Vastgoed
Simon verhoogt de prognose voor de vastgoed-FFO en het kwartaaldividend voor 2026
Voeg Securities.io toe aan je voorkeursbronnen op Google
Simon Property (SPG ) Group maakte op 5 november 2026 de resultaten over het derde kwartaal bekend en verhoogde de prognose voor de vastgoed-FFO (Funds From Operations) over heel 2026 van $13,20–$13,30 naar $13,30–$13,40 per verwaterd aandeel. In het kwartaal dat eindigde op 30 september 2026 stonden sterkere operationele vastgoedresultaten tegenover lagere GAAP-winsten. Simon kondigde ook een gewoon dividend van $2,30 per aandeel aan voor het vierde kwartaal, een stijging van 4,5% ten opzichte van een jaar eerder.
De vastgoed-FFO over het derde kwartaal bedroeg $1,277 miljard, of $3,37 per verwaterd aandeel, tegenover $1,215 miljard, of $3,22, een jaar eerder: een stijging van 4,7% per aandeel. Het nettoresultaat toerekenbaar aan houders van gewone aandelen ontwikkelde zich tegengesteld en daalde van $606,2 miljoen, of $1,86 per verwaterd aandeel, naar $499,0 miljoen, of $1,54.
Het lopende kwartaal omvatte $99,6 miljoen aan niet-contante verliezen na belastingen, of $0,27 per verwaterd aandeel. Deze verliezen vloeiden voort uit niet-gerealiseerde aanpassingen naar marktwaarde in verband met in aandelen omwisselbare obligaties van Klépierre en de herwaardering van een aandelenbelang dat in de loop van het kwartaal beursgenoteerd werd. Dat aandelenbelang wordt aangehouden door een niet-geconsolideerde overige platformbelegging. De FFO, waarin deze verliezen waren opgenomen, bedroeg $1,172 miljard, of $3,09 per verwaterd aandeel, tegenover $1,228 miljard, of $3,25.
Simon definieert de niet-GAAP-maatstaf vastgoed-FFO als de FFO van de operationele vennootschap, exclusief overige platformbeleggingen, bepaalde winsten en verliezen op belangen die voortvloeien uit afstoting, omwisseling of herwaardering, en niet-gerealiseerde waardeveranderingen van beursgenoteerde aandeleninstrumenten en een derivateninstrument, na de gespecificeerde belastingcorrecties. Deze uitsluitingen helpen verklaren waarom de op vastgoed gerichte maatstaf steeg, terwijl zowel het GAAP-nettoresultaat als de FFO daalde.
Ook de jaarprognose laat een vergelijkbaar verschil zien. Simon raamt het nettoresultaat toerekenbaar aan houders van gewone aandelen over heel 2026 nu op $6,32–$6,42 per verwaterd aandeel, tegenover de eerdere bandbreedte van $6,47–$6,57, terwijl het bedrijf de prognose voor de vastgoed-FFO verhoogt.
Huur- en omzetgroei stuwen vastgoedresultaten
De netto-exploitatieopbrengst (NOI) van het vastgoed in de Verenigde Staten steeg met 6,6%, terwijl de NOI van de portefeuille met 6,7% toenam ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. Bij Simons Amerikaanse winkelcentra en Premium Outlets steeg de minimale basishuur met 6,1%, van $59,14 naar $62,75 per vierkante voet. De bezettingsgraad bleef vrijwel gelijk: 96,5%, tegenover 96,4% een jaar eerder.
De gerapporteerde winkelverkopen over de twaalf maanden tot en met 30 september 2026 stegen met 14,8%, van $742 naar $852 per vierkante voet. De veel kleinere verandering in de bezettingsgraad maakt de stijging van de huren en de winkelverkopen tot de opvallendste veranderingen in de operationele cijfers van het kwartaal.
Bestuursvoorzitter en CEO Eli Simon bracht de resultaten in verband met de activiteiten in de portefeuille: “De verhuur bleef aantrekken, de huren en bezettingsgraad stegen en de groei van het winkelbezoek versnelde voor het derde kwartaal op rij. Dat zorgde voor een sterke groei van de winkelverkopen in onze portefeuille.”
De geconsolideerde overzichten laten ook zien welke kosten met die groei gepaard gingen. De totale omzet steeg van $1,602 miljard naar $1,815 miljard, maar de totale bedrijfskosten namen toe van $788,7 miljoen naar $1,010 miljard. Daardoor daalde het bedrijfsresultaat vóór overige posten licht, van $812,9 miljoen naar $804,5 miljoen. De afschrijvingskosten stegen van $338,6 miljoen naar $510,8 miljoen, terwijl de rentelasten, die onder het bedrijfsresultaat worden gerapporteerd, toenamen van $242,8 miljoen naar $287,6 miljoen.
Kapitaaluitkeringen en nieuwe financiering
Het gewone dividend over het vierde kwartaal wordt op 31 december 2026 uitgekeerd aan aandeelhouders die op 10 december 2026 als zodanig geregistreerd staan. Simon kocht in het derde kwartaal ook 1.137.182 gewone aandelen terug tegen een gemiddelde prijs van $207,98, een investering van $236,5 miljoen.
Simon plaatste in het kwartaal een obligatie-uitgifte van $800 miljoen, verdeeld over twee tranches, in de vorm van senior notes. De notes hadden samen een gewogen gemiddelde looptijd van 7,7 jaar en een gewogen gemiddelde couponrente van 5,45%. Zeven transacties met gedekte leningen bedroegen in totaal ongeveer $970 miljoen in Amerikaanse dollars, tegen een gewogen gemiddelde rente van 6,33%.
Op 30 september 2026 bedroeg de liquiditeit ongeveer $9,0 miljard. Dit bedrag bestond uit $1,3 miljard aan liquide middelen, inclusief Simons aandeel in de liquide middelen van joint ventures, en $7,7 miljard aan beschikbare kredietruimte uit doorlopende kredietfaciliteiten, na aftrek van uitstaand commercial paper. De totale kredietfaciliteiten bedroegen $8,5 miljard.
De prognoses bewegen in tegengestelde richting en laten zien waarom het kwartaal niet uitsluitend aan de hand van een van beide winstmaatstaven kan worden beoordeeld: de vastgoedactiviteiten verbeteren, terwijl de GAAP-prognose daalt na een kwartaal dat werd beïnvloed door waarderingsverliezen en hogere kosten.
