Galaxy Digital tokeniserer GLXY-aksjer på Solana

Nesten 29 milliarder dollar i reelle eiendeler (RWA) har blitt tokenisert på offentlige blokkjeder. Samtidig som en ny rekord, dette tallet er fortsatt bare en brøkdel av hvor markedet til slutt anslås å nå, med McKinsey som anslår 2 billioner dollar innen 2030.

Momentumet rundt tokenisering er rett og slett ubestridelig. For tiden er interessen for tokenisering sentrert rundt amerikanske statsobligasjoner og privat kreditt, hvor attraktive avkastninger og institusjonell etterspørsel har gjort disse to aktivaklassene dominerende i området. Samlet sett står de for mer enn 80 % av den totale verdien tokenisert.

Globale obligasjoner, råvarer, institusjonelle fond og fiat-valutaer blir også i økende grad integrert i kjeden. Trenden har nå utvidet seg til offentlige aksjer, med en totalverdi på 385 millioner dollar.

Nettverksmessig står Algorand for mesteparten av denne verdien på 57 %, etterfulgt av XRP. (XRP -2.63%) Ledger (14.4 %), Solana (SOL -1.18%) (13.3 %), Ethereum (ETH -0.97%) (7.3 %), Stellar (XLM -1.36%) (5.5 %), og gnosis (GNO -1.37%) (1.35 %), ifølge data fra RWA.xyz.

Når det gjelder tokeniseringsplattformer, leder Securitize med en verdi på 218.6 millioner dollar. Securitize er en leder innen tokenisering av risikovekstobligede aktiver, med utstedte eiendeler på over 3.5 milliarder dollar i kjeder, og samarbeider med ledende kapitalforvaltere, inkludert Apollo. BlackRock (BLK + 1.74%), Hamilton Lane og KKR.

Sveip for å bla →

Deretter har Backed Finance utstedt 57 millioner dollar i tokenisert verdi, mens antallet RWA er det tredje høyeste med 64. Deres tokeniserte aksjeprodukt, xStock, har blitt lansert på Ethereum, Solana og BNB Chain. (BNB -0.72%)og Tron (TRX + 0.31%), og den har inngått samarbeid med ledende kryptobørser som Bybit og Kraken.

Når det gjelder totalverdi, er Archax på tredjeplass med 3 millioner dollar, etterfulgt av Ondo med 55.4 millioner dollar, selv om antallet er høyest på over 26.6.

Bare denne uken lanserte Ondo Finance tokeniserte versjoner av 100-plus Amerikanske aksjer og ETF-er på Ethereum med planer om å utvide til BNB Chain, Solana og Ondo Chain. I mellomtiden har Stellar Foundation investert i det britiske Archax for å styrke tokeniserte RWA-er.

Andre fremtredende navn inkluderer Wisdom Tree, Dinari, Swarm og Superstate.

Superstate ble opprettet i 2023 av Robert Leshner, medgründer av DeFi-protokollen Compound Finance, og er en Ethereum-basert tokeniseringsplattform som gir tilgang til tradisjonelle investeringsløsninger på kjeden. Som investeringsforvalter er den juridisk ansvarlig for forvaltningen av midler. 

Målet til fintech-selskapet er å omforme kapitalmarkedene ved å utvide tilgangen og forbedre likviditeten gjennom børsnoteringer på kjeden og tokeniserte investeringsprodukter. Tilbudene inkluderer to tokeniserte fond: det ene er USCC, som er optimalisert for kryptobaserte eksponering, og den andre er USTB, som er støttet av amerikanske statsobligasjoner. 

Det finnes enda et produkt, Opening Bell, for kompatible aksjenoteringer på kjeden.

Denne uken, Galaxy Digital (GLXY + 4.73%) tokeniserte sine børsnoterte aksjer på Solana-blokkjeden gjennom denne plattformen. Superstate som heter dette er «en milepæl for moderne kapitalmarkeder».

Galaxy Digital kobler TradFi og krypto gjennom tokeniserte aksjer

Galaxy Digital er et kryptoinvesteringsfirma grunnlagt av Mike Novogratz, et hedgefond milliardær som først kom inn i markedet i 2013 da han begynte å investere i Bitcoin.

