Innsikt og spådommer på TokenizeThis Summit av Carlos Domingo, administrerende direktør i Securitize

På den tredje og siste dagen av det første TokenizeThis Summit, i oktober 2023, var første gjest Carlos Domingo, administrerende direktør i Securitize. Samtalen handlet om selskapets tjenester, hans forventninger til digitale verdipapirer og hindringene han så for seg de neste årene.

Securitize og selskapets rolle

For å forstå synspunktene fra samtalen er det nyttig å kjenne Securitizes virksomhet innen digitale verdipapirer.

Under ledelse av Carlos Domingo tilbyr Securitize infrastruktur for å utstede og forvalte verdipapirer på blokkjeder og legge til rette for handel i annenhåndsmarkedet innenfor gjeldende regelverk. Målet er å digitalisere verdipapirer i private markeder og forenkle forvaltningen med innebygde rutiner for etterlevelse.

Selskapet ble grunnlagt i 2017, under oppsvinget for innledende mynttilbud, eller ICO-er. Domingo fortalte at han hadde sett hvor effektivt slike tilbud kunne hente kapital. Han nevnte også inspirasjon fra selskaper som Polymath og ønsket å skape en tilsvarende prosess som fulgte regelverket og kunne tiltrekke tradisjonelle investorer.

Domingo beskrev vanskelighetene i sektoren rundt 2018, da virksomheter uten nødvendige tillatelser og undervurdering av kompleksiteten ved tokenisering hemmet fremgangen. Samtidig vokste aktører som Securitize og Security Token Market frem i denne perioden.

I presentasjonen fra 2023 omtalte Domingo konsernets tjenester for eierregistrering og overføring av verdipapirer, skatterapportering, megling og annenhåndshandel. De regulerte aktivitetene ligger i egne selskaper: Securitize, LLC var en overføringsagent registrert hos SEC, mens Securitize Markets, LLC var et registrert meglerforetak som drev et alternativt handelssystem (ATS). Under samtalen ble samarbeid med følgende selskaper nevnt:

• Stonegate
• Hamilton Lane

Domingo knyttet selskapets posisjon til tre prinsipper:

• God gjennomføring
• Tydelig fokus
• Økonomisk nøkternhet

Han fremhevet tiden det tar å utvikle markedet, og selskapenes utholdenhet, som store usikkerhetsmomenter. Han mente digitale verdipapirer ville bli vanlige, og at Securitize kunne fortsette å bygge virksomheten frem til da. I mellomtiden ville selskapet styrke investordeltakelsen og likviditetsmekanismer, som utlån.

Forbehold om DeFi

Samtalen kom også inn på desentralisert finans (DeFi). Domingo satte mange av protokollene opp mot Securitizes modell med kundekontroll og tiltak mot hvitvasking (KYC/AML).

Etter hans syn gjorde dataangrep, anonymitet og problemer med regelverksetterlevelse det vanskeligere å få bred oppslutning om DeFi. Han mente mange privatpersoner og selskaper oppfattet risikoen som for høy og foretrakk regulerte rammer.

Samtidig anerkjente han den teknologiske oppfinnsomheten i DeFi. Enkelte løsninger for utlån og automatiserte markedsmakere kunne etter hans vurdering bli aktuelle for Securitize senere.

Et blikk fremover

Hvilken utvikling så Securitizes administrerende direktør for seg innen digitale verdipapirer?

Domingo beskrev et marked med to sider: eiendeler og investorer. Han mente at infrastrukturen på eiendelssiden i stor grad var på plass, mens det fortsatt var behov for å tiltrekke investorer. Han foreslo flere bruksområder for tokeniserte eiendeler og samarbeid for å forhindre regelbrudd blant markedsaktørene.

Han gjentok også et lignende synspunkt som Graham Rodford, administrerende direktør i Archax, hadde uttrykt dagen før: Å flytte en dårlig eiendel til en blokkjede gjør den ikke god. Derfor må kvaliteten på eiendelene som tokeniseres, vurderes nøye.

Domingo så likevel ikke bare hindringer. I oktober 2023 spådde han at det første tokeniserte fondet på over én milliard dollar ville bli opprettet i løpet av det neste året. Han mente dette ville gjøre fordelene ved tokenisering, som fleksibilitet og effektivitet, tydeligere for investorene.

Etter hans vurdering ville en slik utvikling bli et vendepunkt for sektoren.