AI‑s energikrise driver en investeringsboom i atomkraft‑SMR

AI‑s energikrise tvinger frem en atomkraftrevival

Debatten om menneskehetens primære energikilde har intensifisert seg de siste årene. Historisk har fossile brensler dominert, og de kan fortsatt hevdes å gjøre det når man tar hensyn til total energiforbruk på oppvarming, industrielle prosesser og transport – ikke bare elektrisitetsproduksjon.

Imidlertid foregikk disse diskusjonene før AI‑boomen, som har superladet den globale energietterspørselen. Nevrale nettverk, store språkmodeller (LLM‑er) og AI‑operasjoner er eksponentielt mer energikrevende enn tradisjonell databehandling. For eksempel en «søk» utført gjennom en LLM som ChatGPT bruker 10‑30 ganger mer energi enn et standard Google‑søk.

Avhengig av adopsjonshastigheten og hvor raskt datasentre bygges, kan datasentre se energibehovet sitt multipliseres med 2‑6 ganger innen 2030.

Dette spranget skaper en kritisk flaskehals. Datasentre krever en stabil, høy‑kvalitets strømforsyning som er 100 % pålitelig – noe intermitterende kilder som sol og vind ennå ikke kan levere i nødvendig skala uten massiv lagringsinfrastruktur.

Samtidig motsier avhengigheten av fossile brensler teknologibransjens forpliktelser til karbonreduksjon. Dette er grunnen til at store AI‑selskaper vender seg mot atomkraft, som tilbyr den unike kombinasjonen av stor‑skala baseload‑kraft, stabil elektrisk frekvens og null karbonutslipp.

Tidlige tiltak inkluderte Microsofts initiativ sent 2024 om å gjenstarte Three Mile Island‑atomreaktoren. Men for å dekke den massive fremtidige etterspørselen fra AI‑datasentre er gjenopptakelse av gamle anlegg ikke nok – nye reaktorer er nødvendige.

Hva er små modulære reaktorer (SMR‑er)?

Utfordringen med tradisjonelle atomreaktorer er hastigheten. Å bygge et konvensjonelt anlegg er en ekstremt langsom prosess. For eksempel Vogtle‑reaktorprosjektet i Georgia tok mer enn et tiår, var over 7 år bak skjema og kostet dobbelt så mye som det opprinnelige budsjettet.

Disse forsinkelsene skyldes kompleksiteten i skreddersydde megaprojekter og et skiftende regulatorisk landskap. For å løse dette går atomindustrien over til en produksjons‑først‑tilnærming: SMR, eller små modulære reaktorer.

SMR‑er er mindre enn konvensjonelle reaktorer og modulære, noe som betyr at komponenter prefabrikkeres i fabrikker og transporteres til stedet for montering, likt som skipsbygging eller flyproduksjon.

De mange fordelene med SMR‑er

Sveip for å bla →

Standardisering

I tradisjonell atomkraft er hvert anlegg et skreddersydd megaprojekt, noe som hindrer standardisering. SMR‑er lover å endre dette ved å bruke en repeterbar design bygget i serie.

Masseproduksjon gir økonomier i skala til atomkraft for første gang. Enda viktigere reduserer det regulatorisk friksjon. I stedet for å kreve skreddersydd testing og tillatelser for hvert sted, kan en standardisert SMR‑design godkjennes én gang og distribueres på hundrevis av lokasjoner. Den mindre størrelsen gjør også at SMR‑er kan benytte industrielle forsyningskjeder i stedet for kun spesialiserte atomleverandører.

Sikkerhet

Atomkraftens popularitet avtok etter høyprofilerte feil ved store sentraliserte anlegg som Tsjernobyl og Fukushima. Den enorme energitettheten i en stor reaktor gjør kjøling vanskelig og feil katastrofal.

SMR‑er er iboende tryggere på grunn av sin mindre kjernekjerne og moderne passive sikkerhetssystemer, som ofte baserer seg på tyngdekraft og naturlig konveksjon for kjøling i stedet for drevne pumper.

Plassering

Fordi de er mindre og tryggere, krever SMR‑er mye mindre beredskapsområder (EPZ) enn tradisjonelle anlegg. Dette forenkler valg av lokasjon og tillatelser.