Novogratz tror at Bitcoin-prisen kan stige til 150,000 XNUMX dollar på kort sikt, drevet av sterk markedsmomentum og gunstige makroøkonomiske forhold. «Bitcoin har blitt en makroaktivum», sa han. «Det blir bare institusjonalisert.»

På lang sikt ser Novogratz for seg at kryptovalutaen på 2.2 billioner dollar en dag vil erstatte gull og potensielt nå 1 million dollar per mynt, takket være den faste forsyningen, økt institusjonell adopsjon og svekket USD.

Siden han først kjøpte Bitcoin for over ti år siden, har han også investert i en rekke tokens og kryptorelaterte prosjekter. Novogratz var kjent for å ha investert i den algoritmiske stablecoinen Luna, som kollapset i 2022. Han fikk til og med logoen tatovert på armen.

Novogratz, en tidligere Goldman Sachs-partner, grunnla Galaxy i 2018 som en måte å bygge bro mellom tradisjonell finans (TradFi) og den digitale økonomien gjennom en rekke produkter og tjenester. 

Siden den gang har plattformen utvidet seg til datasentre, som har som mål å drifte infrastruktur for AI og høyytelsesdatabehandling (HPC), med en total godkjent kapasitet på 800 MW.

Galaxy investerer også i krypto-oppstartsbedrifter ved å bruke kapital fra egen virksomhet. For noen måneder siden annonserte de utvidelsen av sin venturevirksomhet med et fond på 175 millioner dollar for å utvide satsingen på prosjekter som driver den økende konvergensen mellom TradFi og krypto, ettersom sektoren gjennomgår et «fundamentalt skifte» fra blokkjedenes mer spekulative bruksområder til mer konkrete.

Dette fondet markerer første gang Galaxy tar inn ekstern kapital, selv om selskapet fortsatt fungerer som en kommandittist og også har en generalpartnerandel. Som investor i kryptoforvalteren Fireblocks har selskapet også brukt noe av sin ferske kapital i den syntetiske dollarprotokollen Ethena og den handelsfokuserte blokkjeden Monad.

Galaxy kan skryte av å ha 9 milliarder dollar i eiendeler og teller mer enn 1,400 institusjonelle handelsmotparter.

Etter Nasdaq-notering kommer utvidelse på kjeden

Kryptoinvesteringsselskapet Galaxy har vært oppført på Toronto-børsen (TSX) de siste fem årene. 

Men Det var i mai i år at Galaxy debuterte på Nasdaq. Det var omtrent samtidig som kryptobørsen Coinbase ble med i S&P 500 og ble den første rene kryptoaktøren som inkluderes i referanseindeksen.

«Jeg tror vi er i begynnelsen av løpet, ikke slutten. Noen ganger føles det som om det har vært en så stor kamp. Du ringer på klokken og krysser målstreken, men det er egentlig startklokken.»

– sa Novogratz i et intervju med Reuters den gang

Ifølge ham var Galaxys Nasdaq-notering «begynnelsen på det som vil bli en trend med at andre (krypto)selskaper skal børsnoteres».

Galaxy-aksjer begynte å bli handlet på Nasdaq til 23.50 dollar per aksje. I skrivende stund handles de til 24.12 dollar, en økning. 33.4% hittil i år (YTD).

Den har en markedsverdi på 9.17 milliarder dollar, en EPS (TTM) på -0.69 og en P/E (TTM) på -35.33.

Når det gjelder økonomi, Galaxy rapportert nettoinntekt på 30.7 millioner dollar og justert EBITDA på 211 millioner dollar for andre kvartal 2025. Total egenkapital per 30. juni 2025 var 2.6 milliarder dollar, mens selskapets beholdning var 1.2 milliarder dollar i kontanter og stablecoins.

Den gjennomsnittlige låneporteføljen økte i mellomtiden til 1.1 milliarder dollar, drevet av en voksende kundebase og fortsatt etterspørsel etter marginlån.

