Maghnus Mareneck, Medgrundare och Med-CEO för Cosmos Labs – Intervjuserie

Maghnus Mareneck är medgrundare och med-CEO för Cosmos Labs. Innan han ledde Cosmos Labs var han med och grundade Skip (2022–2025), arbetade som Associate Product Manager på Atlassian (2020–2022), var med och grundade Clarus Art och fick erfarenhet på Bridgewater Associates med att designa globala makroekonomiska analyser.

Cosmos Labs är den centrala utvecklings- och ekosystemtillväxtorganisationen som driver fram Cosmos Stack, driver innovation inom Cosmos SDK, IBC, CometBFT och Cosmos EVM. Gruppen fokuserar på att skala adoptionen, bygga produkter för företag och stärka det bredare nätverket av sammankopplade blockkedjor som drivs av Cosmos-teknik.

Du har gått från makroekonomisk forskning på Bridgewater till produktroller på Atlassian och sedan till att grunda Skip Protocol innan du blev medgrundare till Cosmos Labs. Hur formade den blandningen av teknisk, ekonomisk och produktmässig erfarenhet din vision för ett suveränt, interoperabelt blockkedjeekosystem?

På Bridgewater utvecklade jag en stark förståelse för hur ekonomier fungerar och hur enskilda ekonomiska parametrar kan driva betydande, sammansatta förändringar. Mitt arbete fokuserade på att analysera inflation för olika varor och koppla dem till bredare regional prestanda. Denna erfarenhet belyste att ekonomier, liksom blockkedjor, kan finjusteras genom små förändringar, vilket resulterar i helt olika incitamentssystem. Jag skulle säga att detta perspektiv drev mitt intresse för blockkedjeteknik som en konfigurerbar “ekonomi-i-en-låda”. Cosmos, som ett suveränt och anpassningsbart system, möjliggör effektivt storskaliga, ekonomi-liknande system.

På Atlassian gick jag över från analys till produkt och drev integrationer för Fortune 500-företag för Confluence, en storskalig SaaS-produkt. Detta lärde mig värdet av att faktiskt vara i frontlinjen och bygga mjukvara. Blockkedjeteknik förenar dessa erfarenheter och låter oss bygga en anpassningsbar, vitt använd blockkedjestack och samarbeta med kunder som ser nätverk som grundläggande ekonomiska system och justerar parametrar för att uppnå önskade incitament.

Stablecoins skiftar snabbt från kryptoinfödda tillgångar mot reglerade finansiella instrument. Hur ser du att denna utveckling påverkar hur banker närmar sig stablecoin-emission och gränsöverskridande avveckling?

Vi har funnit att banker främst är intresserade av två områden: tokeniserade insättningar och stablecoins. Tokeniserade insättningar, liknande stablecoins, låter banker digitalisera inkommande medel för förbättrad intern spårning. Å andra sidan möjliggör stablecoins att banker behåller avkastningen på den underliggande säkerheten, även när användare överför token externt. Denna trend är tydlig i Japan, där SMBC Group har ingått partnerskap med Toki Finance för att möjliggöra användning av stablecoins för betalning av säkerhetstoken, vilket minskar avgifter och påskyndar avveckling. Blockkedjans programmerbara natur eliminerar också motpartsrisk, som plågar många TradFi-arbetsflöden idag. Viktigt är att de utnyttjar IBC och Cosmos-stacken för att uppnå interoperabilitet över flera blockkedjor, vilket gör gränsöverskridande avveckling praktiskt möjlig. När banker kan emittera stablecoins i enlighet med lokala regler samtidigt som de upprätthåller interoperabilitet med andra nätverk blir faktisk institutionell adoption möjlig.

Gränsöverskridande betalningar förblir ett av de tydligaste verkliga användningsfallen för interoperabla kedjor. Var ser du att Cosmos har den mest omedelbara påverkan på avvecklingshastighet, kostnad och transparens?

I denna miljö är interoperabilitet allt. Gränsöverskridande betalningar idag rör sig genom korrespondentbanknätverk som tar dagar att avveckla och tar ut betydande avgifter. När man hanterar flera institutioner, var och en med sitt eget system och sitt eget efterlevnadsramverk, behövs infrastruktur som kopplar samman dem sömlöst.

