Computação
Qualcomm mantém meta de US$ 5 bilhões para centros de dados enquanto receita de celulares cai
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Qualcomm (QCOM ) divulgou os resultados do quarto trimestre e do exercício fiscal de 2026 em 4 de novembro de 2026. A receita GAAP do trimestre encerrado em 27 de setembro de 2026 caiu 8% em relação ao ano anterior, para US$ 10,322 bilhões. A receita de celulares recuou 26%, enquanto a empresa reiterou a meta de US$ 5 bilhões em receita de centros de dados para o exercício fiscal de 2027, ao se preparar para incluir esse negócio entre as fontes de receita divulgadas de seu segmento de semicondutores.
O lucro por ação diluído trimestral, segundo a metodologia não GAAP da Qualcomm — que exclui QSI e itens específicos de remuneração baseada em ações, aquisições, impostos e outros — caiu 28%, de US$ 3,00 para US$ 2,17. O lucro por ação GAAP foi de US$ 1,17, ante um prejuízo de US$ 2,89 um ano antes.
No exercício fiscal de 2026, o lucro líquido GAAP aumentou 146%, para US$ 13,628 bilhões, mas incluiu um benefício fiscal de US$ 5,7 bilhões, equivalente a US$ 5,32 por ação, decorrente da reversão de uma provisão para avaliação constituída no quarto trimestre do exercício fiscal de 2025. O lucro líquido não GAAP caiu 15%, para US$ 11,311 bilhões. O benefício fiscal ajuda a explicar por que o lucro líquido GAAP disparou, mesmo com a queda do lucro não GAAP.
Queda nas vendas de celulares anula crescimento do setor automotivo
A QCT, divisão de semicondutores da Qualcomm, gerou US$ 9,015 bilhões em receita, queda de 8%, enquanto o lucro antes dos impostos recuou 26%, para US$ 2,142 bilhões. A margem de lucro antes dos impostos diminuiu de 29% para 24%. A receita de celulares foi de US$ 5,137 bilhões, ante US$ 6,961 bilhões, mantendo essa categoria como a maior fonte de receita da QCT e a principal responsável pela queda do segmento.
A receita do setor automotivo cresceu 89%, para US$ 1,990 bilhão, um recorde, segundo a Qualcomm, enquanto a receita de IoT aumentou 4%, para US$ 1,888 bilhão. A receita de licenciamento da QTL caiu 7%, para US$ 1,304 bilhão, e sua margem de lucro antes dos impostos diminuiu de 72% para 70%.
Centros de dados passam a integrar a QCT
A partir do exercício fiscal de 2027, os centros de dados se juntarão a celulares, setor automotivo e IoT como a quarta fonte de receita da QCT; no exercício fiscal de 2026, essa atividade estava incluída nos segmentos não reportáveis. O diretor-presidente Cristiano Amon projetou que a receita não proveniente de celulares crescerá mais de 60% no exercício fiscal de 2027, chamando esse movimento de “o início da inflexão da nossa receita não proveniente de celulares”.
A apresentação de resultados da Qualcomm projeta pelo menos US$ 650 milhões em receita de centros de dados no primeiro trimestre do exercício fiscal de 2027, com aumentos em cada trimestre seguinte e um ritmo anualizado de US$ 7 bilhões ao fim do exercício. A meta para o exercício fiscal de 2029 continua acima de US$ 15 bilhões.
Os projetos conquistados para várias gerações já divulgados incluem dois clientes de conectividade, três clientes de chips personalizados ou aceleradores de IA e a Meta para CPUs, com a Amazon entre os clientes tanto de conectividade quanto de chips personalizados. A Qualcomm afirma que já está em produção com a Amazon e espera que a receita comece a ser gerada no trimestre encerrado em dezembro de 2026. O acordo inclui warrants que abrangem até US$ 60 bilhões em compras potenciais da Amazon ao longo de dez anos, com 15% dos warrants consolidados imediatamente com base nos compromissos de compra iniciais. Esse valor representa compras potenciais, não uma garantia de compra.
A colaboração com a Amazon foi anunciada originalmente em 8 de setembro de 2026 e prevê chips personalizados para inferência de IA e conectividade óptica de até 1,6T. Os materiais de divulgação dos resultados acrescentam à comunicação anterior informações sobre o início da produção, a previsão de quando a receita começará a ser gerada e a estrutura dos warrants.
Projeções refletem investimentos e custos de insumos
Para o primeiro trimestre do exercício fiscal de 2027, a Qualcomm projetou receita entre US$ 10,4 bilhões e US$ 11,2 bilhões e lucro por ação diluído não GAAP entre US$ 2,15 e US$ 2,35. A receita da QCT deve ficar entre US$ 9,0 bilhões e US$ 9,6 bilhões, com margem de lucro antes dos impostos de 20% a 22%.
A perspectiva para a margem da QCT inclui um impacto de três pontos percentuais decorrente da inclusão dos centros de dados no segmento, refletindo os investimentos em roteiros de desenvolvimento de aceleradores de IA e CPUs antes do aumento da receita. A mudança na forma de apresentação dos resultados não altera as projeções para a empresa como um todo nem a meta de longo prazo da Qualcomm de margem de lucro antes dos impostos de 30% na QCT.
A Qualcomm também está aumentando os preços de seus produtos em resposta à ampla alta dos custos de fabricação de wafers, montagem, testes, encapsulamento avançado, memória e outros materiais. A empresa espera que o benefício integral dessas medidas se reflita nas margens brutas da QCT no segundo semestre do exercício fiscal de 2027.
O crescimento do setor automotivo já aparece nos resultados, enquanto as metas para centros de dados dependem de uma expansão que ainda está em sua fase inicial de produção. A principal questão para o exercício fiscal de 2027 é se o crescimento da receita não proveniente de celulares e as medidas de aumento de preços da Qualcomm conseguirão compensar a fraqueza nas vendas de celulares enquanto os investimentos em centros de dados pressionam as margens do segmento no curto prazo.
