Loom Network (LOOM) sobe 400% em um mês

Na semana anterior a este relatório de 13 de outubro de 2023, os preços das criptomoedas caíram dia após dia. O bitcoin chegou a US$26.570 no fim da quinta-feira, depois de iniciar a semana perto de US$28.000, uma perda de aproximadamente 5%. As recuperações temporárias não se sustentaram e foram seguidas de novas mínimas.

Quando o artigo original foi escrito, o bitcoin era negociado a US$26.753 e o ether a US$1.547, após uma queda anterior no mesmo dia a US$1.540. A relação ETH/BTC estava em 0,05779, ante 0,0567 na véspera. Esses preços se referem a outubro de 2023.

O ether havia perdido a valorização observada no início de 2023. Segundo a análise on-chain citada pelo artigo, grandes endereços haviam redistribuído mais de cinco milhões de ETH, então avaliados em mais de US$8,5 bilhões. Uma transferência entre endereços não comprova, por si só, uma venda no mercado.

O artigo citava a Santiment, que relatava redução nas posições dos grandes endereços Ethereum desde o início do ano. Naquele momento, 8,51% do ETH estava em corretoras, enquanto os dez maiores endereços fora delas detinham 39,22 milhões de ETH. Endereços também podem representar contratos ou serviços de custódia, não necessariamente dez investidores individuais.

O artigo original afirmava que 80,33% das posições em ETH analisadas apresentavam perda não realizada aos preços de então, abaixo do custo de aquisição estimado. Neste contexto, “out of the money” não significa falta de dinheiro. Também citava US$1.520–US$1.620 como uma importante faixa de aquisição. Sem metodologia e base de cálculo claras, esses números não equivalem a preços de compra comprovados para todos os detentores de ETH.

Segundo a Spot On Chain, a Ethereum Foundation havia vendido recentemente 1.700 ETH por cerca de US$2,73 milhões em USDC na Uniswap. O artigo descrevia essa operação como a maior venda individual de 2023 até então e informava um total de 2.262 ETH vendidos no ano. Algumas vendas teriam antecedido quedas de preço; isso não prova que a fundação as causou.

Os endereços que o artigo associava à Ethereum Foundation teriam mais de US$500 milhões em ETH, mais de US$340 mil em WETH, US$38 mil em DAI e US$9.700 em BNB, além de outros tokens. Era uma apuração histórica baseada em endereços, não necessariamente um balanço completo da fundação.

Os dados da Glassnode reproduzidos no artigo indicavam mais de 14,859 milhões de BTC com detentores de longo prazo, cerca de 76% da oferta circulante. A classificação considera o tempo de posse das moedas, com uma transição próxima de 155 dias. O crescimento do grupo também pode resultar do envelhecimento de moedas compradas anteriormente, não apenas de novas compras. O artigo citava ainda um aumento líquido mensal de aproximadamente 50 mil BTC, então US$1,35 bilhão, no seu indicador de posições de HODLers.

O artigo comparava o interesse inicial modesto nos ETFs americanos de futuros de ether, lançados em 2 de outubro de 2023, à estreia do ProShares BITO em outubro de 2021. Informava menos de US$1,5 milhão em negociações iniciais conjuntas dos fundos de ether e mais de US$1 bilhão no primeiro dia do BITO, além de entradas líquidas inferiores a 2% das do BITO. Os números se referem à comparação inicial citada; volume negociado e entrada líquida são medidas diferentes. Os fundos investiam em futuros, não diretamente em ether.

Bitcoin impulsionando o mercado cripto 

O bitcoin estava fraco durante a escalada das preocupações com o conflito entre Hamas e Israel em outubro de 2023. O artigo relacionava isso à menor disposição para assumir riscos. Em momentos de incerteza geopolítica, alguns investidores procuram proteção no ouro e no dólar. O petróleo pode subir por receio de interrupções na oferta, o que não o torna um refúgio seguro universal. O artigo registrava altas de até 6% nesses mercados durante a semana.

Na comparação histórica do artigo, o S&P 500 havia subido de aproximadamente 3.800 em meados de março de 2023 para mais de 4.600 no fim de julho. Seguiram-se uma queda para 4.340, uma recuperação para 4.540 e outro recuo para 4.215 na semana anterior ao relatório. No momento da apuração, o índice estava perto de 4.377, ante o pico citado de aproximadamente 4.810 no fim de 2021.