Galaxy rapporterte at juli var den «sterkeste» måneden noensinne når det gjelder månedlig økonomisk ytelse.

Selskapets balanseførte netto digitale eiendeler og investeringseksponering inkluderte 748 millioner dollar i Bitcoin, 196 millioner dollar i Ether, 330 millioner dollar i andre tokens og 718 millioner dollar i andre investeringer.

Etter den sterke oppgangen og lønnsomheten tokeniserer Galaxy nå sine børsnoterte aksjer, noe som vil gjøre det mulig for aksjene å bli brukt innen DeFi. Flyttingen kommer samtidig som institusjonell interesse for tokenisering vokser betydelig, med selskaper som BlackRock, JPMorgan (JPM + 1.17%), Goldman Sachs (GS + 2.18%), Citi, BNY, Franklin Templeton og andre som aktivt utforsker sektoren.

Tokeniserte aksjer bryter barrierer i global finans

Tokenisering er en av raskt voksende trender i kryptosektoren, som ganske enkelt betyr å legge elementer på blokkjeden.

Når det gjelder tokeniserte aksjer, er de digitale versjoner av ekte aksjer som finnes på kjeden. Hver token representerer aksjer i et selskap i likhet med eple (AAPL + 1.41%), Nvidia (NVDA + 1.7%)eller Tesla (TSLA + 3.5%), og speiler prisen deres. Avhengig av plattformen som utsteder tokenene, er de dekket 1:1 av de faktiske aksjene, som blir holdt av en regulert institusjon i varetekt or er strukturert via syntetiske modeller.

Disse digitale tokenene handles ikke på en tradisjonell børs, men snarere på desentraliserte plattformer.

Dette frigjør dem fra begrensningene til tradisjonelle aksjemarkeder, som har faste åpningstider, høye avgifter, mye papirarbeid, regionale barrierer og begrenset tilgang. Tokeniserte aksjer forenkler tilgangen gjennom lavere avgifter, rask oppgjør, døgnåpen handel, brøkdelt eierskap og ingen geografiske begrensninger.

DeFi-integrasjon tillater i mellomtiden at tokeniserte aksjer kan brukes til å gi likviditet og oppnå avkastning. De kan også bli brukt som sikkerhet for utlån og lån.

Forrige måned, eToro annonserte sin plan om å tilby tilgang til tokeniserte aksjer for fleksibilitet og muligheten til å handle som svar på markedshendelser i sanntid. «Tokenisering fjerner grenser, gir åpenhet og kontroll. Det har potensial til å demokratisere finans, og gjøre eiendeler mer tilgjengelige for flere mennesker», sa eToro Administrerende direktør Yoni Assia.

I juni, i mellomtiden, ingen provisjonsmegling Robin Hood (HOOD + 2.26%) offisielt lansert tokeniserte aksjer i EU, og tilbyr tilgang til over 200 amerikanske aksjer og ETF-tokens. Dette inkluderte også tokens for private firmaer som OpenAI og SpaceX.

Tokenene representerer ikke faktisk egenkapital, men er støttet av et spesialforetak (SPV). Dette ble innlagt av Vlad Tenev, administrerende direktør for den populære handelsplattformen for detaljhandel, som sa at tokenene ikke «teknisk sett» er aksjer, men fortsatt gir «indirekte» eksponering mot private eiendeler. 

Med disse tilbudene er ideen å legge «grunnlaget for at krypto skal bli ryggraden i det globale finanssystemet», sa Tenev.

Når det gjelder kryptobaserte firmaer, Coinbase, Kraken og Gemini er også blant plattformene som tilbyr tokeniserte aksjer.

Coinbase (COIN) planlegger å tilby brukerne alt de ønsker å handle «i én one-stop-shop, på kjeden». Ved å bringe alle slags eiendeler på blokkjeden, bygger den ledende amerikanske børsen en «alt-på-en-børs» og «grunnlaget for en raskere, mer tilgjengelig og mer global økonomi». 

Tokeniserte aksjer, sammen med derivater, tidlig token-salg og prediksjonsmarkeder, forventes å bli lansert i USA i løpet av de kommende månedene. før de ekspanderer over hele verden basert på jurisdiksjonelle godkjenninger.

