Hva er sikkerhetstoken? En guide til digitale eiendeler

Security tokens fungerer som investeringskontrakter der kjøperen forventer fremtidige gevinster fra utbytte, inntektsdeling eller markedsverdiøkning. Sikkerhetstoken skiller seg fra nytte-token på noen måter. Hovedforskjellen mellom disse tokenene er at sikkerhetstoken følger strenge retningslinjer for hvem som kan kjøpe dem og hvordan de overføres.

Sikkerhet vs. nytte-token

Det finnes for øyeblikket to typer token i blokkjedeverdenen: sikkerhetstoken og nytte-token. Det er viktig å lære forskjellene mellom disse to typene digitale eiendeler. Du bør også forstå at noen token starter som sikkerhetstoken under deres første tilbud, men senere utvikler seg til nytte-token etter plattformens utvikling.

Mange investorer foretrekker sikkerhetstoken fordi eiendelene følger SECs juridiske restriksjoner. Sikkerhetstoken er et direkte resultat av et ønske fra investorer og bedrifter om å bruke et blokkjedebasert crowdfunding-system som samsvarer med gjeldende børsnoteringskrav. Disse reguleringene inkluderer implementering av Know Your Customer (KYC)-protokoller. KYC-lover krever at alle investorer avslører sin identitet før de kan delta i crowdfunding‑arrangementet.

Fordeler med sikkerhetstoken

Sikkerhetstoken gir deltakerne en mer transparent investeringsopplevelse. Oppstartsbedrifter som tilbyr sikkerhetstoken må gi investorene en mengde lovpålagt informasjon, som selskapets beliggenhet, regnskap, forretningsformål og ledelse. Dette er alle verdifulle data som bør verifiseres før man gjør en investering. Selv om investeringer i nytte-token kan gi denne informasjonen, er den ikke lovpålagt i dag.

I tillegg finnes det noen eksempler på konsekvenser for nytte-token‑leverandører som har gitt falsk informasjon. Disse lovene gir verdifull beskyttelse til alle involverte parter, og mange i bransjen mener de er avgjørende for å dempe svindel og fremme bred adopsjon av krypto.

På grunn av den uregulerte naturen i det tidlige kryptomarkedet var det en betydelig mengde svindlere i sektoren. Disse individene utnytter nye investorers tvil og bekymringer for å tjene penger. En studie satte antallet svindel‑ICOer i 2017 til åtti prosent. Gitt mengden svindelaktivitet i markedet er det ikke overraskende at investorer søker et sikrere alternativ til status quo.

Storskalainvestorer

Sikkerhetstoken tiltrekker flere storskalainvesteringer fordi de er underlagt lovgivning som beskytter investorer, som Securities Act of 1933 og § 3 i Securities Exchange Act of 1934. Disse beskyttelsene er nødvendige for å hindre svindelaktivitet i markedet. Denne ekstra sikkerheten gir en tryggere transaksjon for både investorer og selskaper som ønsker å bruke blokkjedebaserte innsamlingsstrategier.

Mer sikkerhet for ditt selskap

Brukere er ikke de eneste som drar nytte av sikkerhetstoken. En bedrift som velger å tilby sikkerhetstoken får tryggheten i å vite at den ikke vil bli utsatt for senere juridiske eller økonomiske konsekvenser som følge av tilbudet. Tokenene er i samsvar med SEC‑reguleringer, og derfor kan selskapet operere med større selvtillit.

Nytte‑token

Nytte‑token har et spesifikt formål innen en plattform. I tillegg betaler de ikke investorer noen utbytte eller inntektsdeling for å holde mynten. Et perfekt eksempel på en kjent nytte‑coin er Ethereum (ETH )‑nettverket. I juli 2018 fastslo SEC at Ethereum ikke var en sikkerhet. En senior SEC‑offiser uttalte at selv om Ethereum kan ha vært en sikkerhet under sin første myntutgivelse (ICO), fungerer den i dag som en nytte‑token.

Howey‑testen

Det er ikke alltid lett å avgjøre om en mynt er en sikkerhet eller en nytte‑token. Det er også viktig å huske at SEC kan endre sin terminologi og i fremtiden vurdere selv nytte‑token som fallende under sikkerhetslovgivning. Til tross for markedets usikkerhet kan du bruke Howey‑testen for å selv verifisere en tokens status i de fleste scenarier.

• Investere du penger?
• Forventer du fortjeneste som avkastning på investeringen?
• Investere du i en felles virksomhet?
• Vil fortjenesten din komme fra innsatsen til en promoter eller tredjepart?

Tokenen du undersøker er sannsynligvis en sikkerhetstoken hvis du svarte ja på disse spørsmålene. I tillegg, hvis fortjenesten fra investeringen er helt utenfor din kontroll, er sjansene store for at tokenen faller inn under sikkerhetslovgivning. Howey‑testen oppsto under Høyesterettsaken SEC v. W.J. Howey Co. SEC hevdet at Howey Company of Florida brøt verdipapirlovene da de ikke registrerte en landinvesteringavtale hos SEC. Avtalen involverte en investor som kjøpte halvparten av selskapets ubrukte land for å kunne utvikle resten av landet til flere sitrusfelt.

Høyesterett fastslo at fordi investorene ikke hadde “kunnskap, ferdigheter og utstyr som kreves for pleie og dyrking av sitrustrær”, handlet de som spekulanter. Med andre ord investerte de i landet i håp om å tjene på andres innsats.

SEC fastslo at investeringene ikke var for selve landet, men for muligheten til å dele i fremtidige gevinster fra den store sitrusvirksomheten. Howey‑testen fungerer når den anvendes på kryptovalutaer, men gitt tokenenes skiftende natur kan ikke alle mynter presist defineres med denne metoden.

Ulemper med sikkerhetstoken

Det finnes også noen ulemper ved sikkerhetstoken. Hovedhindringen for denne typen token er redusert likviditet. Du kan ikke sende en sikkerhetstoken til hvem som helst uten å overholde KYC‑protokoller. Disse restriksjonene legger til et ekstra lag av kompleksitet i kravene til kapitalinnhenting.
Selskaper trenger full åpenhet for å arrangere en Security Token Offering (STO). SEC krever en mengde informasjon fra selskaper som ønsker å holde STO, inkludert fullstendige regnskap. Organisasjonen godkjenner kun selskaper som oppfyller disse strenge retningslinjene fullt ut.

Et mer sikkert alternativ

Sikkerhetstoken fyller et sterkt etterspurt nisje i markedet. Den ekstra åpenheten som disse tokenene gir, bør bidra til å stimulere økt investering. Mens mange elsker anonymiteten som mange plattformer i den desentraliserte økonomien tilbyr, søker store investorer den stabiliteten som kreves av de nåværende finanssystemene. Sikkerhetstoken oppfyller denne oppgaven perfekt.