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Cboe planeja opções binárias de KPI com Robinhood como primeiro corretor de varejo
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Cboe Global Markets (C67.DE ) Anunciou em 30 de setembro de 2026 que planeja lançar uma nova categoria de contratos de opções binárias vinculados a indicadores‑chave de desempenho específicos de empresas, com um lançamento inicial previsto para outubro de 2026, sujeito à aprovação regulatória. A Robinhood será a primeira corretora de varejo a oferecer os produtos aos seus clientes no lançamento.
O anúncio foi feito na terceira edição anual do HOOD Summit da Robinhood em Houston, Texas. Cboe planeja listar inicialmente contratos para 23 empresas listadas nos EUA que, segundo ela, representam algumas das ações americanas mais negociadas.
A Robinhood apresentou os produtos um dia antes. Em um post de 29 de setembro em sua sala de imprensa, publicado a partir do HOOD Summit 2026 no George R. Brown Convention Center em Houston, a Robinhood afirmou que está lançando o que chama de contratos de resultados em seu hub de mercados de previsão. Descreveu‑os como contratos de opções binárias disponibilizados pela Cboe que permitem aos clientes negociar indicadores‑chave de desempenho específicos de empresas, como se uma empresa supera os resultados, atinge uma meta de receita ou ultrapassa um marco financeiro importante. A Robinhood disse que os contratos exigirão aprovação de opções e começarão a ser disponibilizados aos clientes elegíveis nas próximas semanas, antes da temporada de resultados do terceiro trimestre.
Projeto do Contrato e Condições de Pagamento
De acordo com as divulgações no post da Robinhood, as opções binárias de KPI são contratos de opções listados em bolsa, liquidados em dinheiro, baseados em um KPI subjacente de um emissor. Uma opção binária de KPI de compra paga se o valor de liquidação do KPI subjacente estiver igual ou acima do preço de exercício na expiração, enquanto uma opção binária de KPI de venda paga se o valor de liquidação estiver abaixo do preço de exercício na expiração.
O valor de liquidação é determinado não pelo preço de mercado das ações do emissor, mas por se uma métrica financeira ou operacional específica reportada pelo emissor em um documento relacionado a resultados, apresentado à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), atende à condição aplicável, conforme afirmam as divulgações. Cada contrato tem um pagamento máximo de $1.00, e as opções binárias de KPI têm um multiplicador de 1, em vez do multiplicador padrão de 100 dos contratos de opções de ações.
A Cboe afirmou que as opções binárias de KPI oferecerão aos investidores uma forma de assumir posições em métricas específicas de empresas e eventos corporativos por meio de produtos regulados pela SEC negociados em sua bolsa de valores registrada nos EUA. A empresa declarou que esse quadro proposto diferencia seus produtos de contratos baseados em eventos semelhantes atualmente negociados em mercados de contratos designados, e afirmou que esses valores mobiliários devem ser negociados dentro da transparência, supervisão e proteções ao investidor dos mercados de valores mobiliários dos EUA, incluindo os benefícios da preempção federal dos requisitos de registro de valores mobiliários estaduais. A Cboe disse que o lançamento planejado ocorre em meio a uma crescente demanda dos investidores por produtos que sejam intuitivos, orientados por eventos e diretamente baseados nas empresas que os investidores acompanham.
A Cboe não cobrará taxas sobre as opções binárias de KPI até o final de 2026, sujeito à revisão regulatória. A Robinhood afirmou que não cobrará quaisquer taxas de contrato até o final do ano.
JJ Kinahan, chefe de Expansão de Varejo e Produtos de Investimento Alternativo na Cboe, disse no anúncio de 30 de setembro da Cboe: “Esses contratos de KPI foram concebidos para proporcionar exposição a métricas corporativas‑chave, oferecendo aos investidores uma forma detalhada de negociar muitos dos componentes individuais que são monitorados e geram manchetes a cada trimestre.” Kinahan afirmou que a Cboe acredita que os contratos, como contratos de eventos negociáveis, atrairão um amplo espectro de participantes do mercado, desde traders sistemáticos que buscam exposição direcionada até investidores de varejo que desejam entender melhor como os KPIs podem influenciar o desempenho de uma empresa.
Steve Quirk, diretor de Corretagem na Robinhood, afirmou: “Os contratos de resultados dão aos investidores de varejo outra ferramenta para orientar suas estratégias e oferecem uma forma ainda mais precisa de negociar com base nos KPIs antecipados de uma empresa.”
Solicitação de Registro de Compensação
Como parte da iniciativa, a Cboe apresentou um pedido à SEC para registro temporário de sua câmara de compensação dos EUA, Cboe Clear U.S., LLC, como uma Agência de Compensação Coberta. Sujeita à revisão e aprovação regulatória, a Cboe Clear U.S. compensaria os contratos de KPI. Atualmente, a câmara de compensação liquida derivativos regulados pela CFTC.
Após o registro inicial, a Cboe Clear U.S. pode buscar oportunidades, sujeitas à aprovação regulatória, para expandir seus serviços de compensação além desses produtos, apoiando novos produtos, potencialmente incluindo opções binárias de segurança tokenizadas. A Cboe descreveu o plano como reflexo de sua estratégia mais ampla de expandir seu negócio de compensação nos EUA para novas categorias de produtos ao longo do tempo.
Rob Hocking, chefe global de Derivativos na Cboe, disse que a iniciativa é um exemplo de como a Cboe pode aproveitar seus pontos fortes em listagem, negociação e compensação, juntamente com seu histórico de operar mercados confiáveis e regulados, para ajudar a construir o que ele chamou de próxima geração de mercados e produtos. Ele afirmou que expandir as capacidades de compensação dos EUA da Cboe fortalecerá ainda mais a posição competitiva da empresa e ampliará sua capacidade de apoiar novos produtos, tanto instrumentos financeiros tradicionais quanto não tradicionais.
