Fundos de investimento e títulos de dívida: estrutura e riscos

Diferentes investimentos oferecem direitos e riscos distintos. Fundos de investimento e títulos de dívida não são alternativas totalmente separadas: o fundo é uma estrutura de investimento coletivo, enquanto o título de dívida é um ativo que o próprio fundo também pode adquirir.

Fundos de investimento: recursos reunidos

Um fundo reúne dinheiro de vários investidores e aplica conforme sua estratégia. A carteira pode conter ações, títulos de dívida ou outros valores mobiliários. O investidor possui cotas do fundo. A gestão pode ser ativa ou acompanhar um índice. Os ativos, a estratégia e os custos determinam o perfil da aplicação.

Características dos fundos:

• Diversificação: Manter ativos de vários emissores pode reduzir o risco de uma aplicação específica. Porém, concentração em um setor ou país ainda pode elevar o risco. Diversificação não evita todas as perdas.
• Gestão do fundo: O gestor executa a estratégia declarada. Um fundo de índice acompanha o índice definido, enquanto a gestão ativa envolve escolhas de investimentos. Gestão profissional não garante lucro nem desempenho superior ao índice.
• Liquidez: Em fundos abertos convencionais, pedidos de aplicação ou resgate normalmente podem ser feitos em dias úteis. A operação segue o próximo valor da cota calculado conforme as regras do fundo, não necessariamente uma cotação instantânea. Confira horários de corte, liquidação e restrições.

Títulos de dívida: o investidor é credor

Ao comprar um título de dívida, o investidor empresta dinheiro ao emissor, como um governo, município ou empresa, e recebe um direito contratual de pagamento. Juros e amortização seguem condições determinadas, mas o recebimento depende da capacidade do emissor. Fundos também podem comprar esses mesmos títulos.

Características dos títulos de dívida:

• Pagamentos de Juros: Muitos títulos pagam cupons periódicos, com taxas fixas ou variáveis. Títulos de cupom zero não distribuem juros periódicos.
• Devolução do Principal: No vencimento, o emissor deve pagar o valor previsto, geralmente o valor nominal. Ele pode diferir do preço de compra. A inadimplência pode impedir a devolução integral.
• Riscos: Existem riscos de crédito, juros, inflação e liquidez. Títulos de dívida não são sempre menos arriscados que ações. Prazos longos ou baixa qualidade de crédito podem provocar oscilações importantes.

Fundo ou compra direta de títulos de dívida?

Compare a carteira efetiva do fundo com um título específico. Fundos de ações, renda fixa e mistos têm riscos diferentes. Um fundo de títulos de dívida pode diversificar os investimentos, mas suas cotas normalmente não têm um vencimento como o de um título individual nem garantia de devolução do capital. Ambas as aplicações podem perder valor.

Entenda o investimento

É importante saber onde o dinheiro é aplicado e como as perdas podem ocorrer. Uma ideia semelhante costuma ser associada a Warren Buffett. O conhecimento apoia decisões informadas, mas não elimina o risco de mercado nem garante lucro. Leia os documentos e os custos do fundo, assim como as condições do título e a capacidade de pagamento do emissor.

Escolha um Corretor de Ações

Compare autorizações, custos, produtos e regras aplicáveis no seu país de residência. A disponibilidade e as condições podem mudar.

Os guias abaixo tratam de diferentes jurisdições:

• Corretoras de Ações da Austrália
• Corretoras de Ações do Canadá
• Corretoras da Nova Zelândia
• Corretoras de Ações de Singapura
• Corretoras de Ações da África do Sul
• Corretoras de Ações do Reino Unido
• Corretoras de Ações dos EUA

Alinhe a aplicação aos seus objetivos

Considere tolerância e capacidade financeira de assumir riscos, prazo, necessidade de liquidez e custos. Possuir cotas de um fundo e possuir um título diretamente envolve estruturas de gestão distintas, não uma diferença automática de rentabilidade.

Se precisar de ajuda, procure um profissional registrado conforme as regras aplicáveis e compreenda o serviço e a remuneração. Orientação ou registro não garante a segurança da aplicação.