3 Ações Essenciais de Recessão para Comprar Enquanto as Perspectivas de Recessão nos EUA Persistem

À medida que a turbulência econômica continua a impactar os Estados Unidos, pode valer a pena os investidores buscarem ações de recessão na tentativa de contrabalançar uma desaceleração em 2024?

Os previsores estão amplamente confiantes de que a economia dos EUA terá um pouso suave no próximo ano, mas com alguns sinais de alerta ainda persistindo, a recessão será evitada?

Vários ventos contrários têm impactado os mercados dos EUA nos últimos anos. A recuperação pós-pandemia levou a taxas de inflação historicamente altas, que o Federal Reserve tentou conter agressivamente com a implementação de aumentos de juros, deixando os consumidores enfrentando custos de vida crescentes enquanto a Wall Street sofreu perdas significativas ao longo de 2022.

Somado a isso, a crescente lista de tensões geopolíticas ao redor do mundo, fica claro por que as previsões de recessão têm sido lentas para desaparecer nos últimos meses.

“Você está começando a ver sinais de estresse,” avisa Troy Ludtka, economista sênior dos EUA na SMBC Nikko Securities. “Nossa previsão é de que haverá uma recessão.”

Esse sentimento foi ecoado pela equipe de ações da Morgan Stanley, que destacou que o interesse no mercado de títulos dos EUA é um sinal de que os investidores permanecem cautelosos com a desaceleração do crescimento.

“Nos últimos 6 meses, as taxas de juros foram o determinante mais importante do desempenho dos índices de ações, em nossa opinião,” explicou a equipe de ações. “Vemos isso continuar no curto prazo e acreditamos que a volatilidade das taxas de juros é uma consideração importante para os investidores em ações, particularmente à medida que as previsões econômicas se concentram em uma faixa estreita de resultados.”

Considerando que um estudo recente do The Conference Board indica que apenas 37% dos CEOs nos Estados Unidos estão preparados para lidar com uma recessão, enquanto 34% estão preparados para alta inflação, a perspectiva de qualquer volatilidade econômica adicional pode ser desastrosa em diversos setores.

Basta observar os problemas na cadeia de suprimentos com o transporte nos canais do Panamá e de Suez para ter uma ideia de como a volatilidade pode surgir de qualquer lugar e impactar os mercados.

“O Fed pode precisar manter as taxas em um nível mais alto por mais tempo do que os investidores esperam para conter totalmente a inflação, considerando a meta de 2%,” disse Maxim Manturov, chefe de pesquisa de investimentos da Freedom Finance Europe. “Isso pode impactar negativamente os indicadores do mercado dos EUA, já que taxas mais altas tornam as ações menos atraentes em comparação com outras classes de ativos, como os títulos.”

“Dada a inversão da curva de juros, o risco de recessão ainda existe, embora sua probabilidade esteja diminuindo gradualmente com base nos dados macroeconômicos que chegam.”

Perspectivas de Recessão Permanecem Remotas

Em meio aos avisos sombrios que circulam sobre a economia dos EUA, é importante destacar que muitos analistas de mercado acreditam que as chances de uma recessão em 2024 permanecem remotas.

De acordo com uma pesquisa recente do Wall Street Journal com economistas, a probabilidade de recessão nos próximos 12 meses está em 39%, abaixo dos 48% registrados em outubro de 2023.

Também há fortes evidências de que a política agressiva do Fed de aumentos de juros ajudou a reduzir significativamente a inflação no último ano, com a taxa de inflação de dezembro de 2023, de 3,35%, sendo quase metade da de dezembro de 2022.

A queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos pode ser um sinal de que atingimos o pico da inflação também. Com os rendimentos caindo de 4,77% para 4,22% em dezembro de 2023, vemos um crescente interesse dos investidores nos ativos ‘risk-on’. Os ganhos recentes nos mercados de criptomoedas, com o Bitcoin sendo considerado o ativo ‘risk-on’ definitivo, também podem ser interpretados como um sinal de otimismo crescente em todo o cenário de investimentos.

