Top 10 windenergie‑aandelen om in te investeren (oktober 2026)

Energie uit de wind

Gedurende een groot deel van de menselijke geschiedenis waren spierkracht van mensen en dieren en houtverbranding de belangrijkste energiebronnen. De industriële revolutie steunde op grootschalig gebruik van fossiele brandstoffen, met ernstige en toenemende milieukosten. De omslag naar hernieuwbare bronnen, zoals zon en wind, is in volle gang, maar hun aandeel in het totale energieverbruik blijft beperkt. Zonne-energie bespreken we in ons artikel “De 10 beste zonne-energieaandelen om in te beleggen”.

Wind en stromend water worden al eeuwen benut met windmolens en watermolens. Elektrische generatoren maakten het mogelijk de mechanische energie van draaiende wieken om te zetten in elektriciteit. Op geschikte locaties kan moderne windenergie tegen concurrerende kosten worden geproduceerd.

Bron: EIA

De windenergiemarkt

De marktraming die in dit artikel uit juni 2023 werd aangehaald, schatte de wereldwijde windenergiemarkt op 99,3 miljard dollar in 2021, met een verwachte samengestelde jaarlijkse groei van 6,5% tot 2030.

De sector is verdeeld tussen onshore‑ en offshore‑productie.

Wind op land heeft doorgaans lagere gemiddelde kosten per geproduceerde eenheid elektriciteit, ook wel LCOE genoemd. De productie hangt af van het weer, en projecten kunnen op weerstand van omwonenden stuiten.

Windparken op zee zijn meestal duurder, maar profiteren vaak van sterkere en stabielere wind. Dat kan de capaciteitsfactor verhogen, zonder dat de productie gegarandeerde basislast wordt. Opslag en andere flexibiliteitsbronnen helpen het elektriciteitsnet, maar brengen extra kosten mee.

Wind op land vormde het grootste deel van de markt; de in het artikel aangehaalde raming gaf voor 2021 een aandeel van 71,7%. Ook voor wind op zee werd aanzienlijke groei verwacht, omdat daarmee nieuwe gebieden toegankelijk worden naast bestaande locaties op land.

Grote windprojecten worden vooral ontwikkeld door grote producenten en nutsbedrijven. Er bestaan ook kleinere en lokale projecten, maar kleinschalige opwekking is minder gebruikelijk dan bij zonnepanelen op daken.

1. Ørsted A/S

De Deense groep veranderde van een onderneming die hoofdzakelijk fossiele brandstoffen gebruikte in een grote producent van hernieuwbare energie. Het groene aandeel van de warmte- en elektriciteitsproductie steeg van 17% in 2006 naar 91% over heel 2022. Het toenmalige doel was 99% in 2025.

Bron: Orsted

De geschiedenis van de groep omvat  het eerste windpark op zee, Vindeby, uit 1991, en  Hornsea 2 was bij de ingebruikname in 2022 het grootste operationele windpark op zee.

Op 31 maart 2023 rapporteerde Ørsted 15,478 GW bruto geïnstalleerd hernieuwbaar vermogen en 4,903 GW aan projecten waarvoor een definitief investeringsbesluit was genomen. Inclusief toegewezen of gecontracteerde projecten zonder zo’n besluit bedroeg het totaal 30,943 GW. Deze categorieën vertegenwoordigen verschillende ontwikkelingsfasen.

Het geïnstalleerde windvermogen op zee bedroeg 8,871 GW. Op land omvatte het portfolio 3,464 GW wind, 1,028 GW zonne-energie en 40 MW opslag. Het grootste deel van de toegewezen toekomstige projecten betrof wind op zee.

Ørsted had operationele projecten en ontwikkelingsactiviteiten in Denemarken, het VK, Duitsland, de VS en Taiwan. Vietnam betrof marktontwikkeling, geen operationeel windpark; in juni 2023 kondigde het bedrijf aan die ontwikkelingsactiviteiten terug te schalen.

Ørsteds positie in wind op zee biedt beleggers blootstelling aan deze sector. De resultaten hangen onder meer af van de uitvoering van projecten, stroomverkoopcontracten en financieringskosten.

2. Vestas Wind Systems A/S

Vestas ontwerpt, bouwt, installeert en onderhoudt windturbines. In juni 2023 meldde het bedrijf meer dan 166 GW aan cumulatieve installaties in 88 landen en meer dan 146 GW onder onderhoudscontract. Volgens Vestas was dit het grootste cumulatief geïnstalleerde windvermogen van een fabrikant.

