Schuld, DOGE en Dilemma’s: Kunnen Musk en Trump het $1 Biljoen Renteprobleem van Amerika Oplossen?

Amerikaanse Schulden en Groeiende Zorgen

In de afgelopen jaren is het niveau van de door de Amerikaanse overheid opgebouwde schuld uitgebreid besproken in de financiële pers, voornamelijk vanwege de snel stijgende rentebetalingen.

Source: Federal Reserve Of St Louis

De betaling van rente op Amerikaanse schulden is het jaarlijkse bedrag van een biljoen dollar voorbijgegaan, en is nu hoger dan het al enorme defensiebudget (40% van de mondiale militaire uitgaven).

Dit is nog relevanter geworden omdat de aanstaande regering-Trump ogenschijnlijk Elon Musk zal benoemen om “het probleem op te lossen” via de te creëren DOGE (Department of Government Efficiency).

“Een aanzienlijk percentage van de mensen weet niet eens dat er zoiets bestaat als een nationale schuld!

Degene die het wel weten, weten vaak niet hoe groot het is of dat onze rentebetalingen nu meer bedragen dan wat we uitgeven aan ons leger. Slechts een klein percentage begrijpt dat overheidsoverspending inflatie veroorzaakt.”

Elon Musk

Vaak voorspeld en altijd uitgesteld, een schuldencrisis in de grootste economie ter wereld en de internationale reservevaluta kan verwoestend zijn en heeft verstrekkende gevolgen, waaronder voor activa zoals Bitcoin en goud.

Het is dus belangrijk voor beleggers om dit risico goed te evalueren en te begrijpen hoe ze het in hun beleggingsstrategie kunnen managen.

Een Loomende Crisis?

Met de Amerikaanse aandelenmarkt, vooral AI- en technologieaandelen, die historische hoogtes bereiken, is het gemakkelijk om te denken dat de Amerikaanse economische situatie solide is. Echter, er zijn een paar problemen die zijn ontstaan tijdens de pandemie en die nog steeds aanwezig zijn.

Inflatie

Een van de problemen is de persistentie van inflatie, die boven de 2,5% blijft.

Source: Trading Economics

Dit kan een probleem zijn, omdat het betekent dat elke poging om de rente te verlagen, waardoor de Amerikaanse schuld meer beheersbaar wordt, inflatie van 4-6% (of meer) kan doen oplaaien.

“Als we de nationale schuld niet aanpakken, zal alle belastinginkomsten naar rentebetalingen gaan en zal er niets overblijven voor iets anders.”

Als het probleem niet wordt aangepakt, zal de dollar niets waard zijn.”

Elon Musk

Dit is geen puur theoretisch probleem, omdat veel andere externe factoren inflatie in de komende 4 jaar kunnen verhogen:

• Tarieven op import uit China, Mexico, Canada, etc.
• Arbeidstekorten door immigratie te beperken en de deportatie van illegale immigranten.
• Exogene energiestoten, zoals een escalatie van het conflict met Iran en/of Rusland, uraniumbrandstoftekorten, etc.

Als inflatie op hogere niveaus blijft, zullen rentetarieven dat ook doen, waardoor de Amerikaanse rentebetalingen op schulden boven het biljoen-dollarbedrag blijven.

Verzwakt Banksysteem

Er was geen systematisch falen zoals in 2008, maar er zijn een paar bijna-rampen geweest in de afgelopen 2 jaar. Eerst was er de ineenstorting van de Silicon Valley Bank en een paar anderen in de lente van 2023, de derde grootste bankfailliet in de geschiedenis van de Verenigde Staten. Toen was er een mini-aandelenmarktcrash in augustus 2024 vanwege de verzwakking van de Japanse yen.

Hoewel geen van deze gebeurtenissen een grotere crisis veroorzaakte, dankzij het prompt ingrijpen van centrale banken, geeft dit toch aan dat er enkele potentiële verborgen problemen en instabiliteit in het wereldwijde financiële systeem zijn.

Een belangrijke factor achter deze plotselinge zwakheden zijn de enorme niet-gerealiseerde verliezen die verborgen zijn in de bankbalansen. Deze verliezen zijn eigenlijk veel groter dan enige verliezen tijdens de crisis van 2008.

Source: Wolf Street