I motsetning til CoinbaseKraken tilbyr over 60 tokeniserte amerikanske aksjer og ETF-er til sine brukere i Europa gjennom Backed Finances xStocks, ettersom fremtidens handel er grenseløs.

«Dette er begynnelsen på et aksjemarked som alltid er aktivt – et som er tillatelsesfritt, transparent og bygget for internett.»

– Krakens medadministrerende direktør Arjun Sethi

Gemini har i mellomtiden inngått et samarbeid med den regulerte plattformen Dinari for å tilby brukerne sine «en friksjonsfri opplevelse på ett sted». Børsen gir tilgang til tokeniserte versjoner av Strategi (MSTR + 1.87%), Coinbase, Riot-plattformer (RIOT + 7.4%), Digital Marathon , og andre aksjer.

Selv teknologigiganten Google avduket dens institusjonelle hovedbok som støtter tokenisering.

Selv om tokenisering får mye oppmerksomhet, hevder noen at disse produktene fortsatt opererer i et regulatorisk gråområde. Som et resultat kan tilgjengeligheten være begrenset, og fordi investorer ikke eier faktiske aksjer, kan det hende at de ikke engang mottar utbytte.

Bare denne uken etterlyste EUs øverste markedsregulator en balanse mellom innovasjon og investorbeskyttelse.

«Tokenisering … kan føre til en transformerende endring i markedene våre» sa Natasha Cazenave, administrerende direktør i Den europeiske verdipapir- og markedstilsynsmyndigheten (ESMA). «For regulatorer og beslutningstakere må prioriteten være å sikre at slik innovasjon utvikles innenfor et rammeverk som ivaretar investorenes interesser og bevarer finansiell stabilitet.»

Mens regulatorer fortsetter å diskutere risikoene og begrensningene ved tokeniserte aksjer, tar Galaxy Digital en mer direkte og juridisk kompatibel tilnærming, og setter sine faktiske Nasdaq-noterte aksjer på kjeden gjennom Superstate.

Galaxy Tokenized Shares: Samsvar møter blokkjedeinnovasjon

Galaxy Digital Annonsert på onsdag at dens klasse A-aksjer, som er listet på både Nasdaq og TSX under tickeren GLXY, er nå tokenisert og fraksjonert gjennom Superstates Opening Bell, som for tiden er live på Solana med støtte for Ethereum til bli introdusert snart.

Handler utført på plattformen vil generere en umiddelbar eierregistrering på kjeden.

Tokenene utstedes på Solana-blokkjeden med den SEC-regulerte Superstate å handle som overføringsagent, sikre samsvar og opprettholde offisielle aksjonærregistre. 

Foruten Galaxy har Superstate også listet opp produsenter av forbrukerprodukter Upexi (UPXI + 10.38%), leverandør av kryptoprogramvareløsninger Exodus (EXOD + 10.03%), og investeringsselskapet SOL Strategies Inc (CSE: HODL) (OTCQX: CYFRF).

«Galaxy er det første Nasdaq-noterte selskapet som tokeniserer aksjene sine på en større blokkjede. Takket være partnerskapet vårt med Superstate kan aksjonærer nå holde $GLXY på Solana-kjeden. Dette er en milepæl for kapitalmarkedene.»

– skrev Novogratz i et innlegg på sosiale medier.

Det er verdt å merke seg at de tokeniserte aksjene ikke er derivater eller syntetiske tokens, men faktiske Galaxy Class A-vanlige aksjer, som har alle fordelene og rettighetene til tradisjonelle aksjer.

Så langt har den tokeniserte aksjebevegelsen involvert tredjeparter som utsteder «wrapper»-representasjoner av offentlige aksjer uten involvering av selskapet selv. Og selv om disse produktene sporer prisen på den underliggende aksjen, gir de ikke de samme juridiske rettighetene og aksjonærfordelene som de faktiske aksjene. Dessuten integrerte de seg ikke med aksjonærregisteret til det tilknyttede selskapet.

«De er ikke aksjer. De er økonomiske abstraksjoner» uttalte Superstat.

