Transport
Canada vil innføre 100% toll på kinesiske elbiler fra i morgen
Legg til Securities.io blant dine foretrukne kilder på Google
De nye tollene på kinesiske elbiler trer endelig i kraft tirsdag 1. oktober 2024. Det var allerede i august at Canada kunngjorde toll på elektriske så vel som utvalgte hybridpersonbiler, busser, lastebiler og vareleveringsbiler.
Statsminister Justin Trudeau omtalte tiltaket som et forsøk på å «utjevne konkurransevilkårene for kanadiske arbeidere». Han mente det ville gjøre det lettere for landets voksende elbilindustri å konkurrere i Canada, Nord-Amerika og internasjonalt.
«Aktører som Kina har valgt å gi seg selv en urettferdig fordel i det globale markedet, noe som kompromitterer sikkerheten til våre kritiske industrier og fortrenger dedikerte kanadiske bil- og metallarbeidere. Så vi tar grep for å håndtere dette.»
– Trudeau
Tilleggsavgiften på 100 prosent beregnes av tollverdien og kommer i tillegg til den ordinære tollen på 6,1 prosent. Den kan øke importkostnadene kraftig, men betyr ikke at utsalgsprisen automatisk dobles. Hvor mye forbrukerne betaler, avhenger blant annet av prissetting og hvor bilene produseres.
Frem til nå har Canada pålagt en 6,1 % importtoll på elektriske kjøretøy som er produsert i Kina.
Forrige uke sa finansminister Chrystia Freeland også at landet «absolutt» vurderer å forby kinesisk programvare i elbiler. Freeland fortalte reporterne:
«Vi tar den bevisste kinesiske overkapasiteten svært alvorlig, og vi tar sikkerhetstrusselen fra Kina svært alvorlig. Derfor handlet vi beslutsomt… og vi ser på om vi skal innføre ytterligere tiltak.»
Regjeringen varslet også en tilleggsavgift på 25 prosent på utvalgte stål- og aluminiumsprodukter fra Kina. Ved kunngjøringen var planlagt startdato 15. oktober 2024; innføringen ble senere utsatt til 22. oktober.
Sent i august kunngjorde Canadas finansdepartement en rekke tiltak som regjeringen mente skulle beskytte arbeidere mot urettferdig kinesisk handelspolitikk. Tiltakene skulle også samordnes med handelspartnernes politikk og motvirke at varer ble omdirigert til Canada.
På den tiden bemerket DOF at den lokale bilproduksjonsindustrien direkte er ansvarlig for mer enn 125 000 godt betalte kanadiske jobber, mens de lokale stål- og aluminiumssektorene støtter mer enn 130 000 jobber over hele landet.
Det ble også påpekt at potensialet i Canadas elbilforsyningskjede er rangert som den beste i verden, drevet av landets råmaterialer, talentfulle arbeidere, ren energi og spesialiserte produksjonskapasiteter som trengs for å bygge elbiler.
Imidlertid står den kanadiske bilsektoren overfor urettferdig konkurranse fra kinesiske produsenter, «som drar nytte av urettferdige, ikke‑markedsbaserte politiske tiltak og praksiser», bemerket regjeringsrepresentanter.
Den bevisste, statlig styrte politikken i Kina – overkapasitet og mangel på strenge arbeids‑ og miljøstandarder – undergraver Canadas langsiktige økonomiske velstand og truer elbilindustrien globalt, sa etaten.
DOF kunngjorde videre oppstart av en 30‑dagers konsultasjon, som vil vare til 10. oktober 2024, om andre sektorer som er kritiske for Canadas fremtidige velstand. Sektorene som dekkes her er kritiske mineraler, halvledere, solprodukter samt batterier og batterideler.
Regjeringen har også delt sin plan om å ytterligere begrense berettigelsen til sine ulike insentiver knyttet til nullutslippskjøretøy til produkter som er laget i de landene som har frihandelsavtaler med Canada.
«Dette handler om å sikre den rettferdige, velstående fremtiden kanadiere fortjener.»
– François-Philippe Champagne, minister for innovasjon, vitenskap og industri
Klikk her for å lære hvordan elbiler ikke bare kan redde jorden, men også liv.
Tilpasning med handelspartnere
De straffende tollene fra Canada kom da industrien presset den kanadiske regjeringen til å kopiere programmer i andre land. Canadas internasjonale partnere har allerede svart aggressivt på urettferdig konkurranse i deres elbilindustrier.
I 2024 besluttet USA å øke Section 301-tollen på kinesiske elbiler fra 25 til 100 prosent. EU innførte samtidig foreløpige utjevningstoller etter en antisubsidieundersøkelse av kinesiskproduserte batterielektriske biler. Dette var ikke antidumpingtoll.
Dermed er tollene på kinesiske elbiler fra Canada liknende initiativet som USA har tatt. På den tiden møtte Trudeau og hans kabinett også Jake Sullivan, nasjonal sikkerhetsrådgiver for USAs president Joe Biden, som fortalte reporterne at USA ønsker at sine partnere skal vedta en koordinert tilnærming til kinesiske elbiler.
