Bitcoin Nyheter
Bitcoin frakobles fra aksjer i global markedskrise
Legg til Securities.io blant dine foretrukne kilder på Google
Hvordan tollsjokket omformer markedene
Å si at ukene etter Trump-administrasjonens kunngjøring av massive tollsatser har vært begivenhetsrike gjør det egentlig ikke rettferdig. Med et brutalt fallende og av og til gjenopprettende marked, kollapsende handel med Kina, total forvirring rundt fremtidige tollsatser og forstyrrelser i forsyningskjeden, kjemper finansmarkedene og økonomien som helhet fortsatt med å finne ut hvordan dette vil utvikle seg.
“CEO-ene i Walmart (WMT ), Target og Home Depot (HD ), som alle leverte en direkte melding om avbrudd i forsyningskjeden og dens påvirkning på forbrukerne.
Trumps tollsatser har lagt betydelig press på detaljhandelen. Forretningslederne advarte om at butikkhyllene over hele Amerika snart kan bli tomme.
Kilde: CNN
I slike perioder er det vanligvis «sikre aktiva» som drar mest nytte, ettersom kapital flykter til sikkerhet til stormen roer seg. Imidlertid har hva som utgjør et sikkert aktivum i den moderne æra vært et åpent spørsmål de siste årene.
Historisk, og frem til i dag, ville dette ha betydd gull, som den eneste valutaen uavhengig av noen regjering. Mer nylig har amerikanske statsobligasjoner blitt ansett av økonomer som den «risikofrie» referansen som hele det globale økonomiske systemet er forankret i.
En annen sterk kandidat i dag er Bitcoin(BTC ). Dette skyldes at Bitcoin gjenskaper mange av egenskapene som historisk gjorde gull til en trygg havn i digital form.
BTC Prisdiagram
I denne nylige uroen ser det ut til at Bitcoin har utført denne rollen godt. Men betyr det at investorer fra nå av bør forvente at Bitcoin blir frakoblet fra bredere markeder?
Post-Tariff Fallout: Hva skjedde og hva som kommer
Den 2. aprilnd, kalt «Liberation Day» av president Trump, ble en massiv bølge av tollsatser kunngjort, etterfulgt av flere tollsatser i de påfølgende dagene.
Overall, the tariffs were:
- Grunnavgift på minst 10 % på hele verden.
- 25% på alle importvarer fra Canada & Mexico, samt stål, aluminium, og bilimport.
- Tollsatser fra 11–50 % i mange land og økonomiske blokker (som EU) ble for det meste bestemt etter handelsbalanse-tallene, snarere enn gjensidige tollsatser.
- Trettifigurtallige tollsatser på Kina, med svingninger i den faktiske satsen nesten hver uke ettersom Kina svarte med egne tollsatser.
- Firedobbeltsifrede tollsatser på solcellepaneler fra Sørøst-Asia, spesielt 3 521 % avgift på kambodsjanske paneler.
Kilde: USA Today
Selv om den sannsynligvis er langt fra over på grunn av den bredere og intensiverende konkurransen mellom USA og Kina, ser det ut til at den første runden med tollsjokk nå har delvis passert.
Investorpanikk og markedets nyprising forklart
Intensiteten og den raske opptrappingen av tollsatser sjokkerte markedsdeltakerne og utløste et umiddelbart salg. Dette ble etterfulgt av intense dager da hovedindeksene svingte opp og ned, avhengig av om det så ut som en tollavtale med noen av USAs viktigste handelspartnere var sannsynlig eller ikke.
Mange store investorer vurderte også å redusere risiko og eksponering under uroen.
“Det du ser på, i brede trekk, er et marked som er frustrert, usikkert og forvirret om hvor vi vil være fra en dag til den neste. I et slikt miljø har du en tendens til å se noen investorer velge sikkerheten i kontanter.”
Bitcoins frakobling: Signal eller kortvarig fenomen?
Innledningsvis så det ut som om Bitcoin ville krasje sammen med andre finansielle aktiva. Men denne trenden varte ikke, og vendte raskt tilbake. Selv om Bitcoin fortsatt ikke er tilbake på sine historiske topper langt over det symbolske $100 000-målet, ligger den på $95 500 på tidspunktet for skrivingen av denne artikkelen.
Imidlertid, takket være den bredere markedskollapsen de siste ukene, bryter Bitcoin snart gjennom sitt høyeste punkt noensinne når det sammenlignes med S&P500, noe som sannsynligvis er et mer relevant sammenligningspunkt for de fleste investorer.
