Bærbar helseteknologi: selskaper å vurdere som investering

Helse på håndleddet

Mindre og billigere elektronikk har allerede gitt oss GPS-navigasjon, smarttelefoner og vedvarende internettilgang. Helsemåling følger den samme utviklingen.

Pasienter og leger ser stadig tydeligere verdien av helsedata i behandlingen. Bærbare enheter kan samle informasjon daglig og måle bestemte verdier kontinuerlig eller med faste mellomrom.

Noen enheter er bare laget for helsemåling, mens smartklokker kombinerer den med andre funksjoner. Avhengig av modellen registrerer de bevegelse, puls, søvn og oksygenmetning. Spesielle medisinske enheter måler også blodtrykk eller overvåker glukose ved diabetes.

De fleste produsenter av bærbar elektronikk lager også andre elektroniske produkter.

Noen få store teknologiselskaper har sterke posisjoner i markedet. Til tross for deres store ressurser er helsemåling bare en del av et langt bredere produkttilbud.

Spesialiserte produsenter forsøker å konkurrere ved å konsentrere seg om bestemte behov hos pasienter og helsepersonell.

DelveInsight anslo at markedet for bærbare medisinske enheter ville vokse med gjennomsnittlig 13,67 prosent i året frem til 2027.

Selskaper innen bærbar helseteknologi og deres aksjer

1. Apple Inc.

AAPL Prisdiagram

Apple (AAPL ) er kjent for iPhone, datamaskiner, nettbrett og annen forbrukerelektronikk. Selskapet har også en sterk posisjon innen smartklokker. Helse-appen på iPhone samler opplysninger fra Apple Watch og andre kompatible kilder, blant annet om søvn, medisiner, aktivitet og hjertehelse. Økosystemet har også hørselsfunksjoner, og i 2023 presenterte Apple registrering av sinnsstemning i nye programvareversjoner.

Apple selger også andre produsenters produkter, som Withings smarte termometer, som synkroniserer målinger med kompatible helseapper. Selskapet tilbyr også Fitness+, med treningsprogrammer og støtte til fysisk aktivitet.

Kilde: Apple

Apples hovedstyrke i dette markedet er den velkjente evnen til sømløs integrasjon med andre Apple‑enheter. Dette styrker økosystemet deres og gir smartklokkene ekstra funksjoner som et frittstående produkt kan ha vanskelig for å etterligne.

I markedssammenligningen som artikkelen fra 2023 brukte, hadde Apple Watch nesten en tredjedel av smartklokkemarkedet. Den store brukerbasen gir muligheter innen helse. Personlige helseopplysninger er under brukernes kontroll; Apple får ikke automatisk tilgang til dem.

2. Alphabet Inc.

GOOGL Prisdiagram

Googles morselskap Alphabet (GOOG ) utvikler også helse- og treningsprodukter gjennom Android og Wear OS. En viktig milepæl var fullføringen av Fitbit-oppkjøpet i januar 2021.

Kilde: Fitbit

Google har store økonomiske og tekniske ressurser. Utvidelse utenfor søketjenester og telefonenes operativsystemer innebærer likevel andre forretningsutfordringer. Personvern og behandling av personopplysninger er også viktige spørsmål.

Fitbit-oppkjøpet og betydningen for brukernes opplysninger førte til undersøkelser fra myndigheter, blant annet EU-kommisjonen. Godkjenningen i Europa omfattet vilkår for bruken av data. Noen brukere kritiserte også endringer i Fitbit-produktene, blant annet fjerning av apper og begrensninger i forbindelser til tredjepartstjenester.

Fitbit hadde et stort brukermiljø: Google oppga over 29 millioner aktive brukere da oppkjøpet ble fullført i januar 2021. Den opprinnelige artikkelen gjenga også et anslag om at 17,72 prosent av voksne internettbrukere i USA brukte Fitbit i 2020.

Alphabet er også aktivt på andre helseområder og eier blant annet Verily, som arbeider med presisjonshelse. På tidspunktet for artikkelen i 2023 gikk virksomheten med tap og søkte ifølge datidens opplysninger kostnadsbesparelser. Verilys erfaring med helsedata kan støtte nye funksjoner i Alphabets bærbare produkter. Andre produsenter kan trenge samarbeid med et biotek- eller helseselskap for å få tilsvarende ekspertise.

