Notícia de Bitcoin
O ciclo de redução pela metade (halving) de 4 anos do Bitcoin está finalmente chegando ao fim?
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Desde os tempos do primeiro Bitcoin (BTC ) Em corretoras como BitcoinMarket e Mt.Gox, os investidores vasculharam cada fragmento de dados na esperança de encontrar padrões. Embora a maioria desses esforços tenha sido em vão, o ciclo de halving de 4 anos emergiu como o padrão ouro para a previsão de mercado.
No entanto, o ciclo de 2024-2025 se comportou de maneira diferente. Com o pico de outubro de 2025, em torno de US$ 126,000, já ultrapassado e os preços corrigindo para a faixa dos US$ 80,000, muitos investidores se perguntam se o ciclo foi interrompido. O Bitcoin ainda está refém do halving ou evoluiu para uma nova realidade macroeconômica?
Aqui está tudo o que você precisa saber sobre a história, o funcionamento e o possível fim do ciclo de 4 anos.
Resumo
Historicamente, o ciclo de 4 anos do Bitcoin tem se alinhado com eventos de halving e grandes mercados de alta. No entanto, 2025 marcou uma mudança: a volatilidade caiu e os ETFs institucionais atenuaram o típico "inverno cripto". Especialistas como Matt Hougan, CIO da Bitwise, estão analisando esse cenário. agora discuta O ciclo está "morto", substituído por um mercado impulsionado pela liquidez do banco central e pela demanda institucional estrutural.
O que é o ciclo de 4 anos?
O ciclo de 4 anos é um termo que se refere aos movimentos de mercado que ocorrem antes e depois de um evento de halving. Os eventos de halving ocorrem a cada 210,000 blocos na rede principal do Bitcoin, ou aproximadamente a cada 4 anos. Historicamente, isso criou um ritmo previsível: um choque de oferta, seguido por uma alta de 12 a 18 meses depois e, finalmente, uma correção.
A mecânica: por que o ciclo existia
Os halvings estão programados no algoritmo de hash principal do Bitcoin, o SHA-256, fornecendo um cronograma de emissão previsível que não pode ser alterado. Isso criou dois fatores principais que influenciam a movimentação de preços:
1. Economia da Mineração (O Choque de Oferta)
O halving recebe esse nome porque reduz as recompensas da mineração pela metade. No início, isso era um grande problema. Quando a renda dos mineradores era reduzida em 50%, a oferta de novas moedas no mercado caía instantaneamente. Esse "choque de oferta" forçou os preços a subirem simplesmente porque havia menos Bitcoin disponível para compra.
Fonte - Conhecimento de data center
2. Escassez e Inflação
Esse mecanismo permitiu que o Bitcoin funcionasse como uma proteção contra a inflação. Ao contrário das moedas fiduciárias, em que os governos podem imprimir mais dinheiro, a taxa de inflação do Bitcoin é programada para diminuir. Historicamente, essa narrativa de escassez gerou um imenso "medo de ficar de fora" (FOMO, na sigla em inglês) imediatamente após um evento de halving.
As 4 fases do ciclo do Bitcoin
Os analistas conseguiram dividir o ciclo tradicional em 4 fases distintas. Compreender essas fases ajuda a explicar por que o mercado atual parece tão diferente.
(BTC )
1. Fase de fuga
Essa fase geralmente começa de 2 a 4 meses antes do evento de redução pela metade da oferta. Os investidores reforçam suas posições em antecipação ao corte na oferta. A narrativa de "escassez" começa a ganhar força na mídia, impulsionando o volume inicial de negociações.
2. Fase de euforia (alta do mercado)
Geralmente levando de 10 a 12 meses para se consolidar após o halving, esta é a fase favorita dos traders. A demanda supera em muito a oferta, impulsionando os preços a novas máximas históricas. Nesta fase, investidores de varejo normalmente entram no mercado, e as principais redes de notícias cobrem o Bitcoin diariamente.
3. Fase de Correção (Inverno Criptográfico)
Após o pico, vem a queda. No passado, o Bitcoin perdeu até 90% do seu valor durante essa fase, com os vendedores correndo para se desfazer das moedas. Esse período testa a "capacidade de lidar com criptomoedas" dos investidores, já que o ativo pode permanecer em um mercado de baixa por mais de um ano.
4. Fase de acumulação
A etapa final é a acumulação, onde os preços se estabilizam e o "dinheiro inteligente" (instituições) começa a comprar discretamente. O mercado passa de frio para morno, sinalizando que outro ciclo de 4 anos está se aproximando.
