De opkomst van stablecoins: hoe ze traditionele betaalnetwerken zullen overtreffen

De snelle groei van stablecoins in digitale financiën blijft de aandacht trekken van zowel investeerders als vernieuwers. Deze speciaal ontworpen digitale activa proberen een van de grootste problemen van digitale valuta op te lossen – volatiliteit. Hierdoor zijn ze populairder dan ooit. Hier leest u hoe stablecoins nieuwe gebruikers blijven aantrekken en de markt hervormen.

Een van de snelstgroeiende segmenten

Volgens het meest recente ARK Invest Big Ideas 2025‑rapport behoort de stablecoin‑sector tot de snelstgroeiende in de markt voor digitale activa. Indrukwekkend is dat stablecoins van een marktkapitalisatie van $5 miljard in januari 2020 zijn gestegen tot meer dan $190 miljard dit jaar alleen al. Dankzij een combinatie van factoren, waaronder groeiende interesse van investeerders en retailers, hebben stablecoins een enorme adoptie gezien.

Opmerkelijk is dat 2024 een van de grootste jaren voor stablecoins was. Vorig jaar registreerde de sector een dagelijks volume van $270 miljard en een maandelijks volume van $2,7 biljoen. Vandaag is de stablecoin‑markt een $200 miljard‑ruimte met vrijwel onbeperkt groeipotentieel als aan bepaalde voorwaarden wordt voldaan.

Wat is een stablecoin?

Stablecoins zijn digitale activa die hun waarde ontlenen aan een derde‑partij‑actief in plaats van intrinsiek of aan de marktkapitalisatie. Deze activa bestaan al sinds de eerste dagen van cryptohandel en hebben vele iteraties doorgemaakt. Het belangrijkste kenmerk is dat er een actief is dat een bepaalde waarde behoudt, meestal gekoppeld aan een fiat‑valuta zoals de USD, en dat zijn waarde haalt uit een reserve.

Het concept van een stablecoin is logisch, vergelijkbaar met goudgedekte dollars. Tegenwoordig vervullen deze activa meerdere rollen in de markt en de economische ruimte. Ze bieden retailers en gebruikers een gemakkelijk verantwoorde P2P‑betaalmethode die de beste aspecten van blockchain‑technologie benut om veilig te blijven en de efficiëntie te verbeteren.

In landen zoals Brazilië, Nigeria, Turkije, Indonesië en India bieden stablecoins een veilige manier voor burgers om waarde op te slaan, betalingen te doen en snel waarde over grenzen te verplaatsen op een permissieloze manier. Voor burgers die in landen met hoge inflatie van hun lokale valuta leven, kunnen stablecoins een slimme manier zijn om de lokale economische problemen te omzeilen en waarde effectiever op te slaan.

Soorten stablecoins

Er zijn drie hoofdtypen stablecoins: algoritmisch, fiat‑gedekt en goud‑gedekt. Al deze benaderingen hebben vergelijkbare doelen, zoals het bieden van een stabiele reserve voor het actief. Ze bereiken dit echter op verschillende manieren. Het is daarom essentieel om de verschillen, risico’s en voordelen van elke benadering te kennen.

Algoritmisch

Algoritmische stablecoins maken gebruik van wiskundige formules en andere cryptovaluta’s als reserve. Deze systemen voegen automatisch waarde toe aan of halen waarde weg uit de digitale reserves om ervoor te zorgen dat de onderliggende asset gekoppeld blijft aan $1.

Algoritmische stablecoins waren een van de eerste typen die de markt betraden. De eerste pogingen probeerden nieuwe cryptovaluta’s te gebruiken, wat te volatiel bleek. Daarna werd Bitcoin een sterke reserve, maar de volatiliteit was destijds ook te hoog om effectief te zijn.

De huidige algoritmische stablecoins gebruiken betere digitale activa als reserves en nauwkeurigere, responsievere algoritmen. Deze systemen benutten ook rente‑dragende rekeningen en andere activagenererende strategieën om ervoor te zorgen dat de reserves grote marktverschuivingen kunnen opvangen.

Goud‑gedekt

Een van de eerste manieren waarop ontwikkelaars stabiliteit aan cryptovaluta wilden geven, was door ze te koppelen aan goud. Deze benadering leek logisch, aangezien de Amerikaanse dollar een eeuw lang aan goud was gekoppeld en grotendeels stabiel bleef.

Vroege goud‑gedekte stablecoins stelden gebruikers in staat hun goud in te sturen en digitale ontvangstbewijzen te ontvangen die verhandeld of overgedragen konden worden. Deze aanpak bracht enkele regelgevende zorgen met zich mee, omdat de internationale handel in goud strikte wetgeving in sommige landen vereist.

Goud‑gedekte stablecoins hebben enkele innovaties gezien. Sommige projecten gebruiken goudmijnen om hun project te ondersteunen. Deze tokens maken gebruik van een mandje van activa gerelateerd aan de goudmijnoperatie, waaronder goudstaven, machines, onroerend goed en andere waardevolle activa van de operatie.