Dette er det både Superstate og Galaxy endelig endrer ved å tokenisere sistnevntes aksjer. Den tokeniserte versjonen vil være den samme klasse A-aksjen som allerede handles på store, vanlige børser og nå vil bli registrert direkte på blokkjeden.

Dette betyr at selskapets offisielle aksjonærer vil få sine registre oppdatert i sanntid.

Tanken er å bringe åpenhet rundt aksjeeierskapet og gi selskaper sanntidsinnsikt i aksjonærbasen sin. Ved å tokenisere aksjer kan selskaper også nå et nytt kryptobasert publikum, noe som kan tappes for å skaffe kapital eller slippe aksjer til kunder via flyselskap.

Tokeniserte aksjer kan videre overføres peer-to-peer (P2P) mellom verifiserte adresser, med hver bevegelse umiddelbart reflektert på Galaxys cap-tabell.

Dette handler ikke bare om å legge aksjer på kjeden, men å legge «grunnlaget for det som kommer videre: strømlinjeformet oppgjør, nye likviditetsarenaer og integrering med desentralisert finansiell infrastruktur på kjeden», uttalte Superstate. «Tokenisering legger grunnlaget for at offentlige aksjer kan operere i et globalt, programmerbart og alltid aktivt marked.»

Galaxys tokeniserte aksjer er strukturert i strengt samsvar med gjeldende amerikanske verdipapirlover, og er ennå ikke tilgjengelig for direkte handel på DEX-er. Men dette er blir aktivt utforsket og i fremtiden kan gjøres tilgjengelig på AMM-er og andre DeFi-plattformer å låse opp bredere likviditet og nytteverdi for både investorer og utstedere.

Slik tokeniserer og holder du Galaxy-aksjer på Solana

Tokeniseringen av Galaxys aksjer markerer et stort øyeblikk ettersom aksjene i et SEC-registrert, børsnotert selskap blir overførbare P2P og handles direkte på en større blokkjede.

Det er verdt å merke seg at man ikke trenger å være en akkreditert investor for å kjøpe børsnoterte amerikanske aksjer. 

Superstate-sjef Leshner kalte dette «et nødvendig første skritt … en massiv milepæl som vil forme hvordan markedene utvikler seg». 

GLXY-aksjonærer har nå muligheten til å tokenisere og holde aksjene sine på den raske og billige Solana-blokkjeden, noe som peker på moderniseringen av offentlige markeder, som nå kan operere på mer transparente og programmerbare skinner.

For å gjøre dette må interesserte aksjonærer først registrere seg hos Superstate, noe som krever KYC-bekreftelse og en adresse i Solana. Deretter får du meglerfirmaet ditt til å utføre en DRS-overføring til Equiniti («EQ»), Galaxys overføringsagent.

Dette vil flytte aksjer fra meglerfirmaets konto hos DTC til ditt navn i Galaxys bøker og registre hos EQ. Du må deretter instruere EQ om å flytte GLXY-aksjene dine til Superstates Onchain Kvalifiserte Aksjer-konto. 

Superstate vil prege én GLXY-token per aksje. Ved å trykke på «Tokenize»-knappen leverer plattformen dine GLXY-aksjer i kjeden til Solana-lommeboken din. Du kan deretter lagre disse GLXY-tokenene i egen forvaring, eller sende, motta eller overføre dem til andre onboarded-adresser.

For å konvertere tokenene dine tilbake til aksjer, ber du ganske enkelt Superstate om å flytte aksjene dine tilbake til EQ og ber deretter EQ om å overføre dem til meglerkontoen din.

Final Thoughts

Galaxys tokenisering markerer et strukturelt skifte mot offentlige aksjer som eksisterer naturlig på kjeden, støttet av juridisk klarhet og samsvar på institusjonell nivå. Hvis tokeniserte aksjer med alle rettighetene og fordelene til de underliggende aksjene skaleres, kan kapitalmarkedene omstruktureres til et mer effektivt og transparent system, mens krypto integreres enda dypere i det globale finanssystemet, noe som låser opp nye produkter og muligheter for både utstedere og investorer.