Kilde: Daily HODL
Hvordan gull, USD og obligasjoner reagerte
En annen stor, og overraskende, vinner av tollene har vært gull. Gull hadde tidligere kun langsomt steget i pris siden sitt lavpunkt i 2016, med årslange perioder uten vekst. Imidlertid er det opp 25 % så langt i år, med enestående bevegelser på mer enn $100 per unse på én dag til tider.
Kilde: Trading Economics
Samtidig har US-dollar selv raskt mistet verdi mot store valutaer som euroen.
Kilde: Google Finance
Men kanskje det mest overraskende resultatet, som sannsynligvis var uventet selv i Det hvite hus, var en tydelig svakhet i US-obligasjoner. For eksempel så 10-årige US-obligasjoner sine avkastninger øke, i total kontrast til forventningene, ettersom fallende aksjekurser vanligvis korrelerer med stigende obligasjonsverdi (og fallende obligasjonsavkastning).
Kilde: CNBC
Alt i alt viser markedets og andre aktivas reaksjoner et ganske dystert bilde. Tollene oppfattes som svært forstyrrende, men viktigere er at USA selv ikke blir sett på som et trygt sted å plassere penger under et markedskollaps eller en potensiell resesjon.
I stedet skjer en flukt til sikkerhet, med tradisjonelt gull og digitalt gull (Bitcoin) som får verdi, mens US-dollars verdi faller. Hvis disse bevegelsene i obligasjonsmarkedet vedvarer, kan det øke kostnaden for US-gjeld, og legge press på landets finanser.
Er Bitcoin nå et risikoelement eller en trygg havn?
I lang tid har en intens debatt pågått i over et tiår om Bitcoin bør betraktes som et spekulativt aktivum, mer lik en teknologisk aksje, eller som et tryggere, verdilagringstype aktivum.
Under pandemien ga den tette korrelasjonen mellom Bitcoin og biotek- og teknologiselskaper, først raskt stigende, deretter krasjende, noen argumenter til Bitcoin‑kritikere om at den først og fremst var et verktøy for spekulasjon.
I dette synet er kun gull det ultimate sikre aktivum. Det kan imidlertid kalles noe uærlig, ettersom gull først steg og deretter krasjet med markedet frem til 2009, noe som viser at selv sikre aktiva kan bli ofre for globale likviditetshendelser.
Kilde: The Global Economy
Det ser imidlertid ut til at den nåværende krisen tar form som mer av en monetær natur. Problemet er ikke en frysing av kredittsyklusen eller en bankkrise. I stedet er USAs posisjon som global hegemon, USDs status som reservevaluta, og strukturen i den globaliserte økonomien som er i spørsmål.
“Økende bekymringer om US-dollars devaluering driver skiftet, inkludert de som stammer fra usustainable gjeldsdynamikk og Trumps vilje til å målrette mot Powell”
Bitcoins design og rolle bekreftet
Dette er nettopp de forholdene Bitcoin ble skapt for. Som gull viser den alle egenskapene til et reserveaktivum, beskyttet mot svingningene i nasjonale eller internasjonale pengekriser:
- Fast tilbud som kun vokser svært sakte over tid, med et totalt tilbud som er begrenset og til slutt kan mines.
- Tilbudet er også relativt begrenset, med de fleste av de til slutt tilgjengelige Bitcoin allerede minet.
- Uendelig fungibel: den kan alltid deles inn i mindre deler ved behov.
- Utskiftbar: hver Bitcoin er identisk med en annen.
- Ikke knyttet til noen spesiell valuta, nasjon, regjering, ideologi eller økonomisk system.
- Enkel å overføre, lagre, transportere trygt, diskret og anonymt.
Noen vil til og med argumentere for at Bitcoin er overlegen gull takket være noen ekstra funksjoner.
Spesielt er det enkelt å betale for ting med den, både på nett og offline, noe som knapt er mulig i dag med gull- eller sølvmynt.
Den er også et digitalt‑født reserveaktivum, som naturlig fungerer bedre enn edle metaller i en høyt datamaskinbasert økonomi. Og den er lettere å flytte rundt og skjule, noe som potensielt gjør den tryggere mot røveri eller statlig beslagleggelse.
Ettersom Bitcoin også er praktisk talt umulig å forfalske, takket være robustheten i blokkjedeteknologien, kan den til og med være tryggere enn gull, som av og til må håndtere falske gullstenger og svindel.
