Finanças Globais Preparadas para uma Grande Mudança por Meio da Tokenização e dos Registros Unificados

A capacidade de converter Ativos do Mundo Real (RWA) em tokens baseados em blockchain – conhecidos como ‘tokenização’ – está pronta para liderar a próxima onda de inovação financeira. Esse sentimento foi recentemente compartilhado pela empresa de investimentos Bernstein em um artigo de pesquisa, sugerindo que o mercado de tokenização pode valer até US$ 5 trilhões em um período de 5 anos. Essa previsão foi fundamentada principalmente no crescimento de stablecoins e CBDCs nos últimos anos, juntamente com a transformação de classes de ativos mais tradicionais que incluem valores mobiliários e imóveis.

O Apelo

Então, qual é o apelo da tokenização? Bernstein acredita, simplificando – a tokenização tem a capacidade de oferecer maior liquidez em classes de ativos tradicionalmente ilíquidas, maior acessibilidade para investidores e eficiências operacionais incomparáveis. Como um todo, esses benefícios tornam a tokenização de RWA uma perspectiva atraente para o setor financeiro. Esses são os benefícios que impulsionarão a adoção e a transformação das finanças tradicionais.

Uma Mudança em relação ao SWIFT

Juntamente com o crescimento da tokenização, há uma mudança ocorrendo na estruturação do atual sistema financeiro global. Por exemplo, o Bank for International Settlements (BIS) propôs recentemente um registro eletrônico unificado que poderia consolidar CBDCs com dinheiro e ativos tokenizados em uma única plataforma, alimentada por contratos inteligentes automatizados.

O sistema monetário existente, que depende de sistemas de mensagens de terceiros como o SWIFT, poderia ser transformado por esse novo registro; o objetivo seria eliminar atrasos e incertezas.

O BIS acredita que seu sistema proposto poderia oferecer métodos inovadores para a liquidação de valores mobiliários e possibilitar depósitos tokenizados com verificações regulatórias integradas para CBDCs de atacado. Além disso, o sistema poderia reduzir o custo de fazer negócios para empresas menores, abrindo novas oportunidades ao fortalecer os balanços patrimoniais.

Ideias de Inovação

Em sua recente análise de como a tokenização e o uso de contratos inteligentes podem melhorar o sistema financeiro existente, o BIS destacou as seguintes áreas como prontas para inovação.

• Novos métodos para liquidação de valores mobiliários que combinam todas as etapas individuais em uma única transação fluida.
• Depósitos tokenizados com verificações regulatórias incorporadas que se liquidam simultaneamente em CBDC de atacado.
• Crédito habilitado por contratos inteligentes que reduz o custo do financiamento comercial para empresas menores, aprimorando as cadeias de suprimentos globais.
• Compartilhamento aprimorado de dados sobre potenciais tomadores, usando tecnologia de proteção de privacidade, para expandir o acesso ao crédito para segmentos desfavorecidos da população.

Obstáculos Ainda a Serem Superados

Deve-se notar que o caminho para a adoção em massa das práticas de tokenização não é reto e fácil. Como acontece com qualquer nova tecnologia, haverá desafios ao longo do caminho – sendo o principal deles as regulamentações relacionadas à tokenização.

Uma das questões envolvendo a regulação é a suposta falta de compreensão por parte dos formuladores de políticas sobre o que as tecnologias blockchain podem oferecer. Sem uma compreensão aprofundada da tecnologia subjacente, é irrealista esperar uma regulação ponderada. Em vez disso, espere regras e regulamentos que mantenham o status quo até que uma compreensão real seja alcançada.

Um registro unificado potencial para pagamentos transfronteiriços também não está isento de obstáculos. Devido à sua escala, seria necessária coordenação e cooperação entre diversas jurisdições, o que significa que qualquer desenvolvimento e adoção seriam lentos. Por enquanto, o BIS acredita que,

“Dada a natureza imprevisível da inovação, o foco deve ser na construção de um sistema monetário suficientemente adaptável para apoiar inovações seguras e sólidas do setor privado, em qualquer forma que isso possa assumir.”

Palavra Final

Se as projeções e ações compartilhadas por entidades como a Bernstein e o BIS forem indicativas do que está por vir, parece que,“Estamos à beira de outro salto significativo no sistema monetário e financeiro, que terá consequências de longo alcance para a economia e a sociedade em geral… Isso seria um divisor de águas na forma como pensamos sobre o dinheiro e como as transações ocorrem”, como afirmou o Chefe de Pesquisa do BIS, Hyun Song Shin.

Os próximos cinco anos serão decisivos para determinar a trajetória dessas tecnologias transformadoras.