De ontwikkelingsportefeuille bedroeg 32 GW in het eerste kwartaal van 2023. De in het artikel aangehaalde marktraming gaf Vestas een aandeel van 35% buiten China, tegenover 20% in 2010. De winstgevendheid stond echter onder druk: over 2022 was de EBIT-marge vóór bijzondere posten −8%, terwijl de onderhoudsdivisie een positieve marge van 21,4% behaalde.

Het recyclen van composietbladen vormt een belangrijke uitdaging, en veel oude bladen belandden op stortplaatsen. In februari 2023 presenteerde Vestas een chemische methode om epoxy af te breken en grondstoffen terug te winnen zonder het bladontwerp te veranderen. Verdere opschaling naar commerciële toepassing moest de circulaire verwerking mogelijk maken.

Bron: Vestas

Vestas werkte ook aan een project voor groene ammoniak dat wind- en zonnestroom combineerde met elektrolyse. Ammoniak kan dienen als waterstofdrager of grondstof voor kunstmest, waardoor minder aardgas nodig is voor de productie.

De schaal, technische kennis en onderhoudsdiensten maken Vestas een belangrijke leverancier in de windketen. De verliezen over 2022 laten tegelijkertijd zien dat een sterke marktpositie niet vanzelf tot positieve marges of een veilige beleggingsopbrengst leidt.

3. Siemens Energy AG

Siemens Energy is sinds de afsplitsing van Siemens in 2020 een zelfstandige beursgenoteerde onderneming. Via Siemens Gamesa levert het windturbines en bijbehorende diensten.

Siemens Energy (ENR.SW ) (ENR.DE ) is ook actief in andere energieoplossingen, waaronder gasturbines, netwerken, energieopslag en koolstofafvang. Het licentieert vaak zijn technologie aan andere buitenlandse bedrijven.

Volgens het bedrijf werd in 2023 ongeveer een zesde van de wereldwijd opgewekte elektriciteit geproduceerd met technologie van Siemens Energy. Het bedrijf was actief in meer dan 90 landen. Tot zijn opslagtechnologie behoort energieopslag met perslucht (CAES). Onderzoek en ontwikkeling ondersteunen de technologie; het artikel noemde jaarlijkse uitgaven van ongeveer 1 miljard dollar.

In juni 2023 werkte Siemens Energy aan de volledige integratie  van Siemens Gamesa, ontstaan uit de fusie van de windactiviteiten van Siemens met Gamesa Corporación Tecnológica in 2017. Dat was een andere stap dan de latere volledige integratie in Siemens Energy. Op 13 juni 2023 stemden de minderheidsaandeelhouders in met een kapitaalvermindering voor de resterende aandelen. In 2018 had Siemens Gamesa de turbineopdracht verworven voor Ørsteds Hornsea 2, met ongeveer 1,3 GW vermogen.

Het bedrijf heeft sinds 2020 continu zijn orderportefeuille laten groeien, wat duidt op sterke vraag.

Bron: Siemens

Siemens Energy biedt blootstelling aan meer dan alleen windenergie. De vraag naar stroomopwekking, elektrificatie en efficiëntere netten kan de activiteiten ondersteunen, van turbines tot slimme netwerken en energieopslag.

4. Northland Power Inc.

Northland had belangen in elektriciteitscentrales met een gezamenlijk vermogen van ongeveer 3 GW.

Het artikel kende de toenmalige ontwikkelingsportefeuille maximaal 20 GW potentieel vermogen toe. Belangrijke projecten waren een belang van 60% in het 1.044 MW Hai Long offshore‑windproject voor de kust van Taiwan, en een belang van 49% in het geplande 1.200 MW Baltic Power‑project voor de kust van Polen. Northland had in mei 2023 al de verkoop van zijn volledige belang van 49% in het Duitse Nordseecluster van 1,6 GW aan RWE aangekondigd. Dit cluster maakte daardoor geen deel meer uit van de toekomstige portefeuille.

Bron: Northland

De in het artikel beschreven projectenportefeuille bestond voor ongeveer 60% uit wind op zee, met een focus op Europa en Noord-Amerika.

Northland financierde de uitbreiding met onder meer projectfinanciering, bedrijfsleningen en ander kapitaal. Leningen met vaste rente beperkten een deel van de gevoeligheid voor stijgende rente. Het artikel vermeldde een financieringskost van 7,34% voor een recente kapitaalronde.

