Strathcona aumenta o dividendo em 7% com alta de 6% na produção no terceiro trimestre

Strathcona Resources (SCR.TO ) Em 8 de novembro de 2026, a empresa informou uma produção de 123.486 barris de óleo equivalente por dia no terceiro trimestre de 2026, alta de 6% em relação ao segundo trimestre, e aumentou o dividendo trimestral em 7%, para C$ 0,32 por ação ordinária. O resultado operacional ficou praticamente estável em relação ao trimestre anterior, em C$ 371 milhões, pois a queda dos preços do petróleo compensou o aumento da produção, segundo o comunicado sobre os resultados do terceiro trimestre da empresa.

O lucro e o resultado abrangente caíram para C$ 298 milhões, ante C$ 573 milhões no mesmo período do ano anterior, embora o resultado operacional tenha aumentado em relação aos C$ 236 milhões. O trimestre do ano anterior incluiu um ganho de C$ 616 milhões com a venda de ativos, o que ajuda a explicar por que a comparação do resultado final evoluiu em sentido oposto ao desempenho operacional. Os totais históricos agregam operações continuadas e descontinuadas após os desinvestimentos na Montney em 2025; a administração usa essa base para avaliar o desempenho histórico dos negócios, e não para indicar resultados futuros.

A geração de caixa também ficou praticamente estável em relação ao trimestre anterior. Os recursos provenientes das operações somaram C$ 534 milhões; após C$ 239 milhões em investimentos de capital e C$ 9 milhões em custos de desativação, o fluxo de caixa livre foi de C$ 286 milhões — uma medida definida pela empresa para o caixa disponível para redução da alavancagem, crescimento e retorno aos acionistas. A maior parte desse caixa foi destinada ao pagamento de dívidas, reduzindo a dívida líquida de títulos negociáveis e das posições em swaps cambiais para C$ 1,711 bilhão, ante C$ 1,927 bilhão em 30 de junho de 2026. O dividendo será pago em 14 de dezembro de 2026 aos acionistas registrados em 4 de dezembro de 2026, e o conselho informou que futuros aumentos serão avaliados em conjunto com o crescimento da produção por ação.

Preços mais baixos do petróleo limitam os ganhos em relação ao trimestre anterior

O WTI teve preço médio de US$ 85,79 por barril no terceiro trimestre, abaixo dos US$ 92,77 no segundo trimestre, enquanto o WCS Hardisty teve preço médio de C$ 100,56 por barril, ante C$ 107,95. Em comparação com o mesmo período do ano anterior, as vendas de petróleo e gás natural, líquidas das receitas de mistura e de outras receitas, aumentaram para C$ 1,135 bilhão, ante C$ 807 milhões. Os royalties subiram para C$ 262 milhões, ante C$ 128 milhões, e a alíquota efetiva de royalties passou de 15,9% para 23,1%, reduzindo o benefício do aumento da receita.

O cronograma dos projetos define os próximos ganhos de produção

A produção de Cold Lake aumentou 3% em relação ao trimestre anterior, impulsionada pela plataforma D01 West, em Lindbergh, com oito pares de poços. A Strathcona informou que, seis meses após o início das operações, a capacidade produtiva da plataforma teve média de aproximadamente 7.000 barris por dia, com uma relação vapor/óleo de 1,8x, tornando-a a plataforma de Cold Lake mais produtiva da empresa até hoje e a que apresenta a menor relação vapor/óleo. A empresa espera que a plataforma D05 South, com quatro pares de poços, produza seu primeiro petróleo até o fim de 2026 e eleve a produção de Lindbergh para aproximadamente 22.000 barris por dia.

Em Meota Central, na área de Lloydminster Thermal, nove dos 16 pares de poços iniciais já entraram em operação e produzem aproximadamente 4.000 barris por dia. O início das operações dos sete pares restantes foi adiado para o começo de 2027, depois que a Strathcona substituiu a injeção direta de vapor no reservatório por um processo de circulação modificado, que leva mais tempo, mas que, segundo a empresa, deve melhorar a conformidade da distribuição de vapor no longo prazo. A produção de Lloydminster Conventional se manteve próxima de 20.000 barris por dia, pois o forte desempenho da recuperação de petróleo por injeção de polímeros em Cactus Lake compensou as paradas de instalações em outras áreas.

Aquisição pendente da Greenfire acrescenta pagamento em dinheiro e ações

Um anúncio separado da aquisição conjunta, em 8 de novembro de 2026, deu à Greenfire Resources (GFR ) a opção de receber 0,25 ação da Strathcona ou C$ 11,00 em dinheiro por ação, nos termos do acordo definitivo. Dependendo das opções escolhidas, a Strathcona espera emitir aproximadamente 43 milhões a 60 milhões de ações e pagar até aproximadamente C$ 740 milhões em dinheiro.

Incluindo a dívida líquida de aproximadamente C$ 550 milhões da Greenfire em 30 de setembro de 2026, as empresas estimaram o valor total da transação em aproximadamente C$ 2,7 bilhões a C$ 2,9 bilhões, com base no preço de fechamento das ações da Strathcona em 6 de novembro de 2026. As empresas esperam realizar assembleias extraordinárias de acionistas em janeiro de 2027 e concluir a transação pouco depois, sujeita à aprovação dos acionistas, do tribunal e das autoridades regulatórias. A Strathcona planeja divulgar projeções financeiras pro forma para 2027 após a conclusão da transação.

A diretriz do conselho vincula a avaliação de novos aumentos de dividendos ao crescimento da produção por ação, colocando o foco na execução dos projetos em Lindbergh e Meota, enquanto o pagamento da dívida e a possível parcela em dinheiro da aquisição da Greenfire disputam recursos de capital.