Michael Tanguma, medgrundare och VD för Onramp – Intervjuserie

Michael Tanguma är medgrundare och VD för Onramp, en finansiell plattform för personer som tänker på förmögenhet i årtionden, byggd på Multi-Institution Custody. Onramp Finance, deras senaste erbjudande, erbjuder kontanter med Onramp‑finansierade belöningar upp till 5 % genom ett partnerskap med Bridge, lågkostnads‑bitcoinmäkleri i alla 50 delstater, bitcoin IRAs, direkt tillgång till guld, och ett belöningskort med cashback upp till 1,5 % i ett enda konto. Innan han grundade Onramp 2023 tillbringade Michael sin karriär i skärningspunkten mellan finans och Bitcoin. Han leder Onramps vision att bygga framtidens penningplattform på en grund av institutionell Bitcoin‑förvaring.

Du tillbringade år i skärningspunkten mellan Bitcoin och traditionell finans, inklusive roller på Unchained Capital och Ten31, innan du lanserade Onramp 2022. Vilket marknadsgap övertygade dig om att det var dags att bygga företaget, och hur formade dessa tidigare erfarenheter din vision för det?

Bitcoin år 2022 var där personlig dator var på 1970-talet. Ett fåtal briljanta pysslarna monterade moderkort i garage. Alla andra såg på och väntade på att någon skulle leverera den färdiga produkten.

Det var gapet. Tillgången hade fungerat i över ett decennium. Arkitekturen som omslöt den hade inte gjort det. Varje cykel misslyckades en stor förvaringsleverantör. Självförvaring fungerade för hobbyister men skalar inte till hur förmögenhet faktiskt hålls, överförs och integreras i någons ekonomiska liv. Alla som studerat guld visste att Bitcoin var på samma väg mot centralisering om inte någon byggde en fundamentalt annorlunda arkitektur.

Min tid inom traditionell teknik och Bitcoin‑inhemsk finans pekade på samma slutsats. Branschen behövde kommersialisering i skala. Inte en annan börs. Inte en annan hårdvaruplånbok. Ett riktigt finansiellt tjänsteföretag byggt på en arkitektur som eliminerade den enda felpunkten som har plågat branschen sedan dess början, för både individer och institutioner. Det är gapet som Onramp byggdes för att fylla.

Onramp’s Multi-Institution Custody-modell sitter i centrum av plattformen, med en 2‑av‑3 multisig‑struktur över separata institutioner. Vad gör den modellen mer övertygande än antingen ren självförvaring eller förlitande på en enda förvaringsleverantör?

Det är första gången i Bitcoins historia att du kan hålla tillgången utan en enda felpunkt. Varken du själv, en institution eller någon annan.

Självförvaring lägger hela felmodellen på individen. Resor, stöld, arv, mänskliga fel. Förvaring hos en enda förvaringsleverantör lägger hela felmodellen på ett företag, i en jurisdiktion, under en domstols räckvidd. Multi-Institution Custody fördelar nycklar över tre oberoende institutioner i flera jurisdiktioner. Ingen enskild part kan flytta tillgången. Ingen enskild fel kan förlora den. Kunden behåller insyn och ekonomiskt ägande hela tiden.

Den rätta analogin är persondatorn. Hobbyister byggde moderkort. Apple levererade en MacBook. Samma underliggande teknik. En helt annan upplevelse. Multi-Institution Custody är vad leveransen av en MacBook ser ut som för Bitcoin‑förvaring. Institutionell arkitektur, användbar på minuter, med en verklig väg för din familj att få åtkomst om något händer dig.

Bitcoin‑förvaring förblir ett av de största hindren för höginkomstindivider, rådgivare och institutioner. Vilka är de vanligaste bekymmer du hör från potentiella kunder, och hur är Onramp utformad för att adressera dem?

De flesta vet inte ens att förvaring är hindret. De har ett decennium av att se rubriker om börser som exploderar och mynt som försvinner i soptippar. Så de antar att Bitcoin är problemet. Det är det inte. Förvaringsarkitekturen runt den är.

De tre faktiska bekymmer som dyker upp i samtal är dessa. Vad händer om en förvaringsleverantör misslyckas? Vem kan komma åt min Bitcoin och under vilka villkor? Hur fungerar detta när jag är borta?

