Top 5 kernacties om in te beleggen (augustus 2026)

Van eng naar revolutionair en weer terug

Kernenergie is een onderwerp dat veel passie kan oproepen. Sommige mensen zien het als een bijna wonderbaarlijke technologie en misschien een absoluut noodzakelijke technologie om ons energiemengsel snel genoeg te veranderen om klimaatverandering aan te pakken. Anderen zien het als inherent destructief, gevaarlijk en oncontroleerbaar.

En deze verdeeldheid bestond al vroeg. De wereld werd zich voor het eerst bewust van de buitengewone kracht van kernenergie door de atoombommen op Hiroshima en Nagasaki, al snel gevolgd door de uitvinding van de H‑bom en de Koude Oorlog. Vanuit deze oorsprong was het destructieve potentieel van onze nieuw verworven beheersing van het atoom duidelijk.

Maar al snel kreeg het idee om het voor vreedzame doeleinden te benutten ook voet aan de grond. Eerst was het “Atoms for Peace”-initiatief, daarna een enorme golf van bouw van kerncentrales wereldwijd. Een tijdlang leek het duidelijk dat de toekomst kernenergie was en dat het verbranden van kolen, olie en gas al zo snel verouderd zou zijn als de pittoreske windmolens van Nederland.

En toen volgde een reeks nucleaire incidenten die leidden tot een zeer negatief beeld van kernenergie. De eerste klap was Tsjernobyl, zelfs als sommigen de schuld zouden willen leggen bij een slecht Sovjet‑ontwerp en -beheer. Deze gekrenkte reputatie zou volledig instorten met de Fukushima‑ramp, aangezien Japan nauwelijks als een slecht beheerd land kan worden beschreven.

Kernenergie een tweede kans geven

Eerst en vooral, hoewel er onmiskenbaar een potentieel voor problemen met kernenergie bestaat, geldt dat ook voor alle andere methoden van energieproductie. In feite zijn, verreweg, de dodelijkste energiebronnen kolen, olie en biomassa (voornamelijk hout), omdat ze dodelijk kunnen zijn door incidenten en luchtvervuiling. En dat is voordat de gevolgen van klimaatverandering in aanmerking worden genomen.

Kernenergie kent zeldzame spectaculaire mislukkingen vanuit dit perspectief, maar is bijna de veiligste mogelijke energiebron.

Bron: Kernenergie – Our World in Data

Kernenergie heeft ook een paar belangrijke voordelen:

• Het is koolstofneutraal, produceert alleen kleine koolstofemissies tijdens de bouw, voornamelijk van het beton van het gebouw zelf.
• Het produceert stroom onder alle weersomstandigheden, in tegenstelling tot wind en zon.
• De productie is stabiel en voorspelbaar, waardoor het een uitstekende leverancier van baseload elektriciteit is.
  • Daarom is kernenergie de belangrijkste concurrent voor het vervangen van winter‑ en piekcentrales die op kolen of gas draaien.
• De brandstofkosten vormen een verwaarloosbaar deel van de totale kosten
  • Dit maakt de prijs zeer stabiel en voorspelbaar, onafhankelijk van olieprijsfluctuaties.
  • Het vermindert ook het leveringsrisico, wat veel kan betekenen, zoals recent aangetoond door de afhankelijkheid van de EU van Russisch gas.

Tot slot verandert kerntechnologie. Nieuwe ideeën en concepten ontstaan om de oude massieve ontwerpen die door oudere centrales werden geprefereerd te vervangen. Deze nieuwe ontwerpen zijn van nature veiliger en verwijderen het risico op smeltpartijen zoals gebeurde in Tsjernobyl en Fukushima.

In de context van een groeiende energievraag en de drang naar decarbonisatie, heroverwegen veel landen hun houding ten opzichte van kernenergie. En een paar bedrijven staan klaar om van deze verandering te profiteren.

Naast de 440 bestaande kernreactoren zijn er nog 60 in aanbouw, en in totaal zijn er 400 besteld, gepland of in overweging, waarvan 150 in China.