Fiat‑gedekt

Het meest voorkomende type stablecoins zijn fiat‑gedekte projecten. Concreet vormen deze munten meer dan 98 % van de stablecoin‑voorraad. Ze gebruiken USD of andere wereldwijde valuta’s als reserves.

Bron – Tether (USDT)

Deze stijl van stablecoin was de eerste die echt doorbrak en brede steun kreeg. Vandaag blijft het de populairste stijl van stablecoin vanwege de betrouwbaarheid, de eenvoudige audit en het vertrouwen van gebruikers.

Geschiedenis van stablecoins

De geschiedenis van stablecoins weerspiegelt de innovatieve en onverwachte aard van de technologie. De eerste stablecoin was een goud‑gedekt project dat in 2009 werd gelanceerd, genaamd E‑gold. Het platform werd opgericht door Douglas Jackson en Barry Downey om een eenvoudigere manier te bieden voor de verkoop en overdracht van goud.

Gebruikers stuurden hun goud naar het bedrijf, dat vervolgens een digitaal ontvangstbewijs uitgaf. Het digitale ontvangstbewijs kon net zo gemakkelijk internationaal worden verhandeld als cryptovaluta. Natuurlijk stond niet iedereen achter het idee om miljoenen wereldwijd zonder toezicht te kunnen verzenden.

Het project ging goed, volgens de oprichters, totdat ze klachten kregen over het gebruik van hun diensten voor witwassen en illegale activiteiten. Het team bracht vele wijzigingen aan om deze risico’s te beperken. Uiteindelijk werd het door toezichthouders gesloten, waarmee het eerste goud‑gedekte stablecoin ten einde kwam.

2014 BitUSD

In 2014 betrad BitUSD de markt. Deze algoritmische stablecoin gebruikte een reserve‑valuta genaamd Bitshares om de dollar‑koppeling te behouden. Het probleem was dat de reserve‑valuta te obscuur was en geen geldige onderbouwing had. Hierdoor werd het al snel onmogelijk de reserve‑waarde op peil te houden.

NuBits was een ander populair crypto‑ondersteund project dat dat jaar werd gelanceerd. In tegenstelling tot zijn voorganger kozen de ontwikkelaars ervoor Bitcoin als reserve‑actief te gebruiken. Deze zet loste het probleem niet op, omdat Bitcoin zich nog in een vroeg stadium bevond. Het was te volatiel om echte onderbouwing te bieden die handelaren vertrouwen gaf.

Realcoin (Tether USDT) wordt gelanceerd

Realcoin kwam in 2014 op de markt met ambitieuze doelen. In tegenstelling tot de andere projecten op deze lijst, realiseerde Tether zijn ambities en wordt vandaag erkend als marktleider. Het project werd opgericht door Brock Pierce, Craig Sellars en Reeve Collins. Het doel was een fiat‑gekoppelde stablecoin te creëren met harde cash‑reserves.

Realcoin kreeg de naam die iedereen nu kent, Tether USDT. De naamsverandering kwam toen het project het fiat‑model omarmde. Aanvankelijk was het 100 % gedekt door fiat‑reserves. Later heeft het project echter zijn beleid aangepast en stelt nu dat de reserves een combinatie zijn van fiat‑valuta en andere activa.

Tether is de tot nu toe meest succesvolle stablecoin. Het heeft miljoenen actieve gebruikers en heeft bijgedragen aan de aantrekking van zowel retail‑ als commerciële investeringsinteresses. Ondanks dat het project meerdere keren onder de loep werd genomen vanwege vragen over de reserves, eigendom en andere factoren, blijft USDT de dominante stablecoin op de meeste blockchains.

2017 MakerDAO

MakerDAO betrad de markt in 2017. Deze algoritmische stablecoin werkt volgens een hybride model. Concreet beschermt het algoritme tegen volatiliteit door $1,70 aan Ethereum te vereisen om $1 van de stablecoin DAI op te nemen. MakerDAO maakt gebruik van DeFi‑rente‑dragende pools om liquiditeit en reserves te verdiepen.

2022 TerraUSD‑crash

In mei 2022 vond een van de meest bekendste stablecoin‑crashes in de geschiedenis plaats. TerraUSD vernietigde zijn houders nadat het in minder dan twee dagen 96 % van zijn waarde verloor. De crash ontstond doordat de stabiele reserve van de token tijdelijk waarde verloor. Het project moest zijn reserves aanvullen op een tempo dat het niet kon bijhouden, waardoor de waardekoppeling verloren ging en nooit meer werd hersteld.

Rendement‑dragende stablecoins

Een nieuwe stijl van stablecoin is ontstaan als een van de snelstgroeiende opties. Rendement‑dragende stablecoins delen de beloningen die de projecten via DeFi‑passieve‑inkomstenstrategieën genereren met gebruikers. Opmerkelijk is dat rendement‑dragende stablecoins voornamelijk buiten de VS worden gevonden.