Det är vad IBC (Inter-Blockchain Communication standard) gör. Vi har sett mer än 80 kedjor anslutna via IBC, vilket underlättar miljardbelopp i kedjeövergripande överföringar. Den omedelbara effekten är tydligast i korridorer med hög remitteringsvolym där den befintliga bankinfrastrukturen inte tjänar människor väl. I otillräckligt betjänade korridorer kan Cosmos-baserade avvecklingar dramatiskt minska kostnader och avvecklingstider. Ett exempel är Project PAX i Japan, en fallstudie av ett samarbetsinitiativ för att bygga ett gränsöverskridande stablecoin-avvecklingslager som integreras med befintliga banksystem via Swifts API-ramverk. För företag är värdet enkelt: snabbare kassakonverteringscykler, lägre treasurykostnader och revisionsspår som tillsynsmyndigheter faktiskt kan verifiera. Internet bör inte kännas som en isolerad plats. Det bör inte finnas ett Ethereum-ekosystem, ett Solana-ekosystem och ett traditionellt finansiellt ekosystem där värde inte kan röra sig mellan dem. Lösningen är Cosmos: där vi använder IBC för att koppla samman alla kedjor och traditionella finansiella spår, vilket ger slutanvändaren sömlös åtkomst.

Regeringar utvärderar i allt högre grad blockkedjeramverk för att modernisera nationell finansiell infrastruktur. Vad driver denna nya våg av intresse från den offentliga sektorn för suveräna kedjor?

Det som driver detta är ganska enkelt: regeringar vill genomdriva sitt lands lag, och blockkedjeteknik ger dem ett kraftfullt ramverk för att göra detta för sina finansiella system. De vill programmera sin penningpolitik, sina data och sin infrastruktur. Offentliga kedjor erbjuder inte det.

När man är en regering finns det inget sätt man litar på någon annan än sig själv. Suveräna kedjor byggda på Cosmos låter regeringar anpassa konsensusmekanismer, ställa validerarkrav i linje med nationella säkerhetsstandarder och implementera integritetskontroller som uppfyller deras inhemska lagar. Rörelsen mot interoperabla blockkedjor är en trend som inte ens regeringar kan ignorera, eftersom alternativet är att bli utestängd från ett sammankopplat finansiellt system när traditionella system blir mer arkaiska och mindre interoperabla. Vi utvecklar aktivt två CBDC:er i Latinamerika, och vi förväntar oss att denna modell kommer att replikeras över Sydamerika, Afrika och Sydostasien.

Digital identitet framträder som ett grundläggande lager för både regeringar och företag. Hur ser du att blockkedjebaserad identitet fungerar över interoperabla nätverk, och varför är detta viktigt för Cosmos?

Digital identitet är en av de många kritiska saknade bitarna för att få institutioner bekväma med blockkedjeteknik i stor skala. Just nu måste användare genomföra redundanta KYC-processer på varje plattform de använder. Det skapar friktion och exponerar data i onödan. Blockkedjebaserad identitet ändrar detta genom att möjliggöra att referenser följer användaren över kedjor utan att kräva upprepad verifiering.

På Cosmos kan varje suverän kedja ställa sina egna identitetskrav. En reglerad värdepapperskedja kan behöva fullständig KYC. Ett konsumentprogram kan tillåta pseudonym åtkomst. Men IBC kan konfigureras för att möjliggöra att dessa referenser erkänns över hela ekosystemet, så att när du är verifierad på ett ställe, skulle den verifieringen i teorin vara portabel. Den tekniska metod som vinner mark använder decentraliserade identifierare med verifierbara referenser. Du kan bevisa att du är över 18 eller ackrediterad utan att avslöja hela din identitet. Detta är viktigt eftersom kedjeövergripande interoperabilitet ger användare mer val och makt. Banker och blockkedjeprojekt kanske vill hålla sina användare låsta i sina nätverk, men det är inte så internet ska fungera. Vi hoppas kunna arbeta nära med partners för att hjälpa till att uppnå denna nivå av användarupplevelse när de börjar utforska DID onchain.

När stora företag utforskar att bygga sin egen Layer-1 på Cosmos, vilka är de vanligaste missuppfattningarna eller förvirringsområdena du stöter på tidigt i dessa samtal?

Den första missuppfattningen är att bygga en Layer-1 kräver att man börjar från scratch. Cosmos SDK låter utvecklare bygga anpassade blockkedjor snabbt med minimal overhead. Vi har sett mer än 200 blockkedjor lanseras med detta tillvägagångssätt sedan Cosmos SDK lanserades. Med rätt resurser kan företag distribuera en produktionsklar kedja på veckor snarare än år.

För det andra finns en tro att suveränitet betyder isolering. Generellt sett, när man väljer en kedja eller en annan stack som Hyperledger, är det sant – även när man bygger ett smart kontrakt på Ethereum måste man förlita sig på tredjepartsbroar med höga förtroendeantaganden. Med Cosmos är det inte sant, eftersom stacken har inbyggd native interoperability (IBC) och kan ansluta till vilken annan Cosmos-kedja som helst, samt till Ethereum, EVM-kedjor som L2:or, och snart även Solana. Den kan generellt sträcka sig till vilket nätverk som helst, eftersom den lätt är utbyggbar och idag ansluter till över 120 nätverk. Detta är en missuppfattning som kräver mycket avinlärning och omutbildning från företag.

