Altcoins forbereder seg på påvirkning ettersom Celsius forbereder seg på en stor likvidasjon

Celsius Network (CEL), en nå konkursmeldt kryptolånegiver, fikk nylig grønt lys til å likvidere sine altcoin‑beholdninger for kryptomajorene Bitcoin (BTC) og Ethereum (ETH) som en del av sin restruktureringsplan. Ifølge blokkjede‑analyseselskapet Kaiko kan dette legge ytterligere press på kryptomarkedet.

I sin rapport fra tidligere denne uken bemerket Kaiko at Celsius hadde samlet over 2 milliarder dollar i BTC, ETH, stETH og en blanding av flytende og illikvide altcoins, inkludert 240 millioner dollar av sin egen native CEL‑token, per slutten av mars. Noen av disse beholdningene har allerede blitt flyttet av selskapet til stablecoin‑utstederen Paxos og markedsmakeren Wintermute.

Siden Celsius søkte om konkurs for omtrent ett år siden, har de fleste av selskapets altcoins mistet verdi ettersom det brede kryptovaluta‑området opplevde et bjørnemarked.

Kaiko bemerket i sin rapport at selv om det har vært en nylig oppsving i verdien av Bitcoin Cash (BCH) og Litecoin (LTC), støttet av lanseringen av den institusjonelle børsen EDX bak Citadel, Charles Schwab og Fidelity, er de fleste av deres beholdninger fortsatt ned mellom 6 % og 84 % det siste året.

I følge den siste rapporten fra leverandøren av kryptodata, “markedsinnvirkningen kan bli betydelig.”

Med prisen på det brede kryptomarkedet i en nedadgående trend det siste året, har likviditeten til tokenene som Celsius holder også falt, selv om det ennå ikke finnes detaljer om kjøps‑ og salgsrater eller gjennomføringssteder.

“Den samlede markedsdybden for Celsius’ altcoin‑beholdninger har falt med 40 % siden 2022, og beløp seg til rundt 90 millioner dollar tidlig i juli,” uttalte Kaiko.

Men rettsdokumentene viser at Celsius’ beholdninger er langt større enn 90 millioner dollar i altcoins, noe som gjør det vanskelig for selskapet å likvidere uten å pådra seg stor prisglidning. Dessuten er majoriteten (over 60 %) av denne altcoin‑markedsdybden konsentrert på utenlandske børser som Binance, mens kun 30 % ligger på amerikanske handelsplattformer.

Og når det gjelder Celsius’ native‑token, CEL, som utgjør mer enn 65 % av deres altcoin‑beholdninger, har den digitale eiendelen falt med 83 % år‑over‑år. Med praktisk talt ingen likviditet for CEL, ettersom markedsdybden kollapset til kun 30 000 dollar, og dette også er konsentrert hovedsakelig på Bybit og OKX, er det største spørsmålstegnet ved likvidasjonen knyttet til CEL‑tokenet.

Per skrivende stund er CEL en mynt med en markedsverdi på 68,6 millioner dollar som handles til 0,1579 dollar, med et 24‑timers handelsvolum på 731 431 dollar, ifølge CoinGecko. Mens prisen på CEL‑tokenet har steget med 40,7 % de siste to ukene, 31,6 % de siste 30 dagene og 62,27 % år‑til‑dato (YTD), er mynten ned 98 % fra sin all‑time high (ATH) på 8,05 dollar som ble nådd i juni 2021.

“Til syvende og sist, på grunn av dårlige likviditetsforhold, kan Celsius’ altcoin‑likvidasjoner legge press på kryptomarkedene på kort sikt,” bemerket Kaiko.

Altcoins som vil bli påvirket

Celsius Network var ett av de første selskapene som gikk konkurs i fjor da Terra (LUNA) og TerraUSD (UST) devaluerte, og Terraform Labs kollapset. I tillegg til Celsius har flere kryptoselskaper søkt om Chapter 11‑konkurs de siste månedene, inkludert kryptolånegiveren BlockFi, Genesis Global Trading, FTX, Three Arrows Capital og Voyager.

Nå har det konkursrammede kryptolåneselskapet startet prosedyren med å konvertere sine eiendeler til BTC og ETH, ettersom kryptodataleverandøren Nansen bemerket at de har flyttet Polygon (MATIC), Avalanche (AVAX) og mange andre til nye lommebøker.

