Dominância do Bitcoin e o que realmente significa para o mercado de criptomoedas

Quando o Bitcoin surgiu pela primeira vez há uma década, era a única criptomoeda disponível. Na época, detinha 100% da participação de mercado de criptomoedas. Até 2017, o Bitcoin representava aproximadamente 95% da capitalização de mercado do setor de criptomoedas. O surgimento de altcoins como Ethereum (ETH), Cardano (ADA) e Litecoin (LTC) corroeu a dominância de mercado do Bitcoin. Apesar do surgimento de altcoins, o Bitcoin continuou a representar mais de 70% do mercado de criptomoedas até janeiro de 2021, quando sua dominância relativa diminuiu. Isso ocorre apesar de ter atingido um recorde histórico em abril de $64,000 e o preço do Bitcoin subir para um novo recorde histórico de $66,000 em 20 de outubro, impulsionado pela notícia do primeiro Bitcoin ETF. A regra geral é que, quando a dominância do BTC sobe, as altcoins perdem valor em relação ao BTC. E quando a dominância do BTC cai, elas ganham valor. Então, essa tendência bem conhecida está mudando em 2021?

Gráfico do TradingView mostrando a queda na dominância do Bitcoin desde o início de 2021

Por que o Bitcoin ainda é tão dominante?

No início de março, havia 12.170 altcoins no mercado, segundo a CoinMarketCap. Apesar desses números, os investidores continuam a alocar mais de 50% de seus fundos em Bitcoin ao investir em criptomoedas. Quando alguns investidores decidem como diversificar suas carteiras, fica evidente um “viés de Bitcoin”. Como o Bitcoin é a criptomoeda mais conhecida e confiável, serve como ponto de entrada para a maioria das pessoas no mundo cripto. À medida que o preço sobe em um mercado em alta, as pessoas o veem como um bom investimento e desejam entrar no mercado. Temos observado repetidamente que, quando o preço do Bitcoin sobe, novos participantes correm para o mercado cripto. Como regra, quando o dinheiro flui para o Bitcoin em vez de outras criptomoedas, o preço do Bitcoin sobe, ampliando sua dominância. Em seguida, vemos o inverso acontecer, com investidores colocando seus lucros de Bitcoin em altcoins grandes, chegando até altcoins de pequena capitalização, antes de retornarem ao Bitcoin. O ciclo continua retornando ao Bitcoin porque ele é o ponto de entrada para a maioria dos novos usuários de criptomoedas.

Vimos uma queda significativa na dominância do Bitcoin em janeiro, que caiu de 73% para 40%. Até hoje, ele ainda tem uma participação de mercado inferior a 50%. Nesse período, a maior altcoin, ETH, aumentou de valor em cerca de 400%, enquanto o Bitcoin subiu apenas cerca de 70‑80% – o que pode ser uma razão chave para o Bitcoin estar perdendo sua dominância em 2021. Além disso, quando o preço do Bitcoin sobe, traders experientes de cripto sabem que isso costuma ter um impacto benéfico no valor das altcoins, especialmente o Ethereum, que ganhou popularidade com a atualização Eth2 e a proliferação de aplicativos DeFi baseados na plataforma.

Também não podemos ignorar o fato de que as avaliações das principais altcoins estão disparando em preço, apesar de alguns contratempos ao longo do caminho, como a recente interrupção da Solana (SOL); agora a questão é por que colocar seu dinheiro em Bitcoin quando há ativos cripto mais recompensadores? Acreditamos, portanto, que o aumento nas avaliações das altcoins é o principal motor da atual redução da dominância do Bitcoin, apesar dos dois recordes de preço acima de $60,000 este ano até agora. O ritmo de inovação no Ethereum e nas altcoins concorrentes, com inúmeras atualizações para atender às demandas do mercado, são fatores chave que contribuem para sua crescente dominância relativa ao Bitcoin.

