Bitcoin, um dos principais concorrentes para a moeda de reserva global

Uma moeda de reserva (também conhecida como moeda âncora) é uma moeda estrangeira mantida em quantidades significativas pelos bancos centrais ou autoridades monetárias de vários países e é comumente usada no comércio internacional. A demanda por moedas de reserva costuma ser maior, pois elas são reconhecidas e utilizadas para facilitar transações na maioria das nações ao redor do mundo. As moedas de reserva têm a maior quantidade de circulação global.

Ao longo dos últimos séculos, sempre houve uma moeda ou pedra preciosa que domina por algum tempo. A moeda dominante é emitida pelo país economicamente dominante. Estudos mostram que o domínio das moedas de reserva normalmente se estende por um século (100 anos) antes de deixar o palco e marcar o fim de uma era.

História das Moedas de Reserva Mundiais

Houve seis principais moedas de reserva mundiais desde os anos 1400. Moedas como o Real português, o Real espanhol, o Guilder ou Florim holandês, a Livre francesa, o Sterling britânico e o Dólar dos EUA serviram como moedas de reserva em algum momento nos últimos 600 anos.

Português Real (1450-1530)

Portugal foi a economia dominante durante o Império Colonial Português. Originado no início da Era das Descobertas, o Império Português era composto por territórios ultramarinos governados por Portugal. O poder e a influência de Portugal se expandiram pelo globo durante o Império Português; marinheiros portugueses exploraram a costa atlântica da África e áreas da Ásia Oriental, estabelecendo portos e centros comerciais. Durante esse período de domínio econômico, o real português foi reconhecido como moeda de reserva mundial. O real, uma moeda de prata, foi introduzido por volta de 1380 pelo rei Fernando.

Espanhol Peso (1530-1640)

O peso espanhol (também chamado real de a ocho ou o dólar espanhol) foi amplamente usado entre os séculos XVI e XVIII como a moeda de referência para o comércio mundial. Esse foi o período da ascensão do Império Espanhol. O reino espanhol se uniu sob o rei Fernando II de Aragão e a rainha Isabel I de Castela. O rei e a rainha reformaram o sistema monetário espanhol e o real de a ocho tornou-se a unidade monetária padrão. O dólar espanhol era uma moeda de prata padrão que influenciou a criação de outras moedas. O dólar dos EUA foi cunhado com base no modelo do peso espanhol.

O Dólar dos EUA (1921-presente)

A libra esterlina, que era a principal moeda de reserva mundial no século XIX, viu seu domínio declinar após a Primeira e a Segunda Guerras Mundiais, nas quais o Reino Unido quase faliu ao lutar nas guerras. Em 1921, o dólar dos EUA (popularmente conhecido como greenback) assumiu o papel de moeda dominante mundial.

Durante o período de adoção da libra esterlina como a principal moeda de reserva do mundo, o padrão ouro foi introduzido. A Inglaterra adotou o padrão ouro em 1821; outros países e territórios logo seguiram o exemplo. No padrão ouro, o valor das unidades monetárias era atrelado ao valor do ouro.

Os EUA foram um grande fornecedor de armas e armamentos durante as guerras mundiais. Os EUA receberam a maior parte dos pagamentos por seu fornecimento de armas em ouro. Ao final da Segunda Guerra Mundial, os EUA acumularam muito ouro. Tornaram-se o país com a maior reserva de ouro do mundo, controlando cerca de dois terços do ouro mundial. Outros países haviam esgotado suas reservas de ouro ao financiar a guerra; portanto, a continuação do padrão ouro tornou-se inviável.

Os líderes mundiais logo perceberam a necessidade iminente de estabelecer um novo sistema monetário internacional. Em julho de 1944, 730 delegados de quarenta e quatro nações se reuniram na Conferência Monetária e Financeira das Nações Unidas em Bretton Woods, New Hampshire, para criar um novo sistema monetário no qual outras moedas seriam atreladas ao dólar dos EUA em vez de ao ouro; e as taxas de câmbio poderiam ser determinadas entre outras moedas e o dólar, já que o dólar dos EUA é respaldado por uma reserva significativa de ouro. Os EUA também concordaram em resgatar dólares americanos por ouro quando solicitado. O acordo de julho de 1944 entre as nações é agora conhecido como o Acordo de Bretton Woods.

Além do novo sistema monetário, duas novas instituições foram criadas em Bretton Woods — o Fundo Monetário Internacional (FMI) e o Banco Internacional de Reconstrução e Desenvolvimento (agora conhecido como Banco Mundial).

Bitcoin como uma Potencial Moeda de Reserva

O FMI divulgou um documento intitulado: “The Stealth Erosion of Dollar Dominance: Active Diversifiers and the Rise of Nontraditional Reserve Currencies.” O documento estuda o declínio silencioso do dólar dos EUA como moeda de reserva e outras possíveis substituições de moedas de reserva.

