Transporte
A Frasle Mobility eleva a margem bruta enquanto o EBITDA trimestral recua 8,4%
Adicione Securities.io às suas fontes preferidas no Google
A receita líquida da Frasle Mobility caiu 1,9% no terceiro trimestre de 2026 em relação ao mesmo período do ano anterior, para R$ 1,38 bilhão, informou a fornecedora de autopeças em seu comunicado de resultados de 11 de novembro de 2026. A margem bruta aumentou de 34,0% para 35,0%, mas o EBITDA caiu 8,4%, para R$ 250,4 milhões, pois a menor rentabilidade operacional mais do que compensou a melhora na margem bruta.
Crescimento internacional compensa fraqueza no mercado interno
A receita no mercado interno recuou 6,5%, enquanto a receita nos mercados externos avançou 2,6% e representou 53,5% do total consolidado. A conversão cambial também afetou o resultado divulgado: às taxas médias de câmbio de 2025, a receita trimestral teria aumentado 0,3%.
A empresa informou que as vendas ao canal de reposição automotiva no Brasil foram prejudicadas por distribuidores que reduziram estoques durante mudanças no regime tributário ICMS-ST de São Paulo. As vendas ao mercado e a participação da Frasle Mobility permaneceram estáveis, o que corrobora sua avaliação de que a redução dos estoques nos canais contribuiu para a queda. No México, a reestruturação e a consolidação entre clientes importantes afetaram os volumes de componentes para sistemas de transmissão; em resposta, a Dacomsa vem ampliando sua base de distribuidores e trabalhando para melhorar a disponibilidade de produtos.
Avanço da margem bruta não se reflete no EBITDA
A melhora da margem bruta incluiu R$ 6,8 milhões em créditos de períodos anteriores registrados no custo dos produtos vendidos. Excluído esse benefício, a margem bruta teria sido de 34,5%, ainda 0,5 ponto percentual acima da registrada no trimestre do ano anterior. A administração atribuiu a melhora mais ampla a iniciativas de preços, ganhos de produtividade e à redução dos custos de produtos fabricados por terceiros, associada às variações cambiais.
O aumento das despesas operacionais impediu que esse avanço se refletisse no EBITDA. A empresa apontou uma composição menos favorável da receita, com menor participação de unidades Nakata e Dacomsa, que têm margens mais altas, e menor diluição de custos e despesas fixos com a desaceleração dos volumes.
Saída da Composs reduz o lucro enquanto a dívida sobe ligeiramente
O lucro líquido caiu 5,2%, para R$ 100,7 milhões, embora o lucro das operações continuadas tenha aumentado 1,1%. A operação descontinuada da Composs reduziu o lucro trimestral em R$ 10,2 milhões, enquanto a diminuição das despesas financeiras líquidas contribuiu para sustentar os resultados.
Durante o trimestre, a Frasle Mobility decidiu descontinuar a Composs, produtora de componentes estruturais de materiais compostos, sem escala suficiente, destinados principalmente a fabricantes de veículos comerciais. A empresa está mantendo sua especialização e suas pesquisas em materiais compostos enquanto encerra a operação comercial, e reapresentou as demonstrações de resultados comparativas para apresentar a Composs separadamente.
A dívida líquida era de R$ 1,34 bilhão no fim do trimestre, queda de 20,3% em relação ao mesmo período do ano anterior, mas alta de 4,7% ante o trimestre anterior. A alavancagem foi de 1,4 vez, ante 1,3 vez no trimestre anterior, pois a recomposição dos estoques e os pagamentos de juros sobre capital próprio pressionaram o fluxo de caixa trimestral. A empresa atribuiu a melhora na geração de caixa operacional nos nove meses à menor absorção de capital de giro, à redução das despesas financeiras líquidas e a investimentos mais seletivos.
Assim, o trimestre combina maior rentabilidade bruta e menor alavancagem em relação ao ano anterior com margens operacionais mais fracas e aumento da dívida em relação ao trimestre anterior. Uma questão importante para os próximos trimestres é se a estabilidade das vendas no mercado de reposição e a ampliação da rede de distribuidores da Dacomsa poderão recuperar volume suficiente para melhorar a absorção dos custos fixos e fazer com que uma parcela maior do ganho de margem bruta se reflita nos resultados operacionais.
