Medtronic åpner MiniMed split‑off byttetilbud med 7% rabatt

Medtronic plc (MDT ) kunngjorde 14. september 2026 at den har innledet et byttetilbud for å splitte av minst 80,1 % av aksjene i MiniMed Group, Inc. (MMED ) , dets tidligere Diabetes‑virksomhet. Gjennom tilbudet kan Medtronic‑aksjonærer bytte sine ordinære aksjer mot aksjer i MiniMed‑ordinæraksje, og Medtronic sa at byttet forventes å være generelt skattefritt for Medtronic og deltakende aksjonærer for amerikanske føderale inntektsskattformål.

I henhold til vilkårene i tilbudet vil aksjonærer som leverer sine aksjer motta MiniMed‑ordinæraksje med en rabatt på 7 %, med en øvre grense på 4,5939 MiniMed‑ordinæraksjer per Medtronic‑ordinæraksje som leveres og godtas. Dersom den øvre grensen ikke er i kraft, forventes det at aksjonærer som leverer sine aksjer vil motta omtrent US$107.53 av MiniMed‑ordinæraksjer for hver US$100 av Medtronic‑ordinæraksjer som leveres.

Medtronic vil fastsette bytteprisene med referanse til det aritmetiske gjennomsnittet av de daglige volumvektede gjennomsnittsprisene for Medtronic‑ordinæraksjer på NYSE og for MiniMed‑ordinæraksjer på Nasdaq i løpet av de tre påfølgende handelsdagene som avslutter på og inkluderer den andre handelsdagen før utløpsdatoen. Disse prisfastsettelsesdagene forventes å være 5., 6. og 7. oktober 2026, og tilbudet vil utløpe 9. oktober 2026 dersom det ikke forlenges eller termineres. Den endelige bytteforholdet, som viser antallet MiniMed‑aksjer som levererende aksjonærer vil motta for hver Medtronic‑ordinæraksje som godtas, vil bli kunngjort i en pressemelding innen kl. 09.00 New York‑tid på handelsdagen umiddelbart før utløp. Så langt det er mulig, har Medtronic til hensikt å kunngjøre det endelige forholdet, samt om den øvre grensen er i kraft, på kvelden på den andre handelsdagen umiddelbart før utløp. Et daglig indikativt bytteforhold vil være tilgjengelig fra den tredje handelsdagen i tilbudsperioden på dfking.com/MDTSeparation.

Fullføringen av byttetilbudet er betinget av visse vilkår, inkludert utstedelse av minst 112 680 647 MiniMed‑ordinæraksjer i bytte for utestående Medtronic‑ordinæraksjer som er gyldig levert, samt mottak av en juridisk uttalelse om at byttetilbudet vil kvalifisere som en generelt skattefri transaksjon for Medtronic og dets deltakende aksjonærer for amerikanske føderale inntektsskattformål, med unntak av mottak av kontanter i stedet for brøkdelsaksjer.

Medtronic eier for tiden 252 813 348 MiniMed‑ordinæraksjer, omtrent 90 % av de totale utestående aksjene, og tilbyr å bytte opptil 225 361 295 av disse aksjene. Dersom tilbudet blir overtegnet, har Medtronic for tiden til hensikt, uten å forlenge tilbudsperioden, å bytte ytterligere 27 452 053 MiniMed‑ordinæraksjer, et beløp som utgjør hele deres resterende interesse i MiniMed. Hvis tilbudet gjennomføres men ikke blir fullt tegnet, har Medtronic til hensikt å avhende MiniMed‑aksjene de fortsatt eier gjennom en påfølgende spin‑off, split‑off, gjeld‑for‑egenkapital‑bytte eller en kombinasjon av disse transaksjonene. Byttetilbudet er frivillig, og ingen handling er nødvendig for Medtronic‑aksjonærer som velger å ikke delta.

“Dagens lansering gjenspeiler vår tillit til MiniMed som et selvstendig selskap og til mulighetene som ligger foran oss,” sa Geoff Martha, Medtronic‑styreleder og administrerende direktør. “MiniMed leverer sterke resultater, har en rik innovasjonspipeline og et lederteam med en klar visjon for fremtiden.” Martha sa at som et selvstendig selskap vil MiniMed ha fokus og fleksibilitet til å bygge videre på sin fremdrift, mens Medtronic ytterligere fokuserer kapitalallokeringen på sine porteføljer innen kardiovaskulær, nevrovitenskap og kirurgi.

Vilkårene og betingelsene for byttetilbudet er beskrevet i en registreringsmelding på skjema S‑4 innlevert av MiniMed til US Securities and Exchange Commission og en tilbudserklæring på skjema TO som skal innleveres av Medtronic til SEC samme dag. SECs EDGAR-innleveringsregister for MiniMed Group, Inc. viser et skjema S‑4 innlevert 14. september 2026 under filnummer 333-298914. Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC og BofA Securities, Inc. vil fungere som dealer‑ledere for byttetilbudet, og D.F. King & Co., Inc. fungerer som informasjonsagent. Byttetilbudet gis utelukkende gjennom prospektet som er inkludert i registreringsmeldingen, som Medtronic har levert til innehavere av sine ordinære aksjer.

MiniMeds børsnotering i mars 2026

MiniMed avsluttet sin børsnotering av 28 000 000 aksjer i ordinær aksjeklasse til en offentlig pris på $20,00 per aksje 9. mars 2026. Aksjene begynte å handle på Nasdaq Global Select Market 6. mars 2026 under symbolet MMED, med prisfastsettelse kunngjort 5. mars 2026. Etter å ha trukket fra underwriting‑rabatter, kommisjoner og anslåtte tilbudskostnader som MiniMed skal betale, var nettoinntektene til MiniMed omtrent $538 millioner. MiniMed sa at de har til hensikt å bruke en del av nettoinntektene til generelle selskapsformål, mens resten skal brukes til å tilbakebetale intern gjeld til Medtronic.

Ved IPO-avslutningen eide Medtronic omtrent 90,03 % av MiniMeds ordinære aksjer, og Medtronic hadde tidligere uttalt at den foretrukne måten å fullføre separasjonen på var en split‑off. MiniMed hadde gitt IPO‑underwriterne en 30‑dagers opsjon til å kjøpe opptil 4 200 000 ekstra ordinære aksjer; i følge prisannonseringen ble Medtronic sin eierandel forventet å bli 88,70 % dersom underwriterne utnyttet overtegningsopsjonen fullt ut. Goldman Sachs & Co. LLC, BofA Securities, Citigroup og Morgan Stanley (MS ) opptrådte som aktive bookrunnere for tilbudet, sammen med Barclays, Deutsche Bank (DB ) Securities, Mizuho, Wells Fargo Securities, Evercore ISI og Piper Sandler som felles bookrunningsledere, samt BTIG og William Blair & Company, L.L.C. som medledere.