Celsius fikk godkjenning fra USAs konkursdomstol i New York 1. juli for å iverksette tiltak. I en del av dommen, hvor også Celsius’ skyldnere og kreditorer ble vurdert, ble det fastslått at selskapet “kan selge eller konvertere enhver kryptovaluta annet enn BTC og ETH, kryptografiske token eller andre eiendeler av kryptovalutaer. Andre enn token knyttet til Hold‑ eller Custody‑kontoer (samlet kalt “Altcoins”) til BTC eller ETH.”

Når det gjelder selskapets samling av altcoins, er Cardano (ADA) og Polygon (MATIC) blant de største beholdningene. Per november 2022 hadde Celsius 103 millioner ADA og 90 millioner MATIC, ifølge rettsdokumenter fra desember i fjor.

Cardano (ADA)

ADA er den 8. største kryptovalutaen med en markedsverdi på 10,3 milliarder dollar. Handlet til 0,293 dollar, har ADA kun steget 0,1 % de siste 24 timene mens den håndterer et volum på 166,69 millioner dollar, noe som er ned 20 % i denne perioden. ADA har klart å stige med 17,56 % år‑til‑dato (YTD). Imidlertid er den fortsatt ned 32,6 % det siste året og 90,5 % fra sitt toppnivå på 30,09 dollar i september 2021.

Klikk her for å lære alt om investering i Cardano (ADA). 

Polygon (MATIC)

Den 6,9 milliarder dollar store markedsverdien MATIC handles nå til 0,7376 dollar, og har registrert 5,3 % gevinst den siste uken og 16,4 % den siste måneden, mens den hittil i 2023 er ned 2,95 %. MATIC klarte å registrere en oppgang på 26,5 % det siste året, men den er fortsatt ned 74,6 % fra sin nesten 3‑dollars ATH i desember 2021.

Klikk her for å lære alt om investering i Polygon (MATIC). 

Celsius’ andre kryptobeholdninger inkluderer 161 000 SOL, 3,3 millioner LINK, 1,8 millioner DOT, 200 000 LTC og 106 000 AAVE. På samme måte som ADA, MATIC og SOL, har også disse altcoins falt kraftig i verdi.

Når det gjelder den globale kryptomarkedsverdien, har den mistet 60 % av sin verdi siden den nådde en topp på 3 billioner dollar tidlig i november 2021. For øyeblikket ligger den på 1,24 billioner dollar, mens Bitcoin handles rundt 30 700 dollar og Ether rundt 1 885 dollar, ned 55,5 % og 61,3 % fra sine respektive ATH‑nivåer.

Siden kryptomarkedet nådde toppen i 2021, har det vært mangel på aktivitet og interesse i sektoren, ikke bare fra detaljhandelen men også fra investorer. Som følge av dette falt også venture‑finansieringen i krypto til 2,34 milliarder dollar i andre kvartal 2023.

Ifølge PitchBook-data ble totalt 2,34 milliarder dollar samlet inn gjennom 382 avtaler, sammenlignet med 12,14 milliarder dollar i første kvartal 2022. I 2Q23‑finansieringen var de største kapitalinnhentingsrundene LayerZero sin Series B‑runde på 120 millioner dollar og Worldcoin sin Series C‑runde på 115 millioner dollar.

Dette markerte det femte påfølgende kvartalet der kryptofinansiering falt kraftig, noe som kan tilskrives regulatoriske motvind i USA. Under USAs Securities and Exchange Commission (SEC) sin nylige innsnevring av kryptosektoren, har flere ledende kryptovalutaer blitt klassifisert som verdipapirer, inkludert ADA, SOL og MATIC.

Fremover i restruktureringsplanen

I tillegg til disse altcoins har Celsius’ handlinger også påvirket den nest største kryptovalutaen. Bare forrige uke gjorde Celsius endringer i sin ETH‑staking‑strategi som forverret den allerede lange køen for å aktivere nye validatorer på Ethereum‑nettverket.

Selskapets overføringer av ETH til staking‑kontrakter har bidratt til nettverksbelastning på Ethereum, noe som forårsaker forsinkelser for nye validatorer som ønsker å delta. Situasjonen oppsto etter at Ethereum gikk over til Proof of Stake (PoS) konsensusmekanisme. For de som ikke kjenner til dette, gjorde Ethereum med sin Shanghai/Shapella‑oppgradering i april mulig uttak av ETH som var staket i Beacon Chain, noe som deretter førte til en økning i etterspørselen etter staking.

