Tilstanden for sikkerhetstoken 2023 – Navigere veien fremover

Akkurat som oss her på Securities.io, tror teamet bak Security Token Advisors (STA) helhjertet på fremtiden for digitale verdipapirer eller ‘security tokens’.  I den forbindelse har STA for tredje år på rad publisert sin omfattende ‘State of Security Tokens‘-rapport. Her ser vi på noen av de viktigste konklusjonene, i den tredje delen av en tredelt serie.

Som vist i STA-rapporten, beveger både offentlige og private utstedere av investeringsinstrumenter seg i stort omfang mot tokenisering. Dette paradigmeskiftet har ført til fremveksten av tokenisering, security token offerings (STO)-plattformer og sekundære markeder for digitale verdipapirer.

I STA-rapporten er den projiserte fremtidige vekstraten, adopsjonsraten og markedsverdien for digitale verdipapirer svært oppmuntrende. Men som en relativt ny sektor, drevet av blokkjede‑teknologi – ansett som en fremvoksende teknologi, vil det uunngåelig være noen hindringer å overvinne og labyrinter å navigere før digitale verdipapirer fullt ut kan utnytte den raske veksten i private verdipapirmarkeder og oppnå den forventede adopsjonsraten.

For at digitale verdipapirer skal bli mainstream, er regulatorisk og juridisk klarhet, investorutdanning og utvikling av infrastruktur noen av områdene som trenger forbedringer og en total revurdering.

Regulering og juridisk klarhet i digitale verdipapirer

Det er fortsatt mye forvirring rundt holdningen til finansregulatorer som US Securities and Exchange Commission (SEC) når det gjelder digitale verdipapirer og deres forvaring.

Digitale verdipapirer er et relativt nytt konsept; derfor har regulatorer over hele verden ennå ikke laget faste regler for deres regulering. Den nåværende tilnærmingen til regulering av digitale verdipapirer er i stor grad eksperimentell, og endringer i eksisterende lover kan skje når som helst, noe som gjør at utstedere må kjempe for å tilpasse sine operasjoner til de stadig skiftende reglene. Både regulatorer og utstedere av digitale verdipapirer arbeider for tiden i et ‘sandbox’-miljø.

En av de teknologiske fordelene ved å utstede digitale verdipapirer er den allestedsnærværet det gir investorene; likevel kan denne allestedsnærværen hindres av varierende lovgivning i ulike jurisdiksjoner. Investorer i en bestemt jurisdiksjon kan for eksempel være underlagt en 180‑dagers låseperiode, mens investorer i en annen jurisdiksjon fritt kan handle den samme sikkerhetstokenen fra første dag etter utstedelse.

Når reguleringen rundt utstedelse av sikkerhetstoken blir klar og tydelig definert av regulatorene, vil det bli færre juridiske tvister mellom regulatorer og selskaper som samler inn kapital via security token offerings (STO).

Investorutdanning i digitale verdipapirer

I de aller tidlige dagene av distribuert ledger‑teknologi og kryptovalutaer fant mange mennesker konseptene desentralisering, distribuerte ledger, mining og smarte kontrakter svært skremmende å forstå. Etter hvert som tiden gikk og mer pedagogisk innhold om krypto ble publisert, har disse tidligere rakettvitenskap-konseptene begynt å bli en del av vår daglige rutine.

Digitale verdipapirer, som kan betraktes som en hybrid av tradisjonelle markeder og blokkjede‑teknologi, kan kaste mange nye begreper og teknisk sjargong på investorene. Etter hvert som mer pedagogisk innhold publiseres, som innholdet om digitale verdipapirer som jevnlig publiseres på Securities.io, vil investorutdanningen nødvendigvis bli bedre.

Infrastruktur for sikkerhetstoken

Sikkerhetstoken er programmert og utstedt på blokkjeden; derfor kan mesteparten av regulatorisk etterlevelse, KYC, utdeling av utbytte og tilbakekjøp kodes direkte inn i dem via smarte kontrakter; dette gjør det enkelt å utstede og administrere verdipapirer. Å kode disse funksjonene inn i sikkerhetstoken er imidlertid ingen enkel oppgave; spesielt i et stadig utviklende regulatorisk miljø hvor politiske endringer vil kreve obligatorisk innlemmelse i tokenet.

I tillegg bygger et stort antall digitale verdipapirplattformer sine prosjekter og produkter på ulike plattformer og protokoller. Kryss‑kjede, kryss‑protokoll og kryss‑plattform interoperabilitet kan bli en stor stridspunkt i fremtiden når disse silo‑plattformene lanserer sine endelige produkter. Men med store blokkjedeplattformer som Polkadot, som allerede gjør store fremskritt mot blokkjede‑interoperabilitet, trenger ikke nødvendigvis sektoren for digitale verdipapirer å oppfinne hjulet på nytt når det gjelder blokkjede‑interoperabilitet.

Vennligst besøk State of Security Tokens 2023 – Current and Projected Adoption og State of Security Tokens 2023 – Real World Usage: Public Bonds & Institutional Adoption for å lære mer om ‘State of Security Tokens’ i Del én og Del to av denne tredelte serien.