemmar i SPV‑erna eftersom de, på din instruktion, överförde pengar direkt till din fond.”

Enligt anklagelsen listade ett andra marknadsföringsdokument, “Venture Fund Overview 2024”, SpaceX, xAI, Oxos och Streamex som aktuella BAV‑investeringar och påstod 50 miljoner dollar i förvaltade tillgångar, 475 miljoner dollar i kapital som samlats in och mer än 400 slutförda pre‑IPO‑affärer. Sedan bildandet i juni 2023 hade BAV endast investerat i två pre‑IPO‑affärer, ingen av dem nådde börsintroduktionsstadiet, och hade samlat in mindre än 9 miljoner dollar, enligt anklagelsen.

Anklagelsen påstår vidare att Dinelli missbrukade minst 1,08 miljoner dollar av de cirka 2,3 miljoner dollar som investerare deponerade på hans anvisning till ett konto hos Beyond Alpha Capital Management LLC (BACM) mellan oktober 2024 och april 2025, spenderade 250 000 dollar på en personlig dokumentärfilm‑investering och överförde 800 000 dollar till sina personliga konton samt konton till andra företag han kontrollerade, inklusive 300 000 dollar som skickades utomlands. Enligt anklagelsen tog Frankel ut cirka 730 000 dollar av investerarnas pengar för eget bruk, mot en högst avtalad avgift på 7 % som skulle motsvara ungefär 385 000 dollar. Han överförde över 620 000 dollar till personliga bank‑ och mäklarkonton, förlorade över 300 000 dollar genom personlig handel och betalade minst 35 000 dollar till sin försvarsadvokat från ett BAV‑konto mellan april 2025 och mars 2026.

Dinelli, 34, från Frederick, Maryland, tjänstgjorde i den amerikanska flottan från 2014 till 2023 och var BAV:s ordförande fram till juli 2025; han är ägare, VD och ordförande för BACM, som enligt dess registrerade ombud ägs av Dinelli och en annan marinveteran som också är BAV‑investerare. Anklagelsen hänvisar också till ett inlägg på sociala medier den 8 september 2024 där Dinelli berättade för en potentiell investerare att han hade startat sin egen hedgefond som godkänts av SEC; BAV har aldrig godkänts eller registrerats hos kommissionen.

Frankel, 32, från Kinnelon, New Jersey, grundade BAV, ett Wyoming‑aktiebolag bildat i juni 2023 som aldrig har registrerats hos SEC i någon kapacitet. Han var associerad med flera mäklarfirmor som registrerad representant ungefär från 2016 till 2023 och innehar Series 7‑ och Series 63‑licenser, och i december 2023 gick med på en fyra‑månaders suspension av FINRA baserad på fynd som inkluderade hans underlåtelse att avslöja sin kriminella bakgrund för sin arbetsgivare. Mellan cirka 2017 och 2020 åtalades Frankel för fyra grova narkotikarelaterade brott, och den 20 mars 2026 dömdes han efter en juryprocess i New York Supreme Criminal Court för grovt stöld i tredje grad och identitetsstöld i första grad. Mellan den 6 maj 2025 och den 16 juni 2026 undertecknade och lämnade han in sex Form ADV‑dokument för BAV och Beyond Equity som felaktigt påstod att rådgivarna inte hade någon rådgivande affiliate som hade blivit åtalad eller dömd för ett brott, enligt anklagelsen.

Beyond Equity, ett Delaware‑aktiebolag bildat i november 2024, har rapporterat till delstaten New York som en undantags‑rapportering rådgivare sedan maj 2025 och tjänstgjort BAV som dess enda rådgivningskund; dess Form ADV från juni 2026 rapporterade BAV:s tillgångsvärde till 1 miljon dollar. En fjärde enhet, Beyond Alpha Capital Partners LLC, bildades i september 2024, med Frankel som ensam medlem listad på dess bankkonton.