3. Samsung Electronics Co., Ltd.

Samsung tilbyr helse- og treningsfunksjoner i Galaxy Watch‑serien, blant annet måling av puls, søvn og aktivitet.

Kilde: Samsung

I artikkelens historiske salgssammenligninger var Samsung vanligvis på andre- ^eller tredjeplass blant smartklokkeprodusentene.

Som Apple har Samsung mange virksomheter, og smartklokker er én av dem. Sammenleggbare smarttelefoner var blant de nyere innovasjonene. Samsung var også blant verdens største smarttelefonleverandører målt i antall leverte enheter i perioden artikkelen omhandlet.

Samsung er svært opptatt av strategien sin for bærbare enheterfor å gi brukerne en «personlig, helhetlig helseopplevelse». Dette inkluderer å fremme bedre livsstilsvaner rundt søvn og trening, og gå utover kun å overvåke helsedata.

4. Koninklijke Philips N.V.

PHG Prisdiagram

Philips er kjent for mindre elektriske forbrukerprodukter som barbermaskiner og elektriske tannbørster, men er også et stort helseteknologiselskap. I 2022 var selskapet den største europeiske søkeren innen medisinsk teknologi hos Det europeiske patentverket, og nummer to globalt i samme kategori.

Philips utvikler tilkoblede medisinske enheter, bildediagnostikk, pasientovervåking og løsninger for pustebehandling. Philips Engineering Solutions tilbyr også teknisk ekspertise innen avansert teknologi, automatisering og mekatronikk.

Kilde: Philips

Philips bærbare løsninger måler hjertefunksjon, pust og aktivitet. Sensorene kan bygges inn i smartklokker, pasientmonitorer, medisinske sensorplastre og aktivitetsmålere.

Innen bærbare enheter samarbeider Philips også med andre selskaper. Det utvikler internettilkoblede medisinske IoT-enheter for eksterne kunder. Tjenestene omfatter prototyper, råd om regulering, produktutvikling og produksjon i industriell skala.

Målet er et integrert digitalt behandlingsmiljø der sensorer, enheter og tjenester arbeider sammen. Tilkoblingsløsninger og HealthSuite støtter innsamling og analyse av data.

Kilde: Philips

I andre kvartal 2023 rapporterte Philips en omsetning på 4,5 milliarder euro og en sammenlignbar salgsvekst på 9 prosent. Ifølge selskapets separate Lives Improved-modell nådde produktene og løsningene anslagsvis 1,81 milliarder mennesker i 2022.

Philips er ikke alltid like synlig som kjente forbrukermerker innen bærbar teknologi, fordi mye av virksomheten gjelder medisinsk teknologi. Ekspertise innen avansert elektronikk og sensorer støtter posisjonen i helsesektoren.

Mer utbredt bruk av bærbare enheter i behandling og medisinske arbeidsprosesser kan skape nye muligheter for disse virksomhetene.

5. Garmin Ltd.

GRMN Prisdiagram

Garmin er en stor produsent av elektronikk til utendørsaktiviteter. Selskapet begynte med GPS og navigasjonsutstyr til biler, båter og fly før det utvidet til trening og helsemåling.

I 2022 sto Fitness-segmentet for 23 prosent av omsetningen og omtrent 10 prosent av driftsresultatet. Produktene omfattet smartklokker og annet treningsutstyr.

Kilde: Garmin

Garmin leverte 15 millioner enheter i 2022 og hadde en omsetning på 4,86 milliarder dollar.

Garmin tilbyr et komplett økosystem av helsedata for forskere, som støtter forskning på blant annet søvn, depresjon, kreftbehandlinger, kvinners helse og kjøring i trøtt tilstand.

I 2022 hadde Garmin ingen finansiell gjeld, et driftsresultat på cirka 1,03 milliarder dollar og utbyttebetalinger på 679 millioner dollar.

Garmin er mindre enn de største teknologiselskapene, men har et tydelig fokus på utendørsaktiviteter og trening. Outdoor og Fitness sto sammen for mer enn halvparten av omsetningen i 2022. Outdoor var det største segmentet, mens omsetningen i Fitness falt det året. Bærbare produkter var fortsatt en viktig utviklingsmulighet.