Histórico do Halving do Bitcoin e seu impacto no mercado
Deslize para rolar →
| Data de redução pela metade | Block Recompensa | Preço do BTC no Halving | Pico do ciclo |
|---|---|---|---|
| novembro 2012 | 25 BTC | $12 | $1,100 |
| julho 2016 | 12.5 BTC | $650 | $20,000 |
| Maio de 2020 | 6.25 BTC | $8,800 | $69,000 |
| abril 2024 | 3.125 BTC | ~ $ 64,000 | $126,200 |
Para uma compreensão mais profunda, veja como os ciclos passados remodelaram a economia do Bitcoin:
- Novembro de 2012: O primeiro halving reduziu as recompensas para 25 BTC. O Bitcoin subiu de US$ 12 para um pico de US$ 1,100, comprovando a tese do "Choque de Oferta".
- Julho de 2016: As recompensas caíram para 12.5 BTC. Após um longo inverno cripto, o Bitcoin subiu de US$ 650 para seu famoso pico de US$ 20,000 em 2017, impulsionado principalmente pela euforia dos investidores de varejo e pelas ICOs.
- Maio de 2020: As recompensas caíram para 6.25 BTC. Coincidindo com os cheques de estímulo econômico relacionados à COVID-19, o Bitcoin valorizou-se de US$ 8,800 para US$ 69,000, à medida que os investidores o consideravam uma proteção contra a impressão de dinheiro.
- Abril de 2024: O último ciclo viu o Bitcoin atingir uma alta antes do halving, chegando ao pico de US$ 126,000 em outubro de 2025. No entanto, este ciclo introduziu uma nova variável que mudou os cálculos para sempre: os ETFs à vista.
O ciclo de 4 anos do Bitcoin chegou ao fim?
Ao analisar o ciclo de 2024-2025, o padrão mudou. O "Inverno Cripto" foi mais ameno, a volatilidade diminuiu e a correlação com o halving parece mais fraca. Isso levou ao surgimento de duas novas teorias principais: a Tese da Liquidez e a Tese Estrutural.
1. A Tese da Liquidez (Arthur Hayes)
Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, argumenta em seu ensaio: “Vida longa ao Rei” que o Bitcoin evoluiu para um indicador da liquidez global das moedas fiduciárias. Ele observa que os picos dos ciclos anteriores coincidiram perfeitamente com o aperto monetário dos Bancos Centrais, enquanto os fundos coincidiram com a impressão de dinheiro.
Hayes aponta para o final de 2025 como prova: apesar da correção pós-outubro, o corte de 0.25% na taxa de juros do Federal Reserve em 10 de dezembro e o estímulo deflacionário contínuo da China estão fornecendo um piso para o ativo. Sob essa perspectiva, o Bitcoin se move com a oferta monetária M2, e não com a altura do bloco.
2. A Tese Estrutural (Matt Hougan)
Esta semana, Matt Hougan, CIO da Bitwise, divulgou um memorando afirmando explicitamente: “O ciclo de quatro anos acabou.” Hougan argumenta que o mercado mudou fundamentalmente de estrutura devido à "barreira institucional" proporcionada pelos ETFs.
Hougan cita três fatores-chave que estão quebrando o ciclo:
- Compressão da volatilidade: Em 2025, o Bitcoin foi notavelmente menos volátil do que as ações da Nvidia.
- O fator de contenção dos ETFs: as instituições reequilibram seus portfólios e mantêm as posições a longo prazo. Ao contrário dos investidores individuais que vendem em pânico quando as quedas de 80% acontecem, essas entidades atuam como compradoras líquidas durante as baixas, evitando os profundos "invernos cripto" do passado.
- Previsão para 2026: Embora o ciclo tradicional indique que 2026 deverá ser um ano de mercado em baixa, Hougan prevê que será um ano de alta, impulsionado por essas mudanças estruturais e por uma dissociação do mercado de ações.
3. A matemática dos rendimentos decrescentes
Por fim, há a matemática simples do próprio halving. Em 2012, a recompensa diminuía em 25 BTC a cada 10 minutos. Em 2028, diminuirá em apenas 1.5625 BTC.
Com a emissão diária agora rondando apenas 450 BTC, a pressão de venda dos mineradores tem um impacto muito menor na liquidez global do que em 2016. O "choque de oferta" está se tornando uma ondulação, o que significa que a demanda externa (Instituições/ETFs) importa muito mais do que a oferta interna.
Investidor para levar
Se o ciclo realmente acabou, os investidores devem parar de esperar quedas de 80% a cada quatro anos. O Bitcoin está se tornando um ativo macro consolidado. A nova estratégia prioriza a acumulação durante quedas estruturais, em vez de tentar prever um período de quatro anos que pode não existir mais.
Conclusão: Navegando pelo Novo Ciclo
No passado, o halving não tinha muita importância para investidores fora do universo das criptomoedas. No entanto, desta vez é completamente diferente, com novos participantes e ativos ajudando a impulsionar ainda mais a adoção e a estabilizar a economia. Por esses motivos, todos os olhares estão voltados para o ciclo de 4 anos do Bitcoin.
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