Termos & Definições
Definições de termos comuns usados em ativos digitais, valores mobiliários e tokenização.
Investidor qualificado
Um investidor que atende aos critérios de elegibilidade estabelecidos pelas regras da jurisdição relevante. Nos Estados Unidos, indivíduos podem se qualificar por meio de renda, patrimônio líquido ou credenciais profissionais específicas, entre outras vias.
Sistema de negociação alternativa (ATS)
Um local que reúne compradores e vendedores de valores mobiliários fora de uma bolsa tradicional. Nos Estados Unidos, os sistemas qualificados operam sob requisitos que incluem o Regulation ATS.
Prevenção à lavagem de dinheiro (AML)
Regras e controles destinados a impedir que os recursos provenientes de crimes sejam apresentados como fundos legítimos. As obrigações dependem da jurisdição e do tipo de negócio.
Blockchain
Um livro‑razão digital que registra dados em blocos sequencialmente ligados. As redes o utilizam para manter registros de transações compartilhados entre os participantes.
Corretora‑dealer
Uma empresa que negocia valores mobiliários para clientes, para sua própria conta ou ambos. Seus requisitos de registro e as atividades permitidas dependem das normas aplicáveis.
Crowdfunding
Captação de recursos de muitos contribuintes ou investidores, frequentemente por meio de uma plataforma online. As contribuições podem ser doações, compras, empréstimos ou investimentos, dependendo do arranjo.
Oferta de token de capital (ETO)
Uma oferta de captação de recursos na qual tokens digitais representam participações acionárias. Os documentos da oferta e a estrutura jurídica determinam os direitos dos investidores.
Valores mobiliários tokenizados
Valores mobiliários representados por meio de tokens blockchain. O arranjo jurídico subjacente determina quais direitos os tokens conferem.
Ativos digitais
Ativos que existem ou são representados digitalmente. O termo pode incluir criptomoedas, tokens digitais e direitos tokenizados sobre outros ativos.
Tokens utilitários
Tokens destinados a fornecer acesso a um produto ou serviço. A simples rotulagem não determina a classificação legal; o design do token e a oferta podem trazer as regras de valores mobiliários para o escopo.
Agente de transferência
Um prestador de serviços que mantém registros de propriedade e registra transferências de valores mobiliários para um emissor, entre outras responsabilidades.
Oferta de ativo tokenizado (TAO)
Uma oferta na qual tokens representam direitos associados a um ativo. Dividir esses direitos em unidades menores pode permitir a participação fracionada.
Ativos tokenizados
Ativos, como imóveis ou obras de arte, cujos direitos especificados são representados por tokens digitais. Um arranjo jurídico claro deve conectar o token a esses direitos.
Stablecoins
Tokens criptográficos projetados para manter um valor relativo a uma referência, como uma moeda. Os designs variam, e um valor estável não é garantido.
Soft cap
Um objetivo de captação que representa o valor mínimo que um projeto busca. Se as contribuições são devolvidas caso a meta não seja atingida depende dos termos da oferta.
Contratos inteligentes
Programas em uma blockchain que executam ações especificadas quando condições definidas são atendidas. O código do programa não é necessariamente um contrato legalmente executável.
Oferta de token de segurança (STO)
Uma oferta de captação de recursos envolvendo tokens que representam valores mobiliários. As exigências de valores mobiliários aplicáveis, incluindo registro ou isenção disponível, ainda se aplicam.
Tokens de segurança
Tokens digitais que representam valores mobiliários ou direitos associados. O uso de uma blockchain não elimina as obrigações legais aplicáveis.
Agente de colocação
Um intermediário que ajuda um emissor a encontrar investidores e conduzir uma captação de capital. Seu papel e as permissões necessárias dependem do engajamento e da jurisdição.
Conheça seu cliente (KYC)
Processos para identificar e verificar clientes e compreender os riscos relevantes. O KYC costuma fazer parte dos controles de prevenção à lavagem de dinheiro de uma empresa.
Provedor de marketplace
Uma empresa que oferece uma plataforma para negociação de ativos, como valores mobiliários digitais. Fornecer um local pode facilitar a negociação, mas não garante liquidez.
Liquidez
Quão facilmente um ativo pode ser comprado ou vendido sem afetar substancialmente seu preço. A escassez de compradores ou vendedores pode tornar um ativo ilíquido.
Plataforma emissora
Um serviço que apoia a criação, emissão e administração de tokens. Também pode oferecer integração de investidores, verificações de identidade e restrições de transferência.
Oferta inicial em bolsa (IEO)
Uma venda de tokens realizada por meio de uma exchange de criptomoedas. O envolvimento de uma exchange não garante a qualidade, legalidade ou retornos da oferta.
Oferta inicial de moedas (ICO)
Um arranjo de captação no qual um projeto vende ou emite tokens digitais. As regras aplicáveis dependem das características do token e de como a oferta é conduzida.
Teste de Howey
Um teste jurídico dos EUA usado para determinar se um arranjo é um contrato de investimento e, portanto, um valor mobiliário. Origina‑se de uma decisão da Suprema Corte de 1946.
Tokens lastreados em ativos
Tokens vinculados a um ativo ou direito subjacente. Seu valor e as reivindicações dos detentores dependem do ativo, dos termos contratuais e das salvaguardas.
Hard cap
O valor máximo que um projeto planeja levantar em uma oferta. Os termos da oferta especificam o que acontece quando esse limite é alcançado.
Tokens de capital
Tokens que representam propriedade ou direitos relacionados a capital em uma empresa. Direitos de voto, direitos a dividendos e outros termos dependem da estrutura jurídica.
ERC-20
Um padrão Ethereum para tokens fungíveis. Ele especifica uma interface comum para funções como saldos, transferências e aprovações de gasto.
ERC-1400
Uma família proposta de interfaces Ethereum para tokens de segurança, incluindo recursos para saldos particionados e transferências controladas.
ERC-1404
Uma extensão da interface ERC-20 para tokens com restrição de transferência. Ela fornece métodos para identificar restrições de transferência e explicá‑las.
Oferta de segurança digital (DSO)
Uma oferta na qual valores mobiliários são representados digitalmente, frequentemente usando tokens. O termo se sobrepõe ao STO; a documentação e a legislação aplicável determinam os direitos e obrigações reais.
Valores mobiliários digitais
Valores mobiliários emitidos ou administrados digitalmente, inclusive por meio de tecnologia blockchain. Eles podem representar capital, dívida ou outros direitos financeiros.
Tokens de dívida
Tokens que representam direitos associados a dívida, como um empréstimo ou título. Juros, termos de pagamento e riscos seguem o instrumento de dívida subjacente.
Organização autônoma descentralizada (DAO)
Uma organização cujas regras e processos decisórios são suportados parcial ou totalmente por contratos inteligentes e governança baseada em tokens. As pessoas ainda podem ter papéis essenciais de tomada de decisão e operacionais.
Custodiante
Um provedor que detém ou protege ativos para terceiros. Para ativos digitais, as responsabilidades podem incluir a proteção de chaves privadas e o controle de transferências.
Fontes e leituras adicionais