Er is veel ruimte om te groeien, aangezien de hoogste concentratie van kernenergie tot 69 % kan liggen in Frankrijk, terwijl kernenergie nog steeds 20 % van de Amerikaanse elektriciteit uitmaakt en slechts 5 % in China. Dit alles terwijl de elektriciteitsvraag groeit door de overstap naar elektrische voertuigen, warmtepompen en andere energie‑intensieve systemen die zich afwenden van fossiele brandstoffen.

Bron: Kerncentrales – U.S. Energy Information Administration (EIA)

Top 5 kernacties

1. NuScale Power Corporation

SMR Prijsgrafiek

NuScale is een leider in een nieuw type kernreactorontwerp genaamd Small Modular Reactors (SMR’s). Het is een Amerikaans bedrijf met het idee om kleinere reactoren te bouwen die in serie kunnen worden vervaardigd, zoals vliegtuigen of schepen, in plaats van de grote maatwerkontwerpen die de industrie tot nu toe heeft geprefereerd.

In theorie zou dit de totale kosten moeten verlagen, omdat de productie kan plaatsvinden in een normale fabriek, en onderdelen in batches kunnen worden besteld en geassembleerd in plaats van op maat te worden gemaakt. De kleinere omvang maakt het ook makkelijker om de reactoren af te koelen, waardoor het risico op een accidentele smeltpartij bijna niet bestaat.

Het hoofdontwerp van NuScale kan per vrachtwagen worden vervoerd en zal 77 MWe per module produceren, met tot 12 modules per voltooide centrale voor bijna 1 GW nominale capaciteit.

Bron: PowerPoint Presentation (nuscalepower.com)

Dit ontwerp is klein genoeg om op de locatie van een ontmantelde kolencentrale te worden geïmplementeerd, waardoor het alle beveiligings‑ en netwerkinfrastructuur die al is gebouwd kan hergebruiken.

Het bedrijf heeft al 2 contracten veiliggesteld voor de bouw van zijn SMR’s, een in de VS en één in Roemenië. Het kijkt ook naar meer dan 15 andere potentiële klanten die zich hebben gecommitteerd SMR’s te implementeren en meer dan 120 potentiële afnemers. Daarnaast komen er industriële klanten zoals staalfabrieken die hun operaties willen decarboniseren en goedkope, betrouwbare energiebronnen willen veiligstellen.

NuScale was ook de eerste SMR die werd gecertificeerd door de Amerikaanse Nuclear Regulatory Commission (NRC).

Hoewel het niet het enige SMR‑ontwerp is dat klaarstaat om de markt te betreden, is NuScale veruit het meest geavanceerd technisch en vanuit regulerend oogpunt. Het wordt ook sterk ondersteund door de Amerikaanse overheid, die SMR’s ziet als een oplossing voor de afhankelijkheid van bondgenoten van fossiele brandstoffen die worden geïmporteerd uit tegenstanders zoals Rusland.

Dit maakt NuScale het aandeel dat het meest gefocust is op de beloften van SMR’s. Beleggers in dit aandeel zullen echter geduld moeten hebben, aangezien de levering van de eerste reactoren pas tussen 2028 en 2030 zal plaatsvinden.

2. BWX Technologies, Inc.

BWXT Prijsgrafiek

Voordat ambitieuze startups zoals NuScale aan SMR’s werkten, waren kernreactoren gigantische gebouwen. Behalve voor een kleine nichemarkt die zich ook als zeer winstgevend bleek. Kernenergie voor schepen zoals vliegdekschepen, onderzeeërs en andere militaire systemen.

Dit is de focus van het Amerikaanse bedrijf BWXT, dat in zijn meer dan 60‑jarige geschiedenis meer dan 400 reactoren heeft geleverd voor maritieme kernenergie. Het is ook actief in segmenten van de kernenergiesupply‑chain, met 315 stoomgeneratoren geleverd voor kerncentrales.