Garmins rykte for holdbare og nyttige utendørsprodukter støtter posisjonen innen trening og helse. Selskapet ledet premiumsegmentet i markedssammenligningen artikkelen brukte, for smartklokker over 500 dollar, der Garmin lå foran Apple.

Garmin tiltrekker seg særlig trenings- og sportsinteresserte kunder som betaler for kvalitet og spesialfunksjoner. Det kan støtte en lønnsom virksomhet og verdier for aksjonærene.

6. DexCom, Inc.

DXCM Prisdiagram

I 2023 dekket ikke smartklokker alle behov for medisinsk overvåking. Diabetes krevde for eksempel spesielle glukosesensorer. Fedme og en stillesittende livsstil øker risikoen for type 2-diabetes. Ifølge anslag fra Det internasjonale diabetesforbundet som Dexcom presenterte, økte de globale diabetesrelaterte helseutgiftene fra cirka 760 milliarder dollar i 2019 til 966 milliarder i 2021.

Kilde: Dexcom

Dexcom doblet salgsstyrken i 2021. Selskapet utvidet internasjonalt ved å få forsikringsdekning i nye land og kombinere distributører med direkte virksomhet i strategiske markeder.

Kilde: Dexcom

Inngangsbarrierene er høye for medisinske enheter til alvorlige sykdommer. Regulering, klinisk ekspertise og legenes tillit er viktig. Dekning fra offentlige eller private forsikringer påvirker også etterspørselen.

Dette skaper et spesialisert marked for selskaper som Dexcom (DXCM ), som bruker ekspertise og nettverk innen glukoseovervåking. I artikkelen fra 2023 var helhetlig helsemåling med klokker og telefoner et langsiktig perspektiv. Dexcoms spesialkompetanse kunne fortsatt være verdifull og gjøre selskapet interessant som samarbeidspartner eller mulig oppkjøpskandidat for større aktører.

7. OMRON Corporation

Omron er et japansk sensor- og automasjonsselskap innen helse, industri, energi og infrastruktur. I første kvartal av regnskapsåret 2023, april–juni 2023, var helse det nest største segmentet: omsetningen var 37,7 milliarder yen av konsernets 203,4 milliarder yen. Segmentets omsetning økte 10,5 prosent og driftsresultatet 16,9 prosent fra året før.

Kilde: Omron

Omron viser til Kantar Healths undersøkelse fra 2019 i ni europeiske markeder, der merket var det mest anbefalte av hjertespesialister til blodtrykksmålere for hjemmebruk. Sortimentet omfatter blodtrykksmålere, EKG-apparater, termometre, forstøvere, vekter og elektriske apparater for smertelindring.

Produktet HeartGuide ble presentert i 2019 som en blodtrykksmåler i armbåndsurform, med en oppblåsbar mansjett i remmen. Det følger også aktivitet og søvn.

Som diabetes kan hjerte- og karsykdommer kreve spesielt måleutstyr som velges sammen med en lege.

Omrons posisjon innen blodtrykksmåling kan støtte utvidelse til andre bruksområder innen hjertehelse. Teknisk kunnskap fra industrivirksomheten gir ytterligere grunnlag for utvikling av helseprodukter.

8. Masimo Corporation

Masimo leverer overvåkingsteknologi til sykehus og hjem. Ifølge selskapsopplysningene artikkelen gjenga, ble Masimo SET-pulsoksymetri brukt til omtrent 200 millioner pasienter årlig globalt og var en viktig inntektskilde i helsevirksomheten.

I forretningssituasjonen i 2023 var Masimo også aktivt innen hjemmelyd med smarte høyttalere og hifisystemer.

Helseporteføljen er ganske omfattende, inkludert en helseklokke med oppgitt pris på 499 dollar, babymonitoren Stork og sensoren formet som en liten sko,pulsoksymetre, et bærbart termometer samt et apparat uten legemidler for lindring av symptomer ved opioidabstinens. Selskapet tilbød også et bredt utvalg av pasientmonitorer til sykehus.