Kanadiske regjeringsrepresentanter avviste at avgiftene bare skyldtes amerikansk press. De sa at saken hadde vært undersøkt i flere måneder, og viste til at USA hadde kunngjort sine tiltak i mai 2024.
Regjeringen, ifølge en senior regjeringsrepresentant, har vært bekymret for at kinesiske bilprodusenter oversvømmer Nord-Amerika med sterkt subsidierte biler som produseres under «forferdelige» arbeids‑ og miljøstandarder.
Visestatsminister og finansminister Chrystia Freeland sa at beslutningen skulle beskytte de store investeringene i kanadisk elbilproduksjon. Ottawa hadde satt av titalls milliarder dollar til støtte for planlagte produksjonsanlegg.
«Realiteten er at Kina har en bevisst, statlig styrt politikk med overkapasitet og overforsyning som er designet for å svekke våre egne industrier. Vi vil rett og slett ikke tillate at dette skjer.»
– Freeland
Ifølge henne vil den kanadiske regjeringen gjøre det som er i nasjonale interesser. Men dette er ikke alt, som Freeland sier: «Geopolitikk og geoøkonomi er tilbake», noe som betyr at «Canada spiller en enda viktigere rolle for USA».
Samtidig sa Flavio Volpe, president for APMA (Automotive Parts Manufacturers’ Association), som presset regjeringen for å innføre tollene, at ved å gjøre dette har den kanadiske regjeringen «trådt frem» for den lokale bilsektoren. Han sa:
«Det er svært viktig for oss å ha et jevnt konkurransefelt. Kineserne er veldig dyktige i det de gjør, men det de gjør inkluderer også å bryte reglene.»
Ikke alle støttet tiltaket. Enkelte klimaorganisasjoner mente Canadas toll på kinesiskproduserte elbiler ville gjøre utslippskutt dyrere og vanskeligere.
Joanna Kyriazis, direktør for offentlige saker i Clean Energy Canada, mente tiltaket ville gi færre rimelige elbiler, mindre konkurranse og høyere utslipp. Hun advarte også om at høyere priser kunne bremse overgangen til elbiler på kort sikt.
Volpe imidlertid motsier dette og påpeker at mens Kina selger Canada grønne produkter som kan hjelpe landet med å oppfylle noen av sine elbilforpliktelser, gjør kineserne dette «i et reguleringsmiljø hvor de fraskriver seg ethvert miljøansvar».
Samtidig har Freeland sagt at Canadas satsing på en elbilrevolusjon ikke vil være en politikk basert på forurensning og arbeidsmisbruk i Kina. Den kanadiske regjeringen har pålagt at alle nye biler som selges i landet må være nullutslipp innen 2035.
Samtidig har transportminister Pablo Rodriguez uttalt at veien mot netto‑nullutslipp og en grønn økonomi ikke kan oppnås uten kanadiske arbeidere, og at toller og iZEV‑programmet vil beskytte Canadas økonomi.
Kina svarer, innfører mottiltak
Siden 2020 har Kina blitt verdens største produsent og eksportør av elbiler. Takket være landets politikk, som omfattende statlige subsidier, har kapasiteten fortsatt å vokse, med Kinas årlige elbil‑eksport som steg fra kun $0,2 mrd i 2018 til $47,2 mrd i 2023.
Ifølge kanadiske regjeringsrepresentanter utgjør kjøretøy med kinesisk teknologi en betydelig risiko for data‑ og personvernet til kanadiere samt landets nasjonale sikkerhetsinteresser.
Den kanadiske regjeringen viste også til vekst i kinesisk stålkapasitet til tross for svakere global etterspørsel. Kina var verdens største stålprodusent, med over én milliard tonn produsert i 2023.
På samme måte har Kinas aluminiumskapasitet steget til 59 % av den globale produksjonsandelen (opp fra kun 11 %) de siste to tiårene.
Etter at Canada påpeker urettferdige handelspraksiser – dårlige standarder i leverandørkjeder og handelspolitikk som støtter overforsyning – har Kina reagert med en etterforskning, og antydet at landet kan få konsekvenser.
Kina «uttrykker sterk misnøye og fast motstand mot dette», sa en talsmann for Kinas ambassade i Canada i en uttalelse. Et slikt trekk «vil undergrave normal økonomisk og handelsmessig samarbeid» mellom de to landene.
Videre sa talsmannen at dette negativt påvirker interessene til både kanadiske foretak og forbrukere. Det er heller ikke gunstig for Canadas grønne omstilling eller kampen mot klimaendringer.
Kina har tidligere reagert med en rekke mottiltak mot andre land. For eksempel målrettet de EU‑pølse- og brennevinprodukter, selv om foreløpige antidumping‑avgifter ennå ikke er innført.
I september 2024 varslet Kinas handelsdepartement undersøkelser av kanadisk rapsfrø og visse kjemiske produkter. Antidumpingundersøkelsen av rapsfrø startet 9. september. Rapsfrø må ikke forveksles med rapsolje; Kina er et viktig eksportmarked for kanadisk raps.
