Den beryktede Three-Mile Island atomreaktoren skal dekke energibehovet for Microsofts AI‑initiativ

Microsofts AI‑energi‑sult

AI er en overveldende populær ny trend i teknologisektoren. Den er imidlertid enda mer energikrevende enn tidligere trender som skytjenester. For eksempel ChatGPT bruker 25 ganger mer energi på å lage et svar enn et klassisk Google‑søk.

Med ChatGPT som allerede har 180 millioner brukere, er dette et stort ekstra energiforbruk. Dette er en bekymring for ChatGPTs skaper, OpenAI, og deres sentrale partner, Microsoft (MSFT ). Dette er også en stor bekymring for AI‑operasjoner i USA, ettersom kraftproduksjonen i landet har vært stort sett stillestående i flere tiår, i motsetning til Kina.

Kilde: Our World In Data

Dette er ikke unikt for Microsoft, for eksempel Googles energibehov doblet i perioden 2019‑2023. I praksis vil hver ny AI‑chip solgt av Nvidia (NVDA ) fortsette å bruke strøm i mange år fremover.

Totalt forventes AI å forbruke mye strøm, med en økning på opptil 550 % innen 2026.

Kilde: Forbes

Så det er kanskje ikke overraskende at Microsoft søker en langsiktig avtale for å sikre en kraftforsyning. Det som var mer overraskende var den siste avtalen. Microsoft ser på å gjenopplive Three‑Mile Island atomkraftverk slik at eieren, Constellation Energy Corporation (CEG ) (CEG), kan garantere Microsoft en jevn forsyning av lavkarbon baseload‑kraft til sine AI‑datasentre.

Microsofts atomavtale

Microsoft vil kjøpe opp hele reaktorens produksjon de neste 20 årene, noe som gjør det til en sikker avtale for kraftselskapet. I prosessen vil anlegget bli omdøpt til Crane Clean Energy Center (CCEC) til ære for Chris Crane, administrerende direktør i Constellations tidligere morselskap.

CCEC forventes å være i drift i 2028, med Constellation som søker en lisensfornyelse som vil forlenge anleggets drift til minst 2054.

Kilde: Inspenet

Totalt bør prosjektet skape 3 400 direkte og indirekte jobber og legge til mer enn 800 megawatt karbonfri elektrisitet i nettet.

Det vil også tilføre staten 16 milliarder dollar i BNP og generere 3 milliarder dollar i statlige og føderale skatter.

“Pennsylvanias atomenergiindustri spiller en kritisk rolle i å levere sikker, pålitelig, karbonfri elektrisitet som bidrar til å redusere utslipp og styrke Pennsylvanias økonomi.” – guvernør Josh Shapiro

Prispremie

Anlegget ble stengt tidlig i 2019 av økonomiske årsaker, men Microsofts garanterte kjøp av kraften endret ligningen. Eksperter beregnet at Microsoft ser ut til å være villig til å betale en stor premie så lenge en stabil kraftforsyning er garantert. Dette kan være minst 90 $ per megawatt‑time og kanskje opptil 100 $/MWh.

Til denne tunge prislappen kan det legges til ekstra kostnad for strømnettet for å levere denne kraften til Microsofts datasenter, med ytterligere 20‑30 $/MWh.

Dette er en betydelig premie sammenlignet med dagens gjennomsnittlige markedspriser på 45‑55 $ per megawatt‑time i regionen.

Selvfølgelig reflekterer dette Microsofts langsiktige bekymring for tilgjengelighet og pålitelighet i strømforsyningen. Mange andre trender vil konkurrere om kraftforsyningen, som vi forklarte i «Our Future Energy Mix», inkludert el‑biler og elektrifisering av energisystemer som oppvarming (varmepumpe) og industriell produksjon (grønt hydrogen for stål, ammoniakk, osv.).

Historien til Three‑Mile Island‑reaktoren

Det som gjorde denne kunngjøringen overraskende og noe kontroversiell er at Three‑Mile Island‑reaktoren er mest kjent for å være den største atomkatastrofen i USAs historie.