Nasdaq e S&P 500 tinham quatro pregões consecutivos de alta, e os preços dos títulos também haviam se fortalecido. O rendimento do Treasury americano de dez anos caíra de 4,80% na sexta-feira anterior para 4,56%. Os preços ao produtor de setembro haviam aumentado mais que o esperado. Na ata do FOMC de setembro de 2023, a maioria dos participantes considerava provavelmente adequado mais um aumento dos juros; não era um compromisso com uma decisão específica.

No mercado de criptomoedas, em contraste, a tentativa do bitcoin de superar US$28.000 no fim de semana fora seguida de realização de lucros e preços mais baixos.

O apetite por risco estava, portanto, retornando aos mercados tradicionais enquanto os preços das criptomoedas permaneciam fracos. O artigo também relatava a visão positiva de Paul Tudor Jones sobre bitcoin e ouro diante dos riscos geopolíticos e do crescimento da dívida e das despesas com juros dos Estados Unidos.

Jim Cramer, ex-gestor de hedge fund e apresentador do Mad Money da CNBC, mantinha uma visão negativa sobre as criptomoedas. O artigo resumia sua declaração de que não queria deter bitcoin porque temia uma forte queda. Em junho de 2021, ele havia afirmado ter vendido a maior parte de seus BTC após as medidas chinesas contra a mineração.

Segundo o relato de um relatório da JPMorgan, a mineração de bitcoin enfrentava uma fase decisiva. O poder computacional recorde e o halving então esperado para o segundo trimestre de 2024 poderiam pressionar receitas e rentabilidade. A aprovação de um ETF à vista poderia, por outro lado, favorecer o preço. O banco era citado por avaliar a oportunidade de mineração envolvida em cerca de US$20 bilhões e considerar aproximadamente 20% do poder computacional da rede em risco. Era uma projeção setorial da época, não um ganho adicional garantido pelo halving.

Segundo a cobertura de outubro de 2023, o Standard Chartered (STD.DE ) avaliava que o halving do bitcoin em abril de 2024 poderia beneficiar o mercado de criptomoedas de forma mais ampla. No cenário da época, o banco projetava ether a US$4.000 no fim de 2024.

O banco também era citado por enxergar a possibilidade de ether a US$8.000 no fim de 2026, como etapa rumo a uma avaliação estrutural de longo prazo de US$26.000–US$35.000. Eram previsões divulgadas em 2023, não preços atuais nem resultados garantidos.

Geoff Kendrick, responsável pela pesquisa do banco sobre ativos digitais, avaliava então que o uso de Ethereum em jogos e tokenização, além de NFTs e DeFi, poderia gerar demanda significativa.

O artigo também relatava a expectativa de Kendrick de exemplos concretos em que empresas usariam Ethereum para melhorar suas estruturas existentes. Ele esperava avanços relevantes nessas áreas em 2025–2026. Era sua avaliação prospectiva naquele momento.

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LOOM avançou na contramão do mercado de criptomoedas

O índice de medo e ganância do mercado estava em 45, na categoria “medo”, no momento do artigo. Ainda assim, LOOM havia subido mais de 400% no mês anterior e chegado a US$0,220 na quinta-feira.

O valor total do mercado havia se mantido essencialmente de lado na faixa de US$1–US$1,15 trilhão desde meados de agosto de 2023. Essa estabilidade geral escondia grandes diferenças no desempenho de cada ativo.

Na apuração, o mercado de criptomoedas valia aproximadamente US$1,082 trilhão. Muitas moedas alternativas haviam caído até 25% na semana. RUNE, XRD, MNT, RLB, CFX, RPL, GALA, CRV e APT estavam entre as que apresentavam quedas percentuais de dois dígitos.

LOOM era negociado a US$0,2133, alta de 10% em 24 horas, com aproximadamente US$200 milhões em negociações e valorização anual de 338%. O artigo indicava o recorde de maio de 2018 em US$0,7725 e o pico de 2021 em US$0,2567. O preço de US$0,2133 está cerca de 16,9% abaixo de US$0,2567, não 15,5%.

LOOM já havia subido no início de 2023 de aproximadamente US$0,039 para US$0,092, cerca de 136%. Depois voltou para perto do nível inicial do ano e permaneceu fraco até meados de setembro, quando começou a alta discutida pelo artigo.

Na análise técnica do artigo, o pico de 2021 em US$0,2567 e o recorde de 2018 em US$0,7725 eram níveis relevantes acima do preço de então. O rompimento de uma linha descendente de resistência de longo prazo no início de outubro foi interpretado positivamente. Era uma leitura de mercado, não uma prova de ausência de outras resistências.