Bron: BWXT

Een belangrijk deel van BWXT’s inkomsten komt van reguliere diensten en onderhoud aan bestaande reactoren, met een schema gepland tot 2053 voor diverse operationele nucleaire vliegdekschepen en onderzeeërs.

Het bedrijf is bovendien het enige dat geaccrediteerd is om hoogwaardig uranium van 20 %+ te produceren. Dit brandstoftype is nodig voor zogenaamde micro‑reactoren, nog kleiner dan SMR’s. Ze kunnen vele toepassingen van stroom voorzien, zoals ruimte‑systemen voor NASA en afgelegen militaire locaties. BWXT betreedt ook de nucleaire geneeskunde, in de hoop een deel van de jaarlijkse omzet van $500 M in die sector te veroveren.

Tot slot werkt BWXT ook samen met GE Energy aan een SMR‑ontwerp. Met GE als een van de belangrijkste concurrenten in de opkomende wereldwijde SMR‑markt, inclusief reeds overeengekomen contracten met Estland en Canada, creëert dit een extra groeikans voor BWXT.

BWXT was een pionier in het miniaturiseren van kernreactoren en zou sterk moeten profiteren van de trend dat SMR’s aan populariteit winnen. Het zou ook moeten profiteren van de militaire opbouw van de Amerikaanse marine als reactie op toenemende uitdagingen vanuit Rusland en China. Ten slotte is het winstgevend en heeft het voorspelbare inkomsten, wat een veel grotere veiligheid biedt dan speculatieve bedrijven die nog alleen ontwerpen hebben en geen geïnstalleerde reactoren.

3. Cameco Corporation

CCJ Prijsgrafiek

Kernenergie is afhankelijk van de uranium‑voorziening. Uranium is geen bijzonder zeldzame hulpbron, hoewel hoogconcentratie‑afzettingen veel zeldzamer zijn. De markt wordt gedomineerd door Kazatomprom in Kazachstan en Cameco in Canada. Andere uraniumproducenten bestaan, maar deze twee zijn veruit de grootste en hebben lagere productiekosten. Als gevolg daarvan zal Cameco centraal staan in de levering van de grondstoffen die nodig zijn voor bestaande en toekomstige kerncentrales.

Bron: Cameco

Echter, Cameco’s mijnbouwtak is slechts de helft van het verhaal. Dit komt doordat Cameco in 2022 besloot de meerderheidscontrole over Westinghouse, de toonaangevende bouwer van kerncentrales in de VS, over te nemen, samen met een gigantisch investeringsbedrijf, Brookfield.

Dit geeft Cameco toegang tot de stabiele inkomsten van Westinghouse uit het onderhoud van bestaande centrales en controle over een groot deel van de nucleaire toeleveringsketen. Door strenge regelgeving zullen dergelijke onderdelen en apparatuur vereist zijn voor elke nieuwe centrale, traditioneel of SMR‑achtig. Een goede demonstratie van Westinghouse’s innovatiepotentieel is het recent onthulde AP300 SMR‑ontwerp, dat waarschijnlijk zal worden ingezet in Slowakije, Finland, en Zweden.

Dus Cameco is zowel een weddenschap op uraniumprijzen als op Westinghouse die een solide controle behoudt over de markt van kerncentrale‑bouw die het vroeger domineerde. Het moet ook worden opgemerkt dat het mede‑eigendom met Brookfield mogelijk helpt, aangezien het bedrijf een enorme divisie voor hernieuwbare/laag‑koolstof energieproductie heeft in de vorm van $19 B Brookfield Renewable Partners (BEPC ) (BEP )  (BEP).

4. Centrus Energy Corp.

LEU Prijsgrafiek

Momenteel produceert Rusland 14 % van het wereldwijde uranium, 27 % van de conversie en 39 % van de verrijking. Dit komt doordat veel van de enorme Kazachse voorraden worden geraffineerd en verrijkt in Rusland, een erfenis van de Sovjet‑Unie‑leveringsketens.