En av reaktorene, Enhet 2, opplevde en delvis nedsmelting i 1979. Dette førte til utslipp av radioaktive materialer, og oppryddingskostnadene steg til opptil 1 milliard dollar fra 1979 til 1993.

Selv om, ifølge energidepartementet, «Ingen skader, dødsfall eller direkte helseeffekter ble forårsaket av ulykken», er anlegget fortsatt et symbol på miljøvernere sin frykt for atomkraft.

Kilde: History Channel

Reaktoren som skal gjenstartes for Microsoft er IKKE Enhet 2.

Reaktoren som diskuteres mellom Microsoft og Constellation er Enhet 1, som forble i drift og fortsatte å produsere kraft frem til den ble stengt i 2019.

Likevel er dette et dristig trekk fra begge selskaper, ettersom kraftverket er et slags symbol på atomindustriens kamp på grunn av hendelser som Three‑Mile Island, Tsjernobyl og Fukushima. Derfor planen om å omdøpe det til «Crane Clean Energy Center».

Microsoft, atomkraft og kraftproduksjon

Dette er ikke den eneste koblingen Microsoft har til atomkraft. Bill Gates har også vært hovedstøttespiller for TerraPower, et SMR‑selskap (Small Modular Reactor). Dette er en teknologi vi har diskutert i detalj, samt TerraPower og dets konkurrenter i artikkelen vår «Update on SMRs (Small Modular Reactor) – Still The Future of Nuclear Power».

Kilde: CNBC

TerraPower forventer å åpne sin første reaktor i 2030. Det er imidlertid mulig at selskapets avhengighet av HALEU (High‑Assay Low‑Enriched Uranium), som hovedsakelig ble hentet fra Russland, kan forårsake betydelige forsinkelser.

Microsoft har også etablert Global AI Infrastructure Investment Partnership (GAIIP), i samarbeid med BlackRock (BLK ), Global Infrastructure Partners (GIP) og MGX, for å hjelpe med å møte etterspørselen etter AI‑prosjekter innen databehandling og elektrisk kraft.

AI og atomkraft

Siste utviklinger

OpenAI‑styrelederen, som også er den mest kjente lederen, er også styreleder i Oklo, som utvikler små raske atomreaktorer. Det kan bli det første amerikanske atomkraftverket som drives av atomavfall.

Raske atomreaktorer er en del av den såkalte 4.^generasjon av atomkraftverk, som faktisk omfatter mange svært ulike design, som vi dekket i «The 4th Generation Of Nuclear Power: Cheaper, Cleaner, Safer».

Amazon kjøpte et atomkraftdrevet datasenter fra Talen Energy (TLN ) (AMZN ) i mars 2024 for 650 millioner dollar, lokalisert rett ved siden av Susquehanna Steam Electric Station, det sjette største atomkraftverket i USA.

Kilde: ANS

I mellomtiden bygger også Oracle (ORCL ) 3 SMR‑er for å drive sitt 1 GW‑datasenter, og Google kan gjøre det samme.

AI øker kraftproduksjon

Selv om AI vil forbruke mye kraft, kan den i sin tur hjelpe med å øke og optimalisere kraftproduksjonen. Dette kan gjøres gjennom flere AI‑applikasjoner:

• Skyløsninger for mer fjernstyrt og automatisert arbeid.
• Smart elektrisk nett, som optimaliserer systemets effektivitet og reduserer tap fra overføring og midlertidig overskudd av fornybar energiproduksjon.
• IoT for å optimalisere tidspunktet for kraftbruk.

Constellation håper spesielt å spare millioner av dollar ved å bruke Blue Wave AI Labs maskinlæringsverktøy (ML) i sine atomkraftverk.