Arkitekturen svarar på alla tre. Med nycklar fördelade över tre oberoende förvaringsleverantörer i tre jurisdiktioner kan ingen enskild felpunkt ta tillgången och ingen enskild part kan ensidigt flytta den. Kunden styr åtkomst genom fördefinierad verifiering, tidslås och godkännandeprocedurer. Arv blir en planerad händelse med juridiska vägar över tre reglerade enheter snarare än en hårdvaruenhet i en låda och en bön.

Onramp bygger mycket mer än en förvaringsprodukt, med erbjudanden som sträcker sig över Bitcoin‑mäkleri, IRA‑er, arvplanering och bredare finansiella tjänster. Vad är den strategiska tanken bakom att samla alla dessa verktyg i en plattform?

Bitcoin är pengar. Pengar kräver finansiella tjänster. Det är hela tesen.

När du bankar med en Goldman eller JPMorgan loggar du inte in på en plattform för ditt pensionskonto, en annan för arvplanering, en tredje för dollarrörelser och en fjärde för utlåning. De är alla på ett ställe. Allt eftersom mer av någons förmögenhet lever i Bitcoin blir den rationella förväntningen densamma. Bitcoin‑plattformen bör vara den primära leverantören av finansiella tjänster, men bara om den erbjuder hela uppsättningen av närliggande tjänster som folk faktiskt behöver.

Det är vad vi bygger. Förvaring är grunden. Mäklare, IRA‑er, arvplanering, utlåning, kassahantering och ett spenderkort sitter ovanpå den. En plattform. En relation. Byggd på den enda förvaringsarkitektur som skalar när Bitcoin går från en sidoinvestering till en kärnkomponent i hur människor håller förmögenhet.

Din plattform betonar långsiktig förmögenhetsbevarande, inklusive arv och testamentsplanering. Varför tror du att dessa samtal har blivit så viktiga för Bitcoin‑innehavare, särskilt när antagandet mognar?

Matematiken förändrades. En meningsfull Bitcoin‑position brukade vara fem eller sex siffror i dollarvärde. För många kunder idag är det den största posten på deras balansräkning. När storleken förändras förändras samtalet.

Det mesta av förmögenheten utanför Bitcoin sitter hos individer över fyrtio. De planerar för sina familjer. De tänker på vad de ska lämna vidare. Den första vågen av seriösa Bitcoin‑innehavare har nått samma punkt. De har makar, barn och barnbarn. De har tillbringat ett decennium med att samla en tillgång och nu ställer de frågan som varje annan generation har ställt. Hur ser jag till att detta överlever mig.

Problemet är att de traditionella planeringsverktygen inte passar tillgången. De flesta förvaltare vill att du förvarar med en enda motpart, vilket är motsatsen till hur de största Bitcoin‑innehavarna byggde sin position. Multi-Institution Custody är den enda arkitekturen som löser motsägelsen. Du får de juridiska och skattemässiga strukturer som skyddar generationers förmögenhet utan att överge den arkitektoniska suveräniteten som skyddade den från början.

Onramp framhäver även försäkringsstöd genom Lloyd’s of London för vissa konton. Hur viktig är det extra skyddslagret när du bygger förtroende med kunder som kan flytta betydande förmögenhet till Bitcoin?

Försäkring är ett lager ovanpå arkitekturen. Det är ingen ersättning för den.

Den starkaste formen av försäkring i Bitcoin är hur de privata nycklarna hålls. Distribuera dem över tre oberoende reglerade institutioner i tre jurisdiktioner och den enskilda felpunkten försvinner. Det är det primära försvaret. Lloyd’s of London‑täckningen vi lägger till är ett sekundärt godkännandemärke, strukturerat kring segregerade valv snarare än samlad risk, och den förstärker de garantier som kunder förväntar sig av någon seriös finansiell plattform.

Om du förlitar dig på försäkring som ditt primära skydd har du redan förlorat det strukturella argumentet. Arkitekturen skyddar tillgången. Försäkringen skyddar kanterna. Den ordningen är viktig.

Du har arbetat inom Bitcoin‑inhemsk finans, riskkapital, företagsförsäljning och stora teknikföretag. Hur har den mixen av erfarenheter påverkat hur du tänker på att skala ett företag i Bitcoin‑ekosystemet?