Bron: IEA

In de recente geopolitieke context wordt dit gezien als een groot probleem dat moet worden rechtgezet, met $4,3 Mrd per jaar betaald aan Rusland om Amerikaanse kerncentrales van brandstof te voorzien.

Centrum, Amerika’s grootste uraniumverrijkingsbedrijf, staat centraal in de inspanning om de nucleaire toeleveringsketen te verplaatsen.

Het bouwt de enige Amerikaanse fabriek die High‑Assay Low‑Enriched Uranium (HALEU) produceert. Dit type verrijkt uranium is zeer nuttig, vooral voor innovatieve kleinere ontwerpen en gesmolten‑zout‑reactoren. Het brandstof is zo energiedicht dat 750 g voldoende is om de elektriciteitsbehoefte van een persoon voor een heel leven te dekken.

Bron: Centrus

Centrum is ook het enige bedrijf dat voldoet aan de Amerikaanse nationale veiligheidsvereisten voor uraniumverrijking voor HALEU‑type brandstoffen, met een oorsprong die teruggaat tot het “Atoms for Peace”-initiatief, evenals de agent die verantwoordelijk was voor het historische Megatons‑to‑Megawatts ontwapeningsprogramma.

Het bedrijf heeft zijn omzet sinds 2017 met een CAGR van 6,1 % laten groeien, waarbij 80 % daarvan afkomstig is van brandstoflevering, en heeft een langetermijnorderboek ter waarde van $1 Mrd.

Met Centrus HALEU‑brandstof als de belangrijkste oplossing voor de meeste SMR’s, micro‑reactoren en geavanceerde kernontwerpen, zou het bedrijf kunnen genieten van een quasi‑monopolie op het verrijkingsdeel van de toeleveringsketen. Omdat HALEU geconcentreerder is dan normaal kernbrandstof, waardoor het gevaarlijker is, zal het voor concurrenten die niet met het Amerikaanse leger verbonden zijn zeer moeilijk zijn om de licentie te verkrijgen om met Centrus te concurreren.

Dus Centrus is een aandeel voor beleggers die kernenergie willen verbeteren via nieuwe ontwerpen terwijl ze profiteren van de drang om de brandstofvoorziening weg te halen van Rusland en Centraal‑Azië.

5. Mirion Technologies, Inc.

MIR Prijsgrafiek

Naast de reactoren en brandstoftechnologieën is kernenergie sterk afhankelijk van vele sensoren, onderdelen en andere “kleine” apparatuur die desalniettemin perfect moet functioneren.

Een dergelijke categorie is stralingsdetectie, de kernactiviteit van Mirion (VS). De regulering van kernenergie vereist zeer strenge controles op stralingsblootstelling van personeel, het milieu en de vroege detectie van eventuele lekken of besmettingen. Hetzelfde geldt voor medisch gebruik van radioactieve verbindingen, zoals kankerbehandeling en beeldvorming.

Bron: Mirion

Het bedrijf is ook actief in fysieke metingen voor wetenschappelijke analyses en onderzoek, evenals ontmantelings‑ en decontaminatie‑apparatuur voor de defensie‑industrie, cyberbeveiliging en trainingsdiensten. Het bedrijf ging in 2020 naar de beurs.

De omzet van Mirion is gestaag gegroeid met 11,6 %, evenredig verdeeld over de medische tak en de industriële klanten.

Bron: Mirion

Mirion is een minder “glamoureus” onderdeel van de nucleaire toeleveringsketen, die straling monitort en meet in plaats van nieuwe reactorontwerpen, hoog‑dichte brandstof of militaire toepassingen te creëren. Dit maakt het echter niet minder interessant vanuit financieel oogpunt.

Dus, Mirion is meer een “graaf‑en‑schep” type aandeel dat zal profiteren van hernieuwde interesse en investeringen in kernenergie. Het zal ook profiteren van een nog steeds hoog publiek scepticisme over kernenergie, waardoor de eisen voor alomtegenwoordige, zeer efficiënte en betrouwbare stralingssensoren en monitoren, geleverd door beproefde leveranciers zoals Mirion, worden versterkt.