De groei van hernieuwbare opwekking en koolstofbeprijzing kunnen de vraag naar Northlands projecten ondersteunen. Inflatie kan inkomsten verhogen waar contracten worden geïndexeerd en de reële waarde van schuld met vaste rente verlagen. De nominale rente- en aflossingsbetalingen dalen daardoor niet automatisch.

5. Xinjiang Goldwind Science & Technology Co., Ltd.

Goldwind is een grote Chinese windturbinefabrikant. Eind 2022 meldde het bedrijf meer dan 97 GW aan cumulatieve installaties en meer dan 47.000 turbines wereldwijd. Het artikel vermeldde daarnaast 56 GW onder onderhoud en een Chinees marktaandeel van 23% in 2022. De bedrijfsrapportage bevestigde de eerste positie in China naar nieuw geïnstalleerd vermogen.

Historisch een leider in onshore, is het bedrijf nu ook zeer actief in offshore‑ en kustinstallaties, met een focus op steeds grotere turbines.

Goldwind had eind 2022 ook 66 waterbedrijven in 33 steden. De totale omzet over 2022 bedroeg 46,437 miljard yuan, ongeveer 6,4 miljard dollar tegen de in het artikel gebruikte wisselkoers. Het artikel kende circa 125 miljoen dollar omzet toe aan de wateractiviteiten.

China speelt een grote rol in windenergie, maar de aandelen van Chinese ondernemingen worden ook beïnvloed door geopolitieke spanningen en het beleggerssentiment. Die risico’s kunnen samengaan met lagere waarderingen voor bedrijven zoals Goldwind.

6. Boralex Inc.

Boralex produceert hernieuwbare energie en had in de beschreven periode ongeveer 3 GW geïnstalleerd vermogen. Wind vertegenwoordigde meer dan vier vijfde van die capaciteit.

De ontwikkelingsportefeuille omvatte veel kleinere projecten van 10–30 MW en grotere projecten van ongeveer 100–120 MW. Dit spreidt de activiteiten over verschillende locaties.

Boralex was vooral actief in Canada en Frankrijk, met aanwezigheid in de VS en het VK. Het toenmalige plan voorzag in een groter Amerikaans aandeel tegen 2030 en verdere geografische spreiding in Europa.

Bron: Boralex

Boralex wilde groeien in wind- en zonne-energie, met relatief grote toevoegingen van zonnevermogen en een uitbreiding naar opslag. Het strategische plan voorzag in 4,4 GW in 2025 en nogmaals een verdubbeling tegen 2030, tot ongeveer 8,8 GW. De verviervoudiging had betrekking op de oudere uitgangsbasis van het plan, niet op de inmiddels bereikte ongeveer 3 GW.

Hoewel het niet de grootste windexploitant is, stelt Boralex’ focus op kleinere projecten het in staat om risico’s te spreiden en is de groei minder vatbaar voor problemen bij één groot vlaggenschipproject.

Boralex biedt blootstelling aan bestaande windactiviteiten en de geplande uitbreiding van zonne-energie. Het bedrijf kan daarmee inspelen op de bredere vraag naar hernieuwbare elektriciteit.

7. Nordex SE

Nordex is een Duitse windturbinefabrikant met een focus op onshore‑turbines.

In de cijfers uit de beschreven periode had Nordex 44 GW geïnstalleerd in 40 landen en 31 GW onder onderhoud.

De focus op turbines voor wind op land is gericht op lage gemiddelde kosten per geproduceerde eenheid elektriciteit.

In 2016 werd de Spaanse fabrikant Acciona Windpower (AWP) geïntegreerd in de groep, waardoor Nordex’ aanwezigheid in de Amerika’s en India werd uitgebreid. AWP bracht ook expertise in betonnen torens en samenwerking met grotere windparkontwikkelaars. Activiteiten buiten Europa leverden meer dan 38 % van de totale omzet in 2022.

Het bedrijf kreeg in 2022 te maken met een cyberincident. Tegen het einde van dat jaar keerden de installatiewerkzaamheden terug naar een normaal niveau.

In combinatie met intense concurrentiedruk moest het enkele productielocaties in Spanje en Duitsland sluiten. Het werkt nu aan het verlagen van de schuldenlast en herstelt zich van een moeilijk 2022.

Nordex beschikte over technologie en productiecapaciteit, maar de bedrijfsproblemen drukten op de beurskoers. De waardering moet daarom worden beoordeeld in samenhang met zowel de herstelmogelijkheden als de bedrijfsrisico’s.

