Soluções Cross-Chain para Valores Mobiliários Digitais

Ethereum se tornou o centro das atenções no mundo blockchain no último ano. Indivíduos e instituições podem usar Ethereum para criar contratos inteligentes e tokenizar ativos do mundo real. Valores mobiliários digitais – que são tokens lastreados em títulos ou imóveis – residem principalmente na blockchain Ethereum (mais de 80%) e oferecem aos emissores e investidores inúmeras vantagens em relação aos certificados de ações tradicionais e às tabelas de capitalização manuais.

Para operar, a blockchain Ethereum depende das taxas de gas, que efetivamente alimentam as transações na blockchain e permitem que os usuários criem novos registros imutáveis. A taxa vai diretamente para os mineradores da Ethereum, que fornecem o poder computacional necessário para verificar as transações e manter a rede em funcionamento.

Conforme o preço da Ethereum sobe e a rede fica cada vez mais congestionada, as taxas de gas estão se tornando muito caras e tornando a tecnologia obsoleta em certos casos. Por exemplo, transferências de tokens ERC-20 agora custam cerca de USD 90 para serem concluídas, e transações de pools de liquidez na Uniswap estão custando mais de USD 270, o que essencialmente torna esses sistemas inutilizáveis, exceto em casos de grandes valores. Por exemplo, se um investidor quiser transferir $5,000 em valores mobiliários digitais ERC-20 para sua carteira secundária, ele pagará efetivamente 1,8% em gas à rede.

Para a negociação de valores mobiliários digitais, isso pode ser um desafio. Os usuários estão pagando altas taxas para enviar seus tokens para as carteiras dos mercados secundários e, quando se trata de soluções descentralizadas, a liquidez está se tornando escassa devido ao alto custo de adicionar tokens ao DEX. RealT é um exemplo de valor mobiliário digital negociado na Uniswap, e sua negociação sofreu uma diminuição substancial à medida que as taxas de gas aumentaram rapidamente. Para enfrentar esse problema, a RealT migrou para a Levinswap, que utiliza a blockchain xDai para oferecer custos de transação mais baixos. Contudo, o volume total desses tokens lastreados em imóveis ainda é baixo, e a maioria dos investidores simplesmente mantém os ativos para receber dividendos e resgatá‑los em data posterior.

Várias soluções estão surgindo para enfrentar o problema das altas taxas de gas e do congestionamento da rede, desde outras cadeias inteligentes que aparecem no ecossistema blockchain (como Avalanche) até soluções multichain como Polygon (que conecta blockchains compatíveis com Ethereum e reduz as taxas de gas para menos de um dólar). Atualmente, a Polygon é a solução mais adequada, pois permite que os usuários façam a ponte de seus tokens (usando soluções de ponte de terceiros) para a rede Polygon e, em seguida, operem em um ambiente de baixas taxas de transação. O único desafio é que as interfaces de usuário e os processos para fazer a ponte de tokens ainda podem ser intimidados para investidores iniciantes.

Os valores mobiliários digitais enfrentam um grande desafio no momento: falta de liquidez. Os volumes de negociação são tão escassos devido à falta de mercados de negociação interconectados. Em outras palavras, o mercado secundário está tão fragmentado que os usuários precisam operar em várias exchanges diferentes para negociar. Isso, por sua vez, resulta em baixa liquidez para cada mercado individual.

A melhor forma de aumentar a negociação é criar uma solução descentralizada que conecte todos os participantes do mercado – ou seja, corretoras – e ofereça uma infraestrutura de negociação fluida com interfaces de usuário amigáveis que incentivem os usuários a fornecer liquidez. Algumas já estão criando esse tipo de infraestrutura e encontrando maneiras criativas de superar o obstáculo das altas taxas de gas.

IXSwap está construindo uma plataforma de negociação descentralizada para valores mobiliários digitais, a fim de conectar corretoras e investidores, expandindo ainda mais o ecossistema e oferecendo maior liquidez.

A IXSwap adicionou a capacidade de usar a rede Polygon para seus usuários, a fim de reduzir substancialmente os custos de staking de seu token nativo IXS. O futuro da negociação descentralizada de valores mobiliários digitais provavelmente operará em blockchains compatíveis com Ethereum que reduzem as taxas de gas – pelo menos até que o Ethereum 2.0 consiga reduzir as altas taxas.