Kjernefysisk fusjon

Å bruke AI til å skape energi kan gå enda lenger, med AI sannsynligvis som en nøkkelbidragsyter hvis vi noen gang løser hemmeligheten bak kjernefysisk fusjon, fra å stabilisere plasma på mikrosekunder til å lage nye legeringer.

Andre teknologiselskaper og gründere er også enige. Jeff Bezos og andre investorer samlet inn mer enn 130 millioner dollar i risikokapital til General Fusion, en kommersiell oppstartsbedrift innen kjernefysisk fusjon.

I mellomtiden startet Google en innsamlingsrunde på 250 millioner dollar for TAE Technologies, en oppstartsbedrift innen kjernefysisk fusjon.

Du kan lese mer om den siste utviklingen og løftene innen kjernefysisk fusjon i «Nuclear Fusion – The Ultimate Clean Energy Solution on the Horizon».

Endrende tidevann

Teknologiselskaper og AI‑applikasjoner som omfavner en gjenfødelse av atomkraft, representerer en stor endring sammenlignet med for noen år siden. For bare fem år siden ble atomkraft fortsatt sett på som en farlig teknologi, med Tyskland som lukket sine atomkraftverk og fremtiden kun sett som drevet av fornybare energikilder.

Imidlertid har erkjennelsen av behovet for massiv energilagring og hastigheten i å redusere karbonutslipp endret bildet av karbonnøytral atomkraft.

Vil det fungere?

Retningsendringen for atomkraft er svært rask. Med tanke på den strategiske betydningen av AI, samt den svært reelle politiske innflytelsen fra megaselskaper innen teknologi, er det sannsynlig at politikk og reguleringer vil endre seg som svar.

Dette vil imidlertid fortsatt ta tid.

Reguleringer

For det første, fra et politisk perspektiv, har motstand mot atomkraft vært en hjørnestein i miljøbevegelsene i flere tiår. Det er usannsynlig at dette vil endre seg umiddelbart.

“Å sikre lisenser fra USAs Nuclear Regulatory Commission kan også være vanskelig for ethvert atomprosjekt. NRC har for tiden virkelig mye på agendaen.” – Sola Talabi – atomingeniør og president for energirisikorådgivning hos Pittsburgh Technical

Industrielle begrensninger

For det andre har forsyningskjeden for atomkraft jobbet i et langsomt tempo i flere tiår med nesten ingen nye atomkraftverk som blir bygget. Så gjenopptakelsen av Three‑Mile Island vil sannsynligvis møte forsynings- og tekniske problemer som fører til forsinkelser.

«Ingen har gjort dette før. Det vil oppstå utfordringer som dukker opp.» – Kate Fowler – global leder for atomenergi hos Marsh, et energiforsikringsmegler og risikorådgiver

Dette gjelder også for atombrensel, hvor store deler hittil har blitt levert fra Russland og Kasakhstan.

Investere i atomkraft

Etter hvert som den gjennomgår en renessanse, blir det stadig tydeligere at atomkraft vil være en hjørnestein i vårt energisystem de neste to tiårene. Dette skyldes at den gir en teknologisk klar løsning for rikelig karbonnøytral kraft som også er stabil og alltid tilgjengelig.

På lengre sikt kan den gradvis bli erstattet av fornybare energikilder som solenergi, rombasert solenergi eller vind. Imidlertid vil dette kreve massive batterier i stor skala, så det er usannsynlig at det skjer snart nok.

Du kan investere i atomkraftselskaper gjennom mange meglere, og du kan finne her, på securities.io, våre anbefalinger for de beste meglerne i USA, Canada, Australia, Storbritannia, så vel som mange andre land.

Hvis du ikke er interessert i å velge spesifikke atomkraftselskaper, kan du også se på ETF-er som VanEck Uranium and Nuclear ETF (NLR), Range Nuclear Renaissance Index ETF (NUKZ) eller Global X Uranium ETF (URA), som gir en mer diversifisert eksponering for å kapitalisere på atomenergiindustrien.

Du kan også lese artikkelen vår om «Top 5 Nuclear Stocks To Invest In».