Segundo o artigo, a continuidade das compras poderia colocar LOOM entre as cem maiores criptomoedas por valor de mercado. Realizações de lucro e maior pressão de venda poderiam, em contraste, causar forte queda, com US$0,120 como suporte possível. Eram cenários considerados em outubro de 2023.

A valorização coincidiu com novos anúncios de corretoras. A Binance Futures anunciou o contrato perpétuo LOOMUSDT, sem vencimento, para 11 de outubro de 2023 às 14h30 UTC, com alavancagem de até dez vezes. O artigo citava uma iniciativa semelhante da LBank. A Binance também permitia usar outros ativos aprovados como garantia de margem do contrato.

Segundo os dados da CCData citados, a participação da Binance no mercado spot caiu para 34,3% em setembro de 2023, ante 38,5% em agosto e 55,2% em janeiro. A participação nos derivativos passou de 53,5% em agosto para 51,5% em setembro. São participações históricas, não números atuais.

Isso ocorreu após a Binance encerrar outra campanha de negociações sem taxas em setembro de 2023. Na publicação, havia processos americanos da SEC e da CFTC contra as empresas Binance envolvidas e o fundador Changpeng Zhao. A descrição de contestação das acusações se refere à situação daquela época.

A Gate.io havia anunciado a listagem de LOOM no fim de setembro de 2023. O artigo informava, citando a CoinGecko, volume spot total da corretora de US$496 milhões nas 24 horas da apuração. Não era o volume apenas de LOOM.

O artigo também relatava que a proporção de LOOM nas corretoras havia caído 5,9%, para 14,9%, em poucos dias. Menor oferta disponível para venda pode sustentar o preço se a demanda se mantiver ou aumentar. Transferências para fora de uma corretora não garantem, porém, um choque permanente de oferta. A porcentagem original não tinha uma explicação mais clara do cálculo.

Preços em alta podem atrair outros investidores e operadores e reforçar a valorização. Esse processo também pode se inverter quando aumentam as vendas.

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Um olhar sobre a Loom Network

LOOM é o token próprio da Loom Network e contribui para a segurança de sua rede principal, a Basechain.

A Basechain utiliza prova de participação delegada (DPoS). Validadores e titulares que delegam tokens vinculam LOOM segundo as regras do protocolo para contribuir com a segurança da rede.

Os detentores de LOOM podem delegar a validadores e receber parte das recompensas. A documentação cita recompensas por blocos, taxas de hospedagem de dApps e do Transfer Gateway. LOOM serve para staking, transações e bonding, isto é, vinculação de garantias. O antigo documento técnico indicava um bilhão de tokens na troca de 2021; a FAQ oficial posterior indica 1,3 bilhão. Portanto, não se deve descrever um limite imutável de um bilhão sem indicar a data.

Os desenvolvedores também utilizam LOOM para pagar pela operação de aplicativos descentralizados na rede. Segundo a descrição do projeto, pagavam uma tarifa mensal fixa para que os usuários não precisassem pagar uma taxa separada por transação naquele serviço.

A Loom Network se descreve como uma plataforma de interoperabilidade entre várias blockchains, em produção desde o início de 2018. A equipe publicou um novo contrato LOOM na rede principal Ethereum em 1º de fevereiro de 2021 e iniciou a substituição do token antigo na proporção de 1:1.

A apresentação da época descrevia a ampliação da capacidade de dApps e integrações com Bitcoin, Ethereum, Binance Chain e Tron. EOS e Cosmos eram integrações previstas, não concluídas. O objetivo era utilizar ativos de várias redes e alcançar usuários em diferentes plataformas sem desenvolver uma versão separada para cada uma.

A Loom Network também criou a CryptoZombies, um recurso educacional para aprender a desenvolver aplicativos descentralizados para Ethereum.

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Considerações finais 

O artigo concluía descrevendo um mercado volátil e baixa disposição para assumir riscos em outubro de 2023. O crescimento das posições de longo prazo, o halving então esperado para 2024 e uma possível aprovação futura de um ETF à vista de Bitcoin eram, na avaliação do autor, razões para otimismo.

Segundo a análise, a fraqueza do bitcoin representava risco de quedas maiores nas moedas alternativas. Apesar da valorização de LOOM, um aumento das vendas poderia dificultar a preservação dos ganhos. Na publicação, continuava em aberto a duração daquele movimento.