Celsius innløste først 813 millioner dollar i staket ETH fra Lido Finance, og overførte deretter mer ETH, alt i løpet av to dager. Selskapet har deponert ETH for 745 millioner dollar siden tidlig i juni, noe som legger ytterligere press på den allerede utvidede køen for å etablere nye validatorer, som for tiden er omtrent en og en halv måned på Ethereum‑nettverket.

I et PoS‑nettverk spiller validatorer en avgjørende rolle. De staker sin kryptovaluta som sikkerhet for å få muligheten til å legge til nye blokker i blokkjeden, og som belønning for å behandle transaksjoner og sikre nettverket, tjener de belønninger i form av ekstra kryptovaluta.

Disse nylige handlingene skjer midt i Celsius’ pågående restruktureringsprosess etter innleveringen av konkursbeskyttelse i juli og den påfølgende salget til investeringsgruppen Fahrenheit, som støttes av Arrington Capital, gruveselskapet US Bitcoin Corp. og Proof Group, blant andre.

Det var i mai i år at Celsius Network kunngjorde at de hadde valgt Fahrenheit‑forslaget som det vinnende budet for å styre en ny enhet som skulle eies av kreditorene, og lede seg ut av konkurs. Fahrenheit leverer ledelsesteamet, teknologien og kapitalen for å drive det nye selskapet (NewCo), som er 100 % eid av Celsius‑kontoene.

Etter å ha søkt om Chapter 11‑beskyttelse, begynte Celsius å lete etter en kjøper som kunne lede deres kryptolåne‑ og bitcoin‑miningsvirksomheter ut av konkurs. Opprinnelig valgte långiveren NovaWulf, som vant budet, men senere mistet det til Fahrenheit og sikret også et reservebud med Blockchain Recovery Investment Consortium.

Kryptolånegiver og dens grunnlegger står overfor søksmål

Nylig konkluderte etterforskere fra Commodity Futures Trading Commission (CFTC) med at Celsius og dens grunnlegger og tidligere administrerende direktør Alex Mashinsky brøt amerikanske regler før selskapets kollaps. Byråets håndhevelsenhet fastslo at selskapet misledet investorer og burde ha registrert seg hos regulatoren.

Et uavhengig eksaminator ble utnevnt av byrået som en del av Celsius’ konkurs sak for å undersøke påstander om at långiveren hadde operert som et Ponzi‑skjema, samt for å rapportere om håndteringen av kryptoeiendeler.

Hvis flertallet av CFTC‑kommisjonærene er enige i denne konklusjonen, kan regulatoren inngi en sak i føderal domstol i nær fremtid, bemerket rapporten fra Bloomberg med henvisning til anonyme kilder.

Mashinsky står allerede overfor et søksmål innlevert av New Yorks advokatgeneralforsvarer (NYAG) Letitia James, som påstår at han kom med falske og villedende uttalelser om sikkerheten til Celsius. Søksmålet hevder videre at Mashinsky svindlet investorer for milliarder av dollar i krypto ved å feilrepresentere og skjule selskapets sviktende helse. Dessuten unnlater han å registrere seg som selger for Celsius og som verdipapir‑ og råvareforhandler, argumenterte NYAG i søksmålet som ble innlevert tidlig i år.

“Som tidligere administrerende direktør i Celsius lovet Alex Mashinsky å lede investorer til økonomisk frihet, men førte dem ned en vei av økonomisk ruin,” sa James i pressemeldingen. “Loven er klar på at det er ulovlig å komme med falske og ubekreftede løfter og å villede investorer.”

Før de frøs kunders uttak og søkte om konkurs i fjor, rapporterte Celsius 25 milliarder dollar i forvaltede eiendeler i oktober 2021, som falt til 3 milliarder dollar ved årsslutt. På den tiden oppga det New Jersey‑baserte selskapet “ekstreme markedsforhold” som årsak til å fryse kunders uttak, bare for å søke om konkurs en måned senere. Konkursprosessen avdekket et balansehull på omtrent 1,2 milliarder dollar.

Mashinsky trakk seg som administrerende direktør i Celsius i september 2022, og sa at han var “veldig lei seg for de vanskelige økonomiske omstendighetene medlemmene av vårt fellesskap står overfor.” En medie­rapport neste måned hevdet at han trakk ut 10 millioner dollar fra en Celsius‑tilknyttet konto flere uker før selskapet frøs kunders uttak.

Per i dag er alle øyne rettet mot Celsius’ likvidasjons‑innsats, da den har potensial til å påvirke kryptopriser kraftig, som bare har begynt å komme seg i år, og det er mulig at långiverens salg i det nåværende tynne markedet vil reversere all denne fremgangen!