Thermo Fisher Scientific vult de ruimte voor aandeleninkoop aan tot $5 miljard

Thermo Fisher Scientific (TMO ) kondigde op 5 november 2026 aan dat de raad van bestuur toestemming heeft gegeven voor de inkoop van maximaal $5 miljard aan gewone aandelen, ter vervanging van een bestaande machtiging waaronder nog $1 miljard beschikbaar was.

De aandelen kunnen worden ingekocht op de open markt of via onderhandse transacties. De machtiging heeft geen vervaldatum en in de aankondiging staat geen tijdschema voor de aankopen. De machtiging biedt ruimte voor toekomstige aandeleninkopen, maar meldt niet dat er al aandelen zijn ingekocht.

Ruimte voor aandeleninkoop na een pauze in het derde kwartaal

De nieuwe limiet volgt op een wisselvallig jaar voor de aandeleninkoop. In de reconciliatie en financiële informatie van 21 oktober 2026 vermeldde het bedrijf dat op die datum nog steeds $1 miljard van de machtiging beschikbaar was. Daaruit blijkt dat Thermo Fisher in het eerste kwartaal van 2026 $3 miljard uitgaf aan de inkoop van 4,9 miljoen aandelen tegen een gemiddelde prijs van $616,04, en vervolgens in het tweede kwartaal $1 miljard aan de inkoop van 2,1 miljoen aandelen tegen een gemiddelde prijs van $482,66. In het derde kwartaal werden geen aandelen ingekocht.

Uit de resultaten over het derde kwartaal van 2026 van Thermo Fisher blijkt dat het bedrijf in de negen maanden tot en met 26 september 2026 voor $4 miljard aan gewone aandelen heeft ingekocht. Ter vergelijking: in 2025 bedroegen de jaarlijkse uitgaven aan aandeleninkoop $3 miljard, goed voor 5,8 miljoen aandelen tegen een gemiddelde prijs van $521,25. In 2024 ging het om $4 miljard, goed voor 7,4 miljoen aandelen tegen een gemiddelde prijs van $539,68. Het totaal over de eerste negen maanden van 2026 komt daarmee overeen met de uitgaven over heel 2024 en ligt hoger dan het bedrag voor 2025.

Kasstroom en concurrerende bestedingsdoelen

De extra ruimte komt bovendien samen met een sterkere kasstroom en aanzienlijke concurrerende bestedingsdoelen. In de negen maanden tot en met 26 september bedroeg de operationele kasstroom $5,867 miljard, tegenover $4,361 miljard een jaar eerder. De vrije kasstroom bedroeg $4,618 miljard, tegenover $3,319 miljard. Thermo Fisher definieert de vrije kasstroom als de operationele kasstroom minus de netto-kapitaaluitgaven. Het bedrijf waarschuwt dat dit bedrag niet gelijkstaat aan contanten die beschikbaar zijn voor discretionaire uitgaven, omdat verplichtingen zoals de schuldendienst niet in mindering worden gebracht.

In dezelfde periode van negen maanden gaf het bedrijf $8,877 miljard uit aan overnames, na aftrek van de verworven geldmiddelen, en betaalde het naast de aandeleninkopen $511 miljoen aan dividend. Deze cijfers plaatsen de aandeleninkopen in de context van een breder programma voor de inzet van kapitaal, in plaats van ze neer te zetten als de enige bestemming van de beschikbare middelen.

Per 26 september beschikte Thermo Fisher over $5,461 miljard aan geldmiddelen en kasequivalenten en $600 miljoen aan kortlopende beleggingen. De geldmiddelen en kasequivalenten waren gedaald ten opzichte van de $9,852 miljard per 31 december 2025. De totale schuld bedroeg $41,370 miljard, tegenover $39,384 miljard op die eerdere datum. In de financiële informatie werd een nettoschuld van $35,309 miljard vermeld. Het bedrijf definieert nettoschuld als de totale schuld minus geldmiddelen, kasequivalenten en kortlopende beleggingen.

De nieuwe machtiging herstelt een aanzienlijke ruimte voor aandeleninkoop na de aankopen in de eerste helft van het jaar en de pauze in het derde kwartaal. Door de onbepaalde looptijd is nog niet duidelijk hoe snel de ruimte zal worden benut. De centrale vraag is hoe snel het bedrijf die flexibiliteit zal inzetten naast de uitgaven aan overnames, dividendbetalingen en schuldverplichtingen.