Esses sinais de recuperação são importantes. Segundo Julian Emanuel, diretor sênior da Evercore ISI, uma recessão leve poderia fazer as ações caírem 14% no início de 2024 – arrastando o S&P 500 para 3,970 no processo.

Os Investidores Devem se Preparar para uma Desaceleração?

Com evidências de investidores recorrendo a títulos enquanto as preocupações econômicas persistem nos Estados Unidos, pode ser válido questionar se vale a pena investir em ações da Wall Street como um todo caso uma recessão se estabeleça.

No entanto, as ações normalmente se recuperam fortemente após uma desaceleração, e há muitas ações defensivas que podem ser adquiridas e que oferecem maior resiliência em recessões.

Isso significa que os investidores têm a oportunidade de adicionar ações que historicamente tiveram bom desempenho durante uma recessão para manter seu desempenho caso ocorra uma desaceleração. Três exemplos principais dessas ações são:

1. Walmart Inc. (NYSE:WMT)

Walmart é uma ótima ação para adquirir porque varejistas de desconto normalmente apresentam altos níveis de demanda durante contrações econômicas. As compras essenciais são sempre necessárias, e durante uma recessão é mais provável que os americanos procurem lojas de baixo custo em vez de marcas de qualidade premium.

Além disso, podemos ver a partir do desempenho das ações da Walmart que a ação demonstrou muita resiliência durante a crise econômica de 2008 e a contração do mercado causada pela Covid-19 em 2020.

De acordo com o analista Arun Sundaram, a Walmart também buscará implementar mais tecnologia de automação e negócios de alta margem, como publicidade e serviços de fulfillment, para melhorar a lucratividade no futuro – sugerindo que há muito mais por vir para esse popular player da Wall Street.

2. Merck & Company, Inc. (NYSE:MRK)

A empresa farmacêutica Merck tem apresentado crescimento constante ao longo dos últimos 14 anos, após uma recuperação saudável de uma queda inicial na esteira da recessão que se seguiu ao colapso da Wall Street em 2008.

O lucro por ação (EPS) da empresa cresceu em média de 47% ao ano nos últimos cinco anos e os analistas antecipam quase 12% de crescimento anual dos lucros nos próximos cinco anos.

Assim como os varejistas de desconto, as empresas farmacêuticas permanecem em grande parte imunes durante recessões devido à natureza essencial dos cuidados de saúde. Isso, aliado a uma população envelhecida e ao contínuo boom da tecnologia médica, torna a Merck uma opção forte para portfólios durante uma desaceleração e além.

3. Dollar General (NYSE:DG)

O grande ponto sobre a Dollar General é que seu desempenho permanece em grande parte inalterado pelas condições econômicas. Por isso, a ação é uma excelente opção caso a perspectiva de recessão continue a persistir.

Com 18.818 lojas em 47 estados, a rede está onipresente nos Estados Unidos e continua a crescer em escala internacional. Em 2023, a Dollar Central abriu sua primeira loja no México, destacando a disposição da cadeia em expandir apesar das adversidades econômicas mais amplas.

Como podemos ver a partir do desempenho recente do mercado, a Dollar General enfrentou dificuldades durante grande parte de 2023 devido à desaceleração das vendas e multas de violações de segurança de alto perfil. No entanto, o CEO retornado da empresa, Todd Vasos, tem buscado reverter a situação recentemente. Considerando que em janeiro de 2024 o analista da Barclays, Seth Sigman elevou a classificação da ação para Overweight a partir de Equal Weight, os sinais iniciais são promissores para a recuperação de longo prazo da loja.

Pesquisa é Essencial Enquanto a Volatilidade Persiste

Embora a perspectiva de recessão permaneça relativamente remota, a Wall Street tem sido propensa a mudanças rápidas de sentimento e alta volatilidade nos anos pós-pandemia, e os investidores fariam bem em intensificar sua pesquisa e se manter à frente das condições de mercado em mudança.

Se uma recessão está no horizonte ou não, ao escolher ações mais resilientes, os portfólios podem ter uma chance maior de superar quaisquer desacelerações econômicas ao longo dos primeiros meses de 2024 – abrindo caminho para um ano mais forte no geral.