Hva betyr dette for Bitcoins fremtid
Bitcoin vs gull
I ettertid kan debatten mellom Bitcoin- og gullforkjempere virke noe irrelevant. Hvis en fullstendig valutakrise skulle utspille seg, ville penger strømme inn i hver tilgjengelig reserveaktivum, samt håndgripelige eiendeler som land og eiendom, ettersom investorer prøver å unngå den raskt devaluerende papirvalutaen.
Dermed ville både gull- og Bitcoin-eiere ha stor nytte, med kun Bitcoin-til-gull-forholdet i spørsmål, avhengig av hvilken som brukes som grunnlag for et nytt monetært system. Det kan imidlertid være litt tidlig å være sikker på at Bitcoin frakobles fra finansmarkedene, da noen få uker definitivt er for lite data til å trekke noen konklusjoner.
“Bitcoins motstandskraft i den siste uken mens aksjene opprettholdt sin nedadgående kurve ser ut til å antyde endrede antakelser i kapitalmarkedet.
Imidlertid nøler jeg med å si at Bitcoin har entydig frakoblet seg fra tradisjonelle aktiva, da vi måtte se denne endringen vedvare gjennom varierende markedsforhold før vi kan merke den som en sekulær snarere enn en syklisk trend.
For tidlig å feire? Et forsiktig syn
Både gull- og Bitcoin-entusiaster, samt makroøkonomiske analytikere, bør imidlertid være forsiktige med å gå for langt fremover. Selv om det er bekymringsfullt, har reaksjonen på tollene ennå ikke utviklet seg til en alvorlig gjelds- eller pengekrise for USA eller noen annen nasjon.
Dommedagsprofeter bør alltid vurderes med en sunn dose skepsis, ettersom de ofte lever av å konsekvent forutsi katastrofer, mer enn av nøyaktige spådommer.
Det er også tegn på at Trump kan trekke seg litt tilbake fra sin opprinnelige holdning til tollpolitikken, selv om det kan vise seg politisk kostbart. Han trekker også tilbake en kommentar om å avsette lederen av Federal Reserve, noe som kan ha økt oppfatningen av en gjelds‑/pengekrise som utspiller seg i USA.
“Advarslene — og markedenes egen volatilitet denne uken — så ut til å ha brutt gjennom. Trump trakk seg tilbake tirsdag fra sine trusler om å prøve å fjerne Powell fra stillingen, og fortalte journalister i Oval Office: «Jeg har ingen intensjon om å avskjedige ham.»
Det førte til lettelsens sukk på Wall Street. En dag etter at markedene eksploderte på kommentarer fra finansminister Scott Bessent om at Trump ville søke å de‑eskalere handelskrigen med Kina, steg USAs markeder igjen på onsdag.
Kilde: CNN
Målet ser nå ut til å være en «2‑ til 3‑års tidslinje for full rebalansering», svært forskjellig fra den umiddelbare avtalemakingen som tidligere ble forfulgt. Dette vil sannsynligvis også gi industrier og detaljhandelskjeder tid til å finne nye leverandører utenfor Kina, flytte produksjon, og så videre.
Bitcoins rolle i et nytt finansielt paradigme
Bitcoin har vist et fascinerende mønster av frakobling fra globale markeder midt i toll‑indusert finansiell uro. Dette gjorde den tett korrelert med gull, men motsatt reaksjonen fra obligasjoner.
Dette indikerer sannsynligvis at investorer først og fremst søkte sikkerhet fra det som ble oppfattet som uforutsigbare politikk på internasjonal handel, og farer som følge av de økende gjeldsnivåene i USA.
På kort sikt kan mer sammensatte uttalelser om tollsatser og reforhandlinger av handelsavtaler berolige markedene og redusere risikopremien som gis til Bitcoin og gull.
Imidlertid ser det ut til at USA går inn i en langvarig konflikt om tollsatser, handelsunderskudd og generell geopolitisk innflytelse med Kina. Så det er svært sannsynlig at den andre Trump‑presidentperioden vil bli turbulent.
Hvis dette er tilfelle, vil Bitcoin sannsynligvis være en av de viktigste mottakerne på lang sikt, spesielt nå som det finnes en plan (og forventninger) for at den skal frakobles fra aksjemarkedene under markedsnedganger drevet av internasjonale spenninger, og en de‑korrelasjon fra teknologiske aksjer i disse omstendighetene.
For å lære mer om Bitcoin, sørg for å besøke vår BTC Investing Guide HER.
Siste om Bitcoin