Canada og Kina har omfattende varehandel. Kinesiskproduserte elbiler utgjorde om lag to prosent av Canadas samlede vareimport fra Kina i den omtalte perioden. Det betyr ikke at handelen mellom landene var i balanse.
Liang Ming, direktør for Institute of International Trade ved Chinese Academy of International Trade and Economic Cooperation, kalte Canadas handlinger for politiske beregninger snarere enn legitime økonomiske bekymringer.
«Canada har blindt fulgt USA og EU uten å gjennomføre egen etterforskning eller forskning. De har vært ekstremt subjektive, ondsinnede og uansvarlige i kunngjøringen av disse restriksjonene.»
– Tu Xinquan, dekan ved China Institute for WTO Studies ved University of International Business and Economics i Beijing
Den 26. september 2024 åpnet Kina også en antidiskrimineringsundersøkelse av Canadas tiltak. Undersøkelsen skulle i utgangspunktet vare i tre måneder, med mulighet for forlengelse.
Kina motsatte seg de kanadiske restriksjonene og tok saken til Verdens handelsorganisasjon (WTO). En åpnet undersøkelse er ikke det samme som et endelig vedtak om at tiltakene er diskriminerende.
Utviklingen i europeisk salg kan ha flere årsaker og viser ikke alene hvilken effekt tollene hadde. Ifølge Bloomberg var registreringene av kinesiske elbilmerker i Europa i august 2024 på sitt laveste nivå på 18 måneder. De falt 48 prosent fra august året før. Det betyr ikke at kinesiske produsenter hadde solgt svært få biler gjennom hele 18-månedersperioden.
Interessant nok opplevde MG, det britiske selskapet som nå er en del av statseide SAIC Motor Corp., et fall på 65 % i august og mistet sin ledende posisjon på kontinentet til den kinesiske konkurrenten BYD. MG utnyttet sin langvarige anerkjennelse, men ble rammet av en ekstra toll på 38 %. Samtidig, i Norge og Storbritannia, som ikke fulgte EUs vei, steg elbilregistreringene i løpet av måneden.
Et annet eksempel er Kinas Chery Automobile, som har utsatt målet om å starte bygging av elbiler i Spania med ett år.
Bedrifter som påvirkes
La oss nå se på elbilprodusenter som enten vil dra nytte av eller slite med de nye tollene.
1. BYD
BYD vurderte å etablere seg i Canada, og avgiftene kunne derfor gjøre en slik utvidelse vanskeligere. Kinesiskproduserte modeller som Seagull og Dolphin ville bli dyrere å importere dersom de ble solgt der. I Europa økte selskapets registreringer med 19 prosent fra året før i august 2024.
Selskapets aksjer (BYDDF:OTC) handles til $35,4, opp 27,92 % år‑til‑dag, noe som gir en markedsverdi på $100,5 mrd. Den har en P/E (TTM) på 22,91, en EPS (TTM) på 1,55 og en utbytteavkastning på 1,23 %. I andre kvartal 2024 rapporterte selskapet en nettofortjeneste på $1,3 mrd (9,1 milliarder yuan), en økning på 33 % fra året før. Samtidig økte inntektene med 26 % fra året før til 176,2 milliarder yuan.
I dette kvartalet solgte BYD en rekord på 982 747 personbiler, inkludert en rekord på 340 211 elektriske og hybride kjøretøy kun i juni. Eksporten oversteg også 100 000 for første gang. Inntjeningsveksten for Kinas største elbilprodusent i første halvdel av 2024 avtok på grunn av en vedvarende priskrig.
2. Tesla
Tesla (TSLA ) solgte kinesiskproduserte biler i Canada og ble derfor også berørt av tollen. Selskapet kunne forsøke å redusere virkningen ved å levere biler fra fabrikker utenfor Kina, for eksempel i USA eller Europa. Avgiften var dermed ikke en ubetinget fordel for Tesla.
TSLA Prisdiagram
Selskapets aksjer (TSLA:NASDAQ) handles til $258,34, opp 4,82 % år‑til‑dag, noe som gir en markedsverdi på $830,65 mrd. Den har en P/E (TTM) på 73,22 og en EPS (TTM) på 3,56. For andre kvartal 2024 rapporterte Tesla et fall i sine bilsalg for andre gang på rad.
Selskapets inntekter for kvartalet var $25,50 mrd, opp 2 % fra året før. Teslas bilinntekter falt med 7 % til $19,9 mrd sammenlignet med samme kvartal året før, inkludert $890 millioner i regulatoriske kreditter, mer enn tre ganger så mye som i fjor. Nettoresultatet i Q2 falt med 45 % til $1,48 mrd, mens kapitalutgiftene økte med 10 % til $2,27 mrd.
Klikk her for listen over de mest lovende elbilaksjene.
Konklusjon
Handelsspenningene i 2024 mellom store økonomier påvirket både Canada og Kinas elbilindustri. Canadas samordning av handelspolitikken med USA og Europa kunne endre konkurransevilkårene, mens kinesiske mottiltak kunne ramme sektorer utenfor bilindustrien.