Derfor kan SMR‑er ofte settes opp på tidligere kull‑ eller gasskraftverk. Dette strømlinjeformer tillatelser og gjør det mulig å gjenbruke eksisterende nettinfrastruktur som transformatorer og overføringslinjer.

Skalert for industri

En massiv fordel med SMR‑er er skalerbarhet. Mens et stort atomkraftverk er for stort til å forsyne annet enn nettet, kan SMR‑moduler tilpasses spesifikke industrielle belastninger.

For eksempel kan én eller to SMR‑moduler levere akkurat den mengden kraft som trengs for et stort AI‑datasenter, og fjerne avhengigheten av lokal nettkapasitet. Dette er kritisk fordi nett‑køing nå er den primære flaskehalsen for utbygging av datasentre.

I Texas rapporterte CenterPoint Energy (CNP ) en 700 % økning i forespørsler om tilkobling av store belastninger, fra 1 GW til 8 GW mellom slutten av 2023 og slutten av 2024. Strømleverandører som ComEd, PPL og Oncor rapporterer flere GW med datasenter‑applikasjoner enn deres historiske maksimale toppbelastning.

Camus Energy

SMR‑boom i Nord‑America

Inntil nylig foregikk mest atomutvidelse i Asia, med Kina og Russland i spissen for bygging. Dette endrer seg raskt ettersom SMR‑prosjekter multipliseres over hele Nord‑America.

Hvordan investere i atomenergi for AI‑boomen

Cameco

En måte for investorer å få eksponering mot atomrenessansen – drevet av SMR‑er og nye Gen IV‑design – er gjennom uran. Cameco er en av verdens største urangruvearbeidere og den største i en stabil vestlig jurisdiksjon.

År med underinvestering har ført til en kronisk uranmangel som vil være vanskelig å løse raskt, noe som støtter høyere råvarepriser.

Det er verdt å merke seg at drivstoffkostnader utgjør en liten del av driftsbudsjettet til et atomkraftverk. Derfor er kraftleverandører pris‑insensitive under knapphet, noe som skaper et ideelt miljø for gruvearbeidere som Cameco.

I 2022 gikk Cameco utover gruvedrift ved å erverve majoritetsandelen i Westinghouse, den ledende amerikanske atombyggeren, sammen med Brookfield (BEP ). Westinghouse produserer den velprøvde AP1000‑reaktoren og utvikler AP300 SMR og e‑Vinci mikroreaktor.

(Du kan lese mer om Cameco i vår dedikerte rapport om selskapet.)

Ettersom AI‑selskaper kjemper for kraft, inngår mange direkte partnerskap med SMR‑utviklere. For eksempel signerte Google med Kairos om opptil 500 MW SMR‑kapasitet fra 2030, mens X‑Energy planlegger å sette i drift 12 Xe‑100‑reaktorer i Washington State for å betjene Amazon.

Andre, som OpenAI‑grunnlegger Sam Altman, tok en direkte tilnærming. Altman var styreleder i Oklo og ledet selskapet til børsen via en SPAC. Tidlig i 2025 trådte Altman tilbake for å «unngå interessekonflikt» og legge til rette for fremtidige partnerskap, men Oklo forblir sterkt posisjonert som et «SMR for AI»-selskap.

Oklo‑designen skiller seg fra tradisjonelle reaktorer; den er en «hurtigreaktor» som kan resirkulere atomavfall. Dette kan potensielt lindre uranforsyningsbegrensninger, siden amerikanske avfallsreserver inneholder nok energi til å forsyne landet i 150 år.

Hurtigreaktorer forbruker også transuraniske materialer (tyngre enn uran), noe som reduserer spredningsrisiko og forkorter den radioaktive levetiden til sluttavfallet.

Oklo forventer å sette i drift sin første 75 MW‑reaktor ved Idaho National Laboratory (INL) sen 2027 eller tidlig 2028.

«Vi har jobbet med Department of Energy og Idaho National Laboratory siden 2019 for å få dette anlegget til å bli en realitet, og dette markerer et nytt kapittel i byggingen. Vi er begeistret for dette, og for mange flere som kommer.» (XE )

Jacob DeWitte – administrerende direktør og medgründer av Oklo

Nylige avtaler, inkludert et 1,2 GW‑prosjekt for Meta i Ohio og en massiv 12 GW‑avtale med datasenteroperatøren Switch, viser at Oklo ekspanderer langt utover sine OpenAI‑røtter.