Den största lärdomen är att den här branschen aldrig haft riktig kommersialisering i skala. Coinbase kommer närmast, men den dominerande modellen har varit spekulation, inte finansiella tjänster. Att se gapet mellan hur ett Google‑ eller ett bra SaaS‑företag fungerar och hur Bitcoin‑företag fungerar visade mig exakt vad som saknades.

Det vi bygger är ett smalt, AI‑inhemskt företag med personer som kan agera med egenmakt i en platt arkitektur. Det är en annan driftsmodell än den traditionella riskkapital‑boken med att samla in hundratals miljoner och anställa en armé. I en AI‑inhemsk värld kan ett litet team med hög egenmakt matcha eller överträffa ett mycket större. Kapital‑effektivitet är inte ett slagord. Det är driftsfilosofin. Det syns i varje anställningsbeslut, varje arkitekturval och varje produkt vi levererar.

Genom ditt arbete på Ten31 och Early Riders har du haft en frontrowplats till utvecklingen av Bitcoin‑infrastrukturen. Vilka områden i ekosystemet tror du fortfarande är underskattade idag?

Det mest underskattade lagret är det osmidiga. Inträdena. Förmågan för vilken lokal valuta som helst att flyttas in i Bitcoin och för de finansiella tjänsterna kring den tillgången att faktiskt existera. En bråkdel av en procent av världens befolkning har någon materiell Bitcoin‑allokering. Tills det talet rör sig betydligt högre är varje Lightning‑kanal, eCash‑protokoll och kreditmarknad byggd på Bitcoin nedströms ett problem som ännu inte lösts.

Två specifika möjligheter sitter i det. Först är konvergensen mellan stablecoins och Bitcoin. Stablecoins är hur resten av världen flyttar dollar på programmerbara spår, och när de spåren finns är Bitcoin ett klick bort. Den konvergensen sker redan i Onramp Finance, som kör på en stablecoin‑bakgrund och låter kunder sömlöst flytta mellan dollar och Bitcoin i en upplevelse. För det andra är konvergensen mellan AI och Bitcoin. Båda är tidiga. Båda komponerar. Företagen som sitter på toppen av den korsningen har ännu inte byggts.

Förvaringsdiskussionen i digitala tillgångar handlar ofta om att balansera säkerhet, kontroll och användbarhet. Ser du Multi-Institution Custody som modellen som äntligen kan förena dessa delar i skala, eller är branschen fortfarande tidig i den utvecklingen?

Multi-Institution Custody är modellen. Säkerhet, kontroll och användbarhet slutar vara en avvägning och blir ett funktionspaket. Du får institutionell säkerhet över tre oberoende förvaringsleverantörer, kontroll över hur och när tillgången rör sig, och användbarhet som inte kräver att du själv hanterar kryptografiskt material. En kund som reser utomlands kan fortfarande operera med fullt förtroende, eftersom nycklarna varken är med dem eller med någon enskild part.

Branschen är fortfarande tidig i att anta detta. Det mesta av kapitalet som flödar in i Bitcoin idag går till lösningar med en enda förvaringsleverantör eller ETF:er som själva är beroende av en enda förvaringsleverantör. Skiftet i arkitektur från en enda motpart till multi‑institutionell är en av de definierande övergångarna som fortfarande ligger framför denna tillgångsklass, inte bakom den.

Ser du fem till tio år framåt, hur ser framgång för Onramp ut, och hur förväntar du dig att förhållandet mellan Bitcoin och traditionell förmögenhetshantering förändras under den perioden?

Gränsen mellan Bitcoin‑finansiella tjänster och traditionell förmögenhetshantering försvinner. Det är slutstadiet.

Onramp växer till något som ser mer ut som en traditionell finansiell tjänsteplattform för framtiden. Samtidigt integrerar de största traditionella institutionerna Multi-Institution Custody och arkitekturen under den för att erbjuda Bitcoin till sina egna kunder. Det sker en naturlig konvergens på båda sidor. Vi möts i mitten.

Framgång är att vara plattformen i centrum av det mötet. Platsen där Bitcoin, dollar och guld alla lever i en upplevelse. Infrastrukturlagret som institutioner kopplar in när de bestämmer sig för att erbjuda Bitcoin på rätt sätt. Den privata digitala banken för de som vill att deras förmögenhet ska överleva dem. Det är företaget vi bygger.

Tack för den fantastiska intervjun, läsare som vill lära sig mer bör besöka Onramp.