Outra razão sólida para o deslizamento da dominância do Bitcoin está relacionada à natureza amadurecida do mercado cripto de 2021. Observando o crescimento em tamanho do valor total do mercado cripto em 2021, Frederick Vold, escrevendo na CryptoNews, aponta que a capitalização total de mercado ultrapassou a marca de $2.5 trilhões em meados de outubro:

“É importante notar que a dominância do Bitcoin sobre a avaliação total do mercado cripto está mais baixa agora do que durante o recorde histórico que o preço do Bitcoin atingiu em abril. Naquela época, a participação do Bitcoin no mercado cripto era de cerca de 54%. Hoje, a dominância do Bitcoin está em torno de 44%-46% (dependendo do provedor de dados), tendo permanecido relativamente estável em torno de 40% desde meados de maio.

“A dominância ligeiramente menor do Bitcoin desta vez indica que mais altcoins estão experimentando crescimento em suas capitalizações de mercado. No entanto, também é importante notar que o número de altcoins está constantemente aumentando, o que, tudo o mais constante, reduz a participação do Bitcoin no mercado cripto,” Vold acrescentou.

Visão da BigONE

BigONE acredita que o Bitcoin funciona como uma ponte para novos usuários entrarem no mercado de criptomoedas, sendo o mais conhecido e amplamente divulgado na mídia mainstream. É mais fácil convencer novos usuários do valor que ele oferece porque resistiu ao teste do tempo e é a criptomoeda mais reputável, especialmente quando temores de esquemas Ponzi persistem no mercado. “Existem muitas fraudes e operações criminosas que visam indivíduos e é muito importante reconhecer que, em um mercado não regulamentado, não há recurso,” diz Ian Taylor, diretor executivo do grupo de lobby CryptoUK em um recente artigo do FT. O Bitcoin também serve como ponto de entrada para grandes investidores institucionais e reguladores interessados em aprender mais sobre o espaço cripto. Juntamente com preocupações sobre a inflação crescente, impulsionada pelos preços de energia e custos de matérias‑primas, investidores institucionais agora podem obter exposição mais segura através do ProShares Bitcoin Strategy ETF. Ele terminou com $1.1 bilhão sob gestão na quarta‑feira, 20 de outubro, após o volume de negociação ultrapassar $1.2 bilhão, de acordo com um comunicado à imprensa. Esse é o ETF que mais rapidamente chegou à marca de $1 bilhão, conforme confirmaram dados da Bloomberg Intelligence.

Acreditamos que a confiança dos usuários em outras criptomoedas ainda está crescendo e que isso será o fator decisivo na batalha pela ‘dominância’ do mercado cripto. Além disso, a influência do Bitcoin é benéfica para o espaço cripto porque ele atua como um “gateway de confiança” para novas entidades e usuários entenderem e investirem no espaço cripto. Como Shaun Heng, vice‑presidente de crescimento e operações da CoinMarketCap, plataforma de classificação e análise de criptomoedas, disse ao Cointelegraph: “Embora o Bitcoin seja volátil, acredito que ele ainda dominará o mercado por um bom tempo. O Bitcoin é a base sobre a qual todas as outras criptomoedas foram criadas, e embora eu não espere que ele alcance as alturas que teve no passado, também não acho que ele cairá consideravelmente no futuro previsível.” O presidente da BigONE, Anndy Lian, disse que a longo prazo era improvável que o Bitcoin alcançasse as alturas que teve em termos de dominância no início de 2021. “A rápida mudança do mercado cripto, desde a ascensão das stablecoins como USDT e BUSD, até a popularidade das meme coins como Dogecoin, é o pano de fundo para o declínio da dominância do Bitcoin. No entanto, acredito que o preço do Bitcoin está preparado para novos recordes ainda maiores no futuro próximo, e com novos Bitcoin ETFs surgindo, ainda é a criptomoeda de escolha para investidores.”