Slutligen antar många företag att blockkedjeteknik kräver kompromisser som de inte är villiga att göra. Cosmos låter dig definiera vem som deltar i konsensus, vilka data som är synliga och hur transaktioner flödar. Ger dig makten att konfigurera den efter dina krav snarare än att anpassa din verksamhet till kedjan.

Företagsadoption kräver starka garantier kring säkerhet, reviderbarhet och styrning. Hur hjälper Cosmos Labs institutioner att möta efterlevnadskrav samtidigt som de fortfarande drar nytta av decentralisering?

Företagsadoption hänger på säkerhet, reviderbarhet och styrning, och Cosmos designades med dessa krav i åtanke, både för utvecklare och företag. Onchain-styrning tillhandahåller konfigurerbara röstmekanismer och uppgraderingsförfaranden som kan anpassas till företags- eller tillsynsgodkännandearbetsflöden. Varje transaktion är spårbar och reviderbar av design. Det är grundläggande krav för ramverk som SOC 2, ISO 27001 och bankregler som institutioner, särskilt finansiella företag, hålls till en otroligt strikt standard. På Cosmos Labs arbetar vi direkt med dessa institutioner som rådgivare eller implementerare för att arkitektera kedjor som uppfyller deras specifika företagskrav. Det kan innebära integritetskontroller enligt GDPR, transaktionsövervakningskrokar för AML, eller tokenstrukturer som uppfyller värdepapperslagsdefinitioner. Vi utvecklar referensarkitekturer för olika institutionella användningsfall för att minska implementeringstiderna från år till månader. Viktigare är att det är därför Cosmos Stack är så viktig och en bra passform. Det är den enda stacken som låter dig konfigurera kedjan och infrastrukturen från slut till slut för att säkerställa efterlevnad (t.ex. automatiska AML-kontroller på transaktioner och integration med kedjans kärnbeteenden).

Tokenisering och onchain-tillgångar får fart inom traditionell finans. Vilka verkliga exempel från Cosmos-ekosystemet illustrerar bäst detta skifte?

Vi har sett detta skifte hända på konkreta sätt. Ondo, en stor emitterare av verkliga världstillgångar, lanserades på Cosmos. Noble fungerar som en dedikerad hub för stablecoin-emission och är nu värd för native USDC, vilket ger en kompatibel, IBC-ansluten påramp för hela ekosystemet. Vi ser många banker, särskilt stora förvaltare, som vill utnyttja likviditeten som genereras genom att tokenisera sina kärntillgångar. Det finns mindre exempel också. Till exempel har vi sett betydande aktivitet inom tokeniserad fastighet. Revolve, ett nylanserat företag, erbjuder en NFT-marknadsplats för fastigheter där du kan köpa ett helt hem eller andelar. I alla dessa fall är den gemensamma tråden att tokenisering på Cosmos förstärks av IBC:s anslutningsförmåga och de extra fördelarna med suveränitet. En tokeniserad tillgång emitterad på en suverän kedja kan handlas, användas som säkerhet eller avvecklas på vilken ansluten kedja som helst. Denna likviditetsfördel är precis vad som gör tokenisering värdefull, och flyttar den bortom nyfikenhet.

Med mer än 200 kedjor byggda på Cosmos, hur vägleder du regeringar eller företag mot bästa praxis när de distribuerar och styr sina egna suveräna nätverk?

Regeringar och företag beter sig annorlunda från traditionella öppna och tillåtelselösa blockkedjor. På Ethereum, eller ATOM, har du decentraliserade validerarset och operatörer som hjälper till att driva ett öppet nätverk. Företag och regeringar vill ha suveränitet och högre nivåer av kontroll, så istället för Proof of Stake tenderar de att styra mot Proof of Authority eller tillåtna validerarset, där de väljer vem som driver nätverket (liknande bankförtroendenätverk), eller kör nätverket själva. Speciellt eftersom regeringar vill ha regional specificitet (dvs. en amerikansk kedja som körs på amerikanskägd infrastruktur). Estland är ett bra exempel, eftersom de använder sitt nationella blockkedjenätverk (som helt drivs i Estland) för att skydda sina tjänster mot utländska cyberattacker. Förtroende är distribuerat, och tokeninsats är mindre viktigt än betrodda relationer (dvs. olika myndigheter som driver noder för ett nationellt CBDC-nätverk). Faktumet att Cosmos kan tillhandahålla denna nivå av tillstånd och kontroll är vad som låser upp blockkedjeadoption för många företag, som fortfarande kan dra nytta av distribuerade, sä