Arbitrum (ARB) Mantém-se nas Ganhos Pós-Shapella Mesmo com Questões de Governança Ainda Não Resolvidas

A tão esperada atualização Shapella da Ethereum finalmente entrou em vigor na mainnet na quarta‑feira. O marco técnico inspirou um rally modesto no preço do token da Ethereum, que subiu para uma máxima de 11 meses de US$ 1.930 no pico de atividade na sexta‑feira. O Bitcoin e a maioria dos tokens – igualmente impulsionados por um cenário macro positivo no meio da semana – traçaram trajetórias de alta semelhantes até o final da semana.

Os tokens nativos de redes de camada dois como Optimism (OP) e Arbitrum (ARB) também se beneficiaram do evento significativo no meio da semana na mainnet da Ethereum. Este último destacou‑se entre os maiores ganhadores desta semana e foi observado pela última vez registrando ganhos de 8,75% nas últimas 24 horas. Em contraste com o cenário de mercado, o ecossistema Arbitrum tem tido dificuldades para superar contratempos em sua jornada rumo a um sistema de governança totalmente descentralizado.

O estado do Arbitrum após o contratempo da Fundação relacionado ao AIP‑1

No mês passado, a Arbitrum Foundation comunicou o lançamento de uma organização autônoma descentralizada (DAO) para as redes Arbitrum Nova e Arbitrum One. O post no blog que descrevia a “próxima fase da descentralização” confirmou o plano previamente divulgado de distribuir via airdrop um token de governança ARB para usuários elegíveis. Essa transição para a governança comunitária, porém, encontrou um obstáculo inicial após controvérsia em torno da primeira proposta, Arbitrum Improvement Proposal (AIP‑1), apresentada pela Arbitrum Foundation.

A Fundação recebeu críticas por avançar uma discussão que lhe concederia controle sobre 750 milhões de tokens ARB. A justificativa para essa decisão de alocar cerca de US$ 1 bilhão em tokens ARB sem aprovação da DAO foi financiar projetos que promovam o crescimento do ecossistema. Em uma tentativa de acalmar a preocupação dos detentores de ARB, a Fundação alegou que o que havia sido considerado uma proposta era apenas uma ratificação. Essa percepção de falta de responsabilidade nas declarações da Fundação gerou ainda mais críticas sobre supostos motivos ocultos.

Especificamente, a redação continha um erro ao não declarar que a proposta visava ratificar a configuração original da DAO e da Fundação. Em essência, o objetivo do AIP‑1 era informar a comunidade sobre as decisões tomadas anteriormente, mas isso precisava ser articulado de forma mais eficaz. Encurralada, a Fundação reconheceu suas falhas – comunicação deficiente e falta de clareza – que levaram a escalada do problema inicialmente.

Novas propostas em foco

Avançando para 5 de abril, a Arbitrum Foundation publicou duas novas AIPs para reforçar a governança geral do sistema. Essas incorporaram mudanças anunciadas no início do mês, incluindo a AIP‑1.1, que se concentra em despesas, princípios orçamentários e transparência. Essa proposta subdividida buscava introduzir um cronograma de bloqueio imposto por contrato inteligente que libera linearmente ao longo de quatro anos, ainda ajustável pela DAO. Uma AIP‑1.2 complementar, por sua vez, revisaria os documentos centrais de governança da DAO ao reduzir o limite de proposta de 5 milhões para 1 milhão de tokens ARB. Esses desenvolvimentos ajudaram os detentores a se acalmarem.

As baleias retomaram o enriquecimento de seus cofres

As baleias de ARB retomaram a adição de tokens aos seus portfólios após manterem posições enquanto o drama em torno da cadeia se desenrolava. Uma baleia de Arbitrum (o maior detentor do token de governança da plataforma) retirou um total de 5,86 milhões de ARB, avaliado em US$ 7,15 milhões, da Gate.io. Isso deixou a entidade com uma soma impressionante de 17,62 milhões de ARB, potencialmente valendo cerca de US$ 21,5 milhões com base nas taxas de mercado atuais, após iniciar sua campanha de acumulação com cerca de 11,76 milhões de ARB.

Lookonchain relatou que Andrew Kang, da Mechanism Capital, comprou 795.120 ARB com US$ 1 milhão em USDC. O membro da PleasrDAO adicionou 1,51 milhão de tokens ARB por uma média de US$ 1,23 em USDC. Isso elevou seu total recente para 2,3 milhões de ARB, nos quais ele gastou um total de 2,85 milhões de USDC. Outro investidor conseguiu 795.381 ARB por US$ 1 milhão em USDC, e um quarto acumulou 532.102 ARB adquiridos por US$ 661.000.

Proposta de Melhoria do Arbitrum 1.05: Um gesto simbólico

No fim de semana passado, a Fundação avançou com outra proposta, Arbitrum Improvement Proposal 1.05, buscando a devolução dos tokens ARB alocados a ela pelo Tesouro da DAO. A proposta de 8 de abril reconheceu que os eventos em torno da primeira proposta foram um “excesso de poder dos recursos do tesouro da DAO”. A Fundação pediu a devolução da soma única de 700 milhões de tokens $ARB para demonstrar que “os detentores de tokens detêm o poder e a autoridade finais” sobre os recursos sob a DAO.

A AIP 1.05 também buscou revelar os termos de um acordo feito com a formadora de mercado Wintermute. No entanto, a proposta recebeu apoio mínimo, com o snapshot dos resultados finais mostrando que 118 milhões de tokens de governança ARB votaram contra, representando 84%. 21 milhões de tokens, aproximadamente 14,57%, votaram a favor, enquanto 1,41% optaram por se abster. Membros da comunidade que se opuseram à última proposta citaram várias razões, incluindo interesses egoístas e um ônus burocrático extra.

Perspectiva de preço do token ARB

A maioria das criptomoedas apresentou um desempenho impressionante no mercado esta semana, liderada pela Ethereum, que ultrapassou US$ 2.000 horas após concluir a atualização Shapella. O preço do token de governança da Arbitrum recuperou-se juntamente com o mercado mais amplo, que se saiu bem diante dos últimos dados de inflação ao consumidor dos EUA e das atas do Federal Reserve.

Gráfico ARB/USD. Fonte: TradingView

A ação de preço do Arbitrum (ARB) mostra que ele está entre os beneficiários do evento de quarta‑feira. Além da atividade de mercado, o Arbitrum ainda lidera as redes L2 na Ethereum em número total de transações.