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Markel assina cobertura de US$ 1,2 bilhão da Enstar sobre US$ 4,8 bilhões em reservas
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Markel Insurance, as operações de seguros da Markel Group Inc. (MKL ), e a Enstar firmaram um contrato de resseguro com cobertura para desenvolvimento adverso de sinistros, referente a uma carteira de negócios de resseguro global em liquidação da Markel e a determinadas linhas descontinuadas de suas operações de seguros, anunciou a Markel em 28 de outubro de 2026. O contrato abrange reservas de US$ 4,8 bilhões.
Nos termos da transação, a Markel manterá os primeiros US$ 2,6 bilhões das reservas abrangidas e cederá em retrocessão os US$ 2,3 bilhões seguintes à Enstar. A Markel obterá cobertura contra o desenvolvimento adverso de sinistros de US$ 1,2 bilhão acima dos US$ 4,8 bilhões em reservas abrangidas e pagará à Enstar um prêmio de risco de US$ 120 milhões. A conclusão da transação está sujeita à aprovação regulatória e a outras condições habituais, e está prevista para ocorrer até o fim do quarto trimestre de 2026.
A cobertura será fornecida pela Cavello Bay Reinsurance Limited, subsidiária integral da Enstar, descrita no anúncio como uma plataforma de resseguros com classificação de solidez financeira “A” pela S&P.
As reservas abrangidas incluem os anos de subscrição de 2025 e anteriores dos negócios subscritos pela divisão Global Reinsurance da Markel, bem como de suas linhas descontinuadas de responsabilidade civil profissional com risco gerenciado, arquitetura e engenharia e outras linhas em liquidação de suas operações globais de seguros. A cobertura protege contra a evolução adversa futura das reservas dessas linhas, e a Markel manterá o controle dos sinistros.
Segundo a empresa, a cobertura contra o desenvolvimento adverso de sinistros reduz o nível de prudência exigido pela administração em sua melhor estimativa das perdas finais, e a Markel espera que os efeitos líquidos da transação tenham impacto imaterial nos resultados de subscrição do quarto trimestre.
“Esta transação oferece mais segurança enquanto essas obrigações continuam em liquidação e nos permite manter o foco no crescimento de nosso negócio principal de seguros especializados”, afirmou Simon Wilson, diretor-presidente da Markel Insurance. Wilson disse que a transação promove as prioridades estratégicas da empresa, amplia sua flexibilidade financeira e fortalece ainda mais sua capacidade de gerar valor de longo prazo para clientes e acionistas.
Liquidação da Global Reinsurance e resultados do terceiro trimestre
Em agosto de 2025, a Markel Insurance vendeu os direitos de renovação dos contratos subscritos por meio de sua divisão Global Reinsurance, que entrou então em processo de liquidação, segundo as informações de reconciliação de indicadores não definidos pelos princípios contábeis geralmente aceitos (non-GAAP) no comunicado de resultados do terceiro trimestre da Markel Group, publicado em 28 de outubro de 2026, mesma data do anúncio do resseguro.
A Markel Group divulgou separadamente seus resultados do terceiro trimestre de 2026 em 28 de outubro de 2026 e informou que apresentou à Securities and Exchange Commission o formulário 10-Q referente ao trimestre encerrado em 30 de setembro de 2026. Na Markel Insurance, o índice combinado foi de 92% no trimestre, incluindo, segundo a empresa, um impacto desfavorável de três pontos decorrente da divisão Global Reinsurance descontinuada. O volume bruto de prêmios de subscrição ajustado, uma medida não definida pelos princípios contábeis geralmente aceitos (non-GAAP) que exclui a divisão Global Reinsurance descontinuada e os negócios da Hagerty, transferidos para um acordo de fronting em 1º de janeiro de 2026, aumentou 9% no trimestre e 10% no acumulado do ano. O lucro operacional ajustado da Markel Insurance aumentou 19% no acumulado do ano, chegando a US$ 1,2 bilhão, resultado que a empresa atribuiu à melhora da rentabilidade de subscrição e ao aumento da receita líquida de investimentos.
No consolidado, o lucro operacional ajustado aumentou 14% no trimestre, chegando a US$ 707 milhões, ante US$ 621 milhões no terceiro trimestre de 2025. A receita operacional cresceu 6% no trimestre, e o lucro operacional, que inclui as oscilações de mercado da carteira de ações da empresa, foi de US$ 383 milhões no período. As recompras de ações somaram US$ 315 milhões no trimestre e US$ 685 milhões no acumulado do ano.
A teleconferência trimestral da Markel Group está marcada para quinta-feira, 29 de outubro de 2026, às 9h30, horário do leste dos Estados Unidos.
Sobre a Enstar
A Enstar concluiu sua aquisição por veículos de investimento administrados por afiliadas da Sixth Street em 2 de julho de 2025, por US$ 338,00 em dinheiro por ação ordinária, o que representou um valor patrimonial total de US$ 5,1 bilhões, segundo o anúncio da Enstar sobre a conclusão da operação. Liberty Strategic Capital, J.C. Flowers & Co. LLC e outros investidores institucionais também participaram da transação. Com a conclusão da aquisição, as ações ordinárias da Enstar deixaram de ser negociadas publicamente, e a empresa continua operando como uma companhia independente de capital fechado sob o nome Enstar.
A Enstar se descreve como um grupo global de seguros que oferece soluções de liberação de capital por meio de empresas do grupo nas Bermudas, nos Estados Unidos, no Reino Unido, na Europa continental, na Austrália e em outros locais internacionais. A empresa também afirma ter adquirido mais de 120 companhias e carteiras desde sua fundação, em 2001.