Atomkraftselskaper

1. Centrus Energy Corp.

For tiden produserer Russland 14 % av verdens uran, 27 % av konverteringen og 39 % av berikelsen. Dette skyldes at mange av de massive uranforsyningene fra Kasakhstan blir raffinert og beriket i Russland, en arv fra Sovjetunionens forsyningskjeder.

Kilde: IAEA

I den nylige geopolitiske konteksten ses dette som et stort problem som må rettes opp, med 4,3 milliarder dollar per år betalt til Russland for å holde amerikanske atomkraftverk forsynt med brensel.

Centrus, Amerikas største uranberikingsselskap, står i sentrum av arbeidet med å flytte atomforsyningen.

Det bygger det eneste amerikanske anlegget som produserer High‑Assay Low‑Enriched Uranium (HALEU). Denne typen beriket uran er svært nyttig, spesielt for innovative mindre design og smelte‑salt‑reaktorer. Brennstoffet er så energitetthetsrikt at 750 g er nok til å dekke en persons elektrisitetsbehov for et helt liv.

Kilde: Centrus

Centrus er også det eneste selskapet som oppfyller USAs nasjonale sikkerhetskrav for uranberikning av HALEU‑type brensel, med selskapet som sporer sine røtter tilbake til “Atoms for Peace”-initiativet, samt agenten som hadde ansvaret for det historiske Megatons to Megawatts‑nedrustningsprogrammet.

Selskapets aksjekurs har hatt stor nytte av det nylige forbudet mot russisk uran.

Med Centrus’ HALEU‑brennstoff som hovedløsning for de fleste SMR‑er, mikrereaktorer og avanserte atomdesign, bør selskapet nyte et kvasi‑monopol på berikingsdelen av forsyningskjeden.

Siden HALEU er mer konsentrert enn vanlig atombrensel, og dermed farligere, vil det være svært vanskelig for konkurrenter uten tilknytning til USAs militær å skaffe lisens for å konkurrere med Centrus.

Dermed er Centrus en aksje for investorer som ønsker å forbedre atomkraft gjennom nye design, samtidig som de kapitaliserer på presset for å flytte brenselforsyningen bort fra Russland og Sentral‑Asia.

2. Mirion Technologies, Inc.

Bortsett fra reaktorene og brenselteknologiene, er atomkraft sterkt avhengig av mange fangere, deler og annet «mindre» utstyr som likevel må fungere perfekt.

En slik kategori er strålingsdeteksjon, Mirions (USA) kjernevirksomhet.

Regulering av atomkraft krever svært strenge kontroller av strålingseksponering for personell, miljøet og tidlig oppdagelse av potensielle lekkasjer eller forurensning. Det samme gjelder medisinsk bruk av radioaktive forbindelser, som kreftbehandling og bildediagnostikk.

Kilde: Mirion

Selskapet er også aktivt innen fysiske målinger for vitenskapelige analyser og forskning, samt avviklings‑ og dekontamineringsutstyr for forsvarsindustrien, cybersikkerhet og opplæringstjenester. Selskapet ble børsnotert i 2020.

Mirion er en mindre «glamourøs» del av atomforsyningskjeden, som overvåker og måler stråling i stedet for å skape nye reaktordesign, høy‑tetthetsbrennstoff eller militære anvendelser. Dette gjør den ikke mindre interessant fra et finansielt perspektiv. Mirion er mer en «pick‑and‑shovel»-type aksje som vil dra nytte av fornyet interesse og investeringer i atomkraft.

Den vil også tjene på fortsatt høy offentlig skepsis til atomkraft, noe som styrker kravene til allestedsnærværende, svært effektive og pålitelige strålingssensorer og -monitorer levert av velprøvde leverandører som Mirion.

Og i motsetning til selskaper som bygger nye typer reaktorer som SMR eller raske reaktorer, og som er utsatt for regulatoriske risikoer, vil Mirion dra nytte av enhver type atomkraftverk som blir bygget.