Interoperabilidade Começa com a Blockchain e Termina com TradFi

Embora a interoperabilidade seja vista como um objetivo principal dentro das criptomoedas e das finanças descentralizadas (DeFi), muitas soluções promissoras não melhoram realmente o ecossistema. Na verdade, elas contribuem para segmentar ainda mais a liquidez da indústria em um número cada vez maior de protocolos e pontes cross-chain. 

No entanto, a indústria amadureceu e se estabilizou apesar das preocupações sobre a falta de padrões intra-blockchain para transferências de ativos e comunicação de dados. O crescimento do setor de ativos digitais fez com que o mundo finalmente reconhecesse esses ativos — particularmente stablecoins, ativos do mundo real tokenizados (RWAs) e Bitcoin — como reservas de valor legítimas. 

Isso recentemente ganhou legitimidade juntamente com o crescente interesse entre investidores retail e institutional não elimina a necessidade de uma verdadeira interoperabilidade de blockchain. No entanto, à medida que as criptomoedas ganham impulso nos círculos mainstream, talvez haja uma necessidade ainda mais premente: interoperabilidade entre criptomoedas e moedas fiduciárias. 

Por que a ponte entre ativos digitais e fiat é difícil?

Não é segredo que os sistemas financeiros tradicionais e os ativos digitais são fundamentalmente incompatíveis. Ainda assim, além das incompatibilidades ideológicas, a interoperabilidade entre sistemas cripto e fiat é desafiadora devido a barreiras técnicas, regulatórias e sistêmicas.

As blockchains são inerentemente compartimentalizadas por design, com a segurança construída e mantida dentro de seus próprios ecossistemas. Elas carecem de mecanismos nativos para se comunicar tanto entre si quanto com sistemas de finanças tradicionais (TradFi), como uma conta bancária. Construir essa ponte exige protocolos de interoperabilidade sofisticados para suprir lacunas técnicas e operacionais. 

Além disso, ativos digitais dependem de métodos descentralizados para registrar dados e validar e executar transações e pagamentos, enquanto os sistemas fiat operam em redes centralizadas gerenciadas por bancos e provedores de crédito como a Visa. Essas grandes diferenças tornam a integração complexa, exigindo camadas de tradução capazes de suportar diferentes mecanismos de consenso e formatos de dados. Apesar de projetos de cripto e DeFi estarem agora mais dispostos a implementar processos regulatórios básicos, os processadores de pagamento que lidam tanto com fiat quanto com ativos digitais normalmente exigem múltiplas licenças que variam por jurisdição. 

Preocupações com escalabilidade e a falta de padronização entre blockchains adicionam complexidade a quaisquer tentativas de integrar os dois sistemas financeiros. Talvez a principal barreira seja a liquidez fragmentada. Tanto no TradFi quanto no cripto, a liquidez é necessária em cada etapa do processo de transação ou pagamento; sem ela, as transações desaceleram. Essa dependência de liquidez tem convidado entidades centralizadas a explorar a demanda por rampas de entrada fiat e introduzido processos exaustivos que podem atrapalhar a expansão dos ativos digitais.

Problemas com gateways cripto-fiat

Infelizmente, os gateways fiat-para-cripto de hoje — muito semelhantes às pontes cross-chain — estão longe de ser ideais. Esses gateways, que vão desde exchanges centralizadas até marketplaces peer-to-peer, facilitam transações entre ecossistemas, mas são prejudicados por acessibilidade limitada, altas taxas de transação e riscos de segurança, como a necessidade de contrapartes de negociação confiáveis. Eles também sofrem de cobertura limitada, já que a maioria suporta apenas um pequeno subconjunto dos ativos disponíveis. E apesar de diferentes níveis de liquidez, essas plataformas ainda podem sofrer com tempos de processamento prolongados.

Além disso, essas plataformas normalmente oferecem opções limitadas de pagamento e moeda, degradando ainda mais a experiência do usuário, especialmente para novos adotantes. Alternativas descentralizadas seriam um ideal realista, mas são raras e não conseguiriam competir imediatamente com a liquidez das principais exchanges centralizadas, como a Coinbase.

Embora algum grau de centralização seja inevitável, mesmo para plataformas nativas de cripto, nenhuma das soluções existentes oferece uma alternativa verdadeiramente escalável que elimine a necessidade de intermediários. Além disso, nenhuma aborda as pilhas tecnológicas e ecossistemas díspares que deixam empresas e indivíduos dependentes de processos inconvenientes de intermediários para converter entre moedas tradicionais e digitais. Em última análise, o usuário paga um preço elevado por essa experiência intermediária insatisfatória.

Superando os obstáculos

Embora estabelecer padrões unificados para comunicação e transferências intra-blockchain seja importante, a adoção mainstream depende de transferências perfeitas entre blockchains e a infraestrutura TradFi. Essa necessidade está se tornando rapidamente essencial para empresas, instituições e indivíduos, já que a integração cripto-fiat é crucial para transações transfronteiriças, pagamentos empresariais e compra de produtos cotidianos. Essa demanda pode se multiplicar nos próximos anos à medida que a adoção continua a crescer e a expectativa de leis mais concretas e favoráveis aos ativos digitais entra em vigor nos EUA. 

Resolver esse problema de forma eficiente só pode ser alcançado mediante a remoção de intermediários, o que pode ser feito por sistemas distribuídos. Por exemplo, pools de liquidez descentralizados, onde os provedores de liquidez são devidamente compensados, garantiriam fundos prontamente disponíveis em múltiplos ecossistemas sem gargalos ou complicações. Operar fontes de liquidez em várias cadeias e sistemas bancários tradicionais poderia possibilitar verdadeira interoperabilidade financeira juntamente com suporte fiat. 

Um sistema descentralizado de gerenciamento de liquidez por si só não é suficiente, mas é um bom começo. A inovação é imprescindível para garantir compatibilidade tecnológica entre ecossistemas descentralizados e sistemas financeiros. Isso pode ser feito desenvolvendo parcerias com instituições financeiras, soluções fintech e processadores de pagamento. Disponibilizar APIs para integração direta entre trilhos fiat e cripto elimina a necessidade de intermediários arriscados, ao mesmo tempo em que oferece uma solução potencial para conectar moedas tradicionais ao cripto. 

À medida que a economia global se torna mais digital, a necessidade de pagamentos cripto-fiat eficientes aumentará. Resolver a interoperabilidade de blockchain é crucial para derrubar barreiras de liquidez e impulsionar a inovação — tanto nos ecossistemas financeiros tradicionais quanto digitais. 

No entanto, conectar o ambiente blockchain ao mundo financeiro mais amplo lançaria as bases para um cenário financeiro mais eficiente e acessível. A única coisa necessária é a disposição para a colaboração TradFi-cripto, juntamente com um pouco de engenhosidade.