O documento do FMI revela que o declínio do domínio do dólar dos EUA não resultou em uma mudança em direção ao euro, à libra britânica e ao iene japonês — também amplamente usados em negociações internacionais junto com o dólar e considerados moedas de reserva alternativas. O documento mostra que, curiosamente, a mudança do dólar como moeda de reserva resultou na adoção gradual de moedas de reserva não tradicionais. “This shift into nontraditional reserve currencies is substantial, and it is also broad based,” the paper states.

O FMI revela que a participação das moedas de reserva não tradicionais subiu de níveis insignificantes no início do século para cerca de US$ 1,2 trilhão e 10% do total de reservas identificadas em 2021.

O documento do FMI reconhece que os custos de transação diminuíram com o advento de plataformas de negociação eletrônica, market-making automatizado (AMM) e tecnologias de gerenciamento automatizado de liquidez (ALM) para transações de câmbio; portanto, a economia de custos usual associada à negociação em dólares dos EUA — uma das principais razões para manter o dólar como reserva — diminuiu.

Fontes: IMF Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves (COFER).

Os bancos centrais também diversificaram seus portfólios ao longo dos anos, resultando em uma mudança de permanecer com uma única moeda de reserva para explorar vários ativos financeiros tradicionais e não tradicionais.

O FMI tem sido um opositor fervoroso ao Bitcoin e às criptomoedas em geral. A organização monetária tem sido acusada de ser uma ferramenta de nações mais poderosas que implementam políticas que favorecem grandes economias em detrimento de economias menores e emergentes. Seus empréstimos a países com déficits na balança de pagamentos frequentemente vêm com termos e condições desfavoráveis.

Como a tecnologia blockchain é construída sobre os princípios fundamentais de descentralização e liberdade, o Bitcoin e outras criptomoedas recebem uma imprensa negativa excessiva dessas agências financeiras internacionais. Após a adoção do Bitcoin como moeda legal em El Salvador, o FMI divulgou várias declarações criticando severamente a medida tomada pelo governo de El Salvador.

No documento “The Stealth Erosion of Dollar Dominance” , embora o FMI mencione “moedas não tradicionais” ao longo do texto, ele omite habilidosamente o Bitcoin, as criptomoedas e a tecnologia blockchain.

Apesar da imprensa negativa, o potencial do Bitcoin para se tornar uma moeda de reserva reconhecida e adotada globalmente não deve ser subestimado.

Por que o Bitcoin Pode se Tornar uma Moeda de Reserva Global

Na era da informação, os avanços tecnológicos têm interrompido muitos setores de maneiras incríveis. Décadas atrás, seria impensável ter um serviço de aluguel de carros globalmente dominante como o Uber. As interrupções vivenciadas até agora nos setores de transporte, hospitalidade e cadeia de suprimentos, por exemplo, são apenas a ponta do iceberg. Com a tecnologia de registro distribuído, a disrupção ao ecossistema financeiro global está a caminho.

Verdadeira Liberdade Financeira

Várias nações que antes eram colônias, mas que desde então conquistaram a independência, ainda desejam verdadeira independência financeira — o tipo de independência que apenas um ativo descentralizado como o Bitcoin pode proporcionar. Em várias ex-colônias francesas, a moeda comum franco CFA é emitida, controlada e regulada pelo tesouro francês. O franco CFA foi anteriormente atrelado ao franco francês e depois ao euro, após a adoção do euro pela França. Essas ex-colônias mantêm suas reservas estrangeiras em uma “conta operacional” no tesouro francês. Ao longo dos anos, tem havido um significativo clamor “anti-CFA” dos cidadãos desses países contra a imposição de uma moeda e sistema monetário fora de seu controle. O poder da descentralização que criptomoedas como Bitcoin possuem é uma maneira certa de acabar com os vestígios do neocolonialismo e do imperialismo monetário que ainda existem em partes do mundo.

Sem Afiliação Política

Frequentemente, as políticas monetárias de organismos financeiros internacionais são motivadas politicamente. Nações dissidentes são atingidas por sanções que comprometem a economia. Um meio de troca descentralizado como o Bitcoin elimina essas políticas motivadas politicamente. Sem uma autoridade central, todas as partes têm uma voz justa e igualitária.

Velocidade, Imutabilidade, Interconectividade

O custo para transacionar no sistema de registro distribuído é significativamente baixo. A escalabilidade do Bitcoin melhorou consideravelmente com a introdução de camadas secundárias como a Lightning Network; essas melhorias tornaram o Bitcoin ainda mais rápido e um sistema de pagamento ainda mais confiável.

O Bitcoin como moeda de reserva, juntamente com o advento das moedas digitais de bancos centrais (CBDC), criará uma interconectividade financeira global. A conversão entre CBDC e moedas de reserva será instantânea, eliminando procedimentos desnecessariamente complicados.

Conclusão

Quando a tecnologia blockchain e o Bitcoin surgiram há pouco mais de uma década, pareceria excessivamente otimista antecipar o nível de adoção que as criptomoedas receberam. Pode parecer exageradamente ambicioso considerar o Bitcoin como um dos principais concorrentes para a moeda de reserva global; como o Bitcoin tem demonstrado desde sua criação, nunca subestime seu poder e potencial.

Para saber mais sobre o Bitcoin, visite nosso guia de Investimento em Bitcoin.