Hoe stablecoins de markt blijven hervormen

Stablecoins zijn een innovatie die de markt blijft beïnvloeden. Deze digitale activa sluiten aan bij de wereldwijde trend van deglobalisatie en de‑dollarisatie. Veel mensen zien ze bovendien als een van de beste manieren om USD in en uit hun landen te krijgen en waarde op te slaan.

Retail‑interesse

Retailers wenden zich steeds meer tot stablecoins als een manier om wereldwijde handel efficiënter en met lagere overhead uit te voeren. De kosten van het verzenden van waarde via een stablecoin versus traditionele methoden zijn moeilijk te vergelijken, omdat digitale activa veel goedkoper zijn in gebruik.

Interessant genoeg toonde de studie van ARK aan dat de belangrijkste factoren die retail‑adoptie stimuleren kosten en gemak zijn. Hetzelfde rapport laat zien dat Ethereum de voorkeurs‑blockchain was voor transacties boven $100. Het is ook het voorkeurs‑stablecoin‑netwerk voor institutionele handelaren en whales.

Nieuwe kansen

Stablecoins hebben een omverwerpend effect op de markt gehad. Ze blijven nieuwe kansen creëren voor kleinere netwerken om hun positie te verbeteren. Blockchains zoals Arbitrum, Base en Optimism hebben hun marktkapitalisatie zien stijgen door de vraag naar stablecoins. Opmerkelijk is dat deze netwerken vaker worden gebruikt voor transacties onder $100.

Transactieverkeer versus Visa & Mastercard

ARK werpt ook licht op hoe stablecoins zich verhouden tot traditionele betaalmethoden zoals de grote creditcard‑providers. Indrukwekkend bereikte het stablecoin‑transactieverkeer 0,41 % en 0,72 % van dat van Visa (V ) en Mastercard (MA ), respectievelijk, wat neerkomt op ongeveer 110 miljoen maandelijkse transacties.

In 2024 bereikte de geannualiseerde transactiewaarde van stablecoins een recordhoogte van $15,6 biljoen. Deze mijlpaal vertegenwoordigt enorme groei en betekent dat stablecoins werden gebruikt voor transacties met hogere waarde dan creditcards. Concreet overtroffen ze VISA en MASTERCARD met respectievelijk 119 % en 200 %.

Regelgevende en beveiligingsaspecten

Er moeten serieuze regelgevende en beveiligingsaspecten in overweging worden genomen bij het omgaan met stablecoins. Deze activa zijn nog relatief nieuw in de economie. Daardoor missen ze het regelgevende kader dat andere activa wel hebben. Als gevolg hiervan bestaat er een lappendeken van snel veranderende beleidsregels die per regio verschillen, wat toekomstige regelgevende implicaties kan hebben als wetten veranderen.

In de Verenigde Staten lijkt dit op het punt te staan te veranderen, aangezien de huidige administratie expliciet heeft aangegeven dat ze actief een aanpak voor het onderwerp ontwikkelt en binnenkort een kader voor stablecoins zal onthullen.

Transparantie

Transparantie is een van de belangrijkste zorgen voor houders van stablecoins. U heeft een project nodig dat diepgaande audits door een derde partij levert. Deze gegevens moeten regelmatig worden verzameld en gedeeld om ervoor te zorgen dat het actief gekoppeld blijft. In het verleden hebben transparantie‑problemen geleid tot het falen van stablecoins en tot verlies van holdings door handelaren.

In het geval van de TerraUSD‑crash hadden de ontwikkelaars de token‑houders eerder op de risico’s moeten wijzen. Deze stap had duizenden gebruikers kunnen behoeden voor verlies van hun holdings. Sindsdien is transparantie een primaire zorg voor ontwikkelaars, handelaren en toezichthouders.

Beleggingsaspecten

Er zijn verschillende voorwaarden waar beleggers rekening mee moeten houden bij het betreden van de stablecoin‑arena. Ten eerste moeten ze de onderliggende blockchains onderzoeken als een manier om de markt te betreden. Projecten zoals Solana, Tron, Ethereum en Base lopen voorop.

Een andere interessante beleggingsoverweging is hoe stablecoins de vraag naar Amerikaanse staatsobligaties blijven stimuleren. Projecten zoals Tether en Circle gebruiken deze activa als reserves. Opmerkelijk is dat ze al de 20e grootste houder van deze activa zijn.

Naarmate de vraag naar hun tokens toeneemt, zal er meer koopdruk op staatsobligaties ontstaan als middel om stabiele onderbouwing te bieden. Deze druk kan resulteren in miljarden aan inkomsten.

De toekomst van stablecoins als een mainstream financieel instrument

Uit de gegevens van ARK blijkt duidelijk dat de integratie van stablecoins in volle gang is. Deze activa hebben een plek gevonden in de retailmarkt en zullen blijven worden gebruikt om overboekingskosten en -tijd te besparen. Al deze factoren tonen aan waarom u kunt verwachten dat er in de toekomst nog meer stablecoins zullen verschijnen.

U kunt meer leren over spannende blockchain‑projecten hier.