Regulamentações e Sanções Estão Impulsionando Mudanças na Indústria de Criptomoedas?

A poderosa combinação da regulamentação de criptomoedas que está chegando nos EUA e o impacto global imediato das sanções russas significa que o mercado de exchanges de criptomoedas parece estar prestes a passar por uma séria reviravolta em 2022. Apenas esta semana, a senadora dos EUA Elizabeth Warren anunciou um novo projeto de lei para impedir que empresas de criptomoedas fora dos EUA trabalhem com empresas sancionadas. Também autoriza a Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) a obrigar cidadãos americanos com transações de criptomoedas de $10,000 ou mais a reportá‑las.

Claramente, as sanções globais contra a Rússia colocaram as exchanges de criptomoedas firmemente no centro da geopolítica pela primeira vez. A Coinbase anunciou que estava banindo 25,000 contas russas. Enquanto a Binance declarou que: “Decidir unilateralmente banir o acesso das pessoas às suas criptomoedas iria contra a razão de ser das criptomoedas.” Mas tão reveladora foi a notícia da Wasabi Wallet de que começará a introduzir métodos de censura em seus procedimentos de mistura, mostrando que o medo da regulamentação já começava a impactar além das exchanges tradicionais, mesmo antes da ação legislativa planejada por Warren.

O que isso provavelmente significa é que a vantagem que as exchanges fora dos EUA tinham ao ignorar em grande parte as regulamentações, beneficiando‑se de menores custos operacionais e restrições às suas atividades comerciais, acabou realmente. Não são todas más notícias, como demonstra a resposta positiva à ordem executiva de criptomoedas da administração dos EUA, mas certamente indica que a indústria precisa considerar o que isso significa a longo prazo e o que isso implica para investidores e traders de criptomoedas que buscam o melhor negócio ou as transações mais seguras.

A ordem executiva dos EUA destaca as mudanças sísmicas na abordagem da administração em relação às criptomoedas ao buscar “estabelecer a primeira estratégia federal abrangente de ativos digitais para os Estados Unidos” e ao direcionar o Departamento de Comércio a criar uma estrutura que “impulsione a competitividade e a liderança dos EUA em, e a exploração de, tecnologias de ativos digitais.” Em resumo, as seis prioridades principais da administração, segundo a folha informativa, são proteger os interesses dos EUA, proteger a estabilidade financeira global, prevenir usos ilegais, promover a inovação responsável, a inclusão financeira e a liderança dos EUA. Conforme confirmado em um relatório da CoinDesk, a ordem não define posições específicas que a administração deseja que as agências adotem, nem impõe novas regulamentações ao setor. De fato, foi bem recebida por muitos na indústria que a veem como um passo positivo adiante. Segundo Jeremy Allaire, CEO da Circle, que opera a stablecoin USDC, “este é um momento decisivo para criptomoedas, ativos digitais e Web 3, semelhante ao despertar total do governo em 1996/1997 para a internet comercial.”

Circle CEO Jeremey Allaire em um thread no Twitter respondendo à notícia.

Mas, como demonstram as medidas legislativas da senadora Warren, são as ações e não as palavras que contam. As notícias recentes de ação para controlar a SEC pelo Congresso dos EUA, após seu braço de aplicação perseguir “informações de participantes não regulamentados da indústria de criptomoedas e blockchain de maneira inconsistente com os padrões da Comissão para iniciar investigações”, mostram que riscos significativos para as exchanges de criptomoedas permanecem enquanto os EUA decidem sua política de cripto.

Apesar do foco compreensível na regulamentação de criptomoedas dos EUA nas últimas semanas, essa mudança profunda não surgiu da noite para o dia; por exemplo, a proibição da China ao comércio e mineração de criptomoedas ocorreu em 2021, após a proibição de ICOs em 2017. Em contraste, em Cingapura, um local de destaque para a indústria de cripto, ainda em julho de 2021, enquanto o resto do mundo estava determinado a reprimir as criptomoedas, “players de cripto como a Binance encontraram em Cingapura um paraíso de oportunidades, mesmo enquanto uma tempestade regulatória paira sobre a indústria em outras partes do globo.” Ainda em outubro passado, após a última repressão às criptomoedas na China, a cidade‑estado de Cingapura foi vista como a principal beneficiária das empresas que fugiam.

Mas então, em dezembro de 2021, a Binance, com um volume diário de US$ 76 bilhões, evidentemente cansada dos atrasos e da opacidade do sistema de licenciamento da MAS, retirou sua candidatura em Cingapura. Em 2022, a forma como a Binance respondeu também é reveladora, ao se associar à Paysafe no Reino Unido, proporcionando à exchange acesso à rede de pagamentos britânica apesar das preocupações do regulador financeiro do Reino Unido, a FCA. Enquanto isso, nesta semana, o CEO da Binance, CZ, tem se encontrado com reguladores brasileiros após assinar um MOU para comprar uma corretora de valores e garantir uma licença de ativos virtuais em Dubai, em uma série de movimentos que reforçam sua busca por garantir seu futuro em um mercado de cripto mais regulado.

Todas essas movimentações, juntamente com concorrentes como FTX e Coinbase, visam estabelecer um futuro no ambiente global de cripto mais regulado. Anndy Lian, presidente da BigONE Exchange, disse: “Acredito que essas duas forças – a regulação de políticas liderada pelos EUA e sanções russas ainda mais rígidas sobre transações de cripto – resultarão, no futuro próximo, nos próximos 12 a 18 meses, em um setor expandido e mais regulado, com maior competição, particularmente entre exchanges, e margens de lucro mais apertadas do que no passado.” Falando após sua contribuição como especialista no Crypto Expo Dubai, Lian sugeriu que isso significava que as exchanges descentralizadas e as plataformas de privacidade ficarão mais claramente separadas do mainstream do que antes. “O que isso significa para os serviços e ofertas das exchanges tradicionais? A conclusão é que isso deve ser guiado pelas necessidades da comunidade, pelos usuários da exchange,” acrescentou.

Como melhor alcançar esse envolvimento da comunidade ainda está em aberto. Notáveis são as observações do co‑fundador da Ethereum, Joseph Lubin, que questionou a viabilidade a longo prazo da Solana, que, em sua visão, paga recompensas excessivamente generosas aos usuários que validam transações na rede, tudo sustentado por abundante capital de risco. Solana precisa “descobrir um modelo de negócios mais sustentável para a rede”, disse Lubin. Em resposta à crítica de Lubin, a Solana Labs afirmou que “simplesmente observar a receita do protocolo não conta a história completa do desempenho a longo prazo” do modelo econômico de uma blockchain. Descobrir o modelo econômico para negócios de cripto, enfrentando novas regulamentações e sanções russas, seja descentralizado ou centralizado, é fundamental para o futuro a longo prazo do setor de cripto.

Falando no painel ‘Por que as exchanges de cripto ainda prosperam?’ no Crypto Expo Dubai em 16 de março, Lian advertiu: “Acredito que ser regulado é algo muito bom, é a razão pela qual investi meu tempo em dar conselhos sobre criptomoedas e blockchain ao governo ao longo dos anos. Mas a questão é que também precisamos entender o outro lado da equação das startups de cripto, que é a inovação; se nos mantivermos exclusivamente no ambiente sandbox, em um ambiente regulado fechado, o risco real é que o aspecto inovador descentralizado se perca e acabemos com um mundo centralizado.”