Kilde: Masimo

Masimo ville bringe overvåkingsteknologi fra sykehusene inn i hjemmene. Stork måler blant annet puls og oksygenmetning. I investorpresentasjonen fra desember 2022 vurderte selskapet den langsiktige årlige vekstmuligheten til omtrent 20 prosent eller mer for utvalgte aktiviteter og nye produkter, men lavere for etablert pulsoksymetri.

Masimos sterke posisjon på sykehus gir nettverk og omdømme som kan støtte utvidelse til produkter for hjemmebruk.

Artikkelen fra 2023 beskrev aksjekursens kraftige oppgang under pandemien og det påfølgende fallet, som for mange andre helseaksjer. Et mulig investeringsperspektiv var Masimos utvikling fra spesialisert sykehusleverandør av oksymetri til et bredere merke innen forbrukerhelse.

9. iRhythm Technologies, Inc.

IRTC Prisdiagram

iRhythm (IRTC ) er et helsesporingsselskap som fokuserer på hjerteovervåking, spesielt EKG.

Ifølge artikkelens historiske selskapsopplysninger hadde omsetningen vokst med gjennomsnittlig over 30 prosent årlig i fem år, og tjenestene omfattet omtrent 1,5 millioner pasienter. Selskapet anslo sin andel av det sentrale amerikanske markedet for ambulant hjerteovervåking til 28 prosent.

Analysen beskrev et kjernemarked på cirka seks millioner mennesker og ytterligere 26 millioner mulige brukere, blant annet personer med utilstrekkelig eller manglende diagnose. Muligheter for utvidelse omfattet hjertesvikt, søvnapné, høyt blodtrykk og internasjonale markeder. Utvalgte utenlandske markeder ble anslått å ha et samlet potensial på over fem millioner mennesker innen EKG-overvåking. Dette var markedsanslag, ikke eksisterende kunder.

Kilde: iRhythm

iRhythm lanserte Zio Monitor i begrenset omfang i 2023. Selskapet beskrev apparatet til den bærbare sensoren og digitale tjenesten som 72 prosent mindre og 62 prosent lettere enn den tidligere konstruksjonen. På artikkelens tidspunkt var en bredere lansering i USA ventet innen utgangen av 2023.

Utviklingsplanene beskrevet i artikkelen omfattet også en håndleddsenhet, med kliniske studier planlagt til 2024.

iRhythm hadde en sterk posisjon innen EKG-overvåking gjennom bærbare sensorer, digitale tjenester og pasientorientert design. Internasjonal utvidelse, større bruk i USA og å nå personer med mistenkt, men ennå ikke diagnostisert hjerterytmeforstyrrelse kunne øke virksomheten.

Artikkelen beskrev dermed iRhythm som et vekstselskap innen bærbar medisinsk teknologi, med mer vekt på utvidelse enn umiddelbar lønnsomhet.

10. Biotricity, Inc.

BTCY Prisdiagram

Biotricitys produkter fokuserer på registrering av hjertedata i sanntid. De omfatter EKG og hjemmeovervåking, en plattform for fjernkonsultasjon med pasienter samt programvare for håndtering av hjertesykdommer. Artikkelen oppga et samlet potensielt marked på over 43 milliarder dollar for disse områdene.

Kilde: Biotricity

Biotricity var tidlig i kommersialiseringen. Artikkelen gjenga historiske selskapsopplysninger om 2.198 leger i nettverket, 98 prosent kundebevaring og flere innovasjonspriser.

Biotricity ville tilby både bærbar hjerteovervåking og et helt klinisk økosystem. Ved å integrere data med programvare kunne det hjelpe leger og sykepleiere med behandlingen, også gjennom telemedisin.

Investorer i dette unge selskapet hadde grunn til å følge omsetningsveksten, hastigheten på kontantforbruket og tilgjengelig finansiering.

I kvartalet som sluttet 30. juni 2023, rapporterte Biotricity en omsetning på cirka tre millioner dollar, 46,9 prosent mer enn året før. Nettotapet som tilfalt ordinære aksjonærer, var cirka 3,6 millioner dollar. Behov for ytterligere finansiering kunne utvanne eksisterende aksjonærers eierandeler.