8. Cadeler A/S

Naast turbinefabrikanten en windparkexploitanten zijn gespecialiseerde bouwdiensten nodig. Op zee moeten schepen funderingen, torens en turbines vervoeren en installeren.

Cadeler is een Deense aanbieder van gespecialiseerde schepen voor het installeren van windturbines en funderingen op zee. Het investeerde in nieuwe schepen en kranen om de capaciteit uit te breiden.

Het artikel schreef Cadeler 601 geïnstalleerde windturbines toe, met een productie gelijk aan de behoeften van ongeveer zeven miljoen Europese huishoudens. Het noemde ook 193% groei van de orderportefeuille tussen 2020 en 2022, gesteund door geplande nieuwe windparken.

Op 16 juni 2023 kondigde Cadeler een overeenkomst aan om samen te gaan met Eneti (NETI), dat toen vijf gespecialiseerde installatieschepen bezat. Eneti had daarnaast twee nieuwbouwschepen besteld, met geplande levering in het vierde kwartaal van 2024 en het tweede kwartaal van 2025.

De voorgestelde combinatie zou een grote aanbieder van installatie van windturbines en funderingen op zee creëren. Het artikel vermeldde een prognose van een mogelijk tekort aan 19–25 schepen in 2026–2030. Zo’n tekort zou de onderhandelingspositie van dienstverleners kunnen versterken, omdat de bouw van nieuwe schepen jaren duurt.

De beleggingsgedachte rond Cadeler hing samen met de verwachte uitbreiding van wind op zee en de beschikbaarheid van gespecialiseerde schepen. De wens om minder afhankelijk te zijn van Russisch gas en duur LNG kon nieuwe windprojecten in de EU en het VK ondersteunen.

9. TPI Composites, Inc.

TPI Composites maakte turbinebladen voor klanten zoals Vestas, GE, Nordex en Enercon. Het artikel uit 2023 vermeldde negen productiefaciliteiten.

Bron: TPI

Volgens de presentatie van juni 2023 was de omzet sinds de beursgang in 2016 met ongeveer 15% per jaar gegroeid. Het aandeel in bladen voor windturbines op land buiten China, gemeten naar het bijbehorende vermogen, steeg van 16% in 2016 naar 38% in 2022.

Het bedrijf bood ook reparatie, inspectie en recycling aan.

TPI breidde toen uit naar de automarkt en gebruikte zijn kennis van composieten voor structurele onderdelen van auto’s en vrachtwagens. Composieten kunnen gewicht verminderen en corrosiebestendigheid verbeteren; de investeringskosten hangen af van het productieproces. Bij elektrische voertuigen kan minder gewicht meer bereik of een kleinere benodigde batterijcapaciteit mogelijk maken.

TPI’s positie in een essentieel turbineonderdeel verbond het bedrijf aan de groei van de windindustrie. De ervaring met grootschalige composietproductie bood ook mogelijkheden in andere markten, waaronder de automobielindustrie.

10. Broadwind, Inc.

BWEN Prijsgrafiek

Broadwind maakt grote onderdelen met hoge precisie. Belangrijke markten waren windturbinetorens en andere componenten zoals aandrijvingen en tandwielen.

Sinds 2018 streefde Broadwind naar diversificatie buiten windenergie in sectoren zoals mijnbouw, stroomopwekking, scheepsbouw, olie en gas. Windenergie vertegenwoordigde in de beschreven periode nog ongeveer de helft van de omzet.

De productielocaties bevinden zich in de VS, in 5 verschillende staten.

In het eerste kwartaal van 2023 steeg de omzet met 17% tot 48,9 miljoen dollar. In januari had Broadwind een order voor windturbinetorens van 175 miljoen dollar aangekondigd, uit te voeren in 2023 en 2024. De order was meer dan tweemaal de beurswaarde die het artikel voor begin 2023 noemde. Volgens Broadwind konden de belastingkredieten van de Inflation Reduction Act bij volledige benutting van de torenfabrieken vanaf 2023 tot ongeveer 30 miljoen dollar extra jaarlijkse brutowinst opleveren.

Broadwind kon profiteren van uitbreiding van de industriële toeleveringsketen in de VS. De kleine beurswaarde bood ruimte voor groei; een overname door een grotere fabrikant die precisieproductie wilde toevoegen, vormde een mogelijk beleggingsscenario.