O que Torna o Ouro Tão Valioso?

Os preços do ouro têm se mantido próximos dos máximos históricos ao longo deste ano. Se você observar os gráficos, o preço do ouro também subiu consideravelmente ao longo dos anos, a ponto de agora ser negociado próximo a $2,000 por onça. Isso é quase o dobro do que era há apenas cinco anos. Considerando esse aumento de preço, você pode começar a se perguntar o que realmente impulsiona o preço do ouro e o torna uma commodity tão valiosa.

Fatores que Influenciam o Preço do Ouro

Assim como em qualquer outro mercado, há muitas coisas que podem influenciar o preço do ouro. Elas podem ser de natureza fundamental, bem como psicológica, mas ainda assim movimentam o mercado. Aqui está uma análise detalhada dos principais fatores em ação.

Força da Moeda

Referir-se ao impacto da força da moeda nos preços do ouro é, na prática, reconhecer a influência da força do dólar americano nos preços do ouro. O ouro é cotado globalmente em USD, portanto, qualquer movimento em direção à fraqueza do dólar aumentará o preço do ouro em relação a outras moedas.

O dólar americano e o preço do ouro têm uma relação inversa. Isso significa que, à medida que o dólar enfraquece, o preço do ouro sobe, e vice‑versa. Também relacionado a esse ponto, quando o dólar está mais fraco, aumenta a quantidade de ouro que pode ser comprada com outra moeda. Isso tende a aumentar a demanda, e, portanto, o preço também sobe. Esse ponto ficou evidente em 2020, quando observamos o aumento dos preços do ouro em meio à queda do dólar americano.

Política Fiscal

A política fiscal do governo pode ser um grande determinante no valor do ouro e certamente influencia sua direção. A principal ferramenta da política monetária que atua aqui são as taxas de juros.

De forma bem simples, uma taxa de juros consistentemente baixa pode fazer com que os rendimentos de formas tradicionais de investimento caiam abaixo de um nível aceitável para os investidores. Com retornos potenciais menores em uma área, os investidores são direcionados a outras áreas para alcançar retornos mais altos. Os mercados de ouro costumam ser os destinos onde os investidores se dirigem nessas situações. Da mesma forma, se houver indicação de aumento das taxas de juros, o preço do ouro tende a sofrer, pois os investidores migram para mercados mais correlacionados com juros.

Inflação ou Hiperinflação

Tipicamente visto e mencionado como uma “proteção contra a inflação”, o preço do ouro tende a subir em conjunto com a inflação na economia. Isso geralmente ocorre porque o aumento da inflação sinaliza crescimento econômico e costuma ser acompanhado por um aumento da oferta monetária.

Qualquer aumento na oferta monetária essencialmente dilui o valor de uma moeda fiduciária, tornando mais caro possuir commodities de refúgio seguro como o ouro. Esse fator também está interligado a outros pontos da política fiscal, já que o aumento da inflação pode ser tipicamente um subproduto de taxas de juros baixas e acompanhar uma queda no valor do dólar americano.

A hiperinflação é um termo que descreve uma superprodução de impressão de moeda que resulta em aumentos gerais de preços excessivos e fora de controle em uma economia.

Oferta e Demanda

Devido ao fato de que a quantidade de ouro já extraído e mantido supera em muito a nova oferta em qualquer momento, o fator de oferta e demanda costuma ser subestimado, com muitos apontando que o ouro não é impactado da mesma forma que outros mercados nesse aspecto. Isso é verdade até certo ponto, porém, a demanda global ainda pode influenciar o preço.

O ouro, naturalmente, é um grande componente da indústria de joias, além de ser muito demandado no setor de eletrônicos. Um aumento da demanda dessas áreas provocará um aumento nos preços do ouro, ao menos em certa medida, e vice‑versa.

Desempenho Econômico

O ambiente econômico global geral pode ter um impacto significativo nos preços do ouro. Esse fator realmente engloba muitos elementos de todos os fatores mencionados anteriormente. O ouro é, acima de tudo, talvez o principal ativo de refúgio seguro no mundo. Isso significa que, em tempos de incerteza econômica, as pessoas se voltam fortemente para a compra de ouro.

Naturalmente, isso cria uma corrida de demanda, que pode levar a um pico no preço. Esse é o fator predominante que levou ao aumento dos preços do ouro em 2020, já que muitos investidores enfrentam uma incerteza econômica pela frente.

Riscos ao Comprar Ouro

Como em qualquer investimento de mercado, sempre há alguns riscos a serem considerados. Esses mesmos fatores que impulsionam os preços do ouro para cima podem reverter e ter o mesmo impacto na queda.

Olhando para trás ao longo dos anos, os retornos do ouro têm sido extremamente consistentes. A commodity teve anos bons e ruins, embora tende a proporcionar uma taxa de retorno estável que certamente superou a maioria dos principais mercados nos últimos anos. A longo prazo, porém, se você busca crescimento cumulativo, as ações teriam superado muito os ganhos do ouro.

Existem muitas maneiras de se envolver na compra de ouro que também podem proteger ainda mais seus riscos. Investir em ações relacionadas ao ouro e ETFs ajudará a gerenciar sua exposição direta aos preços do ouro melhor do que comprar barras ou moedas de ouro. Eles também são mais líquidos e podem ser vendidos rapidamente caso o preço do ouro comece a cair.

Considerações Finais

No geral, o ouro é o único ativo que parece intrigar os investidores repetidamente. Ele possui um certo misticismo em seu valor e na forma como ele é determinado. Ter consciência do que realmente impulsiona os preços do ouro, porém, pode prepará‑lo para tomar uma decisão de investimento bem informada ao adicionar ouro ao seu portfólio.

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